Сергій Тронь

28 марта 2024, 17:51

Головною подією для крипторинку цієї весни стане халвінг біткоїну. Взимку це був запуск біткоін-ETF у США, а зараз усі справді передчувають халвінг, тобто планове дворазове скорочення винагороди за видобуток BTC. Багато хто якраз гадає, коли саме він станеться: хтось прогнозує 19 квітня, а хтось 20-го. Одразу поясню, що сам по собі халвінг — не найкраща новина для майнерів, які займаються видобутком битка. Ми за допомогою високотехнологічного обладнання продовжуємо вирішувати складні математичні завдання, щоб видобути новий блок і додати до блокчейну(публічний реєстр), проте отримуємо за нього вже вдвічі менше біткоїнів. Багато хто пам'ятає, що коли народився BTC у далекому 2009 році, за кожен видобутий блок належало 50 битків, але в міру розростання блокчейну після халвінгу «ціна» кожного нового скорочувалася вдвічі: • 2012 рік – 12,5 BTC; • 2016 рік – 6,25 BTC; • 2024 рік – 3,125 BTC. Винагорода зменшувалася після кожних 210 тис. блоків, на видобуток яких йшло близько 4 років. Панікери намагалися робити з цього трагедію, передбачаючи, що ось-ось майнінг перестане окупатися і взагалі зупиниться. Чого, звісно, не сталося, і не думаю, що станеться. У мене в компанії вирахували, що поточні параметри cost-postproduction біткоїну знаходяться в межах приблизно $34-38 тис. І, як ми знаємо, ринкова вартість монети знаходиться на достатньому рівні, щоб окупити поточні витрати та отримати гідну премію. Цілком зрозуміла економіка. При цьому майнери не припиняють оновлювати своє обладнання, підвищують потужність хешрейтута намагаються максимально задіяти відновлювані джерела енергії, щоб здешевити цю ключову складову виробництва. 82-83% собівартості біткоїну – це саме енергетика. Задіюється енергія води, вітру, сонця, вулканів, спалювання газу. Майнери працюють у всіх напрямах і намагаються використовувати залишки енергії, не затребуваної промисловими чи побутовими споживачами, максимально знижуючи витрати. Все це дозволяє скорочувати втрати халвінгу, а головне – ринкова ціна BTC не припиняє зростати, вирівнюючи модель всього бізнесу. Але це тільки один бік медалі, і фарби згущувати не варто. Хоча халвінг щоразу ділить наполовинувинагороду майнерів, проте він працює як дефлятор. А тому перетворює біткоїн на набагато цікавіший актив, ніж багато інших на класичному фінансовому ринку. У тому числі валютні, такі як долар, євро, швейцарський франк та багато інших, централізованих. Їхня емісія не обмежується у глобальній перспективі, є лише приблизні плани щодо роботи «друкарського верстата» кожного центробанку (емісійного центру) — вони прописані у грошово-кредитній політиці кожної країни. Однак найчастіше розраховані на один календарний рік, і у разі форс-мажору ще можуть переглядатися в авральному порядку, як це було під час пандемії коронавірусу. Треба підтримати американську економіку, рятувати її, і влада США надрукує більше долара, що гратиме на його девальвацію та інфляцію (зростання споживчих цін) — знецінить долар. У децентралізованого біткоїну всього цього немає, халвінг працює як годинник, він закладений в алгоритм, і той не змінюється. Є чітка стеля емісії BTC – це 21 млн. монет. Більше не може бути. Станом на березень 2024 року майнери вже видобули 19,64 млн. біткоїнів — близько 93% усієї емісії. А всі 21 млн BTC, згідно з поточною оцінкою, мають намайнити до 2140 року. Після цього нових битків не буде, в обороті перебуватимуть лише здобуті. Кожен халвінг скорочує поточний рівень емісії, що грає на зростання курсу біткоїну. Працює простий ринковий принцип: якщо на зростаючому попиті, який до того ж стимулюють нові інструменти (на кшталт біткоїн-ETF), скорочується пропозиція, іактив неодмінно дорожчає. Принагідно включається маса інших факторів і моментів, але це не припиняє стимулювати подорожчання BTC. Що робить його ще бажанішим для інвесторів і ще сильніше стимулює курс до зміцнення. У цьому контексті халвінг уже не здається таким неприємним чи катастрофічним. Багато хто на ринку вважає його конкурентною перевагою для біткоїну, і навперебій підвищує свої прогнози щодо зростання курсу. Від 100 тис. до 250 тис., можливо з корекціями/відкатами. Не виключаються різні сценарії – нова хвиля подорожчання BTC допускається як за тиждень-два до халвінгу, так і через місяць-другий після. Ринок може поводитися непередбачувано.

21 марта 2024, 17:15

Чимало аналітиків за останній тиждень із головою поринули в аналіз/прогнозування цінових змін по BTC, а тим часом на ринку спотових біржових фондів на біткоїн (ETF) було зафіксовано нові максимуми з торгів. Цим фондам удалося обійти своїх колег на інших ринках, причому серйозно. З початку 2024 року по середину березня до біржових фондів зафіксовано такі притоки капіталу: • криптовалютні – плюс $23 млрд; • облігаційні (середньострокові папери) – плюс $16 млрд; • золоті – мінус $5 млрд. Може, це когось здивує, що із фондів, які інвестують у банківський метал, справді виводили великі капітали. Чого, що приємно бачити, не спостерігається з біткоін-ETF. Минулого тижня (11-17 березня) BitMEX Research і Farside Investors зафіксували 15% чистого припливу десятку фондів, які торгують спотовим BTC, — до $2,57 млрд. Це рекордний приріст. А обсяг торгів паями вийшов на максимальний (по тижню) рівень у $35,1 млрд. Ще раз – це чистий притік. За окремими фондамивідтоки теж були, але вони з лишком перекривалися. Маю на увазі виведення капіталу з найбільшого фонду GBTC (Grayscale Bitcoin TrustETF) інвесткомпанії Grayscale, який пов'язаний з продажами ліквідатора криптогіганта FTX: він був великим власником GBTC (близько 22 млн акцій) ще до банкрутства у 2022 році, і тепер розпродає активи, щоб розрахуватись із кредиторами. Але за іншими гравцями спостерігаються щотижневі прирости інвестицій: $2,48 млрд — в IBIT, яким володіє BlackRock, $717,9 млн — FBTC (компанії Fidelity), $247,8 млн — HODL (компанії VanEck). Компанії виходять на нові максимуми. Наприклад, спотовий біржовий фонд BlackRock(IBIT) акумулював під управлінням вже $15,5 млрд. З огляду на те, що ми маємо справу з надзвичайно молодим інструментом — з'явився лише 11 січня 2024 року — це колосальний успіх. При цьому ключові гравці відкрито говорять про свої плани розвитку та масштабування. Генеральний директор компанії Grayscale Майкл Сонненшайн в інтерв'ю CNBC нещодавно заявив про готовність знижувати комісії з біткоін-ETF, причому в найближчі кілька місяців. Більш щадні комісії анонсують не під уже запущений фонд компанії — GBTC, а під новий, який Grayscaleзараз реєструє в американській Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Він називається Grayscale Bitcoin Mini Trust і під нього вже є заявка. Ще одним фактором, який стимулюватиме інтерес до біткоїн-ETF, стане розширення торгових можливостей — підключення до торгів паями біржових фондів нових майданчиків. Зрозуміло, що чим більше буде більше точок торгівлі — тим більший інтерес до інструменту та ширший його продаж. При цьому днями прозвучала заява CIO Bitwise Метта Хоугана про підключення найближчими тижнями до біткоїн-ETF однієї з найбільших інвестиційних платформ, а агентство Bloomberg додало інтриги, уточнивши, що нових платформ може бути навіть більше, ніж одна. Звісно, певні побоювання теж були, і їх також слід аналізувати. Наприклад, був ризик того, що інвестори у спотові біржові фонди не захочутьсвітитися. Однак вони не справдилися. Вже до 15 травня 2024 року інвестори, у яких в управлінні паїв криптофондів більш ніж на $100 млн, мають розкрити свої активи перед американським регулятором SEC, що нещодавно уточнили в Bitwise (керує власним фондом BITB на $2,1 млрд, торгується на майданчику NASDAQ ). Однак там не спостерігають із цього приводу якогось ажіотажу, паніки, відтоків. Інвестори розуміють вимоги та адекватно їх оцінюють. Інша проблема, про яку не можна забувати, це відтоки у фонді GBTC (Grayscale Bitcoin Trust ETF) компанії Grayscale, що виникають через історію з банкрутством FTX. Однак ми бачимо, що вони перекривають надходження нових інвестицій, а також, що інвесткомпанія готує нові інструменти/фонди. Ще багато хто говорить про ризик перегріву ринку біткоїн-ETF через активність американських інвесторів, але думаю, що про це поки що зарано говорити. Ми спостерігаємо його становлення та насичення, впевнений, що попит на ETF продовжить збільшуватися, і, відповідно, попит на сам біткоїн, який і надалі купуватимуть фонди. Це лише початок шляху, як у США, де ще виникатимуть нові біржові фонди, так і в інших країнах, де регулятори лише думають відкривати ринок для нового інструменту. Тож і далі продовжуватимемо стежити за новинами та аналізувати реалізацію нових проектів.

14 марта 2024, 11:33

Останніми роками біткоїн часто називали «золотом», навіть зміцнився термін «цифрове золото». Але тепер на ринку заговорили, що BTC навіть краще за золото. Курс монети спочатку зрівнявся із ціною кілограма благородного металу, але після нового зльоту її перевищив. Новий максимум! Цього тижня біржова вартість однієї тройськоїунції золота (31,1 грама) досягала $2,17 тис., у перерахунку на кілограм вийде $69,8 тис. При цьому всі бачили, що ціна одного біткоїну цього тижня досягала $73,7 тис. за монету – новий пік. Після чого відбулася вже звична корекція після фіксації прибутку, до якого вже всі звикли, і зупинилися в районі $72,6 тис. Тобто тенденція зміцнилася. Один біткоїн коштує дорожче за кілограм золота! Тенденцію не можна не вітати, хоча завжди говорив, що не вважаю спекулятивну складову ключовою для криптовалютного ринку. Однак вона дозволяє підвищувати популярність монет, розширювати аудиторію інвесторів, нарощувати капіталізацію та насправді доводити владі важливість та вагомість цього ринку. Одразу поясню: як золото, так і біткоїн дорожчають з об'єктивних причин, і з низки пунктів ці обставини у двох активів перетинаються. Оскільки обидва сприймаються ринком, як активи-притулки, в які прагнуть вкластися під час нестабільності або здешевлення ключових фіатів. Насамперед маю на увазі очікуване здешевлення американського долара та виражених у ньому активів через пом'якшення грошово-кредитної політики з боку американського Федрезерву. І аналітики, і функціонери ФРС визнають, що з травня може початися зниження ставок американського регулятора, що може розтягнутися на весь 2024 рік. Для чого є об'єктивні передумови у вигляді звітів щодо зниження інфляції (американська влада досягає своїх цілей у русі до заповітних 2%), тож немає сенсу тримати ставки високо і переплачувати за держборгом. У США можуть здешевити ресурс та підтримати економіку кредитами. Ще попит на активи-притулки зростає на тлі загальної нестабільності у світі. Це не тільки війна в Україні, складна ситуація в Секторі Газа та Червоному морі, а й нові заяви про те, що агресивна політика Росії може перерости у велику війну в Європі. Країна-агресор вже відкрито говорить про готовність воювати з НАТО, а Північноатлантичний альянс готується до можливого зіткнення, що визнає його керівництво. Геополітична ситуація у світі загострюється. Це все тисне на ціни і золота, і біткоїну. Інвестори хочуть підстрахуватися та активніше скуповують ці активи. Причому за динамікою цін можна зрозуміти, що попит на BTC вищий, ніж на метал. Водночас важливо пам'ятати, що головна криптовалюта має ще й суто внутрішні чинники зростання, власні переваги. Насамперед, це децентралізація та обмеженість емісії. Передбачуваність емісії дає битку велику перевагу, а ринок очікує на халвінг (нагорода за генерацію нового блоку скоротиться вдвічі), який, як очікується, відбудеться у 20-х числах квітня. Зазвичай це відбувається раз на чотири роки, а потім призводить до подорожчання монети. Тому нинішнє зростання попиту на біткоїн вкладається у цю тенденцію. Не менш важливим чинником зараз є активний розвиток ринку біткоїн-ETF, де 12 березня фіксували добовий приплив інвестицій у розмірі $1,05 млрд (максимальний показник з моменту запуску цього ринку). А згодом BloombergIntelligence повідомив про зростання обсягу торгів у цьому сегменті до $8,5 млрд. Аналітики говорять про зростання інтересу до цього ринку з боку американських пенсійних фондів. А інші країни відкривають його своїм гравцям. Зокрема, Комісія з цінних паперів та бірж Таїланду (SEC) цього тижня відкрила доступ до американських спотових біткоїнів-ETF для своїх акредитованих інвесторів. Місцеві компанії зможуть запустити свої приватні фонди, яким дозволено вкладатись у ETF. Це, звичайно, не масове покриття, але також гратиме на зростання попиту на споти, і, відповідно, на саму криптовалюту. Не сумніваюся, що «ворота» своїм фондам відкриватимуть регулятори й інших країн, тож потенціал зростання великий. Водночас, впевнений, як і раніше, буде затребувана й платіжна функція біткоїну, що не менш, а навіть більш важливо. Тож інтерес до нього залишиться значним, особливо на тлі посилення правил фінансового моніторингу по всьому світу, що ми вже спостерігаємо. Порівняння біткоїну із золотом не притягнуте за вуха, а має під собою основу. Функціональність BTC набагато ширша і цікавіша, ніж у металу. Тому не сумніваюся, що ціна продовжить зростати. Хтось називає $80-90 тис. до кінця 2024 року, а хтось упевнений у $150 тис. Не здивуюсь реалізації найоптимістичніших прогнозів і продовжу тримати крипту.

7 марта 2024, 18:06

Крипторинок накрила справжня ейфорія. Біткоїн встановив новий ціновий максимум (побив рекорд листопада 2021 року), перейшовши позначку $69,3 тис. за монету, і попрямував до нових висот. Як завжди з корекціями та відходом назад, у моменти, коли інвестори намагаються зафіксувати прибуток. Звична історія не лише для крипти, а й для класичних фінансів, до якої всі звикли. Скептики принишкли, здавалося б, настав зоряний час для криптоентузіастів. Хоча я, правду кажучи, не дуже люблю такі сплески жадібності на курсових піках. Хотілося б, щоб ринок розвивався планомірно, без перегинів, хоч і розумію, що саме такі сплески дозволяють завойовувати нових прихильників та інвестиції. Тим більше, що всі розуміють, що це тільки початок, і є базовіфактори, які стимулюватимуть подорожчання BTC, про які вже писав. Втім, лютий та березень 2024-го цікаві і запам'ятаються не лише цим. Цікаво, що на тлі зростання курсу біткоїну на фінансовому ринку заговорили про новий рух, до якого, гадаю, ринок може прийти в майбутньому — до купівлі криптовалют центральними банками різних країн у свої золотовалютні резерви (ЗВР). Логіка проста і зрозуміла: якщо в моменти світової нестабільності, один з яких ми зараз переживаємо (через геополітичні та економічні проблеми), влада скуповує золото у злитках, то ми маємо купувати й цифрове золото — біткоїн. Такі вкладення лише зміцнять стабільність ЗВР і, що не менш важливо, дозволять центробанку заробити на курсовій різниці. Навіть більше, ніж на класичному золоті. Купівля цифрових валют у резерви центробанку – цікава ідея. Багато хто зараз може назвати її дивною або навіть навіженою, особливо в контексті правової неврегульованості крипти на більшості ринків. Проте мені подобається така постановка питання навіть у проекті. Теза, до речі, народилася не на рівному місці, а після появи січневого звіту Всесвітньої ради із золота (World Gold Council). У ньому відзначається дворазове зростання чистих покупок золота найбільшими центробанками світу за перший місяць 2024 року – з 17 тонн (у грудні 2023-го) до 39 тонн (у січні 2024-го). Відразу 6 ЦБ наростили свої закупівлі більш ніж на одну тонну. Найбільше досяг успіху в цій справі Центробанк Туреччини, який придбав 12 тонн благородного металу та збільшив його загальний запас до 552 тонн, а на другому місці опинився Народний банк Китаю — добрав 10 тонн, довівши золотий резерв до 2245 тонн. Інші ЦБ взяли трохи менше металу, але теж солідно: Резервний банк Індії (9 тонн), Нацбанк Казахстану (6 тонн), Центробанк Йорданії (3 тонни) та Чеський національний банк (майже 2 тонни). У грудні-2023 вартість золота на світовому ринку була в межах $1980-2088 за тройську унцію (31,1 грама), у січні-лютому 2024 року вона рухалася в діапазоні $1987-2056/тр. унц., а березні досягала $2156/тр. унц. При цьому прогнозною стелею ціни на цей рік вважають $2300-2400 /тр. унц. Непогана динаміка, але не сказати, що аж так вражає уявуінвестора. Крипторинок живе в іншій динаміці та перспективах. Тому ідея з вкладеннями хоча б невеликої частини валютних резервів центробанків у цифрові активи виглядає цікаво ще й з інвестиційних міркувань. Навіть якщо відбудуться невеликі придбання хоча б одного ЦП у межах невеликого експерименту – одного такого кроку достатньо, щоб різко змінити ставлення до крипт не лише класичного фінансового ринку, а й суспільства загалом.Фінансовий ринок криптокупівлі центробанків вже передчуває, і можна сказати, морально готовий до них. Керівництво Банку міжнародних розрахунків (Bankfor International Settlements, BIS), який ще називають центробанком для центробанків, ще у 2017 році закликало своїх колег по всьому світу звернути увагу на крипторинок та стежити за ситуацією на ньому. А у 2023-му його голова Агустін Карстенс відкрито рекомендував урядам усіх країн світу створити у себе нормативну базу для впровадження цифрових активів та максимально гармонізувати у світі (щоб нормативка узгоджувалась чи хоча б не сильно суперечила у різних країнах), щоб сприяти розвитку технологій. Слід сказати, що центробанки прислухалися до BIS– звісно, кожен по-своєму. Але більшість усвідомила, що фінансові регулятори просто зобов'язані рухатися назустріч цифровізації. На нинішньому етапі вони навряд чи ризикнуть купувати біткоїн чи інші вільні монети децентралізованих систем, у більшості країн для цього так і не створено нормативної бази. Проте дуже багато ЦБ на повну силу проробляють варіанти впровадження своїх власних цифрових валют (емітентом є центробанк) — так званих CBDC (Central bank digital currency). Опитування BIS показало, що опрацюванням цього питання на різних стадіях зайнято 93% усіх центробанків світу. Просто колосальне покриття! Поки що ми бачимо пробні, експериментальні запуски в окремих країнах. Зрозуміло, що це метод проб і помилок. Але головне – процес запущений! Що не можна не вітати. Можуть минути роки, але від експериментів із централізованими цифровими активами світові ЦП можуть перейти до експериментів із децентралізованими. Крипторинок так активно розвивається, що скоро у регуляторів просто не буде вибору, і вони будуть змушені цим зайнятися. Акуратно, поетапно справа розпочнеться з країн, де вже є політична воля для масштабного впровадження біткоїну та інших монет, на кшталт Аргентини, наприклад, але згодом естафету підхоплять інші. Якщо все робити правильно, то точно підхоплять, оскільки переконаються, наскільки це важливо і корисно для національних економік. Не думаю, що все буде легко, і впевнений, що чиновники різних країн зламають ще чимало копій, докививірятимуть нормативну базу і формуватимуть ринок. Але головне — дати старт ключовим процесам. І ми точно побачимо велике майбутнє світового цифрового ринку.

