Чому варто придивитися до енергосектору
Чому «Мінфін» взагалі звернув увагу на енергетичний сектор? По-перше, у найближчій переспективі людству необхідно буде все більше енергії: до 2050 року потреба в цьому товарі зросте на 10%. Такий прогноз дає найбільший в світі сертифікаційний центр в енергетичному секторі DNV GL. Доля електроенергії в загальному обсязі всіх джерел енергії зросте втричі, в першу чергу, через скорочення споживання нафти і газу.
По-друге, найбільш перспективною виглядає саме «зелена» енергетика. Якщо зараз найбільше світової електрики виробляється завдяки спаленню вугілля, то за 30 років 80% світової електрики людство отримуватиме із відновлювальних джерел. Зараз левову частку «зеленого» струму виробляють гідроелектростанції. В 2050 році 40% всієї світової електроенергії припадатиме на сонячну і ще 30% — на вітрову.
Процес переформатування енергоринку триватиме досить динамічно. За даними компанії SolarEdge, вже в 2030 році 17% всієї електроенергії на планеті припадатиме на сонячну і ще 14% — на вітрову. Зараз спільна доля сонячної та вітрової електроенергії оцінюється приблизно у 9%.
На користь зростаючій електрифікації грає цілий ряд факторів. В першу чергу — це боротьба з викидами CO2 та глобальним потеплінням. Є і суто економічні підстави: через виснаження розвідних родовищ собівартість видобутку викопних джерел зростає. Тож, треба або розвивати нові поклади (наприклад, в малодоступній Арктиці), або ж шукати альтернативи.
Натомість собівартість «зеленої» енергії поступово знижується, а уряди тих таки європейських країн роблять для споживачів невигідними закупівлі струму з традиційних джерел.
Додаткові перспективи для розвитку зеленої енергетики відкрилися і в Штатах після перемоги Джо Байдена на президентських виборах. Байден — давній прихильник нових енергетичних технологій.
Ще під час виборчої кампанії він пообіцяв підготувати програму інвестицій у відновлювальні джерела енергії обсягом $1,7 трлн протягом 10 років. А разом з інвестиціями приватного сектору та місцевих органів влади загальний обсяг фінансування за цей період має скласти $5 трлн.
Перший пакет підтримки для «зеленої» енергетики зараз вже готується президентською адміністрацією. Він входитиме до проекту розвитку інфраструктури, спрямованого на відновлення економіки. Щоправда, який буде обсяг цього пакету та який відсоток у ньому припаде на «зелену» енергетику, ще невідомо.
Ризик — надто дорогі акції
«Мінфін» вже зробив кілька ставок на «електричне майбутнє». Однією з наших перших інвестицій була купівля акцій ETF, що орієнтується на мідь — ключовий метал енергетичної революції. Ми також придбали акції автовиробників, які переорієнтовуються на електромобілі і нафтового гіганта BP, що скорочує видобуток «чорного золота» і активно розвиває напрямок виробництва електроенергії.
Тож, якщо ми віримо у майбутнє цього напряму, цілком логічно було б інвестувати у компанії, які безпосередньо займаються «зеленою» енергетикою. Ми оцінили перспективи вкладень у виробників сонячних панелей та обладнання для їх використання.
Найпростіший спосіб інвестувати у сектор — купити ETF, який орієнтується на сектор. Приклад такого фонду — Invesco Solar. Він вкладає гроші в акції виробників панелей і обслуговуючі компанії, які їх встановлюють чи розробляють програмне забезпечення.
Однак, якщо поглянути на вартість акцій фонду, то відразу в очі кидається головна проблема інвестицій у сектор.
Вартість акцій Invesco Solar ETF у 2016−2021 роках
Впродовж чотирьох років акції ETF знаходились в «боковому» діапазоні $20−30, інколи несуттєво вириваючись із нього. Та весною минулого року почався суттєвий ріст фонду: в перших числах березня акція коштувала $25 доларів, а вже у січні цього року сягала майже $122, тобто зростання становило 388%. Для порівняння: широкий індекс S&P 500 (до нього входить 500 найбільших публічних компаній США) з моменту пікового падіння у березні подорожчав на 65%.
Основною причиною бурхливого росту «сонячного» сектору стало збільшення інтересу інвесторів, які вкладали в галузь, орієнтуючись на його ріст. Перемога Джо Байдена, гучні успіхи Tesla та посилення уваги до кліматичних змін підігрівали інтерес до напряму.
Якщо злетіла вартість фонду, то очевидно, що те ж саме відбувалось і з вартістю компаній. Наприклад, акції найбільшого в світі виробника сонячних панелей китайської компанії JinkoSolar Holding після тривалого перебування ціни в межах $20 різко стрибнули до $60. Акції ще одного гіганта індустрії Canadian Solar із діапазону $15−20 сягнули $54.
Можна звернути увагу і на виробника продуктів для управління енергією, зокрема мікроінвекторів Enphase Energy. Тут ріст не менш приголомшливий: на початку минулого року акція коштувала близько $30, а на початку цього — вже $182.
Показники роботи всіх згаданих компаній не викликають особливих застережень. Кожна з них має потенціал для росту, хороші технології, а якщо розібрати фінансові показники — вони теж непогані.
Читайте також: Які ретроавто можуть принести тризначний дохід
Єдина претензія — ціна акцій. Всі цікаві компанії сектору виглядають неймовірно перекупленими. А значить є підозра, що потенціал росту вичерпаний, інвестори фіксуватимуть прибутки і ціна принаймні якийсь період буде іти донизу.
Вибір «Мінфіну»
Для того, щоб підготувати статтю редакція мала остаточно визначитись зі своїми інвестиціями у сектор минулого четверга.
Ті, хто хоча б в загальних рисах слідкують за американським фондовом ринком знають, що минулого тижня відбувалась корекція. В першу чергу, вона торкнулась технологічного сектору. Компанії із сонячної енергетики падали ще суттєвіше.
Наприклад, коли ми приймали рішення про інвестиції, JinkoSolar подешевшала, порівняно із піками, на 34%, Canadian Solar — на 32%, а Enphase Energy — на 31%. Здавалося б, корекція — чудовий шанс купити дешево те, що зовсім недавно було дорого. До того ж, всі розуміли, фінансові стимули американської економіки будуть ухвалені найближчим часом і ринки почнуть відігравати падіння.
Однак ми вирішили, що минулого року сектор став надто перегрітий, а тому корекція може продовжуватись. Як наслідок, «Мінфін» вирішив зараз не інвестувати у дану галузь, попри всі її «сонячні» перспективи. Все надто дорого.
Після того, як редакція вирішила утриматись від покупок, сенат США таки ухвалив антикризовий пакет обсягом у $1,9 трлн, індекс S&P 500 почав відновлюватись. Натомість «сонячні» компанії продовжували падати. JinkoSolar просіла ще на 10%, Enphase Energy на 6%, а Canadian Solar на 2%. На 7% з минулого четверга впав і фонд Invesco Solar.
Але залишається відкритим питання — це вже остаточна корекція і варто інвестувати в сектор, чи падіння продовжуватиметься і від сонячної енергії краще лишатись подалі.
Читайте також: Літаючі машини і новітня медицина: як заробляти на проривних технологіях
Пишіть у коментарях свої поради. Також цікаво було б дізнатись, чи інвестували ви в компанії цієї галузі, які з них, на вашу думку, найперспективніші.
Фінансові результати
Наразі краща інвестиція — акції BP. Після того, як країни ОПЕК+ домовились залишити обмеження на видобуток нафти, ціна на «чорне золото» продовжила зростання. Це потягло вгору і вартість нафтових компаній, акції BP з часу нашої покупки подорожчали на 17,6%.
Також більш ніж на 16% зросли в ціні акції виробника вітамінів Usana Health Sciences.
З кризи постачання чипів почала виходити автомобільна промисловість і разом з нею General Motors і Honda. Якщо минулого тижня обидві компанії були «в мінусі», то зараз їхні акції зростають. Радують і новини обох автогігантів. GM оголосив про плани побудувати другий завод з виробництва акумуляторів, що має допомогти до 2035 року перейти на виробництво виключно електромобілів. Honda представила автомобіль з автопілотом третього покоління — машини з цією функцією, зокрема, зможуть брати на себе управління в заторах та самостійно перелаштовуватись між смугами.
Читайте також: Як заробити на IPO іноземних компаній
Вниз продовжують скочуватись акції двох інноваційно-фармацевтичних компаній, в які інвестував «Мінфін». Вартість UniQure з часу придбання втратила вже майже 18,5%, а Zogenix — 9,3%.
Актив | Кількість акцій | Ціна акції на момент придбання, $ | Ціна акції на момент написання статті, $ | Зміна ціни активу за тиждень, $ | Зміна ціни з часу придбання $ | Дохідність |
BP | 5 | 22,6 | 26,59 | 8,98 | 19,93 | 17,63% |
Usana Health Sciences | 2 | 86,4 | 100,47 | 3,45 | 28,15 | 16,24% |
United States Copper Index Fund | 8 | 22,32 | 25,27 | -2,44 | 23,56 | 13,19% |
VanEck Vectors Agribusiness | 3 | 81,44 | 86,83 | 4,4 | 16,19 | 6,61% |
General Motors | 1 | 53,5 | 55,68 | 3,5 | 2,19 | 4,04% |
Vanguard S&P 500 | 1 | 347,44 | 356,35 | 2,79 | 8,91 | 2,57% |
WisdomTree Wheat | 2 | 6,12 | 6,23 | -0,21 | 0,230 | 1,87% |
Honda Motor | 5 | 29,55 | 29,78 | 6,43 | 1,18 | 0,79% |
Zogenix | 4 | 22,24 | 20,18 | -4,33 | -8,28 | -9,30% |
UniQure N.V. | 3 | 40,3 | 32,87 | -14,65 | -22,29 | -18,47% |
Загалом всі інвестиції «Мінфіну» наразі принесли $80,3, що становить 2,69% від загальної суми в $2990, які ми поклали на брокерський рахунок.