Стэн

15 октября 2025, 14:13

NordFX took part as a Diamond Sponsor at Forex Expo Dubai 2025, one of the world’s biggest fintech and trading events held on 6–7 October at the Dubai World Trade Centre. The international multi-asset broker met with thousands of traders, partners and innovators, showcasing its trading opportunities across forex, crypto, metals, indices, stocks and commodities. With nearly 90 international awards and clients in over 190 countries, NordFX continues to strengthen its reputation as a trusted global broker committed to innovation, transparency and trader success. 👉 Read more: 

27 апреля 2025, 10:40

The past week was marked by strong growth in both traditional and digital assets. The euro demonstrated notable strengthening against the dollar, gold continued to climb aggressively, and bitcoin maintained its position within a bullish channel. As we move into the coming week, investors should be prepared for potential corrections across all three instruments, followed by renewed attempts at growth or continued trends depending on key technical levels. EUR/USD The EUR/USD currency pair ended the previous trading week with confident gains, closing near 1.1364. Moving averages indicate the formation of a bullish trend, with prices having broken through the area between the signal lines upwards, confirming the buyers’ pressure on the European currency. In the coming week, an attempt to continue the bullish correction is expected, with quotes likely to test the resistance area around 1.1525. However, from this level, a downward rebound is anticipated, followed by a continuation of the pair’s decline towards the area below 1.0795. An additional signal supporting a decline in EUR/USD would be a test of the resistance line on the relative strength indicator (RSI), alongside a possible rebound from the upper boundary of the bullish channel. A cancellation of the downward scenario would require strong growth and a breakout above 1.1765, which would open the way for a further rise towards the 1.1995 level. On the downside, confirmation of continued weakening would come if quotes break and close below 1.1205, signalling a breakout of the bullish correction channel’s lower border. XAU/USD Gold ended the trading week with sharp gains, closing near the 3319 area. XAU/USD continues to move within a correction and a bullish channel, with moving averages pointing to the preservation of the upward trend. Buyers have successfully pushed prices upwards through the area between the signal lines, reinforcing expectations of further growth. In the early part of the new week, a bearish correction could develop, with a likely test of the support level near 3195. After this, a rebound is expected, followed by continued growth towards a potential target above 3745. A further signal favouring continued growth would be a rebound from the trend line on the RSI, as well as a bounce from the lower boundary of the bullish channel. A cancellation of the growth scenario would require a fall and a breakout below the 3145 area, which would indicate a breakdown of the bullish channel’s lower boundary and a potential decline in gold prices towards 2775. Confirmation of renewed growth will be provided by a breakout above the resistance area and the closing of quotes above 3425. BTC/USD Bitcoin finished the trading week at the 94720 level, continuing its movement within a well-defined bullish channel. Moving averages confirm the presence of an upward trend, with prices breaking through the area between the signal lines, highlighting strong demand from buyers. In the short term, a bearish correction is possible, with a test of the support area near 87305 anticipated. From this zone, an upward rebound is expected, leading to a potential continuation of the rise towards 125605. An additional signal favouring bitcoin’s growth will be a rebound from the bullish channel’s lower boundary, supported by a test of the support line on the RSI. The growth scenario could be cancelled if BTC/USD falls and breaks through the 72565 level, which would suggest a further decline towards 64505. A breakout above the resistance area and a closing of quotes above 98505 will confirm the continuation of the bullish trend. Conclusion The overall market picture remains tilted towards bullish trends for the euro, gold, and bitcoin, although the coming days may bring corrective movements as part of broader upward structures. Key resistance and support levels will play a decisive role in determining whether the corrections are short-lived or signal a deeper reversal. Traders should remain alert to breakouts of major technical boundaries, which will offer clearer signals for the further development of trends during the week from April 28 to May 2, 2025. NordFX Analytical Group Disclaimer: These materials are not an investment recommendation or a guide for working on financial markets and are for informational purposes only. Trading on financial markets is risky and can lead to a complete loss of deposited funds.

11 августа 2024, 11:18

EUR/USD: «Чорний понеділок» після «Сірого п'ятниці» ● Минулого тижня все почалося не з понеділка, як звичайно, а з… п’ятниці. Точніше кажучи, ключовою подією, що вплинула на динаміку долара, стало оприлюднення даних про ринок праці США у п’ятницю, 2 серпня, що спричинило занепокоєння на ринках. Звіт Бюро статистики праці США (BLS) показав, що кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі (NFP) у липні зросла лише на 114 тисяч, що значно нижче як червневого показника в 179 тисяч, так і прогнозу в 176 тисяч. Крім того, було виявлено, що рівень безробіття зростає вже четвертий місяць поспіль, досягнувши 4,3%. Ці невтішні дані викликали паніку серед інвесторів, що призвело до зниження прибутковості облігацій Казначейства та масового розпродажу ризикованих активів. Варто зазначити, що фондові індекси США: S&P500, Dow Jones, та Nasdaq Composite, а також японський Nikkei, вже почали знижуватися ще за день до цього, реагуючи на результати засідань Федерального резерву та Банку Японії. Звіт BLS став останньою краплею, після якої інвесторів охопив страх, і фондові ринки продовжили своє падіння. ● Здавалося б, у такій ситуації, коли глобальна схильність до ризику знижується, долар як «валюта-притулок» мав би зміцніти. Однак цього не сталося. Індекс долара DXY стрімко пішов униз разом із фондовими індексами. Чому? Ринки вирішили, що для того, щоб врятувати економіку від рецесії, Федеральний резерв буде змушений вжити найбільш рішучих заходів для пом’якшення своєї грошово-кредитної політики. Після оприлюднення звіту BLS агентство Bloomberg повідомило, що ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів (б.п.) у вересні зросла до 90%. В результаті пара EUR/USD піднялася до 1,0926, але закінчила тиждень на рівні 1,0910. ● Але криза на цьому не завершилася. 2 серпня можна назвати «Сірим п'ятницею», тоді як понеділок, 5 серпня, дійсно став «Чорним понеділком» для фінансових ринків. Аналітики Goldman Sachs оцінили ймовірність рецесії в економіці США протягом наступного року на рівні 25%, тоді як JPMorgan пішов далі, прогнозуючи 50% шансів. Побоювання щодо рецесії в США викликали серію падінь на фондових ринках по всьому світу. Індекс Nikkei 225 Японії впав на 13,47%, а південнокорейський Kospi втратив 8,77%. Торги на Стамбульській фондовій біржі в Туреччині були призупинені невдовзі після відкриття в понеділок через падіння індексу BIST-100 на 6,72%. Європейський фондовий ринок також відкрився на нижчому рівні. Пан’європейський індекс STOXX 600 впав на 3,1%, досягнувши найнижчого рівня з 13 лютого. Лондонський індекс FTSE 100 знизився більш ніж на 1,9%, досягнувши найнижчої точки з квітня. Після різкого падіння на азіатських та європейських ринках індекси США також пішли вниз. На початку торгів у понеділок індекс Nasdaq Composite впав більш ніж на 4,0%, S&P 500 — на більш ніж 3,0%, а індекс Dow Jones знизився приблизно на 2,6%. Що стосується долара, то індекс DXY досяг дна на рівні 102,16, тоді як пара EUR/USD зафіксувала локальний максимум на рівні 1,1008. ● Ситуація почала стабілізуватися у другій половині понеділка. Скориставшись значним зниженням цін, інвестори почали купувати акції, а долар також почав відновлюватися. В цілому, те, що почалося з ринку праці, на ньому ж і закінчилося. Ймовірно, проблеми в цьому секторі були спричинені тимчасовими звільненнями через наслідки руйнівного урагану Беріл, який обрушився, серед інших місць, на узбережжя Мексиканської затоки США наприкінці червня та на початку липня 2024 року. Отже, свіжі дані, які показують різке зниження кількості заяв на допомогу по безробіттю в Техасі, заспокоїли інвесторів. Загалом, оприлюднена 8 серпня цифра склала 233 тисяч, що нижче як попереднього показника у 250 тисяч, так і прогнозу в 241 тисячу. Здається, що будь-які розмови про рецесію зараз зняті з порядку денного. В результаті ймовірність зниження ставки на 50 б.п. на засіданні Федерального резерву у вересні знизилася з 90% до 56%. Більше того, якщо в понеділок ринок очікував зниження ставки до кінця 2024 року на майже 150 б.п., то пізніше ці очікування впали нижче 100 б.п. ● Підсумовуючи «Сірий п'ятницю» і «Чорний понеділок», слід зазначити, що хоча пара EUR/USD відреагувала на події цих днів підвищеною волатильністю, її динаміку не можна назвати унікальною. Спочатку пара зросла на 200 пунктів, потім відійшла назад майже на половину цього руху і закінчила минулий тиждень на рівні 1,0915. Станом на вечір 9 серпня 50% опитаних аналітиків очікують, що долар продовжить відновлювати свої позиції в найближчому майбутньому, і пара піде на південь. 20% аналітиків голосували за зростання пари, а решта 30% зайняли нейтральну позицію. У технічному аналізі 90% індикаторів тренду на D1 спрямовані на північ, 10% — на південь. Серед осциляторів 90% також забарвлені в зелений колір (15% перебувають у зоні перекупленості), а решта 10% — у нейтральний сірий. Найближча підтримка для пари знаходиться в зоні 1,0880-1,0895, далі йдуть рівні 1,0825, 1,0775-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680, 1,0600-1,0620, 1,0565, 1,0495-1,0515, і 1,0450, з кінцевою зоною підтримки на 1,0370. Зони опору розташовані навколо 1,0935-1,0950, 1,0990-1,1010, 1,1100-1,1140 і 1,1240-1,1275. ● Наступний тиждень принесе значну кількість макроекономічних даних, які можуть значно вплинути на настрої учасників ринку. У вівторок, 13 серпня, буде оприлюднений Індекс цін виробників США (PPI). У середу, 14 серпня, будуть опубліковані переглянуті дані по ВВП Єврозони. Крім того, на цей день очікується висока волатильність, оскільки буде оголошено ключовий інфляційний індикатор — Індекс споживчих цін США (CPI). 