Долар в обменниках достиг 45 грн. Ждать ли обвал курса на выходных

Из причин существенных скачков курса доллара и евро в мире, и, как следствие, — в Украине, стоит отметить несколько основных.

Очередная эскалация напряженности на Ближнем Востоке с периодическими открытыми военными столкновениями между военными США и Ирана так и не дала инвесторам возможности уверенно закладывать в свои расчеты быстрое завершение конфликта с полной разблокировкой Ормузского пролива. В итоге, нефть хотя и немного снизилась, но так и осталась в пределах высоких ценников в $86- $90 за баррель. Это рушит все надежды мировой экономики на снижение цен на энергоносители и на снижение инфляционных рисков.

График стоимости нефти BRENT

Решение ЕЦБ 11 июня об увеличении своих процентных ставок на 0,25% годовых до уровней: депозитная ставка 2,25%, по основным операциям рефинансирования 2,4%, по маржинальным кредитам 2,65% годовых.

Решение вступит в силу уже с 17 июня. Европейский регулятор открыто признал, что данное повышение ставок — это результат того, что война на Ближнем Востоке создает инфляционное давление.

Более того, тревожным звоночком для всех мировых инвесторов стало то, что согласно базовому прогнозу ЕЦБ, инфляция в еврозоне составит в среднем 3% в 2026 году, 2,3% в 2027-м и 2% в 2028-м. То есть прогноз на 2026 и 2027 годы повышен по сравнению с мартовским на фоне того, что более высокая траектория цен на энергоносители уже будет заложена в цены на продовольствие, товары и услуги. А базовая инфляция (без учета энергоносителей и продуктов питания) ожидается на уровне 2,5% в 2026 и 2027 годах и 2,2% в 2028 году.

При этом, прогноз по росту экономики еврозоны понижен и теперь ЕЦБ прогнозирует рост ВВП всего на 0,8% в 2026 году, на 1,2% в 2027-м году и на 1,5% в 2028-м. Такие негативные «звоночки» уже отразились на настроених европейского рынка.

Рынок и ранее понимал, что ЕЦБ будет вынужден реагировать на инфляцию повышением своих ставок. Но все надеялись на чудо, которого, в итоге не произошло. А достаточно пессимистические комментарии руководства европейского регулятора по перспективам мировой экономики и экономики ЕС только еще больше напугали инвесторов.

В преддверии еще и заседания Федрезерва 17 июня по процентным ставкам — умеренное валютное ралли пары евро/доллар со среды по пятницу стало реальностью. И за последнее время пару евро/доллар потрусило на международных рынках в пределах до 1 цента на евро, что в сочетании еще и одновременным ростом курса доллара на украинском межбанке — немедленно сказалось и на поведении курса евро в Украине.

График евро/доллар

График курса евро (межбанк)

В итоге, за период с 8 по 12 июня доллар на межбанке в Украине подорожал сразу почти на 49 копеек — с уровня 44,345 /44,375 гривен утром понедельника 8 июня до отметки в 44,83/44,86 гривен к закрытию пятничной сессии 12-го числа. А евро за этот же период на торгах также существенно прибавил в цене сразу на 79 копеек — со стартовых котировок понедельника 51,0765/ 51,1022 до 51,8727/ 51,894 гривен к завершению сессии 12-го числа. Причем в течение недели как доллар, так и евро на украинском межбанке откровенно лихорадило, несмотря на ежедневные интервенции Нацбанка по продаже американской валюты. Но это лишь частично смогло сбить девальвационный тренд на межбанке, который раскачивал котировки и наличного рынке.

Наблюдая ситуацию на межбанке, наличный рынок «нервничал», а объемы ежедневной «чистой» покупки валюты населением выросли до уровней в минус $30,544 млн, хотя 10 июня несколько стабилизировались в пределах «чистой» покупки в минус $15,871 млн.

Операции физических лиц по покупке/продаже иностранной валюты (30 дней)

В итоге, вечером 12 июня обменники финкомпаний продавали доллар в пределах 44,85−45 гривен, а евро на уровне 52,20- 52,40 гривен.

Но в целом, учитывая практически монопольное положение Нацбанка, как главного продавца доллара на межбанке — все участники украинского валютного рынка понимают, что НБУ, если и допускает сейчас некоторую девальвацию гривны — то лишь в пределах комфортных для своего видения курсового тренда на рынке. То есть Нацбанк продолжает держать валютный рынок под полным контролем.

На внешних же рынках сегодняшняя смена ЕЦБ тренда в сторону повышения процентных ставок, а в недалеком будущем, возможно, и роста ставок Федрезерва — меняют расклад по золоту.

Часть инвесторов стали выходить из него и заходить в долларовые ценные бумаги, где доходность стала быстро расти на ожиданиях возможного повышения ставок ФРС уже в конце июля, а может даже и на заседании 17-го июня. И хотя в результате золото к концу недели все же частично отыграло свое предыдущее проседание и пока находится на отметке около $4200 за унцию — в целом рынок остается турбулентным.

График золота

Усиление инфляционного давления, а также рост курсовой неопределенности заставит владельцев обменников в Украине в эти выходные расширить свои спреды между покупкой и продажей как по доллару, так и по евро. Поэтому большинство обменников финкомпаний в эти выходные проработают со спредом по доллару в пределах 20−30 копеек и со спредом по евро в пределах 20−60 копеек.

Прогноз курса наличного доллара и евро на 13−14 июня

Курс наличного доллара в эти выходные в большинстве обменников будет находиться в пределах коридора: прием от 44,40 до 44,75 гривен и продажа от 44,95 до 45,30 гривен.

А курс наличного евро в эти субботу и воскресенье будет в пределах коридора: прием от 51,60 до 51,95 гривен и продажа от 52,10 до 52,50 гривен.

Часть обменников могут скорректировать рассчитанные мною коридоры покупки/продажи валюты еще на плюс-минус 3−5 копеек по доллару и на плюс-минус 5−10 копеек на евро в зависимости от своих индивидуальных задач и наличия платежеспособного спроса на валюту в своем регионе.

Все выходные будет наблюдаться большой разброс котировок евро как по приему, так и по его продаже в различных сетях обменных пунктов. Именно поэтому евро останется главным инструментом для спекуляций на украинском валютном рынке не только в эти выходные, но затем и практически всю следующую неделю.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы