На первом в 2020 году аукционе Министерство финансов продало ОВГЗ более чем на 6 млрд грн. Нерезиденты по-прежнему проявляли значительный интерес к гособлигациям. Напомним, в прошлом году они увеличили свои вложения в ОВГЗ в 18,5 раз — до более чем 117 млрд грн.
15 января 2020, 16:51
Читати українською
Почему нерезиденты могут выйти из ОВГЗ. Три сценария
Однако интерес иностранцев к отечественным ценным бумагам создает риски. Если они решат выйти из этих инвестиций и вывести капитал из страны – это нанесет удар по курсу гривны. В каких случаях это может произойти, на своей странице в Фейсбук пишет вице-президент Украинского союза промышленников и предпринимателей Денис Красников.
Не секрет, что сейчас укрепление валюты связано со значительным заходом в государственные бумаги спекулятивного капитала. Я задал вопрос: Минэкономики просчитывает, что будет, когда эти большие по украинским масштабам финансовые игроки решат зафиксировать прибыль и выйти из Украины? Несмотря на их хорошее экономическое образование, ответа нет.
А выход денег может произойти. Даже обязательно когда-нибудь произойдет. Любые спекуляции направлены прежде всего на фиксацию прибыли в определенный момент.
Перекредитование Украины закончится как минимум в следующих случаях:
- Станет менее выгодно вкладывать в украинские бумаги, у этих игроков, появятся более интересные инструменты для рисковых, но очень выгодных вложений;
- Экономика Украины будет демонстрировать падение или даже перейдет в рецессию вследствие сокращения промышленного производства и резкого уменьшения поступлений от экспорта, под угрозой будет выполнение бюджета;
- Начнутся негативные тенденции на мировых рынках или даже произойдет мировой экономический кризис, отложенный пока взвешенными монетарными методами центробанков ЕС и США. Деньги срочно нужно будут для латания дыр самим спекулянтам или выхода их в кеш для покупки обесцененных, но важных промышленных объектов, земли или недвижимости на других рынках.
Читайте также: Об ОВГЗ, пирамидах, крепкой гривне и пользе стабильности
Есть и другие сценарии. Какой-то из них обязательно случится в течение 2-5 лет.
Источник:
Минфин
Комментарии - 24
Перефразируя короче, выглядит так:
1. Станет невыгодно
2. Станет больше риска
3. Понадобятся деньги на другое
И произойдет это обязательно, когда-нибудь.
Гривни в с/х заработать можно гораздо лучше (200-300% доходности), чем с тех несчастных 10%х ОВГЗ.
Это у ФРС никак не получается, за что на них зол сам Трамп)
Хорошие расчеты, но вы сами совершить такую валютную операцию не рискнули бы.
И нерезидент хэджируется.
А хэджирование ''съедает'' часть доходности.
Кому нужна земля на малоликвидном рынке, не расскажите?)
Фермеры — ее покупать не собираются, им интересен вечный мораторий и копеечная аренда. Агрохолдинги — могли б прикупить, но тоже, могут обойтись.
И каждый год покупать новые джипы)
А вы мне про облигации сказки рассказываете.
Нашему бизнесу они не интересны — слишком малая доходность.
И особого спроса на ОВГЗ они не создают.
Совокупные объемы средств у СК не так уж и велики.
За 9 мес прошлого года страховые резервы — чуть более 28 млрд. грн.
По ОВГЗ, СК, занимающимся страхованием жизни, можно до 95% резервов инвестировать в эти ЦБ, СК, занимающиеся др.страхованием — до 80%.
Но это не значит, что все по уши сидят в ОВГЗ.
В среднем (на сентябрь прошлого года) структура активов такова: Депозиты — 33,6%.
Ден.средства в кассах и на тек.счетах — 7,1%.
ЦБ — 33,2% (ОВГЗ — 20,9%, акции — 10,5%, корп.облигации — 1,7%, ипотечные облигации — 0,1%).
Перестрахование — 13%.
Недвижимость — 8,8%.
''Инвестиции в экономику Украины'' — 4,2%.
Кредиты страховальщикам для жилищного строительства — 0,05%.
ОВГЗ — чуть меньше 21%.