29 февраля 2024, 12:29

$57-58 тис., ось уже 60 тисяч доларів за один біткоїн і йде вище, додав понад 40% від початку цього року. Індекс страху і жадібності повернувся в зону «екстремальної жадібності» (79 балів зі 100), і біржі першого ж дня подорожчання примусово закрили понад 80 тис. шортів за біткоїном на $187 млн – ринок рухається на нові максимуми. Не думаю, що вони мають бути для криптоспільнотисамоціллю, і завжди наголошував на важливості не стільки спекулятивної мети для цифрових активів, скільки транзакційної (порятунок для багатьох у частині переказів, оплат), свободи капіталу та, звісно ж, інвестиційної. Але зрозуміло, що неможливо досягти зростання інтересу до BTC без підвищення його курсу. Скептики трохи заспокоюються і затихають здебільшого в моменти зростання цінника, з цим нічого не поробиш. Тому відрадно бачити подорожчання цифрового активу, за розвиток якого ратуєш. Усі пам'ятають, що історичний ціновий максимум було зафіксовано 10 листопада 2021 року на $68 789 за зростання капіталізації до $1,16 трлн. Тоді його пояснювали збігом трьох ключових обставин. Насамперед зростанням попиту з боку інституційних інвесторів на тлі стрибка інфляції –біток уже стояв на одних терезах із таким активом, як золото, і використовувався як валюта-притулок для захисту інвестицій. Одночасно з цим звучала заява глави американського Федрезерву ДжеромаПауелла, який сказав, що його відомство не заборонятиме криптовалюти в США, як зробила влада Китаю. І тоді ж додатковий поштовх курсу дало зростання популярності платіжного протоколу Lightning Network, що дає змогу відправляти миттєві платежі. Усе збіглося, і стався сплеск попиту на біткоїни з відповідним підвищенням котирувань. Основне питання на поточний момент – за рахунок чого зараз відбувається нове подорожчання головної криптовалюти? Але одразу скажу, що великої сенсації ми зараз не спостерігаємо. Відбувається те, що передбачали й обіцяли, причому не тільки криптоактивісти, а й прихильники класичних фінансів. Можливо, цевідбувається трохи раніше, ніж спочатку очікувалося. Виділив би ключові фактори подорожчання біткоїна: — Головним двигуном став ринок спотовихбіржових фондів, що виник 11 січня 2024 року, — біткойн-ETF. Тільки за перші півтора місяця чистий приплив капіталу в нього перевищив $6,7 млрд і продовжує зростати, всупереч негативним прогнозам. А добовий обсяг ETF на біткоїн сягнув $2,4 млрд, і це тільки в США. А, як ми знаємо, Гонконг розглядає запуск торгів у себе, і низка фондів придивляються до інструменту. Він зовсім ще новий і тільки обкатується, але вже на старті показує приголомшливі результати. Попередні, звісно, але можна не сумніватися, що інтерес і обсяг інвестицій зростатимуть. — Очікуваний у квітні халвінг біткоїна –заплановане зменшення швидкості генерації крипти. Його прогнозують між 18 і 20 квітня. Вважається, що буде видобуто 840 000 блоків: халвінг відбувається кожні 210 тисяч видобутих блоків (10% від граничної емісії бітка), він удвічі скорочує винагороду майнерів. Цього разу з 6,25 до 3,125 BTC за блок. Здавалося, що халвінг почне впливати на крипторинок ближче до середини-кінця березня, проте аналітики кажуть, що чимало гравців почали готуватися заздалегідь – попит на біткоїн зростає жвавіше, ніж спочатку передбачалося. Багато хто передчуває подальше підвищення курсу BTC, тому крипту розкуповують як невеликі приватні інвестори, так і великі гравці. Наприклад, MicroStrategy відзвітувала про купівлю в лютому-2024 додаткових 850 біткоїнів на $37,2 млн, у такий спосіб наростивши свій запас до 190 000 BTC, які оцінювали на момент угоди в $9,81 млрд. А засновник цієї компанії Майкл Сейлор заявив в інтерв'ю Bloomberg, що ані найближчим часом, ані в більш довгостроковій перспективі не планує продавати свій криптозапас, також зазначаючи великий потенціал біткоїн-ETF. Крипторинок поки що до кінця не відіграв макроекономічні чинники, які, впевнений, також стимулюватимуть зростання попиту на біткоїни. Маю на увазі очікуване зниження ставок з боку американського ФРС. Як у самих США, так і в усьому світі чекають цього вже у травні. Щойно це станеться, через скорочення доларового доходу багато великих інвестицій перетечуть у біткойн-ETF або в сам BTC. Тоді, думаю, можемо побачити ще один курсовий сплеск на ринку. Також попит на біток стимулюватиме загострення геополітичної ситуації у світі, яке, на жаль, також не можна виключати. Маю на увазі не лише страшну війну в Україні та напруженість у Секторі Гази, а й погіршення ситуації в Червоному морі, де досі не досягнута безпека в судноплавстві. А також складні взаємини між двома Кореями та Китаєм/Тайванем. Світ переживає непрості часи, нагадує порохову бочку, яка може рвонути в різних місцях. А біткоїн у такий час залишається для інвесторів валютою-притулком. Чимало інвесторів припускали до кінця 2024 року зростання біткоїна до $90-100 тис. Але на тлі того, що відбувається, і переоцінки потенціалу біткоїн-ETF, прогнозну планку піднімають ще вище. Зараз усе більше аналітиків погоджуються із прогнозом співзасновника аналітичної компанії Fundstrat Тома Лі на рівні $150 тис., що ще більше надихає покупців. Сам не люблю називати конкретні цифри, хоча не сумніваюся в подорожчанні BTC. Напевно з попутною фіксацією прибутку і відходом котирувань на моменті, що завжди було звичною справою. Але все ж із загальним рухом курсу вгору. Потенціал у ринку величезний і навіть близько не вичерпаний, тому інтерес до біткоїна продовжить зростати.

