15 января 2020, 16:51 Читати українською

Почему нерезиденты могут выйти из ОВГЗ. Три сценария

На первом в 2020 году аукционе Министерство финансов продало ОВГЗ более чем на 6 млрд грн. Нерезиденты по-прежнему проявляли значительный интерес к гособлигациям. Напомним, в прошлом году они увеличили свои вложения в ОВГЗ в 18,5 раз — до более чем 117 млрд грн.

Однако интерес иностранцев к отечественным ценным бумагам создает риски. Если они решат выйти из этих инвестиций и вывести капитал из страны – это нанесет удар по курсу гривны. В каких случаях это может произойти, на своей странице в Фейсбук пишет вице-президент Украинского союза промышленников и предпринимателей Денис Красников.

Не секрет, что сейчас укрепление валюты связано со значительным заходом в государственные бумаги спекулятивного капитала. Я задал вопрос: Минэкономики просчитывает, что будет, когда эти большие по украинским масштабам финансовые игроки решат зафиксировать прибыль и выйти из Украины? Несмотря на их хорошее экономическое образование, ответа нет.

А выход денег может произойти. Даже обязательно когда-нибудь произойдет. Любые спекуляции направлены прежде всего на фиксацию прибыли в определенный момент.

Перекредитование Украины закончится как минимум в следующих случаях:

  1. Станет менее выгодно вкладывать в украинские бумаги, у этих игроков, появятся более интересные инструменты для рисковых, но очень выгодных вложений;
  2. Экономика Украины будет демонстрировать падение или даже перейдет в рецессию вследствие сокращения промышленного производства и резкого уменьшения поступлений от экспорта, под угрозой будет выполнение бюджета;
  3. Начнутся негативные тенденции на мировых рынках или даже произойдет мировой экономический кризис, отложенный пока взвешенными монетарными методами центробанков ЕС и США. Деньги срочно нужно будут для латания дыр самим спекулянтам или выхода их в кеш для покупки обесцененных, но важных промышленных объектов, земли или недвижимости на других рынках.

Читайте также: Об ОВГЗ, пирамидах, крепкой гривне и пользе стабильности

Есть и другие сценарии. Какой-то из них обязательно случится в течение 2-5 лет.

Комментарии - 24

+
+252
krv77
krv77
15 января 2020, 16:58
#
Нда, очень глубокая аналитика...
Перефразируя короче, выглядит так:
1. Станет невыгодно
2. Станет больше риска
3. Понадобятся деньги на другое
И произойдет это обязательно, когда-нибудь.
+
+15
igor75
igor75
15 января 2020, 18:02
#
2-5 років, коли-небудь-це трошки інше!
+
0
TheMilk
TheMilk
16 января 2020, 16:11
#
Через 5 лет этот прогноз никто и не вспомнит В этом вся их прелесть. Можно говорить что угодно.
+
0
mary27
mary27
23 января 2020, 14:33
#
Это озвучивание хотелок наших офшорщиков.
+
+122
Paul Yer
Paul Yer
15 января 2020, 17:57
#
Для того, чтобы «резко» выйти нужно найти покупателя. А кто купит ОВГЗ при наличии факторов для выхода?
+
+67
igor75
igor75
15 января 2020, 18:07
#
Як на мене гроші заводять під покупку землі, а поки закон не прийнятий можна бабками некисло покрутити...
+
0
mary27
mary27
23 января 2020, 14:33
#
Нафига нужны гос.облигации при покупке земли?
+
0
igor75
igor75
24 января 2020, 22:29
#
Що за примітив? Гос. облігації потрібні щоб на них заробити гривни, які потім направлять на покупку землі! Так доступно надіюсь....
+
0
mary27
mary27
24 января 2020, 23:11
#
Зачем покупать землю, когда ее можно арендовать?)

Гривни в с/х заработать можно гораздо лучше (200-300% доходности), чем с тех несчастных 10%х ОВГЗ.
+
0
igor75
igor75
25 января 2020, 1:11
#
Це все залежить від стратегії, комусь потрібна у власності земля, а кому достатньо оренди. Розкажіть про 200-300% фермерам, думаю вони сильно здивуються! Подивіться % по ОВДП рік тому і по якому курсу бакс зливали для їх покупки, і получите далеко не 10% прибутку!
+
0
igor75
igor75
25 января 2020, 1:37
#
Допустимо нерезидент завів 10 млн. баксів, поміняв рік тому для покупки ОВДП по курсу 27,5 грн., получив 275 млн. грв. Дохідність ОВДП рік тому була 18,5%, 275 млн., множемо на 18,5%, получаем 50 875 млн. грн., мінус 1,5%, плюс інші витрати, і получаємо 50 млн., гривень чистого прибутку. Купляєм девальвований бакс по 24, і робимо із 10 млн. баксів 13 546 млн., баксів! Який відсоток получили? А коли ринок землі запрацює, бакс знову девальвують, для того, щоб кому потрібно бакс за дорого злити, а земельку дешевше прикупити… Можна не разок, таку схему крутнути, ОВДП, ревал — девал, і удвоїти капітал…
+
0
mary27
mary27
25 января 2020, 22:58
#
Хех, ''бакс знову девальвують''.
Это у ФРС никак не получается, за что на них зол сам Трамп)

Хорошие расчеты, но вы сами совершить такую валютную операцию не рискнули бы.
И нерезидент хэджируется.
А хэджирование ''съедает'' часть доходности.

Кому нужна земля на малоликвидном рынке, не расскажите?)
Фермеры — ее покупать не собираются, им интересен вечный мораторий и копеечная аренда. Агрохолдинги — могли б прикупить, но тоже, могут обойтись.
+
0
mary27
mary27
25 января 2020, 22:54
#
Так фермеры про 200-300% как раз в курсе, потому они хотят и дальше арендовать землю за бесценок.
И каждый год покупать новые джипы)

А вы мне про облигации сказки рассказываете.
Нашему бизнесу они не интересны — слишком малая доходность.
+
+77
AleksandrBank
AleksandrBank
15 января 2020, 18:10
#
"Есть и другие сценарии. Какой-то из них обязательно случится в течение 2-5 лет." - ТОП ПРОГНОЗ! Выделил ключевое, данный эксперт это специально написал, чтобы его потом не тыкали носом.
+
0
Kalluri
Kalluri
15 января 2020, 18:33
#
Пора в министры, чувак
+
0
Graycat
Graycat
15 января 2020, 21:02
#
«вице-президент Украинского союза промышленников и предпринимателей» сразу понятно было, в какой тональности будет статья:)
+
0
juular
juular
15 января 2020, 23:03
#
Главное, начать вовремя «объяснять».... «многие верят» (с)
+
+24
20400808
20400808
15 января 2020, 23:48
#
Вопрос, а как нерезы могут резко выйти из облигаций. Разве что на вторичном рынке продать, но кто их купит?
+
+8
bublik
bublik
15 января 2020, 23:57
#
Как вариант этим странным инвесторам в ОВГЗ, которые за день могут превратится в фантики, уже пообещали гос.земли по определенной цене для того чтобы удержать экономику и курс. Иначе это камикадзе какие то, иного объяснения нет.
+
0
mary27
mary27
23 января 2020, 14:35
#
И чо инвесторы в облигации будут делать с какими-то клочками земли, разбросанными по всей стране?)
+
0
vladymyrkiev
vladymyrkiev
16 января 2020, 9:26
#
Продается всё. Вопрос в цене или дисконте. Не забывайте, что есть много страховых компаний, которые должны выполнять обязательства по размещению резервов. Пару тройку лет назад было требование о размещение не менее 10% в акциях, 10% в государственных бумагах и 10% на депозитах (если мелочи какие-то напутал, извиняюсь, но в целом так).
+
0
mary27
mary27
26 января 2020, 1:34
#
Правильно заметили, но в Украине страхование — мягко скажем не самая востребованная фин.услуга.
И особого спроса на ОВГЗ они не создают.

Совокупные объемы средств у СК не так уж и велики.
За 9 мес прошлого года страховые резервы — чуть более 28 млрд. грн.

По ОВГЗ, СК, занимающимся страхованием жизни, можно до 95% резервов инвестировать в эти ЦБ, СК, занимающиеся др.страхованием — до 80%.
Но это не значит, что все по уши сидят в ОВГЗ.
В среднем (на сентябрь прошлого года) структура активов такова: Депозиты — 33,6%.
Ден.средства в кассах и на тек.счетах — 7,1%.
ЦБ — 33,2% (ОВГЗ — 20,9%, акции — 10,5%, корп.облигации — 1,7%, ипотечные облигации — 0,1%).
Перестрахование — 13%.
Недвижимость — 8,8%.
''Инвестиции в экономику Украины'' — 4,2%.
Кредиты страховальщикам для жилищного строительства — 0,05%.

ОВГЗ — чуть меньше 21%.
+
+11
motoruller
motoruller
16 января 2020, 9:30
#
Тю, так Гончарук сам и признал что пункт 2 уже состоялся, рост ввп не понятно откуда они рисовать будут.
+
+24
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
16 января 2020, 11:57
#
Погоджуся з автором в цілому, а з коментаторами в деталях. Аналітики там немає. Але і коменти про те, що нєрєзи не зможуть вискочити не вірні. Нєрєщи, як мінімум, можуть не нарощуватися і це вже не додасть 4-5 лярдів баксів на рік, вони також можуть виводити погашення, а це біля 2 лярдів баксів на рік або навіть більше, адже купувалися і короткі і річні облігації, а рік спливає вже для перших покупок. То ж замість +5 лярдів можемо мати -2, різниця 7 лярдів недобору баксів в рік, а майже стільки НБУ торік настриг. Тому навіть без негативного сценарію можливий відтік, правда, не різкий. А відсутність частини баксів від аграрки та металургів може перетворити цей процес в кошмар.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама