Одиниця пенсійних активів (ОПА) раніше називалась ОПВ – одиниця пенсійних внесків.

В перший день роботи фонду ОПА дорівнює 1 гривні. Я вніс 100 гривень і отримав на свій рахунок 100:1=100 ОПА, і ви внесли 100 гривень і отримали 100 ОПА. Чиста вартість активів (ЧВА) дорівнює 200 гривень.

На ці гроші, компанія з управляння активами (КУА) купила активи, що наступного дня зросли в ціні на 10%. Тепер ЧВА фонду стала 200+10%=220 гривень. Прибуток розподілили між учасниками. Ділимо ЧВА на кількість ОПА: 220:200=1,1 Тепер ОПА коштує 1,1 гривню. На моєму рахунку 100*1,1=110 гривень, на вашому 100*1,1=110 гривень.

На радощах від такого зиску, я вношу ще 50 гривень, купляючи на цей раз 50:1,1=45,45 ОПА. Тепер у мене 145,45 ОПА, а у вас, як і раніше, 100 ОПА. ЧВА фонду зросла до 200+50=250 гривень. Вартість ОПА= 250:(145,45+100)=1,019. У мене 145,45*1,019=148,2 гривень, у вас 100*1,019=101,9 гривень.

Наступного дня, вартість активів знизилась на 15%. ЧВА=250-15%=215,5 ОПА= 212,5:(145,45+100)=0,87 На моєму рахунку 145,45*0,87=126,5 гривень, на вашому 100*0,87=87 гривень

Тепер ви теж вносите 50 гривень, купляючи 50:0,87=57,47 ОПА. Тепер ЧВА= 212,5+50=262,5, а вартість ОПА=262,5:(145,45+100+57,47)=0,87. У мене 145,45*0,87=126 гривень, а у вас 157,47*0.87=137 гривень
Далі ми більш нічого не вносимо, а КУА продовжує інвестування. Через певний час активи зросли на 150%. Тепер ЧВА=262,5+150%=656,25 гривень. Вартість ОПА= 626,25:(145.45+157,47)=2,067 гривні

На моєму рахунку 145,45:2,067=301 гривня, а на вашому 157,47*2,067=325 гривень. Різниця є, хоча ми обидва внесли по 150 гривень. Просто, один з моїх внесків був на зростанні прибутковості, а один з ваших – на її падінні.

Якщо в цей момент ми почнемо отримувати пенсійні виплати (на 10 років або 120 місяців), то перша моя місячна пенсія буде 301:120=2,5 гривні, а ваша 325:120=2,7 гривні.

Читайте також «НПФ в умовах війни і економічного спаду»: pensioneriya.blogspot.com/2014/10/blog-post_81.html

Підсумуємо.

1. Кожного разу, роблячи пенсійні внески, ми купляємо ОПА по поточній ціні.
2. Куплена кількість ОПА залишається незмінною на протязі всього часу співпраці з НПФ.
3. Вартість ОПА поступово зростає, відповідно до зростання вартості активів фонду.
4. Ситуативно, відповідно до стану фінансових ринків, вартість ОПА може тимчасово знижуватись. Це – вигідний момент для додаткових пенсійних внесків.
5. Зростання вартості активів забезпечується розвитком економіки і фаховою роботою КУА.
6. У будь-який момент, вартість ОПА є результатом ділення ЧВА фонду на загальну кількість ОПА.
7. ЧВА фонду – це загальна вартість придбаних активів за мінусом адміністративних витрат.
8. Нові пенсійні внески збільшують кількість ОПА і зменшують їх вартість.
9. Вдала робота КУА збільшує вартість ОПА, залишаючи незмінною їх кількість.
10. Пенсійні виплати зменшують кількість ОПА і знижують ЧВА фонду.
11. Під час падіння ЧВА фонду, вигідно робити пенсійні внески вигідніше, ніж під час його зростання ( на ту ж суму ми отримуємо більше ОПА). Натомість, одержувати пенсійні виплати вигідніше у часи зростання ЧВА.
12. Найпростішою стратегією інвестування в НПФ є метод усереднення, за яким пенсійні внески залишаються постійними, незалежно від змін ЧВА.

Висновки наступні.

1. Якщо фонд постійно зростає, це приємно, але кожного разу ми купуємо ОПА все дорожче. Значить, більш ранні внески мають більшу вагу.
2. Якщо у фонді бувають спади, це психологічно не комфортно, але в ці періоди ми можемо купляти ОПА за меншу ціну. Таким чином, наша особиста прибутковість може перевершувати прибутковість фонду.
3. Яка стратегія остаточно переможе, не знає ніхто. Тому варто мати кілька фондів і гнучко реагувати на кожну зміну ситуації навколо них.