15 серпня будуть оприлюднені дані про роздрібні продажі на ринку США. Також у четвер буде традиційно опублікована статистика щодо кількості первинних заявок на допомогу по безробіттю в Сполучених Штатах. З огляду на вищезгадані причини, ця цифра, ймовірно, приверне підвищену увагу інвесторів. Тиждень завершиться оголошенням Індексу споживчих настроїв США від Мічиганського університету, який буде оголошений 16 серпня. GBP/USD: Чи зросте до 1,3000? ● На відміну від пари EUR/USD , і незважаючи на події 2-5 серпня, пара GBP/USD навіть знизилася до п'ятитижневого мінімуму на рівні 1,2664 8 серпня. Під час останнього ведмежого ралі фунт втратив майже 380 пунктів проти долара. Пару було підштовхнуто до локального мінімуму рішенням Банку Англії (BoE) знизити процентну ставку до 5,0%, а також статистикою безробіття в США, опублікованою 8 серпня. Однак пізніше долар трохи відійшов на тлі повернення апетиту до ризику на фінансових ринках. Основні індекси Уолл-стріт показали значне зростання, лідером якого став Nasdaq Composite, який піднявся на 3%. Фунт також знайшов певну локальну підтримку в британській статистиці. Обсяг роздрібних продажів, за даними Британської асоціації роздрібної торгівлі (BRC), зріс на 0,3% у липні після зниження на -0,5% попереднього місяця. Крім того, Індекс ділової активності в будівництві Великої Британії (PMI) піднявся з 52,5 до 55,3 пункту, що є найшвидшим темпом зростання за останні два роки. ● На думку кількох експертів, багато (якщо не все) в поведінці пари GBP/USD буде залежати від темпів пом’якшення грошово-кредитної політики Федеральним резервом та Банком Англії (BoE). Якщо процентна ставка в США буде знижена агресивно, тоді як Банк Англії затримає аналогічні заходи до кінця 2024 року, биків на фунт може з’явитися сильна можливість спробувати підштовхнути пару до рівня 1,3000. ● На даний момент пара GBP/USD завершила минулий тиждень на рівні 1,2757. Що стосується прогнозів на найближчі дні, 70% експертів очікують зміцнення долара та зниження пари, тоді як решта 30% дотримуються нейтральної позиції. Щодо технічного аналізу на таймфреймі D1, 50% індикаторів тренду забарвлені в зелений колір, і така ж кількість у червоний. Серед осциляторів жоден не є зеленим, 10% зайняли нейтральну сіру позицію, і 90% червоні, з яких 15% сигналізують про умови перепроданості. У разі зниження пара зіткнеться з рівнями підтримки та зонами на 1,2655-1,2685, далі на 1,2610-1,2620, 1,2500-1,2550, 1,2445-1,2465, 1,2405 і, нарешті, 1,2300-1,2330. Якщо пара зросте, вона зіткнеться з опором на рівнях 1,2805, потім 1,2855-1,2865, 1,2925-1,2940, 1,3000-1,3040 і 1,3100-1,3140. ● Що стосується економічної статистики Великобританії, то наступного тижня у вівторок, 13 серпня, буде оприлюднено комплекс даних щодо ринку праці. Наступного дня будуть опубліковані дані споживчої інфляції (CPI). У четвер, 15 серпня, будуть оприлюднені показники ВВП, а в п’ятницю, 16 серпня, буде опублікована статистика роздрібних продажів на споживчому ринку Великобританії. USD/JPY: Підвищення ставки поки не буде ● Оглядаючи події «Чорного понеділка», важливо відзначити, що Nikkei, ключовий індекс Токійської фондової біржі, який представляє ціни акцій 225 провідних японських компаній, того дня зазнав рекордного падіння, втративши 13,47% і впавши до семимісячного мінімуму. Такого різкого падіння не спостерігалося з часів «Чорного понеділка» 1987 року та фінансової кризи 2011 року. Фінансовий сектор очолив спад, акції Chiba Bank впали майже на 24%. Акції Mitsui & Co., Mizuho Financial Group та Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. також різко знизилися, приблизно на 19%. Посилення ієни проти долара (більш ніж на 12% за останні чотири тижні) ще більше тиснуло на японський фондовий індекс, оскільки це негативно впливає на валютну виручку експортно-орієнтованих компаній. Однак життя, як зебра, за чорною смугою зазвичай слідує біла. Менш ніж через день після «Чорного понеділка» Nikkei 225 продемонстрував історичне відновлення, піднявшись на 10,12%, що стало рекордом в історії Токійської фондової біржі. Особливо цікавою була реакція міністра фінансів Японії Шунічі Судзукі на події. 8 серпня він заявив, що «уважно стежить за волатильністю ринку акцій, але не має наміру вживати жодних заходів». Він також додав, що «деталі монетарної політики залежать від Банку Японії (BoJ)». ● Також варто згадати слова заступника голови Банку Японії Шінічі Учіди, який заявив у середу, 7 серпня, що регулятор не підвищуватиме процентні ставки далі, поки волатильність фінансових ринків залишається високою. Раніше Банк Японії вперше з 2008 року підвищив базову процентну ставку на 0,25%. Після цього рішення ієна різко зміцнилася щодо долара. Однак, за словами економістів німецького Commerzbank, BoJ знову опинився у дуже складній ситуації. «Можна майже пошкодувати японську ієну», — пишуть вони. Після бурхливих подій останніх тижнів пара USD/JPY стабілізувалася на рівні 147,00. «Спокій останніх кількох днів більше схожий на нестабільну рівновагу», — зазначає Commerzbank. «Наразі курс здається стабілізованим, але очікується, що США знизять ключові процентні ставки приблизно чотири рази до кінця року. Однак наші економісти все ще не очікують рецесії в США, тому вони продовжують очікувати лише два зниження ставки». «У такому випадку USD/JPY має поступово підніматися», — роблять висновок економісти німецького банку, прогнозуючи досягнення рівня 150,00. ● Пара USD/JPY завершила минулий тиждень на рівні 146,61. Прогноз експертів на найближчий час виглядає так: 40% аналітиків проголосували за рух пари вгору, 25% очікують її зниження, а решта 35% зайняли нейтральну позицію. Серед індикаторів тренду та осциляторів на таймфреймі D1 90% вказують на подальше зниження, тоді як 10% — на зростання. Найближчий рівень підтримки знаходиться приблизно на рівні 144,30, далі йдуть рівні 141,70-142,40, 140,25, 138,40-138,75, 138,05, 137,20, 135,35, 133,75, 130,65 і 129,60. Найближчий рівень опору знаходиться в зоні 147,55-147,90, далі йдуть рівні 154,65-155,20, 157,15-157,50, 158,75-159,00, 160,85, 161,80-162,00 і 162,50. ● У четвер, 15 серпня, будуть оприлюднені попередні дані по ВВП Японії за II квартал 2024 року. Крім того, трейдери повинні врахувати, що понеділок, 12 серпня, є державним святом у Японії, коли країна відзначає День гір. КРИПТОВАЛЮТИ: «Чорний понеділок» і бичачий прапор для біткоїна ● Ще один ведмежий цикл для біткоїна розпочався 29 липня, після того як пара BTC/USD досягла максимуму на рівні $70,048. Провідна криптовалюта продовжує перебувати під тиском можливого продажу монет, повернених кредиторам збанкрутілої біржі Mt. Gox, а також активів, раніше конфіскованих правоохоронними органами, зокрема в США. Зниження ціни біткоїна відбувається на тлі втечі інвесторів від ризику та ширшого розпродажу на глобальному фондовому ринку, викликаного занепокоєнням щодо перспектив світової економіки, особливо в таких країнах, як Японія та США. Негативні настрої посилюються через напруженість на Близькому Сході, невизначеність щодо грошово-кредитної політики Федерального резерву та політики нового президента США, який буде обраний у листопаді. У п’ятницю, 2 серпня, спотові ETF на біткоїн зазнали найбільших відтоків за останні три місяці. Головний спеціаліст з інвестицій у криптовалюти в Evergreen Growth Хейден Хьюз вважає, що цифрові активи стали жертвами завершення угод carry trade із використанням японської ієни після того, як Банк Японії підвищив процентні ставки. Однак більш очевидним драйвером розпродажу стало оприлюднення надзвичайно розчаровуючих даних ринку праці США 2 серпня. Ці дані викликали побоювання щодо можливої рецесії в США, спричинили зниження прибутковості казначейських облігацій, викликали паніку на Уолл-стріт і призвели до розпродажу ризикових активів, включаючи акції та криптовалюти. ● У «Чорний понеділок», 5 серпня, біткоїн тимчасово впав до $48,945, тоді як Ethereum впав до $2,109. Це падіння стало найрізкішим з часів краху біржі FTX у 2022 році. Ліквідація довгих позицій із використанням кредитного плеча становила майже $1 мільярд, а загальна капіталізація ринку криптовалют зменшилася більш ніж на $400 мільярдів з недільного вечора. Варто зазначити, що ця подія мала більший вплив на альткоїни: з $1 мільярда примусових ліквідацій менше 50% припадало на біткоїн, а його ринкове домінування зросло на 1% за тиждень, досягнувши 57%. Описуючи останні події, також важливо підкреслити, що паніка здебільшого була обмежена короткостроковими утримувачами (STH), які зазнали 97% від загальних збитків. Натомість довгострокові утримувачі (LTH) скористалися падінням ціни для поповнення своїх гаманців, причому їхні утримання (за винятком адрес ETF) зросли до рекордних 404,4 тис. BTC. ● Аналітики Bernstein вважають, що реакція біткоїна як ризикового активу на широкі макроекономічні та політичні сигнали не є несподіванкою. «Схожа ситуація сталася раніше під час раптового краху в березні 2020 року. Однак ми залишаємося спокійними», — пояснюють вони в Bernstein. Експерти зазначають, що запуск спотових ETF на BTC запобіг зниженню ціни до $45,000. Цього разу вони прогнозують, що реакція криптоіндустрії на зовнішні чинники також буде стриманою. Це підтверджується поступовим відновленням цін, що почалося з другої половини 5 серпня. Здається, що те саме можна сказати і про спотові ETF на Ethereum. Їхні інвестори також стали більш активними, скориставшись падінням цін. Протягом перших двох днів тижня чистий приплив коштів до цих фондів становив $147 мільйонів, що є найкращим результатом з моменту їх запуску. ● Аналітики Bernstein також вважають, що в короткостроковій перспективі на ціну провідної криптовалюти впливатиме «фактор Трампа». «Ми очікуємо, що біткоїн і ринки криптовалют залишатимуться в обмеженому діапазоні до виборів у США, коливаючись у відповідь на такі каталізатори, як президентські дебати та остаточний результат виборів», — зазначають експерти Bernstein. Однак, на думку Артура Хейза, співзасновника та колишнього генерального директора криптовалютної біржі BitMEX, «Не має значення, хто виграє президентські перегони: обидві сторони друкуватимуть гроші, щоб покрити витрати. Ціна біткоїна в цьому циклі буде дуже високою, сотні тисяч доларів, можливо, навіть $1 мільйон.» ● Як було зазначено раніше, основним фактором ринкового краху з 2 по 5 серпня стали розчаровуючі макроекономічні дані зі США. На думку багатьох аналітиків, ця ситуація має спонукати Федеральний резерв розпочати цикл стимулювання економіки та зниження процентних ставок вже у вересні. Це означає, що найближчим часом ринки, ймовірно, побачать нові вливання доларової ліквідності. Нещодавні потрясіння на традиційних ринках «збільшують ймовірність того, що менш жорстка грошово-кредитна політика [від ФРС] надійде швидше, ніж пізніше, що є добре для криптовалют», стверджує Шон Фаррелл, керівник відділу цифрових активів Fundstrat Global Advisors. ● Аналітик, відомий як Rekt Capital, вважає, що зростання ціни біткоїна може відбутися вже в жовтні. Він припускає, що поточний графік формує бичачий прапор, що вселяє оптимізм. «Хоча біткоїн показує потенціал для короткострокового відхилення вниз, провідна криптовалюта поступово наближається до своєї історичної точки прориву приблизно через 150-160 днів після халвінгу», — зазначає Rekt Capital. Однак він застерігає, що, хоча очікується прорив ціни, малоймовірно, що біткоїн досягне нового історичного максимуму, як це було у березні, у середньостроковій перспективі. Експерт також підкреслив, що поточний стан крипторинку свідчить про те, що BTC навряд чи опуститься до $42,000, оскільки покупці демонструють сильну підтримку активу. ● Відомий аналітик і трейдер Пітер Брандт, глава Factor LLC, зазначив, що нещодавній крах ринку створив ситуацію, схожу на ту, яка спостерігалася у 2016 році. Вісім років тому біткоїн впав на 27% після халвінгу в липні, і цього року ціна монети знизилася на 26%. Після досягнення дна на рівні $465 у серпні 2016 року ціна біткоїна зросла на 144% до початку січня 2017 року. Проводячи паралель між цими тенденціями, Брандт припускає, що незабаром може з'явитися висхідний тренд, який потенційно приведе BTC до нового історичного максимуму (ATH) до початку жовтня. Якщо цифрове золото зросте в тій же мірі, що і в 2016 році, його ціна досягне $119,682. Однак існують і більш песимістичні погляди. Наприклад, засновник блокчейн-проєкту ITC Crypto Бенджамін Коуен вважає, що динаміка ціни біткоїна може слідувати патерну, подібному до 2019 року, коли монета подорожчала в першій половині року і знецінилася в другій. У такому разі низхідний тренд триватиме, і BTC може побачити нові мінімуми. ● Якщо провідна криптовалюта втратила 21% своєї вартості з суботи по понеділок (3-5 серпня), то основний альткоїн Ethereum впав на 30%. Група QCP впевнена, що це пов’язано з продажем Ethereum компанією Jump Trading. За їхніми даними, Jump Trading розблокувала 120,000 wETH токенів у неділю, 4 серпня. Більшість із цих токенів було продано 5 серпня, що негативно вплинуло на ціну Ethereum та інших активів. Група QCP припускає, що маркетмейкер або терміново потребував ліквідності через маржинальні виклики на традиційному ринку, або вирішив повністю вийти з ринку з причин, пов’язаних із токенами LUNA. Для довідки, 21 червня 2024 року Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) розпочала розслідування діяльності Jump Trading, оскільки компанія придбала токени LUNA за 99,9% нижче ринкової вартості, а подальший продаж цих токенів спричинив обвал ціни активу. ● Станом на вечір п’ятниці, 9 серпня, пара BTC/USD відновила значну частину своїх втрат і торгується на рівні $60,650. Однак Ethereum не вдалося досягти такого ж успіху, оскільки пара піднялася лише до зони $2,590. Загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку становить $2,11 трлн (знизилася з $2,22 трлн тиждень тому). Індекс страху і жадібності криптовалют, який спочатку впав з 57 до 20 пунктів, перемістившись із зони жадібності прямо в зону екстремального страху, потім піднявся до 48 пунктів, досягнувши нейтральної зони. Аналітична група NordFX Відмова від відповідальності: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і надаються виключно в інформаційних цілях. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.

4 августа 2024, 12:25

EUR/USD: What the ECB and Fed Will Do ● There was a significant amount of news last week, so we will highlight and analyse only the most important ones. Germany set the tone for European statistics, with consumer inflation rising instead of falling. According to the initial estimate, the Consumer Price Index (CPI) increased year-on-year from 2.2% to 2.3%, and month-on-month from 0.1% to 0.3%. The following day, similar figures for the Eurozone as a whole were released. Preliminary data showed that CPI in July rose to 2.6% (y/y) compared to 2.5% in June, whereas the markets had expected a decline to 2.4%. Alarmingly, core inflation (Core CPI), which excludes volatile components such as food and energy prices, remained at 2.9% for the third consecutive month, against a forecast of 2.8%. Some economic media outlets described this as an «unpleasant surprise» for the European Central Bank. It was anticipated that the ECB, at its meeting on 12 September, following the first rate cut in June, would take a second step and lower it by another 25 basis points to 4.00%. However, given the unexpected rise in CPI, this task becomes more challenging. Bloomberg currently forecasts that inflation will decrease to 2.2% in August. But, considering the current trend, this may not happen. It is quite possible that if the figure does not decline, the ECB may pause and keep the rate unchanged. This is further supported by the preliminary estimate of Eurozone GDP, which grew from 0.4% to 0.6% (y/y) in Q2. This indicates that the European economy is capable of coping with the regulator's fairly tight monetary policy. ● Another significant event of the week was the meeting of the Federal Open Market Committee (FOMC) of the US Federal Reserve on 30-31 July. It was decided to keep the key rate unchanged at 5.50%, where it has been since July 2023. In the accompanying comments and Jerome Powell's speech, it was noted that inflation has decreased over the past year and, despite progress towards the 2.0% target, it remains somewhat elevated. It was also stated that economic activity continues to grow at a steady pace, with job growth slowing and the unemployment rate, though increased, remaining low. (The ADP employment report for the US, also released on 31 July, was disappointing, showing a decline from 155K to 122K). CME derivatives estimate the probability of three Fed rate cuts by the end of the year at 74%. However, considering the cautious approach of the US central bank to economic regulation and its aim to maintain a balance between economic growth, the labour market, and reducing inflationary pressure, the Fed may limit itself to just two or even one act of monetary easing this year. The next Fed meeting will take place on 18 September and will be accompanied by an updated medium-term economic forecast, which will shed light on many issues concerning the market. ● The dollar's position could have been strengthened by key business activity data and US labour market figures released on 1 and 2 August, respectively. However, the PMI in the manufacturing sector showed a decline from 51.6 points to 49.6, falling below the 50.0 threshold that separates growth from contraction. Additionally, according to the report from the US Bureau of Labor Statistics (BLS), the number of non-farm payrolls (NFP) in the country increased by only 114K in July, which is lower than both the June figure of 179K and the forecast of 176K. Other data in the report indicated that the unemployment rate rose from 4.1% to 4.3%. ● After the publication of this data, Bloomberg reported that the likelihood of a 50 basis points rate hike in September increased to 90%. Consequently, the EUR/USD pair soared to 1.0926, then finished the working week at 1.0910. As of the evening of 2 August, all 100% of surveyed analysts consider this rise in the pair to be temporary and expect the dollar to regain its positions soon, with the pair heading south. In technical analysis, 100% of trend indicators on D1 hold the opposite view, pointing north. Among oscillators, 75% point north, while the remaining 25% look south. The nearest support for the pair is located in the 1.0825 zone, followed by 1.0775-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0565, 1.0495-1.0515, 1.0450, and 1.0370. Resistance zones are found around 1.0950-1.0980, 1.1010, 1.1050-1.1065, 1.1140-1.1150, and 1.1240-1.1275. ● In the upcoming week's calendar, Monday, 5 August, is notable for the release of the US services sector PMI. The following day, data on retail sales volumes in the Eurozone will be released. On Thursday, 8 August, the traditional statistics on the number of initial jobless claims in the United States will be published. At the very end of the working week, on Friday, 9 August, we will learn the revised consumer inflation (CPI) data for Germany, the main engine of the European economy. GBP/USD: BoE Doves vs. Hawks, Score 5:4 ● After the US Federal Reserve meeting, the market's attention shifted to the Bank of England (BoE) meeting on Thursday, 1 August. The interest rate on the pound had been at a 16-year high of 5.25% since August 2023. Now, for the first time in over four years, the British central bank lowered it by 25 basis points to 5.0%. The decision was made with a narrow margin – five members of the Monetary Policy Committee (MPC) voted for the reduction, while four voted to keep the rate unchanged. It should be noted that this outcome generally matched forecasts. The markets had estimated the probability of a rate cut at just 61%, despite the country's inflation being at the target level of 2.0% for the past two months. As noted, this move was challenging for the regulator, as several Committee members expressed concerns about rising wages and persistent inflation in the services sector. Former Prime Minister Rishi Sunak welcomed the BoE's decision as «good news for homeowners» and a sign that the Labour Party had «inherited a strong economy.» However, he also expressed concern that wage increases in the public sector could jeopardise further rate cuts. ● Let us quote some key points from the Bank of England's statement following the meeting. The regulator significantly revised the country's GDP growth forecast for 2024 to +1.25% (May forecast: 0.5%), with expected growth of +1.0% in 2025 and +1.25% in 2026. At the same time, the BoE anticipates «slackness as GDP slows and unemployment rises.» According to the Bank of England's forecast, the unemployment rate will be 4.4% in Q4 2024, 4.7% in Q4 2025, and the same in Q4 2026. Regarding consumer inflation, the CPI is expected to rise to approximately 2.75% in the second half of 2024. However, over the next three years, the Consumer Price Index is expected to fall to 1.5%, based on market interest rates. The BoE forecasts the interest rate at 4.9% in Q4 2024, 4.1% in Q4 2025, and 3.7% in Q4 2026. It is also stated that the «MPC will ensure that the bank rate remains sufficiently restrictive for as long as necessary until the risks of inflation returning are mitigated.» Additionally, the statement includes the obligatory phrase that the scope of monetary policy will be determined and adjusted at each meeting. ● The market reacted to the rate cut to 5.0% with a weakening of the British currency and a drop in the GBP/USD pair to the level of 1.2706. However, the pound was subsequently supported by weak US labour market statistics, leading to a sharp upward movement of the pair towards the end of the working week, ultimately closing at 1.2804. ● All 100% of experts, when giving forecasts for the coming days, expect the dollar to strengthen and the pair to decline, just as with EUR/USD. As for the technical analysis on D1, 50% of trend indicators are green, while the other 50% are red. Among oscillators, only 10% are on the green side, another 10% are neutral grey, and 80% are on the red side, with 15% of them signalling oversold conditions. In case the pair falls, support levels and zones are expected at 1.2700-1.2750, then 1.2680, 1.2615-1.2625, 1.2540, 1.2445-1.2465, 1.2405, and 1.2300-1.2330. If the pair rises, it will encounter resistance at levels 1.2855-1.2865, then 1.2925-1.2940, 1.3000-1.3040, and 1.3100-1.3140. ● No significant macroeconomic data publications regarding the state of the UK economy are expected in the coming days. USD/JPY: New Surprises from the Yen and Bank of Japan ● The USD/JPY pair has recently earned titles such as «the package of surprises» and «the most intriguing pair on Forex.» Last week, with the help of the Bank of Japan (BoJ), it confirmed these titles. What everyone had been waiting for finally happened – the Japanese central bank raised the key interest rate at its meeting on Wednesday, 31 July. What was unexpected was the magnitude of the increase: 150 basis points, from 0.10% to 0.25%, reaching a level not seen since 2008. This decision was made by the Board of Directors with a vote of 7 to 2. Throughout July, the regulator and other representatives of Japanese financial authorities had consistently expressed their readiness to tighten monetary policy. However, the decisiveness of this move caught many market participants by surprise. «If the economy and prices move in line with our forecasts, we will continue to raise interest rates,» said Bank of Japan Governor Kazuo Ueda at the post-meeting press conference. «In fact, we haven't significantly changed our forecast since April. We don't consider 0.5% to be a key barrier for rate hikes.» ● At the recent meeting, the regulator also presented a detailed plan to slow down the large-scale bond purchases, taking another step towards gradually ending the decade-long cycle of economic stimulus. It decided to reduce the monthly bond purchases to ¥3 trillion ($19.6 billion) from the current ¥6 trillion in Q1 2026. This decision followed a survey of market participants on the extent to which the regulator should scale back the large purchases. Some called for a threefold reduction, while others suggested a one-and-a-half times cut. The Bank chose a middle ground, deciding to halve the purchases. ● The decision to raise the rate was made against the backdrop of rising inflation in the country, increasing wages, and service prices. Another reason, undoubtedly, was the weakening yen, which had been barely prevented from a complete collapse through numerous currency interventions. At the beginning of July, the Japanese currency weakened to a 38-year low against the US dollar. This caused serious concern in society, contributed to inflation, and negatively affected the government's rating. Now, officials can proudly present themselves to their fellow citizens – on 2 August, the USD/JPY pair recorded a low at 146.41, a level last seen on 12 March 2024. Thus, thanks to currency interventions and the rate decision, the yen strengthened by more than 1,550 points in just four weeks. ● Thus, the Bank of Japan is tightening monetary policy (QT) against the backdrop of easing policies (QE) in the US and Europe. This is happening amid a -1.8% (y/y) contraction in the country's GDP in Q2. Household spending is also declining despite rising wages. If the Japanese central bank continues to raise rates rapidly in an effort to curb inflation and support the national currency, it could push the economy back into sustained deflation and lead to a more severe GDP contraction. ● The USD/JPY pair ended the past five-day period at 146.52. The expert forecast for the near future is as follows: 65% voted for a correction and a rebound of the pair upwards, while the remaining 35% took a neutral position. The number of supporters for further strengthening of the yen was zero this time. However, it is worth remembering the pair's titles mentioned at the beginning of the review, which have often seen it act contrary to any forecasts. All 100% of trend indicators and oscillators on D1 point to a further decline of the pair, although a quarter of the oscillators indicate it is oversold. The nearest support level is around 145.90-146.10, followed by 144.30-144.70, 143.40, 141.60, 140.25-141.00, 138.40-138.75, 137.20, 135.35, 133.75, 130.65, and 129.60. The nearest resistance is in the 148.30-148.90 zone, followed by 150.85-151.00, 154.65-155.20, 157.20-157.40, 158.25, 158.75-159.00, 160.20, 160.85, 161.80-162.00, and 162.50. ● No significant macroeconomic data releases regarding the state of the Japanese economy are scheduled for the coming days. CRYPTOCURRENCIES: Donald Trump – «Master» of the Price ● The main event of recent days in the crypto world was the annual Bitcoin-2024 conference in Nashville (USA). The highlight of this conference was the speech by Donald Trump. The former and possibly future President of the United States promised to fire SEC Chairman Gary Gensler if elected and appoint key regulators who will be friendly to the crypto industry. «From now on, the rules will be written by those who love your industry, not hate it,» Trump declared, receiving a standing ovation from the audience. The politician also intends to end the war on digital assets, turn the US into the cryptocurrency capital of the world, and include the government's existing bitcoins in the national strategic reserve. Trump also stated that «one fine day» bitcoin would surpass gold and silver in market capitalization. Following these promises and forecasts by the presidential candidate, the BTC/USD pair surged, reaching $70,000 on July 29. However, it failed to set a new all-time high. ● A known supporter of physical gold and a fierce critic of digital gold, financier Peter Schiff believes Trump should have kept his mouth shut. According to Schiff, the Biden administration, out of a desire to harm its competitor, will now sell everything in the government's crypto stash, leaving not a single satoshi. It turns out these are not empty predictions – as reported by Arkham Intelligence, 30,000 BTC out of the 200,000 owned by the US government have already started moving. Against this backdrop, the leading cryptocurrency plunged, reaching a local bottom of $62,210 on the first day of August. ● Summer 2024 has been tough for bitcoin. The crypto market faced significant pressure due to the German government's sale of 50,000 BTC (approximately $3.0 billion) confiscated by the police. Additionally, another 62,000 coins (about $4 billion) were distributed to creditors of the bankrupt crypto exchange Mt.Gox, which collapsed 10 years ago. According to the analytical agency Glassnode, the total pressure for June-July amounted to 147,500 bitcoins (around $10 billion). It should be noted that the flagship cryptocurrency has honourably withstood the bear attacks. Contributing to its resilience were the launch of exchange-traded spot ETFs, the April halving, and the anticipation of an imminent easing of the Federal Reserve's monetary policy. Long-term holders (LTHs) also supported the prices, not only refraining from selling but continuing to add to their wallets. The Glassnode data clearly shows how recent months' sell-offs by short-term holders (STHs) have been offset by purchases from long-term holders. Of course, if the Biden administration decides to part with all 200,000 BTC, it will exert new downward pressure on the prices. However, the market will likely cope with this issue, and any price decline is not expected to be very severe or long-lasting. ● Economist and trader Alex Krüger believes that bitcoin is in a super-cycle. According to him, Wall Street and the traditional financial world have fundamentally changed the nature and structure of the digital asset market. As a result, downside volatility will be much more limited, and buyer activity will significantly increase. «Essentially, a super-cycle means the following,» explained the expert, «it's not that we no longer have bears or corrections, and we just keep going up. It means that upcoming corrections will be shallow and won't last forever.» «The main driving force behind this change,» Krüger continues, «is that Wall Street is here, and ETFs [exchange-traded funds] are now here, which has fundamentally altered the market structure. [...] The share of bitcoin ownership is currently very low in aggregate terms and, of course, in portfolios. The marketing pitch from Wall Street is that this figure should be around 2%.» Based on this, the economist believes the super-cycle will continue until this target is reached. Analyst Daan de Rover, better known on social network X as Crypto Rover, expects the BTC price could exceed $800,000. De Rover bases his forecast on Trump's remarks that bitcoin could surpass gold in market capitalization. If this happens, according to the analyst's calculations, the value of 1 BTC would be exactly $813,054. ● Another speaker at the Nashville conference was MicroStrategy founder Michael Saylor, who announced that bitcoin's price will reach $13 million by 2045. According to his calculations, with the current bitcoin price around $65,000, its market capitalization is $1.3 trillion – just 0.1% of global wealth. With an annual return of approximately 29%, digital gold will reach a market cap of $280 trillion and represent 7% of global wealth by 2045. According to Saylor, this is an average result. If the bullish forecast materializes, the price of 1 BTC will reach $49 million, totalling 22% of global wealth. If the bearish forecast plays out, the figures will be $3 million and 2%, respectively. The MicroStrategy founder is confident that all physical capital – from stocks and bonds to cars and real estate – is subject to the laws of thermodynamics, including entropy, which is the tendency of energy to disperse over time. «Entropy dilutes the value of physical assets. It sucks capital out of them.» According to Saylor, the primary cryptocurrency is an exception to this rule because it «does not exist in the physical world» and has an «infinite lifespan.» «Bitcoin is immortal, immutable, and incorporeal,» making it «the solution to our economic dilemma,» the billionaire stated. ● 2045 is still a long way off. Regarding the near-term horizons, the head and founder of MN Trading, Michaël van de Poppe, believes that «Donald Trump's speech [in Nashville] had a positive impact, thanks to which bitcoin could test its all-time high in the coming weeks.» «As long as it stays above $60,000-62,000, we have good prospects for further growth,» the expert stated. Some experts, such as Dan Crypto Traders and Tanaka, predict BTC will rise to $100,000 and ETH to $8,000-10,000. The well-known analyst Plan B forecasted bitcoin's price to reach $140,000. After the flagship cryptocurrency hit $70,000 on July 29, he wrote, «I expect bitcoin's price to double from today's value within 3-5 months.» Plan B explained his prediction by stating that after the April halving, «miner revenues have bottomed out, meaning less profitable miners have stopped. Only the most profitable ones (with the latest equipment and lowest electricity costs) have survived.» «The battle is over, the difficulty will continue to rise. And investors will take over pricing,» Plan B stated. ● As of the evening of Friday, August 2, the BTC/USD pair is trading at $62,400. The total market capitalization of the crypto market is $2.22 trillion (down from $2.42 trillion a week ago). The Crypto Fear & Greed Index has dropped from 68 to 57 points over the past 7 days but remains in the Greed zone. NordFX Analytical Group Disclaimer: These materials are not an investment recommendation or a guide for working on financial markets and are for informational purposes only. Trading on financial markets is risky and can lead to a complete loss of deposited funds. #eurusd #gbpusd #usdjpy #forex #forex_forecast #nordfx #cryptocurrencies #bitcoin

