Этот вопрос беспокоит ум одного студента и поэтому хочется разобраться.
В конце ноября котировка 3 месячного НДФа была чуть больше 8,5. Сейчас котировки около 8,8. Если я заключаю такой контракт на продажу, то я обязуюсь через 3 месяца продать доллар по такому курсу. Я бы получил прибыль если бы курс не достиг такой отметки.
Я наблюдаю за действиями НБУ уже давно и знаю как он может «стерилизовать гривневую ликвидность» если захочет и увидит в этом необходимость поставив на повестку дня банков не вопрос спекуляций с долларом, а просто самое обычное выживание при повышении до рекордных уровней стоимости ресурса на межбанке (для этого можно всего навсего ввести такую норму, как формирование обязательных резервов в 100% размере на
спец.коррсчете НБУ(да еще живыми деньгами). Тогда у банков практически не останется средств на обычном коррсчете с которого совершаются платежи. Сейчас, насколько я знаю, на спецсчете хранится 40% обязательных резервов так что повышать еще есть куда. Также НБУ может взять и пролобировать введение налога
на продажу валюты или хотя бы просто проводить в обычном режиме валютные интервенции.

Учитывая то, что резервы сократились до 18 млрд долл и то, что ВВП снижается с 3 квартала 2012 года, промышленность за 2013 года упала на 5%, из-за чего невыполняется доходная часть бюджета правительству скорее всего придется пойти на уступки Путина, в частности вхождение в Таможенный союз. Если Янукович договориться «о газе по 200» и возьмет миллиардные кредиты у той же России, то вопрос стабильности гривны до выборов будет риторическим.

Если оценить все за и против против покупки и продажи НДФов и проанализировать всю ситуацию, которая сложилась в нашей стране (выборы в 2015 и основная цель удержание курса гривны), то продажа этих форвардов выглядит не как спекулятивная игра, когда покупаешь или продаешь и всего навсего можешь надеяться на благоприятный исход событий, а как вполне логичный и абсолютно продуманный шаг. Я видел информацию, что при курсе 8,2 и при 6 месячной котировке НДФа в 9 гривен за доллар доходность могла бы составить около 40%, (сейчас в начале декабря они подорожали где-то до 9,2 при сохранении курса на уровне примерно в 8,2 через шесть месяцев при условии что форвард продается сейчас доходность могла бы быть выше. А так как 12 месячные форварды котируются на уровне чуть выше 10 гривен за доллар, то здесь доходность при условии что курс сильно не изменится будет где-то больше 70% точно. Да что тут мелочиться даже в случае девальвации гривны в этом интервале времени, я сомневаюсь что доллар будет стоить больше 10 гривен, поэтому возможность получить убыток очень низкая.

З.ы. Если не хотите отвечать здесь, можно было бы рассмотреть этот вопрос в более закрытой переписке. Если Вас не затруднит хотелось бы досконально разобраться в этом вопросе.