27 февраля 2024, 10:56

Безпека – завжди актуальна тема, про яку не можна забувати, потрібно завжди залишатися напоготові. Геть самозаспокоєння! Спіймав себе на цьому після вивчення лютневих звітів, присвячених кіберзлочинності. Аналітики Chainalysis заявили про дворазове зростання крадіжок хакерів: якщо 2022 року їхній загальний обсяг оцінювали в $567 млн (і тоді це був рекорд), то вже за підсумками 2023-го – понад $1 млрд. Немислимо! Агентство Bloomberg також аналізувало ситуацію і відзначало збільшення нападів на великі корпорації. Зокрема на таких гігантів, як Shell і British Airways. Здавалося, там системи безпеки мають бути на висоті, але на жаль – вони теж стали жертвами атак. Багато хто пригадував наліт на популярний застосунок для передачі файлів MOVEIt з боку угруповання Cl0p, яке отримало понад $100 млн викупу. Причому $1 млрд – це тільки збитки від кіберзлочинів, а загальні втрати криптоіндустрії від зломів і різних видів шахрайств у 2023 році оцінили в $1,8 млрд. Це вже цифри зі звіту платформи Immunefi. За її даними, найбільший злом було зафіксовано після нападу на MixinNetwork (збиток $200 млн), а далі йшли EulerFinance ($197 млн), Multichain ($126 млн), Poloniex($126 млн) та ін. Уже говорив про важливість безпеки і не перестану цього робити. Особливо, коли в інвесторів (великих і малих) очі горять у передчутті заробітку, і вони забувають про все. Днями після нового зростання курсу біткоїна вище $50 тис. на крипторинку якраз було зафіксовано максимум за так званим індексом «страху і жадібності» — 79 зі 100 пунктів. Що назвали «надзвичайною жадібністю». Особливо пильність втрачається саме в такий час, коли ринок на емоціях і купається у своїй жадібності. Що стосується як великих гравців, так і дрібнихінвесторів – нікому не чужі людські емоції. Тож не зайвим буде нагадати про найпростіші запобіжники, які можуть уберегти від зломів і крадіжки крипти: — Користуйтеся апаратними гаманцями для зберігання монет. Не так дорого купити USB-флешку або кілька і там зберігати ключі безпеки, саму криптовалюту. Не в мережі, а на флешці в затишному місці. Не варто носити постійно з собою, щоб не загубити чи не пошкодити. Як кажуть любителі фіату, надійніше тримати під умовним «матрацом». — Регулярно робіть бекапи свого гаманця, якщо все-таки вирішили зберігати монети в онлайні. Резервні файли, оновлювані щотижня/щомісяця (залежить від активності вашої роботи), дуже допоможуть, якщо втратите планшет/ноутбук, він зламається або буде вкрадений. — Завжди використовуйте надійні та унікальні паролі для кожного з облікових записів при зберіганні криптовалют. Їх варто регулярно змінювати, за аналогією з PIN-кодами ваших банківських карт. — Тримайте в секреті свої закриті ключі до криптогаманців, не прохопіться нікому, навіть близьким. — Перевіряйте безпеку браузера і будьте обережними з незнайомими/підозрілими повідомленнями та посиланнями. Завжди перевіряйте URL-адреси, в яких збираєтеся вводити дані для входу. Не завантажуйте торрентиабо інші невідомі файли. Рекомендується використання двофакторної аутентифікації. Усе це дасть змогу мінімізувати можливість фішинговихатак. Саме так хакери можуть проникнути/зламати ваші пристрої, а потім і гаманці. — Постійно навчайтеся, цікавится і читайте про нові хитрощі хакерів і шахраїв, щоб не попастися. А також про нові технології безпеки від перевірених гравців. На кожну дію завжди виникатиме протидія, технології постійно вдосконалюються, тож варіантів захисту ставатиме тільки більше. Наприклад, компанія-розробник криптогаманцяMetaMask Consensys наприкінці лютого заявила про запуск сповіщень про безпеку транзакцій (буде доступним для користувачів мобільних застосунків і браузерних розширень), щоб підвищити захист від фішингу та хакерів. Розробники запевняють, що нова функція дасть змогу дізнаватися про підозрілі транзакції ще до їхнього підписання, в режимі реального часу. Упевнений, що таких інструментів ставатиме тільки більше, профучасники зацікавлені упідвищенні безпеки. Але важливо також, щоб і самі користувачі не забували про елементарні правила захисту і не припускалися найпростіших помилок. Адже на крипторинку, так само, як і на інших, важливо не тільки вміти правильно інвестувати і заробляти, а й зберігати нажите.