28 июля 2024, 12:01

EUR/USD: Європа не дуже добре, США не дуже погано Основні події на валютному ринку відбуватимуться на наступному тижні, коли 31 липня зберуться Банк Японії та Федеральний комітет з відкритих ринків ФРС США (FOMC), а 1 серпня відбудеться засідання Банку Англії. Навіть якщо відсоткові ставки та інші параметри монетарної політики залишаться незмінними у всіх трьох випадках, інвестори уважно слухатимуть заяви регуляторів на наступних пресконференціях, намагаючись передбачити їхні наступні кроки. Тому в очікуванні цих подій ми зосередили більше уваги на ринку криптовалют у цьому огляді, при цьому охоплюючи також ринок Форекс. На початку липня один із наших оглядових заголовків звучав: «США не дуже добре, Європа не дуже погано». Цього разу ми поміняли місцями позиції США та Європи, що було обумовлено макроекономічною статистикою, опублікованою минулого тижня. Володимир Ленін, лідер комуністів, які очолили революцію 1917 року в Росії, зазначав у своїх працях, що «політика — це концентрований вираз економіки». На нашу думку, зворотне також вірне: політика залежить від економіки, але й економіка залежить від політики. Це ілюструється масштабами, з одного боку яких знаходиться поточна монетарна політика Федеральної резервної системи, а з іншого боку — занепокоєння щодо можливого повернення Дональда Трампа до Білого дому. Ограничительные тарифы, которые Трамп планирует ввести в торговой войне с Пекином, создадут новые проблемы для китайской экономики, которая уже сталкивается с трудностями. Це, у свою чергу, негативно позначиться на Європі, особливо Німеччині, яка становить половину експорту ЄС до Китаю. Протягом лише трьох місяців показники ділової активності в Німеччині перейшли від уповільнення зростання до втрати оптимізму щодо економічних перспектив. Недавні значення індексу ділової активності (PPI) для Німеччини, опубліковані в середу, 24 липня, усі перебувають у червоній зоні, опустившись нижче як попередніх цифр, так і прогнозів. Як індекс виробничої PPI, так і композитний PPI нижче 50 балів, що вказує на регресію. Ці німецькі індекси потягнули вниз загальноєвропейські показники, які також стали тривожно червоними. У той час як економіка США лише трохи уповільнюється, відновлення єврозони ризикує бути зірваним. Попередні дані про ділову активність у Сполучених Штатах, опубліковані того ж дня, 24 липня, показали, що PPI у виробничому секторі знизився з 51,6 до 49,5 пунктів, розчарувавши ринок, який очікував зростання до 51,7. Однак той самий індекс у сфері послуг зріс до 56,0, перевищивши як попереднє значення 55,3, так і прогноз у 54,4. Композитний індекс закупівельних менеджерів (PMI) досяг найвищого рівня з квітня 2022 року. Однак справжнім сюрпризом стали дані про ВВП США, опубліковані в четвер, 25 липня. За початковою оцінкою Бюро економічного аналізу, валовий внутрішній продукт у другому кварталі 2024 року виріс на 2,8% в річному обчисленні. Це відбулося після зростання на 1,4% у першому кварталі, перевищило ринкові очікування на рівні 2,0% і підтвердило віру в те, що економіка США не впаде в рецесію. Подальші деталі в звіті показали, що основний індекс цін на особисте споживання (PCE) виріс на 2,9% за квартал, що було нижче зростання на 3,7% у попередньому кварталі, але трохи вище прогнозу в 2,7%. Неспокій, що почався 17 липня на фондовому ринку (подробиці в огляді криптовалют), підвищив попит на долар як на безпечну валюту, зміцнивши його більш ніж на 100 пунктів. Однак останні три дні торгового тижня пара EUR/USD торгувалася в вузькому діапазоні 1.0825-1.0870 в очікуванні подій наступного тижня, завершившись на позначці 1.0855. Станом на вечір 26 липня прогнози аналітиків на найближче майбутнє виглядають наступним чином: 40% прогнозують зростання пари, тоді як 60% очікують її зниження. У технічному аналізі 65% індикаторів тренду на графіку D1 підтримують євро, тоді як 35% підтримують долар. Серед осциляторів спостерігається значна плутанина: 25% перебувають у зеленій зоні, 35% — у нейтрально-сірій, а 40% — у червоній, причому чверть з них сигналізують про перепроданість. Найближчі рівні підтримки для пари розташовані на 1.0825, далі слідують 1.0790-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0565, 1.0495-1.0515 і 1.0450, 1.0370. Зони опору знаходяться на 1.0870, 1.0890-1.0910, 1.0945, 1.0980-1.1010, 1.1050 і 1.1100-1.1140. Наступний тиждень, як вже згадувалося, обіцяє бути дуже насиченим, цікавим і волатильним. У понеділок, 29 липня, будуть опубліковані обсяги роздрібних продажів, за якими підуть попередні дані про ВВП і споживчу інфляцію (CPI) в Німеччині 30 липня. Того ж дня буде опублікована інформація про ВВП єврозони в цілому. Ключовий день буде середа, 31 липня. У цей день будуть опубліковані дані про споживчу інфляцію (CPI) в єврозоні, після чого відбудеться засідання FOMC Федеральної резервної системи. Очікується, що регулятор знову залишить ключову відсоткову ставку на рівні 5,50%. Тому учасники ринку будуть особливо зацікавлені в прогнозах економіки від FOMC та наступній пресконференції керівництва ФРС. Наступного дня, четвер, 01 серпня, будуть опубліковані остаточні дані про ділову активність (PPI) у різних секторах економіки США. Крім того, протягом тижня (30, 31 липня, 01 і 02 серпня) буде значний потік статистики щодо ринку праці США, включаючи ключові показники, такі як рівень безробіття та кількість нових робочих місць, створених поза сільським господарством (NFP). USD/JPY: «Найцікавіша пара на Форексі» У той час як долар останнім часом зміцнювався проти євро та фунта, ситуація з японською єною була зовсім іншою. Це був не просто відступ долара США, а скоріше панічна втеча. У п'ятницю, 19 липня, стратеги з ING, великої голландської банківської групи, описали пару USD/JPY як «комплекс сюрпризів», що відійшла до діапазону 155/156. Через тиждень вони назвали її «найцікавішою парою на Форексі». Цього разу мінімум був зафіксований на рівні 151.93 у ключовій зоні 151.80-152.00, що збігається з максимумами жовтня 2022 та 2023 років. Відродження єни, як Фенікса, почалося 11 і 12 липня, коли Банк Японії (BoJ), щоб підтримати національну валюту, придбав приблизно ¥6.0 трлн. 17 липня пара USD/JPY знову зазнала тиску через ще одну валютну інтервенцію. Аналітики, які вивчали рахунки BoJ, оцінили розмір цієї інтервенції приблизно в ¥3.5 трлн. Потім відбувся новий сплеск. Варто зазначити, що 03 липня пара USD/JPY досягла максимуму 161.94, рівня, якого не було зафіксовано протягом 38 років. Зараз, всього за три тижні, вона впала на 1000 (!) пунктів, спричинивши масову ліквідацію позицій на всіх ринках, що вплинуло на все, від юаня до різних класів активів, включаючи японські акції, золото та криптовалюти. У четвер, 25 липня, курс єни по відношенню до долара піднявся до найвищого рівня за останні два місяці. Цього разу причиною, схоже, є не валютні інтервенції японського центрального банку, а очікування, що різниця у відсоткових ставках між Японією та США скоротиться 31 липня. Зараз на ринках свопів оцінюють ймовірність підвищення ставки BoJ у середу на рівні 75% порівняно з 44% раніше цього тижня. Більше того, економісти ING вважають, що BoJ може підвищити ставку на безпрецедентні для Японії 15 базисних пунктів (bps). Вони відзначають, що «дані про споживчі ціни в Токіо показали, що базова інфляція впала до 2,2% в річному обчисленні у липні (з 2,3% у червні), але базова інфляція, яка виключає свіжі продукти харчування, зросла до 2,2% у липні з 2,1% у червні». На основі цього ING припускає 50% ймовірність того, що інфляційний тиск у секторі послуг продовжить зростати, що може спонукати BoJ підвищити ставку на 15 bps на наступному засіданні та одночасно скоротити свою програму купівлі облігацій. Якщо щось подібне станеться, макростратеги з State Street Global Markets вважають, що відродження японської валюти може призвести до значної корекції глобальних торгових стратегій на валютному ринку, зокрема у каррі-трейдах. Каррі-трейди передбачають позичання в низькодохідних валютах, таких як єна, для інвестування в більш високодохідні валюти. Пара USD/JPY завершила минулий торговий тиждень на позначці 153.75. За словами аналітиків State Street Global Markets, «можливо, ралі єни продовжиться напередодні засідання Банку Японії на наступному тижні». Щодо середнього прогнозу експертів на найближчий період, він виглядає так: 20% очікують, що пара піде на південь, що призведе до подальшого зміцнення єни, 30% прогнозують відскок на північ, а решта 50% займають нейтральну позицію. Серед осциляторів на графіку D1 90% підтримують японську валюту, 20% вказують на перепроданість пари, а решта 10% — нейтральні. Індикатори тренду показують 85% на користь зміцнення єни, тоді як 15% підтримують долар. Найближчий рівень підтримки знаходиться в районі 151.80-152.00, за яким слідують 149.20-149.50 та 146.50-147.25. Найближчий опір розташований у діапазоні 154.70-155.20, за яким слідують 157.20-157.40, 158.25, 158.75-159.00, 160.20, 160.85, 161.80-162.00 та 162.50. Окрім засідання Банку Японії у середу, 31 липня, на найближчі дні не заплановано жодних інших значущих подій, включаючи публікацію важливих макроекономічних статистичних даних щодо стану економіки Японії. КРИПТОВАЛЮТИ: Політика взаємодіє з цифровим ринком Ще в середині 19 століття французький письменник Шарль де Монталамбер застерігав: «Вас може не цікавити політика, але політика цікавиться вами». Це почуття яскраво ілюструють нещодавні події на ринку ризикових активів, включаючи криптовалюти. Минулий тиждень був розчаровуючим для інвесторів, хоча проблеми почалися раніше, 17 липня, у середу. У цей день акції деяких найбільших у світі виробників напівпровідників різко впали, що призвело до найгіршого стану фондового ринку за останні кілька місяців. Ця реакція була зумовлена напругою у торговельних відносинах США та Китаю, а також коментарями колишнього (і, можливо, майбутнього) президента Дональда Трампа щодо Тайваню. Акції кількох напівпровідникових компаній різко знизилися під тиском геополітичної напруги, деякі втратили понад 8%, а гігант Nvidia впав на 6%. Як результат, індекс S&P 500 впав на 1,39%, що є найбільшим падінням з кінця квітня, а технологічно орієнтований Nasdaq впав на 2,77%, показавши найгірший результат з кінця 2022 року. Однак проблеми на фондовому ринку на цьому не закінчилися. Рівно через тиждень, 24 липня, у середу, фондовий ринок США закрився ще більшими збитками. Індекси S&P 500 та Nasdaq впали на 3,6% та 2,3% відповідно після того, як результати Tesla за другий квартал показали зниження прибутку більш ніж на 40% порівняно з попереднім роком. Акції Tesla впали більш ніж на 12% лише за один день. Поряд з Tesla впали акції Alphabet, Visa, Microsoft, Nvidia та інших технологічних компаній. Сім найбільших IT-гігантів втратили 770 мільярдів доларів капіталізації ринку за один день. Цей хаос відбувся на тлі триваючих проблем з глобальним відключенням системи Windows від Microsoft, що вплинуло на багато секторів. Природно, що така динаміка ринку вплинула на найризикованіші активи — криптовалюти. Варто зазначити, що ціни на біткоїн та ефір на початку минулого тижня виглядали досить сильними. Однак вони зрештою піддалися тиску та також знизилися. Крім глобальних геополітичних чинників, криптовалюти мали свої власні специфічні причини для цього спаду. Ринок був шокований, коли президент США Джо Байден оголосив у неділю, 22 липня, що він не буде знову балотуватися на переобрання. Це рішення викликало дискусію про те, як воно може вплинути на ринок цифрових активів. Багато аналітиків та впливових осіб стверджують, що лише перемога Дональда Трампа могла б дати сильний бичачий імпульс для індустрії. Цю думку поділяють експерти JPMorgan. Аналітик Джош Гілберт заявив: «Чим довше ми бачимо, що Трамп лідирує в прогнозах на вибори, тим більш цінними стають криптоактиви після його перемоги». Він пояснив: «Важко уявити, що Камала Харріс або інший кандидат від демократів зможуть переграти Трампа в опитуваннях за три місяці до кінця цієї виборчої гонки». Союзник Трампа, сенатор-республіканець Сінтія Луміс, запропонувала підтримати долар за допомогою біткоїна для покращення фінансової системи країни. Схожий підхід запропонував Маркус Тілен, засновник 10x Research. Він вважає, що Трамп може оголосити на майбутній конференції Bitcoin-2024 про свої плани зробити біткоїн стратегічним резервним активом для уряду США. Зараз уряд має лише 212800 BTC на суму приблизно 15 мільярдів доларів порівняно зі своїми золотими резервами, які складають приблизно 600 мільярдів доларів. Якби уряд подвоїв свої запаси біткоїна, це вплинуло б на ціну майже настільки ж, як і чистий приплив ефекту на спотові BTC-ETF з початку року. Bloomberg повідомляє, що майнери біткоїна та криптокомпанії, які раніше не могли вийти на публічний ринок у США, могли б отримати вигоду від другого президентського терміну Дональда Трампа. Агенція цитує думку Крістіана Каталіні, засновника лабораторії криптоекономіки в Массачусетському технологічному інституті. Він вважає, що «майже всі в Америці виграють, якщо вони вирішать працювати за новими правилами після їхнього впровадження». У червні Трамп зустрічався з майнерами та висловив своє бажання, щоб весь залишок біткоїна був «виготовлений у США». Після поганого виступу Джо Байдена на дебатах та невдалої спроби вбивства Трампа, ціна біткоїна зросла на 10%, а акції двох найбільших публічних майнерів, Marathon Digital та Riot Platforms, піднялися на 30%. Акції Cipher Mining зросли майже на 50%. Вперше з моменту обвалу ринку криптовалют у 2022 році компанії у цьому секторі планують первинні публічні пропозиції (IPO). Емітент стейблкоінів USDC Circle подав заявку на IPO у січні з оцінкою 33 мільярди доларів. Криптомайнінгова компанія Northern Data, яка активно розширює свій підрозділ обчислювальних систем з використанням штучного інтелекту, розглядає можливість виходу на біржу у США з потенційною оцінкою у 16 мільярдів доларів. Kraken, друга за величиною біржа в країні, також готується до виходу на біржу. Однак усе це спекуляції, що залежать від подальших подій. Джош Гілберт, хоча й оптимістично налаштований щодо впливу Трампа на ринок криптовалют, застерігає, що «багато чого може статися між цим і виборами, тому нічого не можна передбачити напевно». Гарі Блек, керуючий партнер The Future Fund, висловив подібну думку, попереджаючи своїх 433000 підписників у X, що перемога Трампа далека від гарантованої. «Ті, хто думає, що Трамп/Венс легко здобудуть перемогу, випереджають себе», — написав Блек. Артур Хейс, колишній генеральний директор криптовалютної біржі BitMEX, також висловив скептицизм. Він вважає, що виборці, які підтримують криптовалюти, можуть втратити вплив на політиків після завершення президентських виборів у листопаді 2024 року. Якщо регуляторна база для цифрових активів не буде встановлена до виборів, обраний президент та його адміністрація можуть зосередити увагу на інших нагальних питаннях. Геополітичні проблеми можуть затьмарити обговорення криптовалют, зокрема, зосередження уваги президента на міжнародних конфліктах, особливо щодо Ірану та Росії. Хейс зазначає: «Капітал, необхідний для підтримки законів, що сприяють розвитку криптовалют, може бути перенаправлений на вирішення більш нагальних зовнішньополітичних питань. Тому регуляторну ясність слід шукати зараз, до зміни політичного ландшафту після виборів». БІТКОЇН: Бичачий прапор чи ведмежа нора? Експерти JPMorgan зазначають, що поточна ціна біткоїна значно перевищує його вартість видобутку (~43000 доларів) і виглядає переоціненою порівняно з його «справедливою» ціною, скоригованою на волатильність (~53000 доларів). За даними JPMorgan, значне відхилення від цієї справедливої ціни «обмежує потенціал довгострокового зростання». Однак вони прогнозують позитивну динаміку ринку у серпні, що пов'язано зі зменшенням негативного впливу від продажу монет, конфіскованих німецькою владою, та розподілу монет клієнтам Gemini і Mt.Gox. На початку року генеральний директор deVere Group Найджел Грін передбачив, що біткоїн незабаром зросте до 60000 доларів, і його прогноз виявився точним. Зараз він вважає, що попит на провідну криптовалюту продовжить зростати, потенційно досягнувши 100000 доларів до кінця року. «Біткоїн, ймовірно, є найкращим активом з точки зору потенціалу зростання до кінця року», — пише фінансист. «Багато хто очікує, що він досягне 100000 доларів до кінця року. Чи це можливо? Цілком можливо, оскільки пропозиція біткоїна обмежена. Це означає, що якщо попит на BTC зросте, ціна також зросте. Біткоїн не є тим самим, що і долар США, де Федеральна резервна система може просто друкувати більше». Грін також зазначив, що потенційні вибори Дональда Трампа на посаду президента США можуть позитивно вплинути на ціну біткоїна. Аналітик і трейдер, відомий під псевдонімом RLinda, ідентифікує бичачий прапор як ключовий індикатор потенційного зростання для BTC. Ця формація, що спостерігається як на щоденних, так і на тижневих графіках, характеризується різким підйомом, за яким слідує фаза консолідації. RLinda очікує, що прорив з цієї консолідації продовжить попередній висхідний тренд, потенційно досягнувши приблизно 90000 доларів. Рівні підтримки та опору відіграють важливу роль у цьому аналізі. Ключові рівні підтримки на 59300 доларів і 63800 доларів показали сильний інтерес до покупки та стабільність. Високі обсяги торгів на цих рівнях підсилюють очікування, що вони збережуться під час можливих відкатів. Критичні рівні опору відзначені на 67250 доларів і 71754 доларів. Прорив через ці рівні опору необхідний для того, щоб BTC просувався до вищих цілей. Найвищий історичний максимум (ATH) на рівні 73743 доларів має особливе значення; успішний прорив через цей рівень може спричинити подальший бичачий імпульс. Пітер Брандт, голова Factor LLC, вступив у дебати з RLinda. Легендарний трейдер висловлює скептицизм щодо того, що біткоїн перевищить 71000 доларів і встановить новий ціновий рекорд. «Я намагаюся бути максимально чесним, коли ідентифікую патерни. Поточне застоювання на ринку біткоїна не слід називати прапором (воно триває занадто довго); воно представляє спадний канал. Будь-що, що триває довше 4-6 тижнів, не є прапором», — написав Брандт. За словами деяких аналітиків, флаг-патерн, який спостерігається на графіку BTC/USD, вказує на неминуче бичаче ралі. Однак спадний канал, на який посилається Брандт, свідчить про потенційне зниження ціни монети. Цей патерн характеризується зниженням висот і низів, встановлених після того, як BTC досяг свого історичного максимуму в березні. За графіком, опублікованим Брандтом, він вважає, що ціна біткоїна не зможе прорватися через лінію опору, яка лежить на рівні приблизно 71000 доларів. У цьому випадку може початися ведмежий тренд, при якому цифрове золото потенційно може впасти до 51000 доларів. Спадний канал трохи розширюється, що свідчить про те, що волатильність цін може зростати з часом. У четвер, 25 липня, пара BTC/USD опустилася до зони підтримки 63200-63800 доларів і отримала додаткову підтримку від 200-денної ковзної середньої (DMA200). Після цього вона змінила напрямок і почала рухатися вгору. Станом на вечір п'ятниці, 26 липня, вона майже відновила свої тижневі втрати і торгується на рівні приблизно 67500 доларів. Загальна капіталізація криптовалютного ринку залишалася відносно стабільною на рівні 2,42 трлн доларів порівняно з 2,43 трлн доларів тиждень тому. Індекс страху і жадібності біткоїна зріс з 60 до 68 пунктів за останні сім днів, залишаючись у зоні жадібності. ETHEREUM: ETH-ETF – розчарування замість надії 23 липня в США були запущені довгоочікувані спотові ETF для Ethereum, надавши інвесторам доступ до альткоіна через традиційні брокерські платформи. У перший день торгів обіг досяг 1,1 мільярда доларів, що становить 24,4% від обігу BTC-ETF, що відповідає оптимістичним прогнозам. Однак обсяг торгів — не єдиний показник, який варто враховувати. Чистий притік інвестицій у ETH був значно нижчим, ніж у біткоїн, з 107 мільйонами доларів проти 655 мільйонів доларів відповідно, що показує шестикратну різницю. Ситуація погіршилася, оскільки початковий ентузіазм щодо Ethereum ETF швидко згас, викликавши різке падіння цін на ETH/USD, незважаючи на те, що обсяг торгів знову перевищив 1,0 мільярд доларів. Падіння було викликано значним відтоком коштів від одного емітента — Grayscale's Ethereum Trust ETF (ETHE). За даними SoSoValue, Grayscale's ETHE втратив 484 мільйони доларів у перший день торгів і майже 327 мільйонів доларів на другий день, що становить 811 мільйонів доларів. Навпаки, більшість інших спотових ETH-ETF, включаючи ETHA від BlackRock, ETHW від Bitwise та FETH від Fidelity, показали зростання притоку коштів. Однак ці припливи були недостатніми для того, щоб компенсувати втрати від Grayscale's ETHE. Ця ситуація відображає досвід з фондом GBTC Grayscale у перші тижні після запуску біткоїн ETF. Обидва фонди Grayscale були перетворені з тресту на спотові ETF. Якщо темп відтоку з ETHE відповідатиме темпу з GBTC, це може негативно позначитися на всіх новостворених ETH-ETF. Крім того, на ринок впливають макроекономічні чинники, що сприяють (на щастя, тимчасовому) спаду на фондовому ринку, триваюча ситуація з Mt.Gox та відсутність стейкінгу в ETF, що позбавляє альткоін переваги пасивного доходу. Крім того, практичні застосування Ethereum все більше перевершуються конкурентами, такими як Tron і Solana. Експерти також нагадують про майбутні вибори в США, де заяви та дії ключових політичних фігур можуть створити нові можливості та загрози для ринку. Аналітики з ринку криптовалют Wintermute вважають, що попит на Ethereum не виправдає очікувань, прогнозуючи інвестиції в ці деривативи в межах від 3,2 до 4,0 мільярдів доларів у перші 12 місяців після початку торгів. У результаті вони очікують, що ціна Ethereum зросте до максимуму в 4300 доларів у 2024 році. Натомість дослідники з ASXN пропонують більш оптимістичний прогноз. Вони прогнозують, що щомісячний приплив капіталу в ETF Ethereum коливатиметься в межах від 800 мільйонів до 1,2 мільярда доларів, що передбачає загальні інвестиції не менше 6-7 мільярдів доларів у ці фонди до кінця року, що значно перевищує оцінку Wintermute. Додаючи до позитивного прогнозу, експерти з QCP Capital зазначили, що після запуску подібних BTC-ETF ціна біткоїна спочатку впала до 38000 доларів, але потім зросла до нових історичних максимумів протягом двох місяців, показавши зростання на 90%. (Однак варто зазначити, що на той час важливу роль могло відіграти скорочення видобутку BTC.) Динаміка Ethereum стане зрозумілішою в найближчому майбутньому. На даний момент ETH/USD зафіксував тижневий мінімум на рівні 3089 доларів і станом на вечір п'ятниці, 26 липня, торгується приблизно на рівні 3200 доларів. Аналітична група NordFX Дисклеймер: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і мають виключно інформаційний характер. Торгівля на фінансових ринках пов'язана з ризиком і може призвести до повної втрати внесених коштів. #eurusd #gbpusd #usdjpy #btcusd #ethusd #ltcusd #xrpusd #forex #forex_example #signals #cryptocurrencies #bitcoin #stock_market

