► Читайте сторінку «Мінфіну» у Фейсбуці: головні фінансові новини
Йдеться не про автоматичне звільнення від відповідальності. Захист діятиме лише для емітентів, чиї акції допущені до торгів на організованому ринку, та інвестиційних фірм, які проводять стабілізацію цінних паперів.
Головна умова — не вийти за встановлені межі
Для програм викупу власних акцій НКЦПФР встановила низку обмежень.
Зокрема, денний обсяг операцій не може перевищувати 25% середньодобового обсягу торгів, а ціна має залишатися в межах встановленої стелі. Крім того, кожну операцію потрібно розкривати у визначені строки.
Програма викупу може мати лише одну з передбачених цілей, поєднувати їх між собою не можна. Є також обмеження для компаній, у яких значна частина акцій уже сконцентрована у власників.
Основні випадки, коли захист від звинувачень у маніпулюванні не працюватиме:
- операція виходить за встановлений ліміт обсягу торгів;
- порушується цінове обмеження;
- не виконується вимога щодо розкриття інформації;
- програма має цілі, які не передбачені Положенням або поєднує кілька дозволених цілей;
- після викупу без анулювання акцій частка паперів в обігу падає нижче 80% статутного капіталу;
- операція не відповідає передбаченим для конкретного інструмента вимогам.
Для стабілізації цінних паперів також встановлено часові рамки.
Підтримувати ціну пайових цінних паперів можна до 30 календарних днів, а боргових — до 60 днів. При цьому за опціоном стабілізації інвестиційна фірма може придбати додатково не більш як 15% обсягу розміщення.
Фактично нові правила дають учасникам ринку чіткі рамки для таких операцій. Але якщо хоча б одна з вимог порушена, спеціальний захист зникає, а операція знову оцінюється за загальними правилами щодо маніпулювання ціною акцій або інсайдерської торгівлі.
Нагадаємо
Як повідомляв Мінфін, НКЦПФР розпочала підготовку нового законопроєкту про інститути спільного інвестування (ІСІ). Документ має оновити правила роботи інвестиційних фондів та привести українське законодавство у відповідність до європейських норм.
Крім того, регулятор дозволив обіг в Україні цінних паперів ще п'яти іноземних біржових інвестиційних фондів (ETF), зареєстрованих у Німеччині та Ірландії.
Це дасть змогу ліцензованим українським торговцям цінними паперами пропонувати інвесторам нові інструменти для довгострокового інвестування