21 февраля 2024, 15:13

Зовсім недавно, у січні 2024-го, біткоїну виповнилося 15 років. Говорити і писати про нього стали не одразу, і спочатку сприймали по-різному –як експеримент, як хобі, справжнє розуміння суті інструменту і його можливостей прийшло з часом. Завдяки роз'ясненням, великій роботі не тільки з громадською думкою, а й людьми, які ухвалюють регуляторні та інвестиційні рішення. Роль ЗМІ була ще тоді дуже важливою для BTC і всього ринку криптовалют, і залишається такою зараз. Тому вважаю, що потрібно продовжувати підтримувати криптоспільноту не тільки прямими інвестиціями, а й інформаційним супроводом. Що робитиму особисто, разом зі своїм White Rock Management. Медіа – були і залишаться тим фундаментом, на якому будується крипторинок, і завдяки якому розширюється. З кожним днем у світі стає все менше людей, які про нього нічого не чули, але, як і раніше, багато хто знає мало або недостатньо. Тож просвітницька функція залишається актуальною як ніколи. З розумінням усіх цих реалій запускаємо з WhiteRock Management і партнерами журнал BitcoinMagazine у Швейцарії, а саме, у місті Лугано. Здавалося б, зовсім нещодавно, у листопаді 2021 року, відкривав франшизу цього авторитетного американського видання в Україні, Східній Європі та Азії, а тепер заходимо в мальовничий швейцарський кантон Тічіно. На першому етапі там розпочне роботу вебсайт, а потім з'явиться ще й друковане видання. На старті виходитимемо німецькою мовою, але потім ще французькою та італійською – ставка на розширення аудиторії. Bitcoin Magazine почав виходити ще в далекому 2012 році, ставши дуже авторитетним в усьому світі, і біткоїн-ентузіастам не потрібно про нього розповідати. Щороку його читають, слухають, дивляться 12 млн людей. Однак ми раді, що кожного дня до нашої аудиторії приєднуються нові люди. Видання дає максимум інформації в найрізноманітніших жанрах – від оперативних та ексклюзивних новин до аналітичних статей та особистого досвіду інвесторів, розробників нових продуктів/технологій. Тут можна знайти цікаві сторіс, слухати подкасти, дивитися відео, почерпнути новий досвід і підвищити свій освітній рівень. А ще можна відвідувати міжнародні конференції, які регулярно організовуємо, вони нікого не залишать байдужими. Це важлива відмінність крипти/блокчейну від класичних фінансів – нескінченний розвиток, захопливий і безмежний. Ми відкриваємо крипторинок світу, і даємо світу розкрити своє ставлення до цієї технології. Швейцарію обрали не випадково, не тільки тому що це серце Європи. Враховувався також досвід і розвиток цієї країни. Перші експерименти швейцарської влади з прийомом біткоїн-платежів почалися ще у вересні 2016 року – в Цузі, і спочатку такі оплати лімітувалися (до 200 швейцарських франків), але інтерес до ВТС планомірно збільшувався. Через п'ять років у приватних швейцарських банках відкрито говорили, що великі клієнти запитують переведення у крипту великих вкладів (тоді опитування проводив Vontobel), а влада опрацьовувала під цифрові активи нормативну базу. Завдяки чому іспанська BBVA (Banco BilbaoVizcaya Argentaria) 2021 року змогла запустити для швейцарських клієнтів сервіс для торгівлі та зберігання криптовалют. А ще трохи пізніше в цій країні в крипті почали приймати податкові та муніципальні платежі. Зараз там із криптовалютами та блокчейном працює понад тисяча компаній. Лугано – не найбільше місто, 9-те у Швейцарії за чисельністю населення (після Цюріха, Женеви, Базеля тощо), але одне з найпрогресивніших щодо цифрових активів. Усі місцеві рахунки-фактури (незалежно від характеру послуги) тут можна оплачувати біткоїном, достатньо відсканувати з платіжки QR-код. Також у ВТС влада приймає податкові платежі, так само, до речі, як і ушвейцарському кантоні Цуг, де цю можливість відкрили 2021 року, а в середині 2023-го підняли ліміт за податковими платежами в цифрі в 15 разів – зі 100 тис. до 1,5 млн швейцарських франків (партнером влади стала Bitcoin Suisse). Ще Лугано здобув славу біткоїн-міста після того, як у 2022-2023 роках там двічі провели велику конференцію під назвою «Plan ₿», на яку з'їжджалися не тільки передові майнери й експерти, а й представники влади, що підтримують просування цифрової валюти у Швейцарії та інших країнах світу. Упевнений, що ми побачимо ще безліч цікавих заходів і захопливих дискусій у Швейцарії та інших європейських містах. У якихось Bitcoin Magazineвиступить організатором/співорганізатором, у якихось – в якості учасника. Його журналісти завжди зможуть зібрати читачам кориснуінформацію і цікаво викласти все для аудиторії. У нас уже кілька редакцій, які вміють координуватися і забезпечувати публіку ексклюзивним контентом. Дуже продуктивно Bitcoin Magazine працює в Україні, де ми відкрилися 2021 року. Незважаючи на страшну війну та інші труднощі, реалізуються цікаві проєкти, ми бачимо захопливі розслідування та рейтинги – наприклад, про власників біткоїна в нашій країні, який мав великий резонанс і обговорювався не тільки професійною спільнотою, а й суспільством загалом. Це був перший такий рейтинг у країні. Позитивний відгук отримували й інші матеріали видання, аудиторія українського Bitcoin Magazine постійно розширюється. Рухаємося у правильний бік: влада дедалі сприйнятливіша до криптоінструментів і галузі, профучасники відкривають ринку нові можливості для роботи, і інвестори на них відгукуються. WhiteRock Management за допомогою Bitcoin Magazineдоноситиме інформацію про все нашим читачам, армія криптоентузіастів ставатиме ширшою, підвищуючи свій освітній рівень. Упевнений, що у нас все вийде.