23 июля 2024, 15:45

EUR/USD: FOMC – Чи очікуються сюрпризи 31 липня? Цей огляд розпочнеться дещо незвично – не з початку, а з кінця минулого робочого тижня. Ввечері 18 липня та вранці 19 липня системні адміністратори та користувачі стикнулися з непрацюючими серверами та ПК під управлінням Windows. Ці системи почали показувати «синій екран смерті» (BSOD) і увійшли у нескінченну петлю перезавантаження. Цей глобальний збій Microsoft торкнувся багатьох країн, включаючи США, Велику Британію, Іспанію, Німеччину, Туреччину та Австралію. Багато користувачів у Китаї також відчули «сині екрани смерті». Критичні комп’ютерні системи, включаючи системи екстрених служб, лікарень, поліції, аеропортів, залізниць, мовників, інтернет-провайдерів, телекомунікаційних компаній та інших організацій, таких як банки та біржі, або припинили роботу, або почали працювати збоєм. Як наслідок, ситуація на фінансових ринках у цей момент стала майже форс-мажорною. Причиною збою було виявлено конфлікт оновлення програмного забезпечення від компанії з кібербезпеки CrowdStrike з новим оновленням Windows, яке було випущено одночасно. Microsoft заявила, що вони виявили проблему та вживають заходів для її вирішення. Однак тривалість цієї роботи залишається невизначеною. Тепер перейдемо до більш «традиційних» новин тижня та обговоримо шанси на пом'якшення монетарної політики. У четвер, 18 липня, Європейський центральний банк (ЄЦБ) провів засідання, а напередодні Eurostat опублікував дані щодо споживчої інфляції (CPI). Згідно з остаточною оцінкою статистичного офісу, річна інфляція минулого місяця знизилася до 2,5% з 2,6% відповідно до ринкових очікувань. Основний індикатор Core CPI, який виключає їжу та енергію, залишився на рівні 2,9%. Варто зазначити, що він показував тенденцію до зниження протягом дев'яти місяців (з серпня 2023 року до квітня 2024 року), досягнувши 2,7%. Однак у травні він прискорився до 2,9% і залишався на цьому рівні у червні. Ще один інфляційний індикатор, індекс цін виробників (PPI), склав -0,2% у місячному вимірі (прогноз -0,1%) та -4,2% у річному вимірі (прогноз -4,1%). Коментуючи ці цифри, президент ЄЦБ Крістін Лагард зазначила, що регулятор досяг прогресу на шляху до дезінфляції, оскільки ключові індикатори інфляції «рухаються в правильному напрямку». Однак вона вказала, що ЄЦБ не знижуватиме ставки у липні, але не виключила подальших кроків до пом'якшення монетарної політики (QE) на осінніх засіданнях. Звісно, вона знала, про що говорить: на наступний день на своєму засіданні Європейський центральний банк (ЄЦБ) залишив ключову процентну ставку незмінною на рівні 4,25%. На підсумковій прес-конференції пані Лагард не сказала нічого нового. Вона вказала на слабкість європейської економіки, зазначивши, що ризики для економічного зростання схиляються до зниження. Щодо стійкої високої інфляції, пані Лагард повторила, що рішення ЄЦБ залишаються залежними від даних. Хоча вона не сигналізувала про неминуче пом'якшення монетарної політики, вона зазначила, що рішення щодо ставки на засіданні керівної ради 12 вересня залишається «відкритим». Атмосфера уникнення ризиків на ринку та миролюбні та невизначені коментарі Крістін Лагард не дозволили EUR/USD продовжити рух до 1.1000, відправивши його вниз до зони 1.0900. У п'ятницю вранці член керівної ради ЄЦБ та президент Банку Франції Франсуа Віллеруа де Гало заявив, що невизначеність щодо економічного зростання зросла порівняно з кількома місяцями тому. Він додав, що очікування ринку щодо прогнозу ставки ЄЦБ є обґрунтованими. Його колега в керівній раді, голова Центрального банку Литви Гедимінас Шімкус, також погодився з прогнозом ринку щодо двох додаткових знижень ставки на 25 базисних пунктів до кінця 2024 року. Такі миролюбні настрої європейських чиновників могли б чинити значний тиск на EUR/USD, але подібна риторика також лунає від їхніх колег через Атлантику. Наступне засідання FOMC (Федерального комітету з відкритих ринків) Федеральної резервної системи заплановано на середу, 31 липня. За словами економістів Goldman Sachs, на тлі різкого падіння інфляції в США з 4,3% до 2,6%, що є найглибшим зниженням з 1984 року, та зростання безробіття з 3,6% до 4,1%, регулятор може почати поступово знижувати ставку на цьому засіданні. Однак більшість посадовців FOMC, включаючи голову ФРС Джерома Пауелла, стверджують, що час для пом'якшення монетарної політики ще не настав, і що необхідно дочекатися нових даних. Вони припускають, що будь-які зміни можуть обговорюватися у вересні. Наразі ймовірність зниження ставки для долара у вересні становить 96%, тоді як для євро вона дещо нижча – 80% (з урахуванням зниження на 25 базисних пунктів, яке відбулося у червні). Отже, якщо 31 липня нічого не станеться, ставка ФРС залишиться на рівні 5,50%. Оскільки ставка ЄЦБ становить 4,25%, це дає певну перевагу американській валюті. Якщо домінування уникнення ризиків продовжуватиметься на ринку, це створить додатковий тиск на EUR/USD. Пара завершила минулий тиждень на рівні 1.0883. Станом на вечір 19 липня прогноз аналітиків на найближчий час виглядає так: 55% їхніх голосів за зростання пари, а 65% за її зниження. У технічному аналізі 80% індикаторів тренду все ще віддають перевагу євро, тоді як 15% перейшли на сторону долара. Серед осциляторів 85% зелених, а 15% стали нейтральними. Найближча підтримка для пари знаходиться у зоні 1.0865, далі йдуть 1.0790-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0565, 1.0495-1.0515, 1.0450 та 1.0370. Зони опору розташовані близько 1.0890-1.0915, 1.0945, 1.0980-1.1010, 1.1050 та 1.1100-1.1140. Наступного тижня дані щодо обсягів роздрібних продажів у Німеччині будуть оприлюднені у понеділок, 22 липня. Середа, 24 липня, може бути названа Днем PPI, оскільки буде випущено потік попередніх даних щодо ділової активності в різних секторах економік Німеччини, Єврозони та США. У четвер ми дізнаємося про стан американської економіки у другому кварталі, коли стануть доступними дані щодо ВВП за цей період. Додатково, цього дня буде опубліковано традиційну кількість первинних заявок на допомогу з безробіття у США. Останній робочий день тижня очікується дуже волатильним, оскільки у п'ятницю, 26 липня, США оприлюднять показники базової інфляції CPI, які є ключовим орієнтиром для рішень Федеральної резервної системи з монетарної політики. GBP/USD: Банк Англії – Чи очікуються сюрпризи 1 серпня? Наш попередній огляд GBP/USD був названий «Фунт виграє з Лейбористами», і це дійсно сталося. Протягом минулого тижня пара досягла максимуму 1.3043, піднявшись до рівнів, які були зафіксовані рік тому в липні 2023 року. На нашу думку, цей сплеск був викликаний більш політичними спекуляціями навколо приходу до влади опозиції та зміни уряду у Великій Британії, ніж економічними показниками. Що насправді принесе ця перестановка, ще належить побачити і оцінити. Наразі це лише можливість скористатися обіцянками нового прем'єр-міністра Кіра Стармера щодо «національного оновлення». Поточна макроекономічна статистика для Великої Британії, оприлюднена за останній тиждень, не дала багато підстав для оптимізму. Дані щодо інфляції, оприлюднені у середу, 17 липня, були трохи вищими за очікувані. Загальний індекс споживчих цін склав 2,0% у річному вимірі (очікування ринку становили 1,9%), а базовий індекс CPI досяг 3,5% (прогноз був 3,4%). Хоча ці цифри близькі до прогнозів, вони показують, що інфляція у Великій Британії залишається впертою і чинить опір зусиллям Банку Англії (BoE). У п'ятницю, 19 липня, Управління національної статистики (ONS) опублікувало дані щодо роздрібних продажів у Великій Британії, які також виявилися розчаровуючими. У місячному вимірі продажі знизилися на -1,2% у червні після відновлення на 2,9% у травні. Ринки передбачали зниження лише на -0,4%. Базовий індикатор роздрібних продажів, що виключає продажі автомобільного палива, знизився на -1,5% у місячному вимірі порівняно з попереднім стрибком на 2,9% та прогнозом -0,5%. Річний обсяг знизився на -0,2% у червні проти зростання на +1,3% у травні, тоді як базовий показник знизився на 0,8% у річному вимірі порівняно з +1,2% у попередньому місяці. У світлі цих даних британська валюта почала втрачати позиції, і GBP/USD завершила минулий тиждень на рівні 1.2912. Фахівці сингапурського банку UOB вважають, що «висхідний імпульс значно ослаб, і зростання пари закінчилося». На їхню думку, «фунт, ймовірно, увійшов у фазу консолідації і буде торгуватися між 1.2850 та 1.3020 протягом деякого часу». Звісно, багато залежатиме від того, що станеться на засіданні BoE 1 серпня. Остання зміна ставки відбулася рік тому, 3 серпня 2023 року, коли вона була підвищена на 25 базисних пунктів до 5,25%. Наразі, за словами аналітиків Commerzbank, «наступне рішення Банку Англії має бути дуже цікавим». Вони пишуть: «Ми все ще схиляємося до того, що Банк Англії незабаром здійснить перше зниження ставки. Однак чи це станеться у серпні чи у вересні, ключовий момент полягає в тому, що за високих рівнів базової інфляції та інфляції у секторі послуг значне зниження ставки малоймовірне. Тому у середньостроковій перспективі фунт стерлінг повинен продовжувати отримувати хорошу підтримку». Наразі медіанний прогноз експертів на найближчий час виглядає так: лише 20% аналітиків очікують подальшого зміцнення фунта та підйому пари, 60% прогнозують зниження, а решта 20% зайняли нейтральну позицію. Щодо технічного аналізу на D1, 75% індикаторів тренду зелені, а 25% червоні. Серед осциляторів 75% зелені, 10% нейтрально-сірі, а лише 5% червоні. У разі подальших знижень пара зустрінеться з рівнями підтримки та зонами на 1.2850-1.2860, потім 1.2780-1.2800, 1.2610-1.2625, 1.2540, 1.2445-1.2465, 1.2405 та 1.2300-1.2330. У випадку зростання очікуються рівні опору на 1.2990-1.3005, потім 1.3040, 1.3100-1.3140, 1.3265-1.3300, 1.3375, 1.3315, 1.3555-1.3640 та 1.3750. Виділяється серед подій наступного тижня вихід попередніх даних щодо ділової активності (PPI) для економіки Великої Британії у середу, 24 липня. Жодних інших значущих макроекономічних даних не очікується в найближчі дні. Наступною важливою подією, як уже згадувалося, буде засідання Банку Англії у четвер, 1 серпня. USD/JPY: Банк Японії – Чи очікуються сюрпризи 31 липня? За словами стратегів з ING, USD/JPY «приніс купу сюрпризів цього тижня, відступивши до рівня 155/156». Чесно кажучи, нас здивувало не зміцнення єни, а ці слова експертів ING. Адже що тут дивного? У наших оглядах ми неодноразово попереджали про можливі валютні інтервенції японської фінансової влади. І ось вони. Економісти оцінюють, що в четвер і п'ятницю, 11 і 12 липня, Банк Японії (BoJ) купив близько 6,0 трильйона єн, щоб підтримати національну валюту. У середу, 17 липня, USD/JPY знову потрапив під тиск, ймовірно, через чергову валютну інтервенцію. Аналізуючи рухи на рахунках BoJ, економісти вважають, що інтервенція того дня склала близько 3,5 трильйона єн. Чи матиме це довготривалий ефект, є великим питанням. Досвід останніх років із подібними діями показує, що ефект є лише короткочасним. Цього разу фахівці з німецького Commerzbank назвали інтервенції BoJ «плюванням проти вітру». Лише через два дні, 19 липня, після відскоку від локального мінімуму 155.35, пара підскочила до 157.85, стрибнувши на 250 пунктів. «Крім розчаровуючого індексу ділової активності у секторі послуг,» зазначають аналітики Commerzbank, «який показав скорочення активності у травні, дані зовнішньої торгівлі також були не переконливими. Однією з причин цього було послаблення імпорту, що не обіцяє добрих перспектив для внутрішньої економіки.» «Банк Японії повинен продовжувати сподіватися, що несприятливий фактор, пов'язаний зі ставками США, значно ослабне в найближчі місяці, дозволяючи єні стабілізуватися без необхідності постійних оборонних заходів», підсумовують економісти Commerzbank, ймовірно, маючи на увазі регулярні валютні інтервенції як «оборонні заходи». У Токіо все частіше лунають заклики, що слабка єна вже давно втратила свою користь. Інвестори, що торгують короткою єною у стратегіях carry trade, також змушені стикатися з небажаними валютними інтервенціями. Більше того, хоча ресурси Банку Японії для підтримки єни є значними, вони не безмежні. Маючи це на увазі, голова BoJ Кадзуо Уеда минулого місяця заявив, що регулятор може підвищити процентні ставки на засіданні 31 липня. Крім того, японська валюта отримала несподівану підтримку від кандидата в президенти США Дональда Трампа, який в інтерв'ю Bloomberg заявив, що недооцінена єна чинить негативний тиск на виробничий сектор США. 31 липня як ФРС, так і BoJ проведуть засідання. Якщо дії або супутні коментарі Банку Японії будуть більш жорсткими, це може надати новий поштовх для зниження USD/JPY. Наприклад, ING не виключає можливості, що пара може досягти 153.00 до кінця року. Пара завершила минулий тиждень на рівні 157.45. Оцінюючи перспективи найближчого часу, 40% експертів проголосували за рух пари на південь і зміцнення єни, тоді як решта 60% зайняли нейтральну позицію. Серед осциляторів на графіку D1 100% на боці японської валюти, хоча 15% знаходяться в зоні перекупленості для пари. Індикатори тренду показують більш змішану картину: 60% вказують на зміцнення єни, тоді як 40% свідчать про відскок вгору. Найближчий рівень підтримки знаходиться близько 155.35-155.70, потім йдуть 154.50-154.70, 153.60, 153.00, 151.85-152.15 та 150.80-151.00. Найближчий опір знаходиться у зоні 158.25, потім йдуть 158.75, 160.20, 160.85, 161.80-162.00 та 162.50. Наступного тижня виділяється п’ятниця, 26 липня. Цього дня будуть оприлюднені значення індексу споживчих цін (CPI) для регіону Токіо. Жодної іншої значущої макроекономічної статистики, пов'язаної зі станом японської економіки, не заплановано на випуск найближчими днями. КРИПТОВАЛЮТИ: Сюрприз – Капіталізація ринку збільшилася на $370 мільярдів за тиждень Цього тижня біткоїн піднявся вище $65 000, досягнувши максимуму $67 490. Це рівень, на якому він торгувався 17 червня. Згодом уряд Німеччини почав ліквідувати криптовалютні активи, конфісковані його поліцією, що призвело до падіння BTC/USD. За останні кілька днів Німеччина продала 50 000 BTC приблизно за $3 мільярди, з останньою партією 3846 BTC, проданою 12 липня. Наразі ринок переварив негативний вплив цього продажу. Ціна BTC відновлюється на тлі відновлення капіталовкладень у спотові біткоїн-ETF. Згідно з Coinshares, з 8 по 14 липня близько $1.7 мільярдів надійшло у всі криптовалютні інвестиційні продукти, включаючи спотові ETF у США. З цієї суми $260 мільйонів пішли до фонду IBIT від BlackRock. З початку 2024 року фонди отримали $17.8 мільярдів, перевищивши загальну суму за 2021 рік, який був піковим роком для попереднього криптовалютного бикового циклу. Не тільки американські, але й гонконгські біткоїн-ETF залучають кошти, залучаючи рекордні $37 мільйонів лише 15 липня. Оцінюючи приплив у спотові ETF, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк заявив на CNBC, що біткоїн є легітимним фінансовим інструментом, придатним для інвестування в часи підвищеного страху. Фінк зізнався, що він «був гордим скептиком, але я вивчив [біткоїн] і дізнався про нього» і тепер визнає, що раніше він помилявся щодо цього активу. Глава BlackRock підкреслив, що перша криптовалюта пропонує можливість інвестувати «в щось, що знаходиться поза контролем будь-якої країни». Він зазначив: «Я не кажу, що немає зловживань, як і в будь-якій іншій сфері, але це легітимний фінансовий інструмент, який може потенційно забезпечити незв’язані некорельовані типи прибутковості» Наступною фазою після продажу 50 000 німецьких BTC стане повернення 142 000 BTC колишнім клієнтам збанкрутілої криптовалютної біржі Mt. Gox, яка збанкрутувала 10 років тому. Виникають побоювання, що біткоїн зріс у ціні в 130 разів за цей час, і природно, що багато одержувачів можуть захотіти негайно конвертувати свої токени у фіат. Однак не всі монети Mt. Gox будуть розподілені кредиторам у липні. За даними Arkham Intelligence, перша партія у 45 000 BTC буде розподілена кредиторам через біржу Kraken протягом наступних одного-двох тижнів. Загалом, тиск від продажу Mt. Gox не очікується, що перевищить 75 000 монет до кінця року. Завдяки цій інформації паніка серед учасників ринку вщухла. Однак деякі аналітики все ще вважають, що ці виплати можуть знизити ціну біткоїна до $50 000. CoinShares прогнозує, що якщо всі 45 000 BTC будуть продані протягом 24 годин, ціна може впасти на 19% від поточних рівнів. Відомий аналітик Алекс Крюгер оцінює, що максимальне зниження ціни не перевищить 10%. Генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу стверджує, що побоювання щодо тиску продавців перебільшені і не зірвуть поточний биків ринок. Він пропонує, що якщо той самий обсяг буде випущений протягом 30 днів, ринок майже не помітить цього. Аналітики CoinMetrics також вважають, що ринок повинен «поглинути» кредиторів Mt. Gox, які ліквідують свої активи, якщо продажі будуть розподілені у часі з урахуванням поточної глибини ринку та обсягів торгів. Наразі важко передбачити, наскільки агресивно колишні клієнти Mt. Gox будуть розпоряджатися своїм несподіваним цифровим добробутом. Однак більшість інфлюенсерів погоджуються, що навіть якщо буде негативний ефект, він буде короткостроковим. Кеті Стоктон, керуючий партнер Fairlead Strategies, підтвердила в інтерв'ю CNBC, що довгостроковий висхідний тренд залишається незмінним і що біткоїн слід розглядати як довгострокову інвестицію зі значним потенціалом зростання. Майкл Сейлор, співзасновник та колишній генеральний директор MicroStrategy, заявив, що зниження вартості першої криптовалюти не вплине на її привабливість для інвесторів. Як доказ він представив таблицю, що порівнює динаміку цін різних класів активів за кілька років, включаючи біткоїн, золото, акції ринків, що розвиваються, облігації ринків, що розвиваються, та казначейські облігації. Найкращими виконавцями були біткоїн, акції молодих компаній (U.S. Growth index) та індекс Nasdaq 100. З 2011 по 2024 рік вартість біткоїна зросла на 18881%, тоді як індекс Nasdaq 100 зріс на 931%, а золото – на 59%. Раніше Майкл Сейлор передбачав, що біткоїн може досягти $10 мільйонів у майбутньому. Аналітик Бенджамін Коуен також провів історичний аналіз. Він розглянув ключовий параметр для інвесторів: рівень домінування біткоїна (відсоток від загальної ринкової капіталізації всіх криптовалют). Коуен зазначає значну тенденцію: з кінця 2022 року домінування флагманської криптовалюти стабільно зростає. З 38% наприкінці листопада 2022 року вона зросла до 54% у липні 2024 року. Коуен вважає, що жорсткіший державний контроль над витратами у США сприяє біткоїну порівняно з більш ризикованими альткоїнами. Хоча потенційне схвалення ETH-ETF може забезпечити короткострокове зростання Ethereum, біткоїн продовжить збільшувати свою частку у загальній ринковій капіталізації криптовалют, можливо, досягнувши 60% до грудня 2024 року. Дуже очікуваний запуск спотових Ethereum-ETF безсумнівно очікується як значна подія для галузі. Старший біржовий аналітик Bloomberg Ерік Бальчунас повідомив, що ці торги розпочнуться у США 23 липня. «SEC (Комісія з цінних паперів і бірж) нарешті звернулася до емітентів у середу [17 липня] з проханням повернути остаточні [форми] S-1, а потім попросити схвалення [дозвіл] на запуск у вівторок, 23 липня», написав експерт. Однак він застеріг, що це залежить від відсутності будь-яких «несподіваних проблем у останній момент». Інформацію Бальчунаса підтвердили джерела у двох потенційних емітентів ETH-ETF. Глава Factor LLC Пітер Брандт надав прогноз щодо Ethereum перед запуском торгів ETH-ETF. Раніше цей легендарний трейдер та аналітик, відомий точним прогнозом крипто-зими 2018 року та багатьох інших ринкових рухів, часто критикував ETH. Однак тепер він вважає, що цей альткоїн на межі значного зростання. Брандт припускає, що Ethereum знайшов підтримку біля нижньої межі прямокутної формації, яка розвивалася понад чотири місяці, і його наступною метою будуть рівні вище $5600. Цей позитивний прогноз підтримується трейдером, відомим як Йодда. Він зазначив, що тривала консолідація може забезпечити основному альткоїну силу, необхідну для активного зростання. За його розрахунками, Ethereum має потенціал для руху до рівнів вище $10 000. Йодда вважає, що пік зростання для Ethereum буде зафіксований у 2025 році. Що стосується поточного історичного максимуму (ATH), він був зафіксований 7 листопада 2021 року на рівні $4856. Незважаючи на перспективи Ethereum, лідером зростання за останні кілька днів став Ripple (XRP). З 5 по 17 липня монета зросла приблизно на 47%. Каталізатором цього сплеску стали традиційні центри торгівлі деривативами – CME та CF Benchmarks – оголосили індекси та референтні ставки для Ripple, що може сприяти інституційному прийняттю цього токена. У такій ситуації рішення штучного інтелекту ChatGPT-4o від OpenAI, яке було доручено вибрати три цифрові активи, варті купівлі у 2024 році для довгострокового інвестування, стало несподіванкою. ШІ керувався ключовими факторами, такими як «динаміка цін у часі, технологічні інновації, прийняття ринку та потенціал для майбутнього зростання». На основі цих критеріїв ChatGPT створив відносно консервативний довгостроковий портфель, до якого увійшли Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) та не Ripple, а Polkadot (DOT). За словами ШІ, Bitcoin є достойним кандидатом через його динаміку цін, технологічний прогрес, відносно широке прийняття та певне визнання регуляторами. Ethereum було обрано за його технологічні інновації, зокрема перехід на proof-of-stake (PoS), зростання екосистеми та мережеві ефекти, що виникають від популярності блокчейну. Polkadot потрапив до трійки лідерів завдяки взаємодії та масштабованості мережі, сильній команді розробників та відданій спільноті. Модель ШІ підкреслила активну роботу Polkadot над технологією парачейн, підкреслюючи її високу корисність. Станом на вечір п’ятниці, 18 липня, BTC/USD торгується на рівні $66 940, ETH/USD на рівні близько $3 505, а XRP/USD на рівні 0,5745. Загальна ринкова капіталізація криптовалют становить $2.43 трильйони, що зросла з $2.06 трильйони тиждень тому. Індекс страху та жадібності криптовалют за останні 7 днів зріс з 29 до 60 пунктів, перейшовши із зони страху до зони жадібності. NordFX Analytical Group Notice: These materials are not investment recommendations or guidelines for working in financial markets and are intended for informational purposes only. Trading in financial markets is risky and can result in a complete loss of deposited funds. #eurusd #gbpusd #usdjpy #btcusd #ethusd #ltcusd #xrpusd #forex #forex_example #signals #cryptocurrencies #bitcoin #stock_market

