Минфин - Курсы валют Украины

Установить
chk

chk

0 подписчиков0 подписок

Был на сайте 13 марта 2023 в 07:58

На Минфине с 24 декабря 2014

Заблокировать

chk - блог

Записи

2

7 июня 2015, 14:15

Перспективы экспорта

За последние несколько недель попались сразу несколько новостей по ситуации на рынках стали и продуктов питания, особенно зерновых. Для Украины данные рынки являются ключевыми, ведь черная металлургия и зерно составляет до половины, а с учетом всего продовольствия и минеральных продуктов до трех четвертей всего экспорта. В мае мировые цены на продукты питания упали до минимального значения с сентября 2009 года Так, индекс цен опустился в мае на 2,4 пункта до 166,8 пункта, сообщает « ДС » со ссылкой на Продовольственную и сельскохозяйственную организацию ООН. По ее данным , по сравнению с маем 2014 года он упал на 43,6 пункта. «ДС» также заявляет , что последствием падения цен на мировых рынках может быть рост цен на продукты внутри страны, т.к. " чтобы выйти хотя бы на прежние объемы экспортной выручки, нашей стране приходится продавать за границу все больше и больше продовольствия" . Данные ООН можно проверить по ценам на зерновые на мировых рынках: 1. Цены на пшеницу 2. Цены на кукурузу 3. Цены на сою Основные экспортные продовольственные товары вблизи многолетних минимумов и при продолжении действующего тренда мы можем увидеть цены еще ниже. Основанием для написания данной статьи во многом стала динамика цены на сталь в Лондоне: 4. Сталь (картинка в хорошем разрешении на metallicheckiy-portal.ru) Другие индикаторы цен на сталь демонстрируют более плавную динамику, но направление у них тоже вниз: Средняя цена на черный прокат по 8 регионам мира снижается, по апрельским данным Минпрома стальная заготовка из СНГ потеряла в цене 28%. И у этого есть очень простая причина — Китай. Китай производит около половины мировой стали, а потребление стали в Китае стало замедляться на фоне снижения темпов инвестирования, строительства и роста экономики. В результате в Китае появились огромные свободные мощности, которые теперь ищут покупателей для своей стали по всему миру. При этом из-за огромного социального значения стальной отрасли, связей между сталелитейными заводами и региональными властями и неясности с реальными затратами ожидать массового закрытия китайских заводов не приходится, а значит битва за рынки сбыта стали только начинается. Рынок железной руды также находиться в состоянии перепроизводства, т.к. добывающие компании ожидали продолжения роста спроса со стороны Китая. А если еще вспомнить про цены на нефть, то становится понятно, что цены практически на все сырье снижаются, а в мире усиливаются тенденции к дефляции. Для Украины это означает, что стоимость ее экспорта будет падать, и скорее всего быстрее импорта ведь структура импорта заметно более диверсифицирована чем структура экспорта. Это скорее всего скажется отрицательно на курсе национальной валюты, уровне жизни населения, кредитоспособности и объеме инвестиций в страну.

+53

9

22 мая 2015, 14:01

Инфляция, процентные ставки и курс

Одним из важнейших показателей недооцененности/переоцененности валюты — это реальный эффективный обменный курс( http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=7693080 ): Если реальный курс валюты растет выше определенного уровня, то товары произведенные в этой валютной зоне теряют конкурентоспособность, растет дефицит во внешней торговле и монетарные власти вынуждены либо покрывать разницу из резервов, либо соглашаться с девальвацией валюты. Почему за последний год при падении гривны к доллару примерно с 12 до 20 в реальном выражении курс гривны даже немного укрепился? Ну во-первых курсы стран-торговых партнеров Украины также ослаблялись к доллару, т.е. сравнивая только с долларом мы немного преувеличиваем размер случившейся девальвации. А во-вторых, и гораздо важнее, за прошедший год еще быстрее курсов иностранных валют росли цены на товары. Пока реальный курс не преодолел рубеж в 0.75-0.8, за которым мы за последний год несколько раз видели потерю НБУ контроля над курсом. Тогда может реальный курс остановится на текущем уровне и не будет нужно дальнейшее падение номинального курса гривны? Для того, чтобы это произошло необходимо резко уменьшить размер ежемесячной инфляции. Инфляция же зависит от размера ключевой ставки в реальном выражении, состояния экономики и сдержанности нацбанка в создании денег на финансирование бюджетных и квазибюджетных расходов. Использование НБУ для закрытия дыр в бюджете Украины и Нафтогаза не было полностью прекращено. Ключевая ставка НБУ составляет 30% годовых или 2.2% в месяц, что не только меньше в целом апрельской инфляции в 14%, но и меньше чем базовая инфляция в 4.8%. В последний раз инфляция опускалась ниже 2.2% в месяц в ноябре прошлого года, а значит Украина уже около половины года живет с отрицательной ставкой рефинансирования в реальном выражении. И только депрессивное состояние экономики и доходов населения сдерживает нас от гиперинфляции. Оптимистично выглядит сценарий возвращения и фиксирования инфляции на январском уровне, что даст 25% инфляции до конца года и курс в районе 25грн/дол. О пессимистичном сценарии даже не хочется думать. На этом фоне курсы в 18 и 15 грн/дол. могут послужить разве что как пружина для более мощного прыжка вверх в дальнейшем.


Главная/

chk