14 февраля 2024, 14:52

Як і прогнозувалося, ETF-біткоїн не обмежиться 11 спотовими біржовими фондами в США, які отримали в січні благословення американської Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). Новий інструмент розширює географію. Цього тижня стало відомо про подання китайським Harvest HongKong на нього заявки до Гонконгської комісії з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC). Це перша така заявка на цій території. Для розуміння: ми бачимо не новачка-експериментатора, Harvest Hong Kong – філія Harvest Global Investments у Гонконзі. Це одна з найбільших керуючих компаній у регіоні з 1300 співробітниками – працює з 1999 року, має також офіси у Нью-Йорку і Лондоні, обслуговує клієнтських активів на $230 млрд. А на ринку ETF представлена з 2012 року. Очевидно, що паї на біткоїн планує продавати великий гравець із досвідом, і він уже подав офіційну заявку регулятору. Ставлення гонконгської SFC докорінно відрізняється від початкової позиції SEC у США. Якщо американський регулятор десяток років відмовлявся сприймати ETF на крипту і навіть судився з інвестфондом, то SFC у грудні 2023-го – навпаки, заявили про готовність розглядати заявки на новий інструмент. І не виключено, що він дозволить погашення паїв у криптовалюті, а не винятково у грошовій формі, як у Сполучених Штатах. А Управління грошового обігу Гонконгу (Hong Kong Monetary Authority, HKMA), що виконує валютні функції центробанку, навіть організувало спеціальний майданчик для обговорення з профучасниками правил для цифрових валют та інструментів для них. Гонконгські регулятори не опираються розвитку крипторинку, а на запитання про запуск ETF-біткоїн відповідають, що «активно працюють над прискоренням процесу». Тому на ринку не передбачають зволікань із запусками нових біржових спотів, і розраховують на швидкі випуски від Harvest Hong Kong. Як очікується, влада може все узгодити після 10 лютого 2024-го – після китайського Нового року. При цьому місцеві ЗМІ вважають, що він буде не єдиним фондом на цьому ринку. Повідомляють, що свої заявки на ETF-біткоїн у SFC готують ще дві гонконгські компанії – Venture Smart Financial і RD Technologies. Тож ми перебуваємо на порозі нового прориву в багатообіцяючому регіоні. В інших країнах у зв’язку з цим навіть почали відчувати, що пасуть задніх. Відоме британське видання Financial Times днями навіть видало матеріал із заголовком «Велика Британія виглядає дедалі більш ізольованою у своїй позиції проти криптовалютних ETF», відзначаючи в ньому зростаючий тиск на місцевого фінрегулятора FCA (Financial Conduct Authority, Управління з фінансового регулювання та нагляду), від якого вимагають пом'якшення свого ставлення до цифрових активів. Влада не тільки виступає проти випуску в Королівстві місцевих ETF-біткоїнів, а й купівлі біржових спотів на Уолл-стріт дрібними британськими інвесторами. FT не приховує свого розчарування з цього приводу, відкрито кажучи, що їх обійшли і обмежили в інвестиційних можливостях, а ще сподівається, що надмірно консервативне FCA перегляне свою позицію. Експерти ж висловлюють надію на те, що у Великій Британії також скоро дозволять ETF на біткоїн. Ось так змінилася риторика. Раніше ми чули заяви про те, що це чиста авантюра і ризик. А тепер ті, хто не має доступу до ETF-біткоїн, вважають себе обмеженими в правах, буквально обділеними. І, гадаю, що це тільки початок: з часом суспільство продавить своїх регуляторів, і ми спостерігатимемо подальше розширення географії біржового споту. Особливо в міру поліпшення ситуації на американському ринку. Деяких спочатку налякали відтоки на ринку США: у найбільшого фонду Grayscale Bitcoin Trust(GBTC), який вивела Grayscale, за перші 12 торговельних днів після запуску ETF-біткоїнавитекло одразу $5,2 млрд. Хоча всі знали про фіксацію прибутку та великий розпродаж паїв ліквідатором FTX (анонсований у його публічних заявах), та все одно звучали негативні оцінки. Однак інтерес до нового інструменту був настільки великим, що відтоки у GBTC були перекриті іншими фондами: Bitcoin Trust (BlackRock iShares) компанії BlackRock за ті самі 12 днів зміг залучити $2,4 млрд, а фонд Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) від Fidelity — $2,4 млрд. Уже ARK 21Shares BitcoinETF йшов на третьому місці, зібравши $614 млн. Капітали надходять і загальна динаміка позитивна. А ще Google після видачі дозволів американським SEC скасував 5-річну заборону на рекламу криптовалют. І два великі гравці – BlackRock і VanEck – одразу запустили там свої рекламні кампанії на біржові споти. І розраховують на істотне зростання зборів за рахунок роздрібних інвесторів. Усі розуміють, що це тільки початок, чекають на кампанії від інших емітентів і подачу нових заявок на ETF-біткоїн. Ніхто не хоче почуватися неповноцінним або обділеним, багато хто прагне спробувати і отримати новий досвід. Тому впевнений, що ми тільки на початку великого шляху. Біржових спотів ставатиме тільки більше, вони з'являтимуться в нових і нових країнах, а інвестори отримуватимуть дедалі більше інструментів для вкладень. Це не означає, що потрібно летіти стрімголов. Ні – завжди важливо прораховувати свої ризики і робити грамотні вкладення. Але розширення лінійки продуктів не можна не вітати, а скасування необґрунтованих заборон і табу тільки посилює свободу, про яку мріяли творці біткоїну.