14 июля 2024, 10:29

З давніх часів золото залишалося важливим елементом світової економіки. Його унікальні властивості зробили його не тільки цінною прикрасою, але й надійним засобом збереження капіталу. На сьогоднішній день цей метал складає значну частину як у портфелях інвесторів, так і в резервах центральних банків. У цьому огляді аналізуються динаміка і причини зміни ціни на золото, а також представлені прогнози провідних банків і експертів щодо котирувань пари XAU/USD у середньо- та довгостроковій перспективі. Ціна золота: від давнини до ХХ століття Давнина. Видобуток і використання золота почалося у IV тисячолітті до нашої ери. Однією з перших цивілізацій, яка активно використовувала цей метал, був стародавній Єгипет, де його видобували з близько 2000 р. до н.е. Важливість золота в стародавньому Єгипті важко переоцінити – воно вважалося «плоттю богів» і використовувалося в усіх аспектах життя, від релігійних церемоній до поховальних обрядів, для виготовлення посуду та статуеток, ювелірних виробів і декору будинків, а також як засіб платежу. Здатність золота протистояти корозії зробила його символом безсмертя і сили. Точні дані про вартість золота в стародавніх цивілізаціях знайти важко, але відомо, що воно було одним із найцінніших товарів, використовувалося не тільки для торгівлі, але і для зберігання багатства. Наприклад, у Вавилоні в 1600 р. до н.е. один талант золота (близько 30,3 кг) коштував приблизно 10 талантів срібла (близько 303 кг). У кінці VIII століття до н.е. в Малій Азії золото вперше почали використовувати як монету. Перші чисті золоті монети з тисненими зображеннями приписують лідійському царю Крезу. Вони мали неправильну форму і часто карбувалися лише з одного боку. Античність. В античні часи золото продовжувало відігравати ключову роль в економіці та культурі. Греки видобували золото в різних місцях, включаючи район Трої, де, за міфом, родовище було подароване богом Зевсом. Для стародавніх греків золото символізувало чистоту і благородство та використовувалося для створення унікальних творів мистецтва та ювелірних виробів. У класичних Афінах (V століття до н.е.) одна драхма золота коштувала близько 12 драхм срібла. У часи Олександра Великого (IV століття до н.е.) і наступних елліністичних царств співвідношення золота до срібла могло змінюватися, але загалом залишалося в межах від 1:10 до 1:12. (Цікаво, що зараз це співвідношення зросло приблизно до 1:80). Олександр Великий випускав золоті статери, що важили близько 8,6 грамів і вважалися високо цінними монетами, які часто використовувалися для великих міжнародних угод. Середньовіччя. У Середньовіччі золото залишалося важливим елементом економіки. У Візантійській імперії золота монета солідус вагою 4,5 грама використовувалася для міжнародної торгівлі. У середньовічній Європі золото також відігравало значну роль, особливо після відкриття великих золотоносних родовищ в Африці. У 1252 році у Флоренції був введений в обіг золотий флорин, який використовувався по всій Європі. В Англії золота монета соверен з'явилася у 1489 році. Що можна було купити за таку монету? В Англії у XI-XII століттях соверен міг використовуватися для покупки невеликої ділянки землі близько одного акра або частини ферми. У XIII столітті за одну золоту монету можна було купити кілька голів худоби, наприклад, двох корів або кілька овець. Золото також могло використовуватися для придбання зброї або обладунків. Наприклад, меч хорошої якості міг коштувати близько однієї монети. Одна золота монета також могла оплатити роботу кваліфікованого ремісника протягом кількох місяців. Наприклад, за такі гроші можна було замовити будівництво або ремонт будинку. Крім того, можна було придбати велику кількість їжі, наприклад, річний запас хліба для родини. Новий час. У добу великих географічних відкриттів золото знову вийшло на перший план. Після відкриття Америки іспанські конкістадори привезли величезні кількості золота до Європи. У XVII-XVIII століттях золото стало основою для формування монетних систем у Європі. До 1800 року ціна однієї тройської унції золота (31,1 грама) у Великій Британії становила близько £4,25. Таким чином, за одну тройську унцію цього металу можна було купити невелику ділянку землі в деяких сільських районах або оплатити оренду житла на 8 місяців. Також можна було замовити пошиття чотирьох чоловічих костюмів або оплатити навчання в початковій школі протягом кількох років. XIX століття. XIX століття було ознаменоване Золотою лихоманкою, особливо в Каліфорнії та Австралії. Це призвело до значного збільшення видобутку золота і, як наслідок, до його відносного здешевлення. У 1870 році ціна однієї тройської унції золота становила близько $20. Починаючи з 1879 року грошова система США базувалася на так званому «золотому стандарті», який прив'язував обсяг паперової грошової маси до розміру золотого запасу країни, і $20 завжди могли бути обмінені на тройську унцію цього дорогоцінного металу. На цьому рівні ціна залишалася і на початку ХХ століття. ХХ століття: $20 – $850 – $250 1934 рік. Минуло 55 років з моменту прийняття «золотого стандарту», і під час Великої депресії президент США Франклін Рузвельт ухвалив «Закон про золотий резерв». Згідно з цим документом, приватне володіння золотом оголошувалося незаконним, і весь дорогоцінний метал підлягав продажу Казначейству США. Через рік, коли все золото перейшло з приватної власності до держави, Рузвельт підвищив його ціну на 70% – до $35 за тройську унцію, що дозволило йому надрукувати відповідну кількість паперових грошей. Наступні чотири десятиліття ціни на золото залишалися стабільними, утримуючись у районі $35, поки у 1971 році інший президент США – Річард Ніксон – не ухвалив рішення взагалі відмовитися від «золотого стандарту», скасувавши прив'язку долара до золота. Це рішення можна вважати поворотним моментом в історії сучасної світової економіки. Золото перестало бути грошима і стало торгуватися на вільному ринку за плаваючим курсом. Це повністю розв'язало уряду США руки, дозволивши друкувати нескінченні обсяги фіатної валюти, а ціни на дорогоцінні метали – рости в геометричній прогресії. До кінця 1973 року ціна дорогоцінних металів вже досягла $97 за унцію і продовжувала зростати на тлі економічної нестабільності та інфляції, досягнувши $161 у 1975 році та $307 у 1979 році. Всього через рік на тлі високої інфляції та політичної нестабільності (включаючи вторгнення СРСР в Афганістан і іранську революцію) пара XAU/USD досягла рекордного рівня в $850. 1982 рік. Після досягнення цього піку послідував відкат до $376 у 1982 році, що було пов'язано зі зростанням процентних ставок у США і стабілізацією економічної ситуації. Політичні та економічні зміни у світі, такі як кінець холодної війни і розвиток світових фінансових ринків, стабілізували ринок золота, і до середини 1990-х років XAU/USD торгувалася в діапазоні $350-$400. До 1999 року ціна впала до $252 за унцію, що було пов'язано зі зростанням фондових ринків, низькою інфляцією та зниженням попиту на золото як актив-убежище. Перша чверть XXI століття: від $280 до $2450 2000-і роки. На початку 2000-х років ціна золота становила близько $280 за тройську унцію. Проте на тлі лопнувшого бульбашки доткомів вона почала зростати, а під час світової фінансової кризи різко зросла, досягнувши в 2008 році $869. Це зростання було викликане економічною нестабільністю, падінням фондових ринків, зниженням довіри до долара та підвищеним попитом на золото з боку інвесторів, які шукали безпечні активи. До кінця 2010 року ціна золота продовжила зростати, досягнувши $1421. У вересні 2011 року вона досягла рекордного рівня в $1900 за унцію. Це зростання було обумовлене борговою кризою в Європі та побоюваннями щодо глобальної економічної нестабільності. Однак потім долар почав зміцнюватися, інфляційні очікування пішли вниз, а фондові ринки пішли вгору, на цьому фоні пара XAU/USD розвернулася на південь, впавши до $1060 до кінця 2015 року. Після цього послідував ще один розворот, і пара знову спрямувалася на північ. У 2020 році ціна досягла нового рекордного рівня в $2067. І тут основним драйвером стала пандемія COVID-19, яка викликала масштабні заходи грошово-кредитного стимулювання (QE) з боку урядів і центральних банків, в першу чергу ФРС США. Історичний максимум на даний момент був досягнутий у травні 2024 року на висоті $2450, чому сприяли геополітична нестабільність на Близькому Сході, військове вторгнення Росії в Україну, а також очікування зниження процентних ставок ФРС, ЄЦБ та інших центральних банків провідних країн. Чому саме золото? Середина 2024 року. Перш ніж перейти до прогнозів ціни золота, давайте відповімо на питання: а чим же все-таки цінний цей жовтий метал? По-перше, відзначимо його фізичні та хімічні властивості. Золото хімічно інертне, стійке до корозії, не іржавіє і не тьмяніє з часом, що робить його ідеальним активом для зберігання цінності. Воно має привабливий зовнішній вигляд і блиск, який не зникає з часом, що робить його популярним для виготовлення ювелірних виробів і предметів розкоші. Тут також необхідно згадати, що золото є відносно рідкісним елементом у земній корі. Обмежена кількість робить його цінним, оскільки попит на нього завжди перевищує пропозицію. Далі слідують економічні фактори, які, мабуть, більш важливі у сучасному світі. Золото традиційно використовується як засіб збереження капіталу. Ми вже говорили, що у часи економічної нестабільності, геополітичної напруженості інвестори часто звертаються до золота, щоб захистити свої заощадження від знецінення. Цілком логічно, що в такій ситуації на його ціну впливає рівень інфляції та пов'язана з нею грошово-кредитна політика центральних банків, включаючи зміни процентних ставок і програми кількісного пом'якшення (QE) або, навпаки, посилення (QT). Інвестори використовують золото для диверсифікації своїх портфелів та зниження ризиків. Золото має високу ліквідність, що дозволяє швидко і легко перетворювати його в готівку або товари та послуги по всьому світу. Це робить його привабливим не тільки для інвесторів, але й для центральних банків, які зберігають значні запаси золота як частину своїх міжнародних резервів. Це допомагає їм підтримувати стабільність національних валют і служить гарантією на випадок фінансових криз. Наприклад, ФРС зберігає в золоті майже 70% своїх іноземних резервів. Прогнози на другу половину 2024 року та 2025 рік Прогнози щодо ціни золота на кінець 2024 і 2025 років різняться, але більшість аналітиків провідних світових банків і агентств схиляються до того, що його ціна зросте. Так, стратеги швейцарського фінансового холдингу UBS прогнозують зростання ціни до $2500 за унцію. У J.P. Morgan на середньострокову перспективу також націлені на $2500 за умови зниження ставок ФРС і збереження економічної нестабільності. Goldman Sachs переглянув свої прогнози і очікує, що ціна може досягти $2700 за унцію в 2025 році. Економісти Bank of America спочатку прогнозували ціну в $2400 на 2024 рік, але також переглянули свій прогноз у бік підвищення до $3000 до 2025 року. В якості головної умови зростання в банку також називають початок активного зниження ставок ФРС США, що приверне інвесторів до золота як до захисного активу. З цією цифрою погоджуються і фахівці іншого банку – Citi. «Найбільш ймовірний сценарій, при якому унція золота підніметься до $3000 – пишуть вони в аналітичній записці – полягає [крім зниження ставки ФРС] у швидкому прискоренні нині існуючої, але повільної тенденції – дедоларизації центральних банків країн, що розвиваються, що підірве довіру до американського долара». Аналітики Rosenberg Research також називають цифру в $3000. У консалтинговому агентстві Yardeni Research не виключають, що через можливий новий виток інфляції пара XAU/USD підніметься до кінця наступного року ще вище – до $3500. Супер-бичачий прогноз дав редактор журналу TheDailyGold Premium маркетолог Jordan Roy-Byrne. Основуючись на моделі «Чашка з ручкою», він заявив, що насувається прорив, а разом з ним і новий циклічний бичачий ринок. «Зараз вимірювана мета зростання золота – пише Roy-Byrne – складає $3000, а його логарифмічна мета знаходиться десь між $3745 і $4080» Прогнози до 2050 року Більшість великих банків і постачальників фінансових даних зазвичай надають лише коротко- та середньострокові прогнози. Головна причина полягає в тому, що ринки можуть бути дуже волатильними, а невеликі зміни факторів попиту чи пропозиції, а також зовнішні події можуть призвести до несподіваних коливань цін, що ставить під сумнів точність прогнозів. Незважаючи на це, існують різні сценарії та довгострокові прогнози цін на золото на 2030-50 роки. Економіст Charlie Morris у своїй роботі «Rational Case for Gold by 2030» прогнозує ціну в $7000 за унцію. Ще один спеціаліст – David Harper – передбачив, що ціна золота може досягти $6800 лише до 2040 року. Цей сценарій, за словами Харпера, описує розумне зростання з нормою прибутковості близько 7,2% на рік. Що стосується горизонту в 25 років, то Josep Peñuelas, професор-дослідник Центру екологічних досліджень з Барселони, попередив, що до 2050 року у світі можуть закінчитися основні метали, включаючи золото. Однак інші теорії футуристів більш оптимістичні. За словами відомого інвестора та письменника Robert Kiyosaki, золото існує з давніх часів і, будучи «Божими грошима», ймовірно, стане основною формою валюти в майбутньому. У своїй книзі «Фейк» Кійосакі стверджує, що в кінцевому підсумку золото разом із біткойнами може знищити паперові валюти і стати основою світової фінансової системи. Аналітична група NordFX Попередження: Дані матеріали не є рекомендацією до інвестування або керівництвом для роботи на фінансових ринках і мають суто ознайомлювальний характер. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати внесених грошових коштів. #eurusd #gbpusd #usdjpy #btcusd #ethusd #ltcusd #xrpusd #forex #forex_example #signals #cryptocurrencies #bitcoin #stock_market

