Аналитик RoboForex: инфляция продолжает расти

Динамика роста потребительской инфляции в Украине представлена ниже на диаграмме.

Потребительская инфляция г/г (%). Источник: НБУ

Согласно обновленному прогнозу Нацбанка, дальнейшего подъема цен до конца нынешнего года не ожидается. А в декабре и вовсе прогнозируется снижение темпов инфляционного роста ниже 10,0% в годовом исчислении. К середине 2022 года данный показатель, по мнению НБУ, опустится к отметке 5,0%. Ценовая динамика на товары и услуги представлена на следующей диаграмме.

Потребительская инфляция по группам товаров в сентябре г/г (%). Источник: НБУ

Наибольший рост отмечается в энергетическом секторе (+25,1%), образовании (+16,9%) и продуктах питания (+13,6%). Цена снизилась лишь на одежду и обувь. В итоге глобальная инфляция «докатилась» и до Украины. Ситуация могла быть многим хуже, если бы наблюдалась девальвация гривны. Поступление на рынки продукции нового урожая, к сожалению, пока не смогло существенно улучшить ситуацию.

Важно отметить, что рост потребительской инфляции снижает реальную доходность ОВГЗ. В свою очередь, это вынуждает НБУ повышать учетную ставку, делая займы на внутреннем рынке дороже. В противном случае зарубежные инвесторы могут спровоцировать девальвацию гривны, что негативно скажется на инфляции.

На международных рынках курс ВВП-варрантов Украины продолжил рост. Крупные игроки готовы рисковать и увеличивать свои вложения в данный актив.

Курс ВВП-варрантов Украины (%). Источник:

Цена ВВП-варрантов достигла отметки в 108,91% от их номинальной стоимости. В прошлом году около 10% этих бумаг приобрел Минфин Украины. Сейчас ведутся переговоры о получении кредита для выкупа ВВП-варрантов. По мнению аналитиков JPMorgan, справедливая цена этих бумаг находится на уровне в 130,00% от номинала.

Аналитик полагает, что на текущей неделе гривна к доллару США продолжит рост до уровня 26,00. Единая европейская валюта, судя по всему, укрепится к отметке 30,75.