12 февраля 2024, 17:10

Слідом за позитивним сплеском, який забезпечив крипторинку біткоїн-ETF і дозволив курсу BTC досягти $49 тис., інвесторів накрила хвиля негативних оцінок – активізувалися скептики. Що не дивно. Криптостарожили до такого вже звикли, тим більше, що багато хто заздалегідь прогнозував «рух хвиль» у різні боки. Наше завдання –пояснювати те, що відбувається, розкладати по поличках, щоб інвестори змогли в усьому розібратися й ухвалити зважені рішення. Так що ж сталося? Якщо коротко – ми побачили цінову корекцію на фіксації прибутку в сегменті біткоїн-ETF, яка позначилася на котируваннях самого Bitcoin. Багато хто її очікував після рішення американської Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) щодо допуску 11 компаній на новий ринок 10 січня, і вона сталася через тиждень. Власники паїв почали їх продавати. Особливо активно інвестори Grayscale, де вже на 19 січня відтік перевищив $1,5 млрд. Таке трапляється: хто найбільше інвестицій акумулював – у того вищі шанси на розпродажі і скорочення ліквідності. Grayscale створив свій фонд у формі закритого трасту ще 2013 року, і за десятиліття зміг акумулювати там рекордні $26,9 млрд. Тому, коли SEC дозволила йому разом із десятьма колегами вийти на ETF ринок і компанія перетворила Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на повноцінний спот із біткоїнів-ETF, то вона виявилася найбільш капіталізованою. Її конкуренти починали цей бізнес з нуля і не могли таким похвалитися. У того ж BlackRock з його iSharesBitcoin Trust (IBTC) було лише $497,9 млн, і він зміг вийти на перший мільярд тільки після 11 січня. Злий жарт із Grayscale зіграли його інвестори-банкрути. Це не домисли. Маю на увазі FTX і ThreeArrows Capital, офіційно визнаних банкрутами, чиї ліквідатори публічно заявляли, що постараються отримати максимальний дохід з їхніх активів, щоб швидше розрахуватися з кредиторами компаній. Уже є дані про те, що великі блоки біткоїнів з публічних адрес Grayscale на біржу Coinbaseвиставляв саме ліквідатор FTX. Його продажі оцінюють у $1 млрд – мабуть, намагався зафіксувати прибуток на піку котирувань. Аналогічним чином чинили й інші, просто FTX більше виділявся на загальному тлі за рахунок обсягу. Фіксація прибутку – ключова причина відкатів на ринку біткоїн-ETF і просідання курсу ВТС до $38 тис. Звична історія для класичних фінансових ринків, особливо на початковій стадії запуску нових інструментів з котируваннями, що зростають. Багато хто намагається отримати миттєвий прибуток. Недарма на цьому ринку індекс «страху і жадібності» в середині січня підскочив до 76 пунктів зі 100. Тільки після великих розпродажів, до 23 січня, він відійшов на 50-й рівень. Але зауважте, слідом за фіксацією прибутку гравці почали коригувати свою торговельну стратегію, і курс біткоїну повертається назад – 24 січня вже досяг $40,1 тис. Вважаю, що реальних підстав для паніки немає, навіть якщо скептики намагатимуться її роздути зі звичних ринкових трендів. Це те, що завжди пояснював інвесторам: криптовалюта –довгострокова інвестиція, нервувати і смикатися з вкладеннями тут не варто. Хоч би як вас намагалися спровокувати. «Караул» не кричимо, нічого не пропало. Ще виникла думка, що розпродажі паїв змусять Grayscale хоч трохи знизити розмір своєї комісії. У цієї компанії вона максимальна для біткоїн-ETF –1,5%. Тримається в основному на досвіді цього старожила, завойованій довірі, що лежить в основі цього інструменту. У компаній-новачків ціни нижчі: наприклад, BlackRock бере 0,12% за перший рік і 0,25% у наступні, а Valkyrie з її Valkyrie BitcoinFund (BRRR) – 0,8%. І, можливо, інвестори Grayscale і справді зможуть продавити свою компанію за ціною, хоча й не факт. Навіть після розпродажів вона залишається найбільшим гравцем з найтривалішою історією в цьому сегменті, де багато що тримається на репутації. Не зовсім згоден з думкою про те, що «позитивний порядок денний ETF повністю відіграно». Точно не повністю. Думаю, що фонд BlackRock ще не показав усього на цьому ринку. Плюс досвід 11 компаній, які отримали схвалення біткоїн-ETF від SEC, може надихати й інших гравців, і ми побачимо нові продукти. Не кажу, що вже сьогодні, але у майбутньому це точно відбуватиметься, що має підтримувати ліквідність і активність ринку. Усе це, звісно ж, стимулюватиме і рух курсу самого біткоїну. Також, як і інші основоположні фактори. Як ті, що надійдуть з класичного фінансового ринку: засідання ФРС США 30-31 січня і 19-20 березня, на яких ухвалюватимуться рішення щодо базових ставок, і в разі їхнього збереження/зниження може підстьобуватися зростання попиту на BTC. Так і з крипторинку, де у квітні очікується халвінг біткоїну, який зазвичай стимулює подорожчання цієї монети. Упевнений, що позитивних новин і трендів на крипторинку буде ще більш ніж достатньо. Головне – зберігати терпіння, не піддаватися на провокації спекулянтів і скептиків.