6 июля 2024, 18:24

EUR/USD: У США все не дуже добре, в Європі все не дуже погано У п'ятницю, 5 червня, індекс долара (DXY) досяг тритижневого мінімуму, а євро показав найбільший тижневий приріст проти долара за рік. Це було обумовлено тим, що США не показали очікуваних результатів, а Європа не показала таких поганих результатів, як очікувалося. Розчаровуюча статистика зайнятості у приватному секторі від ADP (150K проти прогнозованих 163K і попередніх 157K) та зростання повторних заяв на допомогу з безробіття (238K проти 234K) дев'ятий тиждень поспіль свідчать про охолодження ринку праці. Спад ділової активності у секторі послуг, найшвидший за чотири роки, та падіння індексу ISM з 53,8 до 48,8 пунктів нижче порогового значення 50,00 свідчать про те, що економіка США не настільки гладка, як хотілося б Федеральній резервній системі (ФРС). Протоколи червневого засідання FOMC зазначили, що грошово-кредитна політика повинна бути готова реагувати на економічні проблеми, що повторив голова ФРС Джером Пауелл. Відповідно, ці похмурі макроекономічні дані збільшили ймовірність циклу грошової експансії та зниження ставок у вересні з 63% до 73%. Деривативи майже впевнені, що у 2024 році буде два зниження ставок на 25 базисних пунктів (б.п.), знижуючи ставку з 5,50% до 5,00%. Це призвело до падіння прибутковості казначейських облігацій США та DXY, а також зростання фондових індексів та EUR/USD. Індекс S&P500 встановив свій 33-й рекорд цього року, а EUR/USD досяг максимального значення 1,0842 5 липня. Євро також було підкріплено ситуацією у Франції. Лівий «Новий Народний Фронт» (НПФ) та урядовий блок «Разом за Республіку» (Ensemble) об'єднали зусилля, щоб не допустити приходу до влади правих, що може закінчитися успішно. Якщо правий «Національний Фронт» (РН) не отримає абсолютної більшості у новому парламенті після другого туру виборів, не буде конфронтації з ЄС чи Frexit (аналогія з британським Brexit). За результатами опитувань, праві отримають 190-250 з 577 місць, тоді як для абсолютної більшості потрібно 289 місць. Другий тур виборів відбудеться у неділю, 7 липня, що може спричинити розриви у парах євро в понеділок. Минулого тижня євро також підтримали протоколи червневого засідання керуючої ради Європейського центрального банку (ЄЦБ). З одного боку, 25 із 26 членів Ради проголосували за зниження ставки на 25 базисних пунктів. Проте це рішення було прийняте з кількома застереженнями щодо високих темпів зростання заробітної плати та стійкості інфляції, яка не бажає знижуватися до цільового рівня 2,0%. Попередні дані за червень показали, що індекс споживчих цін (CPI) знизився лише на 0,1% з 2,6% до 2,5%, а базовий CPI залишився на рівні 2,9% (р/р), що вище прогнозованого консенсусу 2,8%. Офіційні представники ЄЦБ побоюються, що CPI може зрости через геополітичну напруженість, порушення ланцюгів постачання, зростання цін на сировину та енергоносії та інші фактори. Це майже виключає можливість зниження ставки на засіданні керуючої ради ЄЦБ 18 липня і припускає лише один акт грошової експансії у другій половині 2024 року. Ключові дані по ринку праці США, опубліковані в кінці тижня в п'ятницю, 5 липня, могли змінити позиції долара та динаміку EUR/USD. За даними Бюро трудової статистики (BLS), кількість робочих місць поза сільським господарством (NFP) збільшилася на 206 тис. у червні, що нижче травневих 218 тис., але вище прогнозу у 190 тис. Інші дані показали, що рівень безробіття зріс з 4,0% до 4,1%, а інфляція заробітної плати знизилася з 4,1% до 3,9% (р/р). Після публікації цих даних EUR/USD завершила тиждень на рівні 1,0839. Проте це не означає, що вона почне наступний тиждень на цьому рівні. Трейдери пильно стежать за виборами у Франції та політичною ситуацією, пов'язаною з президентськими виборами у США у листопаді. Інтерв'ю Байдена для ABC News о 00:00 за Гринвічем у суботу, 6 липня, коли ринки закриті, також може вплинути на пари долара. Станом на вечір 5 липня прогнози аналітиків на найближче майбутнє такі: 55% прогнозують зростання пари, 45% передбачають падіння. У технічному аналізі всі трендові індикатори та осцилятори на D1 на користь євро, хоча чверть вказує на перекупленість пари. Найближча підтримка знаходиться в зоні 10790-10805, потім 1,0725, 1,0665-1,0680, 1,0600-1,0620, 1,0565, 1,0495-1,0515, 1,0450 та 1,0370. Зони опору знаходяться на рівнях 1,0890-1,0915, 1,0945, 1,0980-1,1010, 1,1050 та 1,1100-1,1140. Значущі події наступного тижня включають виступ Джерома Пауелла у Конгресі США 9 та 10 липня, оновлені дані по індексу споживчих цін для Німеччини та США у четвер, 11 липня, та початкові заявки на допомогу з безробіття у США. Тиждень завершиться даними щодо роздрібних продажів у Німеччині, індексом цін виробників (PPI) у США та індексом споживчих настроїв Мічиганського університету. GBP/USD: Фунт зріс разом із лейбористами Фунт стерлінгів та британські акції зросли після переконливої перемоги опозиційної центристсько-лівої Лейбористської партії на парламентських виборах. Британська валюта досягла тижневого приросту в 1% – найкращого за останні сім тижнів. Згідно з Reuters, Лейбористська партія отримала 337 з 650 місць, що свідчить про більшість у Палаті громад. Прем'єр-міністр Великобританії Ріші Сунак визнав поразку та привітав своїх опонентів з перемогою. У свою чергу лідер Лейбористської партії та новообраний прем'єр-міністр Кір Стармер заявив, що з сьогоднішнього дня «ми розпочинаємо місію національного оновлення та починаємо відновлювати нашу країну.» Стармер замінить Сунака на посаді прем'єр-міністра, завершивши 14 років правління консерваторів. Ринки позитивно відреагували на результати національних виборів. Фунт став єдиним компонентом DXY, що зміцнився (на 0,2%) цього року. «Окрім ослаблення долара,» прокоментував сінгапурський банк DBS, «ринків тепло зустріла перемога опозиційної Лейбористської партії. Це покладе край багатьом рокам політичної та економічної невизначеності під керівництвом консерваторів після референдуму щодо Brexit у 2016 році. Лідер лейбористів Кір Стармер виключив можливість приєднання Великобританії до трьох блоків – ЄС, єдиного ринку та митного союзу. […] Проте Лейбористи можуть прагнути до більш вигідних торговельних угод, дотримуючись правил ЄС у конкретних секторах, таких як сільське господарство, харчова промисловість та хімія.» «Щодо грошово-кредитної політики,» продовжили стратеги DBS, «ринок OIS оцінює 62,4% ймовірності зниження ставки Банку Англії (BoE) на 25 базисних пунктів до 5,0% на засіданні 1 серпня.» Проте DBS вважає, що це не суттєво зашкодить фунту за умови зростання очікувань зниження ставки ФРС у вересні. Кінцевий показник за п'ять днів склав 1,2814 для пари GBP/USD. Фахівці іншого сінгапурського банку UOB вважають, що ймовірність зміцнення фунта зросла. Вони зазначають, що сильний рівень опору знаходиться в районі максимуму минулого місяця 1,2860. Середній прогноз на найближчий період такий: 35% аналітиків очікують подальшого зміцнення фунта та зростання пари, 50% передбачають падіння, а решта 15% нейтральні. Що стосується технічного аналізу на D1, 100% трендових індикаторів зелені. Серед осциляторів 90% зелені, третина з яких знаходиться в зоні перекупленості, а решта 10% нейтрально сірі. У разі подальшого падіння пара знайде рівні підтримки та зони на рівнях 1,2735-1,2750, 1,2680, 1,2655, 1,2610-1,2625, 1,2540, 1,2445-1,2465, 1,2405 та 1,2300-1,2330. У разі зростання пара зустріне опір на рівнях 1,2850-1,2860, потім 1,2895, 1,2965-1,2995, 1,3040 та 1,3130-1,3140. Серед подій наступного тижня виділяється публікація даних по ВВП Великобританії за травень у четвер, 11 липня. Наступною важливою подією, як уже згадувалося, буде публікація нового звіту по інфляції у Великобританії 17 липня. USD/JPY: Повернення до 1986 року Єна втратила понад 12% проти долара цього року через великий диференціал процентних ставок між Японією та США. Вона продовжувала втрачати позиції у першій половині минулого тижня, досягнувши нового 38-річного максимуму 161,94 у середу, 3 липня, але не змогла пробити вище 162,00 через розчаровуючі статистичні дані США. До п'ятниці японські офіційні особи в основному утримувалися від обговорення можливих інтервенцій. За словами кількох експертів, вони можуть побоюватися гніву США після різких зауважень американських властей щодо недавніх подібних дій. Однак 5 липня міністр фінансів Шуніті Судзукі знову заявив, що влада буде уважно стежити за станом фондового та валютного ринків. Тиждень тому він висловив, що «глибоко стурбований надмірними та односторонніми рухами на валютному ринку» та сподівається, що «довіра до японської валюти зберігається.» Економісти банку OCBC відзначили, що «USD/JPY буде слідувати за прибутковістю казначейських облігацій США та доларом. Для зниження потрібне зворотне значення в доларі та зниження ставки ФРС або сигнал BoJ про нормалізацію (підвищення ставки або прискорення скорочення балансу), що здається малоймовірним.» OCBC дійшли висновку, що найменший опір для USD/JPY може все ще бути у бік зростання, якщо не буде інтервенції. «Інтервенція у кращому випадку є інструментом для уповільнення знецінення єни, а не для зворотного тренду,» додали вони. Тиждень закінчився з USD/JPY на рівні 160,78. Аналітики UOB Group зазначили, що імпульс до зростання пари починає слабшати, але лише пробиття нижче 160,45 вказуватиме на те, що долар не буде зміцнюватися далі. Якщо пара проб'є 162,00, наступний рівень для спостереження – 163,00. Економісти OCBC бачать подальші цілі для USD/JPY на рівнях 164,00 та 164,90 з підтримкою на рівнях 160,20, 158,10 (21 DMA) та 156,90 (50 DMA). Багато трейдерів залишаються обережними, побоюючись чергової інтервенції японських властей. 65% аналітиків очікують ще однієї інтервенції та південного руху пари, а решта 35% вказують на північ. Серед трендових індикаторів на D1 лише 10% вказують на південь, решта дивляться на північ. Осциляторні індикатори на 25% червоні, а на 75% зелені. Очікується, що наступного тижня у Японії не буде значущих макроекономічних даних. КРИПТОВАЛЮТИ: Повернення до 26 лютого Останні п'ять днів червня дали інвесторам надію, що чорна смуга закінчилася. Але на жаль! У перший день липня сила биків ослабла, і BTC/USD знову пішов на південь, легко пробивши підтримку близько 60000 доларів і впавши до локального дна на рівні 53543 доларів, рівень, який востаннє бачили 26 лютого. Давно, у 1961 році, 35-й президент США Джон Фіцджеральд Кеннеді висловив фразу, яка стала відомою: «Перемога має тисячі батьків, але поразка – сирота.» Отже, нинішня перемога ведмедів над биками також має багато «батьків», хоча й не тисячу. На падіння крипторинку вплинули кілька факторів. По-перше, розчарування інвесторів тим, що біткоїн не досяг нового історичного максимуму (ATH) після халвінгу у квітні. Через скорочення винагороди BTC майнери змушені були продати значну кількість своїх монет, щоб покрити операційні витрати. Повідомлялося, що їхні резерви досягли 14-річного мінімуму. Негативний тиск також чинив уряд Німеччини, який почав продавати велику кількість біткоїнів (близько 50000 BTC), конфіскованих поліцією з піратського сайту у січні. Продажі різко активізувалися після оголошення 24 червня про те, що виплати кредиторам збанкрутілої криптобіржі Mount Gox (Mt.Gox) розпочнуться на початку липня. Ці активи були заблоковані, і тепер 20000 колишніх клієнтів отримають загалом 162100 BTC (близько 9 мільярдів доларів). За даними дослідження K33, очікування цієї події створювало значний тиск на ціни цифрових активів. Трейдери припускали, що більшість отримувачів будуть схильні продавати свої токени, враховуючи, що ціна BTC зросла експоненціально з 1994 року. Реальна паніка виникла, коли спостерігалися тестові транзакції на гаманцях, пов'язаних із Mt.Gox. За словами Куїнна Томпсона, генерального директора криптохедж-фонду Lekker Capital, ринок в основному врахував дії уряду Німеччини та виплати кредиторам Mt.Gox. Таким чином, цей негативний тиск очікується поступово слабшатиме, як зазначив аналітик Fundstrat Том Лі. Ще одним розчаруванням був очікуваний запуск спотових ETF Ethereum минулого тижня, який не відбувся. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) відхилила заявки, попросивши додаткові коригування до 8 липня. Таким чином, затвердження може відбутися ближче до середини місяця або пізніше, якщо взагалі відбудеться. У результаті інвестори вивели рекордні 119 мільйонів доларів за останні два тижні, що є найвищим показником з серпня 2022 року, роблячи Ethereum аутсайдером на крипторинку. Загалом, глобальні ETF на криптовалюти зафіксували третій тиждень поспіль відтоків, втративши загалом 1,2 мільярда доларів інвестицій. Більшість втрат припадає на спотові біткоїн-ETF у США, близько половини надходжень надходять від роздрібних інвесторів, які зазвичай не мають довгострокового планування та терпіння. Багато «китів» також почали фіксувати прибуток через відсутність позитивних сигналів. Фондовий ринок також зіграв проти цифрових активів. За останні два місяці як індекс S&P500, так і Nasdaq Composite стабільно досягали рекордних висот, що спонукало деяких інвесторів перенаправити свої кошти з криптовалют на акції. Незважаючи на нинішню похмуру картину, багато експертів залишаються обережно оптимістичними щодо майбутнього. Засновник MN Trading Мікаел ван де Поппе вірить у зворотне зростання з наступним лістингом ETF Ethereum. Інший експерт Алі Мартінес зазначив, що в попередні роки, коли червень закінчувався у спаді, наступного місяця відбувався різкий підйом: історично біткоїн зростав у середньому на 7,42%. Однак він вважає, що липень може бути складнішим, ніж зазвичай, через шок від продажу біткоїнів Німеччиною та виплат кредиторам Mt.Gox. Аналітики Santiment спостерігали, що як биківські, так і ведмежі настрої на X, Reddit, Telegram, 4Chan та BitcoinTalk мережах слабшають, що свідчить про втрату інтересу трейдерів до торгівлі. «Ми інтерпретуємо це як страх та апатію серед натовпу – потенційний сигнал дна,» зазначили у Santiment. «Водночас збільшується кількість розмов про утримання криптовалют, що може бути позитивним знаком.» «Ведмеді все ще контролюють ситуацію, але біткоїн сильно перепроданий,» сказав аналітик Віллі Ву. Він вірить, що ринки виправлять перепроданий стан, але на цьому етапі це не вказує на фундаментальне зростання попиту чи гарантує стійкий бичачий тренд. Ву підкреслив, що прорив лінії опору на денному графіку RSI біткоїна створить «технічне, але не фундаментальне відновлення.» За словами експертів Blockware Intelligence, для розвитку відновлення біткоїну потрібно подолати рівень 65000 доларів. Цей рівень відповідає собівартості придбання для короткострокових інвесторів. Наразі ціни на цифрове золото впали нижче загальної вартості короткострокових власників вперше з серпня 2023 року. «Минулого літа за аналогічних обставин ціна залишалася у боковому тренді ще два місяці, перш ніж знову пробити,» додали спеціалісти Blockware Intelligence. Аналітик DigitalX Пратик Кала прогнозує консолідацію та низьку волатильність для крипторинку у липні. Він заявив: «Біткоїн шукає наступний великий каталізатор для зростання. Його ще не видно на горизонті, але ситуація зміниться, коли наближатимуться вибори в США.» Куїнн Томпсон з Lekker Capital також вважає, що поточні «надмірно ведмежі» настрої поступово зміняться. Він бачить вибори президента США як каталізатор зростання для крипторинку разом із збільшенням ліквідності від ФРС та запуском спотових ETF ETH. Ще однією причиною зростання може стати збільшення прибутковості майнінгу. Томпсон прогнозує, що біткоїн досягне 100000 доларів, а Ethereum – 7000 доларів до листопада. Засновник Galaxy Digital Майк Новограц поділяє думку Томпсона, нещодавно прогнозуючи, що біткоїн досягне 100000 доларів до кінця 2024 року. Том Лі з Fundstrat очікує ще більшої суми – 150000 доларів. На момент написання цього огляду ввечері п'ятниці, 5 липня, BTC/USD торгується на рівні 56400 доларів, а ETH/USD – на рівні 2975 доларів. Загальна капіталізація крипторинку становить 2,06 трильйона доларів (2,24 трильйона доларів тиждень тому). Ринок втратив близько 625 мільярдів доларів за останні 30 днів. Індекс страху та жадібності криптовалют впав з 47 до 29 пунктів за 7 днів, перейшовши з нейтральної зони до зони страху. Аналітична група NordFX Disclaimer: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і носять виключно інформаційний характер. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів. #eurusd #gbpusd #usdjpy #btcusd #ethusd #ltcusd #xrpusd #forex #forex_example #signals #cryptocurrencies #bitcoin #stock_market

30 июня 2024, 18:44

EUR/USD: Інфляція у США – Все йде за планом Минулого тижня, зокрема у четвер, 27 червня, долар отримав підтримку від позитивних макроекономічних даних із США. Міністерство торгівлі повідомило, що за остаточною оцінкою ВВП США зріс на 1,4% у Q1 проти прогнозу в 1,3%. (Згідно з поточним прогнозом ФРС, реальний ВВП країни збільшиться на 2,1% у 2024 році). Статистика ринку праці також була оптимістичною – кількість первинних заяв на допомогу по безробіттю в США становила 233K, що нижче за прогноз у 236K та попереднє значення у 239K. Замовлення на довгострокові товари теж не розчарували, зростаючи на 0,1% у травні проти прогнозу зниження на -0,1%. На цьому тлі індекс долара DXY зріс до 106,10, наближаючись до квітневих максимумів, а EUR/USD знизився до 1,0685. Однак основні події тижня були заплановані на п'ятницю, 28 червня, останній торговий день Q2. Варто зазначити, що грошові потоки, типові для кінця кварталу, та коригування торгових позицій у цей час зазвичай збільшують волатильність ринку і можуть навіть спричинити хаотичні рухи основних валютних пар. Додаткову інтригу додало те, що в цей день Бюро економічного аналізу США мало опублікувати дані про індекс споживчих витрат (PCE) за травень. Цей показник є преференційним інфляційним індикатором ФРС і, отже, впливає на рішення щодо змін процентних ставок. Згідно з попередніми оцінками, ринки очікували, що базовий індекс знизиться з 2,8% до 2,6% у річному вираженні і з 0,3% до 0,1% у місячному вираженні. Якби цей прогноз здійснився, він би посилив очікування щодо швидкого пом'якшення монетарної політики американського регулятора. Напередодні публікації учасники ринку передбачали, що перше зниження ставки ФРС відбудеться у вересні, ще одне у листопаді або грудні. Проте був і альтернативний сценарій. У середу, 26 червня, член ради ФРС Мішель Боумен заявила, що якщо процес дезінфляції у США призупиниться, регулятору не залишиться іншого виходу, окрім як відновити політику жорсткості (QT). Фактичні цифри точно співпали з прогнозами – базовий PCE знизився з 2,8% до 2,6% у річному вираженні та з 0,3% до 0,1% у місячному вираженні. Очевидно, що цей результат був уже врахований у ціні, тому він не викликав «вау»-ефекту на учасників ринку, і після короткого занепаду DXY повернувся до поточних рівнів. Долар також отримав підтримку від президента Федерального резервного банку Сан-Франциско Мері Дейлі, яка прокоментувала дані PCE: «ФРС ще не ухвалила рішення, але дані PCE – це гарна новина. [...] Є докази того, що політика достатньо жорстка. [...] Потрібно більше часу, щоб політика спрацювала. [...] Якщо інфляція залишатиметься стабільною або знижуватиметься повільно, ставки доведеться підвищувати довше.» Щодо Європейського центрального банку (ЄЦБ), на відміну від свого заокеанського колеги, він вже розпочав процес пом'якшення (QE). На своєму засіданні 6 червня він уже знизив ставку євро на 25 базисних пунктів (б.п.) до 4,25%. І як заявив представник ЄЦБ Оллі Рен 26 червня, ринковий прогноз щодо двох наступних знижень ставок у 2024 році виглядає «обґрунтованим». Ці слова Рена сигналізували про терпимість до інфляційних сплесків у Єврозоні, що є негативним фактором для спільної європейської валюти. Остаточну точку тижня, місяця та кварталу поставила пара EUR/USD на рівні 1,0713. Прогноз аналітиків на найближче майбутнє станом на вечір 28 червня такий: 65% голосів експертів було віддано за зниження пари, 20% за її зростання та ще 15% залишилися нейтральними. У технічному аналізі 80% індикаторів тренду на D1 стали на бік долара і стали червоними, тоді як 20% віддали перевагу євро. Серед осциляторів 75% були на боці долара, решта 25% зайняли нейтральну позицію. Найближча підтримка для пари розташована в зоні 1,0665-1,0670, за якою йдуть 1,0600-1,0615, 1,0565, 1,0495-1,0515, 1,0450 та 1,0370. Зони опору знаходяться навколо 1,0740-1,0760, потім 1,0815, 1,0850, 1,0890-1,0915, 1,0945, 1,0980-1,1010, 1,1050 та 1,1100-1,1140. Наступний тиждень буде багатим на макроекономічну статистику. У понеділок 01 липня та вівторок 02 липня будуть опубліковані попередні дані щодо такого важливого показника, як індекс споживчих цін (CPI) у Німеччині та Єврозоні відповідно. Виступи президента ЄЦБ Крістін Лагард і голови ФРС Джерома Павелла також заплановані на 01 і 02 липня. Крім того, у понеділок та середу будуть відомі індикатори ділової активності (PMI) у різних секторах економіки США. Але це не кінець потоку важливої інформації. Пізно ввечері 03 липня будуть опубліковані протоколи останнього засідання FOMC (Федерального комітету з відкритих ринків) ФРС. У середу 03 липня та п'ятницю 05 липня нас затопить статистика з ринку праці США, включаючи рівень безробіття та кількість нових робочих місць, створених поза сільським господарством (NFP). Трейдерам також слід пам'ятати, що 03 липня є коротким днем у США, а 04 липня – повноцінне свято, оскільки країна відзначає День незалежності. І дивлячись трохи далі, нагадаємо, що ранні парламентські вибори у Франції відбудуться в неділю 07 липня, результат яких може сильно вплинути на спільну європейську валюту. GBP/USD: У фокусі – вибори 04 липня Загальні парламентські вибори пройдуть не тільки у Франції, але й у Великій Британії, призначені на четвер 04 липня. Оголошуючи про цю подію, прем'єр-міністр Ріші Сунак заявив, що пишається «досягненнями свого уряду [Консерваторів]». «Економічна стабільність – це основа будь-якого успіху», додав він, зазначивши, що економіка Великої Британії все ще зростає, а інфляція повернулася до нормального рівня. Незважаючи на запевнення Сунака, у травні 2024 року моніторингова компанія Ipsos повідомила, що 84% населення «незадоволені тим, як уряд керує країною». Поточні прогнози виборів, засновані на опитуваннях громадської думки, показують, що 21,3% можуть проголосувати за Консерваторів, 41,9% – за їхніх опонентів Лейбористську партію, решта – за інші партії. Варто зазначити, що уряд Ріші Сунака має кілька реальних досягнень. 19 червня були опубліковані дані про споживчу інфляцію (CPI), і загалом картина виявилася досить гарною. Індекс споживчих цін у місячному вираженні залишився на попередньому рівні 0,3%, нижчому за прогнозований 0,4%. У річному вираженні CPI знизився з 2,3% до 2,0%, досягнувши цільового рівня Банку Англії (BoE) вперше з жовтня 2021 року. Базовий індекс (Core CPI), який виключає волатильні компоненти, такі як ціни на продовольство та енергоносії, також показав значне зниження з 3,9% до 3,5% у річному вираженні. Згідно з доповіддю Управління національної статистики (ONS), що представила остаточні дані 28 червня за Q1 2024 року, економіка Великої Британії зросла на 0,7%, що вище за попереднє значення та прогноз у 0,6%. У річному вираженні реальне зростання склало 0,3%, перевищивши попереднє значення та очікування у 0,2%. Це була найкраща динаміка з Q4 2021 року. Якщо парламентські вибори у Великій Британії 04 липня та звіт про інфляцію 17 липня не принесуть значних сюрпризів, ринки передбачають, що BoE почне знижувати ставки на своєму найближчому засіданні 01 серпня. Згідно з прогнозами стратегів банку ING «ми все ще прогнозуємо, що Банк Англії почне знижувати ставки у серпні і почне сигналізувати про це у своїх виступах, як тільки загальні вибори 04 липня завершаться». На їхню думку, ймовірність зниження ставок Банком Англії значно вища за зниження ФРС, що чинитиме тиск на фунт стерлінгів. Аналітики компанії TDS, зі свого боку, дають наступний прогноз: «Ми вважаємо, що зниження ставки на 15 б.п. очікується у серпні та близько 50 б.п. у цілому за 2024 рік». У кількох інших прогнозах учасників ринку також зазначається, що до листопада зниження може скласти близько 30 б.п. GBP/USD завершила минулий п'ятиденний період точно там, де він почався – на рівні 1,2644. Прогноз аналітиків напередодні парламентських виборів однозначний – 100% стоять на боці долара і очікують ослаблення британської валюти. Щодо технічного аналізу на D1 також є явна перевага на боці долара. Індикатори тренду на користь долара – 65% проти 35% червоний до зеленого. Осцилятори на 100% вказують на південь, з 20% сигналізуючи, що пара перепродана. У разі подальшого зниження рівні та зони підтримки пари становлять 1,2610-1,2620, 1,2540, 1,2445-1,2465, 1,2405, 1,2300-1,2330. У разі зростання пари вона зустріне опір на рівнях 1,2675, 1,2700, 1,2740-1,2760, 1,2800-1,2820, 1,2860-1,2895, 1,2965-1,2995, 1,3040 та 1,3130-1,3140. Щодо подій наступного тижня, вся увага інвесторів зосереджена на виборах 04 липня. Наступною важливою подією, як уже згадувалося, буде публікація свіжого звіту про інфляцію у Великій Британії 17 липня. USD/JPY: Підкорено ще одну вершину Минулого тижня 75% аналітиків, що очікують нових валютних інтервенцій, голосували за південний відступ пари USD/JPY, тоді як решта 25% вказували на північ. Меншість, як часто буває з японською валютою, виявилася права: жодних інтервенцій не відбулося, і пара досягла ще одного піка – 161,28. Відверто кажучи, тут нема чого коментувати – усе вже обговорено десятки і сотні разів. Проблема ослаблення єни полягає у надм'якій монетарній політиці Банку Японії (BoJ). І доки вона не перейде до жорсткості, національна валюта продовжуватиме втрачати позиції. Звичайно, Міністерство фінансів і Центральний банк можуть певний час підтримувати курс за допомогою валютних інтервенцій. Але витрачати мільярди на щось, що зникає, як кола на воді за кілька днів – чи є в цьому сенс? Чи можна це назвати монетарною політикою? Якщо інфляція падає в основних конкуруючих країнах, то у Японії вона зростає. Згідно з даними, опублікованими у п'ятницю, 28 червня, індекс споживчих цін (CPI) у Токіо за рік, що закінчився у червні, зріс до 2,3% порівняно з 2,2% за попередній період. Базова інфляція CPI (без урахування волатильних цін на продукти харчування) також зросла до 2,1% у річному вираженні, що вище за прогноз у 2,0% та попереднє значення у 1,9%. Інший базовий індекс CPI для Токіо (без урахування цін на продукти харчування та енергоносії) знизився у червні до 1,8% у річному вираженні порівняно з попереднім значенням у 2,2%. Звичайно, це не стрибки, які варто піднімати гучну тривогу – усі індикатори «коливаються» навколо цільового рівня у 2,0%. Це дозволяє японським офіційним особам призупинитися, не змінюючи вектор своєї монетарної політики, і обмежитися вербальними «інтервенціями». Так, міністр фінансів Японії Суніті Сузукі ще раз заявив, що він «глибоко стурбований надмірними і односторонніми рухами на ринку Forex» і висловив сподівання, що «довіра до японської валюти зберігається». Колега Сузукі, секретар Кабінету міністрів Йосімаса Хаяші, виголосив майже те саме слово у слово. Однак він додав, що влада «вживе відповідних заходів щодо надмірних валютних рухів», натякаючи на чергову валютну інтервенцію. Цей натяк від Йосімаси Хаяші налякав 60% експертів, які проголосували за південний рух пари та зміцнення єни, 20% вказали на північ, і 20% зайняли нейтральну позицію. Думка індикаторів однозначна, оскільки вони ніколи не чули про інтервенції. Тому всі 100% індикаторів тренду та осциляторів на D1 зелені, хоча чверть останніх знаходяться у зоні перекупленості. Найближчий рівень підтримки – близько 160,25, за ним слідують 159,20, 158,65, 157,60-157,80, 156,60, 155,45-155,70, 154,50-154,70, 153,60, 153,00, 151,90-152,15, 150,80-151,00. Найближчий опір знаходиться в зоні 160,85, за ним слідують 161,30 та 162,50. У наступному тижні календар виділяє понеділок 01 липня. У цей день буде опублікований індекс великих виробників Tankan. Інших важливих макростатистичних даних щодо стану економіки Японії на найближчі дні не планується. КРИПТОВАЛЮТИ: Причини та наслідки «чорного понеділка» 24 червня Понеділок, 24 червня, підніс інвесторам дуже неприємний сюрприз – у цей день ціна біткоїна впала нижче за $60000 вперше з 03 травня, досягнувши в один момент $58468. Ефіріум у свою чергу впав нижче за $3250. Аналітики виділяють кілька причин активних розпродажів, зазначаючи, що вони відображають загальну нестабільність на світових фінансових ринках та невизначеність щодо монетарної та регуляторної політики у кількох провідних країнах, особливо у Китаї та США. Однак є також більш специфічні фактори, які сприяли розвитку ведмежого тренду. У середині червня німецький уряд почав розпродавати величезну кількість біткоїнів (близько 50000 BTC), конфіскованих у січні. Панічні настрої різко посилилися після оголошення 24 червня про те, що виплати кредиторам за банкрутство криптобіржі Mt.Gox розпочнуться на початку липня. Загальна сума коштів, які буде розподілено серед колишніх клієнтів, становить 162100 BTC, що приблизно дорівнює $10 мільярдам. Біткоїн відповів на цю новину 8%-ним падінням. Це не дивно – такий обсяг монет, що заповнює вільний ринок, може серйозно збити ціни. На ринку деривативів довгі позиції на суму $177 мільйонів були примусово ліквідовані, а загальний фінансування ф'ючерсних контрактів стало негативним вперше у червні, що свідчить про те, що продажі перевищували купівлі. Саме на очікуваннях виплат боргів Mt.Gox флагманський криптоактив минулого понеділка досяг найнижчого рівня за останні вісім тижнів. У цій ситуації дві речі заспокоюють. По-перше, термін погашення припадає на 31 жовтня, і можливо, що виплати будуть здійснюватися частинами протягом чотирьох місяців, а не одразу. По-друге, є надія, що не всі кредитори поспішать конвертувати свої біткоїни у фіат, але утримуватимуть їх, сподіваючись на зростання цін. Крім наведеного вище, певний тиск на ринок чинили й BTC-майнери. Стало відомо, що їхні запаси монет досягли 14-річного мінімуму, оскільки їм довелося продати значну кількість BTC через квітневе халвінг для покриття операційних витрат. Нагадаємо, що вартість майнінгу біткоїна, за оцінками аналітиків JPMorgan, становить $53000. Історично склалося, що цей рівень вартості є сильною підтримкою для BTC/USD. Однак навіть у березні JPMorgan не виключав, що після халвінгу біткоїн може тимчасово впасти до $42000. За відсутності позитивних сигналів попит на спотові біткоїн-ETF продовжує знижуватися, великі учасники ринку уповільнюють свою активність і починають фіксувати прибуток. Це також тисне на ціни. Генеральний директор інвестиційної компанії CryptoQuant Кі Йонг Джу підрахував, що за останні два тижні біткоїн-кити та майнери встановили рекорд, продавши монети на суму $1,2 мільярда. Згідно з даними 10x Research, за минулий тиждень американські спотові BTC-ETF зафіксували відтік інвесторів, а 21 червня чистий відтік перевищив $105 мільйонів. 10x Research вважає, що біткоїну тепер доведеться знайти новий ціновий діапазон для стабілізації падіння, а потім знайти каталізатори для зростання. У середньостроковій перспективі, на думку аналітиків 10x Research, не варто очікувати повернення BTC вище за $70000. Популярний аналітик Меттью Хайланд зазначив, що сукупний баланс біткоїна на централізованих біржах досяг багаторічного мінімуму. Теоретично це може розглядатися як бичачий сигнал, але лідер крипторинку поки що не поспішає демонструвати висхідний тренд. Звичайно, публікація ключових економічних даних США може стати вектором подальших рухів криптовалют. Якщо ФРС зробить свій перший крок у пом'якшенні монетарної політики у вересні, це може підтримати ризикові активи, включаючи біткоїн. За словами експертів Cryptology, ймовірність досягнення біткоїном нового історичного максимуму до кінця вересня досить висока, а те, що відбувається зараз, є фазою накопичення. Незважаючи на поточне падіння, багато інвесторів залишаються оптимістичними, посилаючись на циклічність крипторинку. Вони також не забувають про вибори у США. Наприклад, колишній генеральний директор Goldman Sachs Рауль Пал передбачив значне зростання біткоїна та крипторинку у Q4 2024 року. В епізоді подкасту The Wolf Of All Streets фінансист зазначив, що ризикові активи, такі як біткоїн, зазвичай зростають на тлі президентських виборів у США. «Останній квартал виборчого року – це справжня 'бананова зона' для всіх активів. Завжди так» – оптимістично заявив Пал, зазначивши, що 'бананова зона' для криптовалют восени набагато виразніша, ніж, наприклад, для індексу Nasdaq. Біткоїн також підтримав мільярдер Майкл Сейлор. Його компанія MicroStrategy є одним із найбільших тримачів біткоїнів у світі, маючи на своєму балансі 205000 BTC. Незважаючи на негативний тренд, вона збільшила свої резерви ще на 11931 BTC (понад $700 мільйонів) лише за останній місяць. Сейлор упевнений у здатності першої криптовалюти зростати до $10 мільйонів за підтримки Китаю та інших факторів. Він вважає, що в майбутньому уряди, особливо Китай, повністю приймуть першу криптовалюту і інтегрують її у державну інфраструктуру. Підприємець оголосив усі економічні інструменти до біткоїна застарілими. «До Сатоші Накамото економіка була псевдонаукою. Усі економісти до Сатоші намагалися розробити економічні закони за допомогою мушель, скляних намистин, шматків паперу та кредитних інструментів», – написав бізнесмен, називаючи біткоїн «ідеальним активом». У попередніх оглядах ми вже писали, що запуск біржових спотових ETF на Ethereum може дати певний імпульс ринку цифрових активів. 25 червня голова SEC (Комісія з цінних паперів і бірж США) Гері Генслер зазначив, що процес реєстрації нових ETF «проходить гладко», а дата затвердження залежить від того, як швидко заявники нададуть скориговані форми S-1. Аналітики Bloomberg називають 02 липня очікуваною датою затвердження нових продуктів. Reuters, посилаючись на анонімні джерела, повідомляє, що досягнуто консенсусу між керуючими фондами та SEC у переговорах, і залишилися лише «остаточні штрихи». Співзасновник венчурної компанії Mechanism Capital Ендрю Канг заявив, що після затвердження ETH-ETF курс Ethereum може скоригуватися на 30%, впавши до $2400. На його думку, на цьому етапі основний альткоїн привертає набагато менше уваги від інституційних інвесторів порівняно з біткоїном. Виходячи з цього, ETH-ETF приверне лише 15% коштів порівняно з тим, що отримав BTC-ETF на старті. Канг зазначив, що для збільшення привабливості Ethereum серед інвесторів його екосистема має позиціонуватися як децентралізований фінансовий розрахунковий шар, глобальний комп'ютер або магазин додатків Web3. Водночас буде складно продавати нові ідеї щодо застосування Ethereum фондам, оскільки актив сприймається інвесторами як переоцінена акція великої технологічної компанії. Значно позитивніше розглядає майбутнє Ethereum Мет Хуган, CIO компанії Bitwise, яка управляє криптовалютними фондами. На його думку, поява довгоочікуваного біржового продукту, безумовно, є позитивним фактором, і чистий приплив інвестицій в ETH-ETF за перші 18 місяців складе $15 мільярдів. У своїх аналізах він спирається на досвід Канади та ЄС, де у подібних продуктах коефіцієнт припливу для Ethereum та біткоїна становить приблизно 1 до 4 (тобто 25%). Іншими словами, якщо в першому кварталі роботи спотового Bitcoin-ETF загальний приплив становив $26,9 мільярда, для Ethereum він очікується на рівні $6,7 мільярда. У такому випадку за три місяці роботи провідний альткоїн може зрости до $4400-5000. Генеральний директор SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі вважає, що ціна Ethereum може зрости ще вище, досягнувши $10000-12000. Щодо біткоїна, підприємець допускає його зростання до $170000-250000. Основним драйвером, на його думку, стане подальше інституційне прийняття криптовалюти. Скарамуччі назвав затвердження спотових біржових ETF важливим проривом регуляторного бар'єру для залучення нового капіталу. Завдяки цьому, на його думку, частка цифрового золота в портфелях великих гравців скоро складе близько 3%. Станом на вечір п'ятниці, 28 червня, BTC/USD торгується на рівні $60190, а ETH/USD у зоні $3390. Загальна капіталізація крипторинку становить $2,24 трильйона ($2,34 трильйона тиждень тому). Індекс страху та жадібності біткоїна (Crypto Fear & Greed Index) за останні 7 днів знизився з 63 до 47 пунктів, перемістившись із зони жадібності в нейтральну зону. На завершення ось ще одне спостереження від Метта Хугана. CIO Bitwise представив три причини, чому довгострокові інвестиції як у біткоїн, так і в Ethereum більш вигідні порівняно з інвестиціями лише в біткоїн. Це: 1. диверсифікація портфеля 2. можливість заробити на дуже різних екосистемах і 3. економічна вигода. З огляду на різницю у рівнях капіталізації біткоїна та Ethereum, Хуган вважає, що 75% капіталу має бути інвестовано у BTC та 25% в ETH. За розрахунками за період з травня 2020 року по травень 2024 року, дохідність такого інвестиційного портфеля на 3% на рік вища, ніж портфеля, що містить лише біткоїн. Однак Хуган визнає, що у короткостроковій перспективі портфель, що містить 100% BTC, перевершує диверсифікований. Більше того, інвестування лише в біткоїн несе менше ризиків через його вищу капіталізацію ринку та такі особливості, як обмежений випуск монет і поетапне зниження рівня інфляції до нуля. Аналітична група NordFX Відмова від відповідальності: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і надаються лише в інформаційних цілях. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати депозитних коштів. #eurusd #gbpusd #usdjpy #btcusd #ethusd #ltcusd #xrpusd #forex #forex_example #signals #cryptocurrencies #bitcoin #stock_market