ВХОД
Вернуться
okhrimenko
Александр Охрименко Александр Охрименко
Зарегистрирован:
16 февраля 2010

Последний раз был на сайте:
30 марта 2017 в 00:07
Подписчики (1464):
xdrive5
xdrive5
81379295
81379295
Первомайск
ykcyc
Мистер Уксус
Живу в аду
tato4kas
tato4kas
Lifeisistream
Lifeisistream
semenvekselberg
semenvekselberg
Киев
Polina2016
Polina2016
cmuvg
cmuvg
Andrey8219
Andrey8219
34 года
84820746
84820746
pikhnooo
pikhnooo
ыва
NATA2017
NATA2017
все подписчики
Александр Охрименко — Александр Охрименко  RSS блога
экономист
9 апреля 2012, 12:12

Дефолт и Украина

На данный момент кредитно-дефолтны свопы Украины достигли уровня 840 пунктов. Если посмотреть на этот показатель с другой стороны, то можно сказать, что вероятность дефолта украинских еврооблигаций составляет почти 45%. По уровню кредитно-дефолтных свопов Украина занимает 5 место, среди стран с самыми высокими показателями риска дефолта.  На данный момент в Пакистане, Аргентине, Португалии и Кипре вероятность дефолта считается выше, чем в Украине. При этом вероятность дефолта в Венесуэле, Ирландии и Египте оценивается ниже, чем в Украине. А были времена, когда показатели кредитно-дефолтных свопов по Украине были на уровне Италии.

Еще в начале марте  2012 года, кредитно-дефолтные свопы Украины были на уровне 750 пунктов. Но по мере поступление информации о функционирования экономике Украины в начале года, свопы начали расти. Во многом это связано с неопределенность с переговорами с МВФ. Негативно на кредитно-дефолтные свопы повлияло и заявление Муддис о возможном пересмотре суверенного рейтинга Украины. Но, больше всего нервозности вызывает отсутствие ясности с закупками природного газа в России. Слишком много Украина тратить валюты на закупку газа в России и это существенно влияет и на платежный баланс Украины, который, пока, что не может обойтись без дефицита.

Если вспомнить апрель 2011 года, то можно сказать, что тогда ситуация с кредитно-дефолтными свопами будет значительно лучше.  На тот момент кредитно-дефолтные свопы по украинским еврооблигациям составляли 430 пунктов, а это означает, что вероятность дефолта оценивалась в 32%. В целом начало 2011 года, это был период надежд, что экономика Украины наконец то вышла из кризиса и теперь ее ждать только подъем. Но эти надежны, оказались немного преждевременные. Теперь уже об этих временах можно только вспоминать.

Самые большой риск дефолта в Украине был в апреле 2009 года, тогда кредитно-дефолтные свопы оценивались на уровне 3861%. До дефолта, что называется было «подать рукой», но потом ситуация благодаря деньгам МВФ улучшилась и опасность дефолта миновала. В апреле 2010 года, когда  после выборов Президента завершились политические баталии, кредитно-дефолтные свопы установились на уровне 558 пунктов. Хотя этот показатель был значительно выше 273 пунктов, которые были в апреле 2008 года.

А вот интересно, когда кредитно-дефолтные свопы по Украине снизятся до 270 пунктов. Это было бы хорошо. А сами судите — теперь, чтобы получить зарубежный кредит, можно рассчитывать на ставку 8,4% плюс ЛИБОР, а это много. Куда более привлекательнее 2,7% плюс ЛИБОР.

Просмотров: 1700, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Комментарии (13)

+
0
kolop
kolop
9 апреля 2012, 12:31
#
Александр, позвольте спросить. А как вероятность дефолта определяется в зависимости от уровня CDS? Почему 840 пунктов = 45%, и 430=32%? (то что, чем выше страховка тем ненадежнее — это понятно).
И там, в апреле 2009, наверно, 3861 пунктов.
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 13:03
Киев
#
Это в их таблице, так записано. Я точно не знаю, как они это считают.
+
0
relpax
relpax
9 апреля 2012, 20:42
#
Не знаю, какую таблицу Вы использовали. Лично я руководствуюсь методикой DB, она довольно проста и логична. При уровне 5-летнихCDS српэдов 840 и recovery 30%, вероятность суверенного дефолта порядка 9-10%
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 20:57
Киев
#
Нет проблем. Каждому свое. Я сам не рассчитывал, а взял готовые данные из сайта, где информация по CDS различных стран мира. Может они все там ошибаются. Бывает…
+
0
Anatoliy
Anatoliy
9 апреля 2012, 22:03
Анатолий, Херсон
#
Укажите адресок на упомянутый Вами сайт, а то как то хотелось глянуть.
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 22:23
Киев
#
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 22:25
Киев
#
Сегодня 852 пункта и 45,24%
+
0
relpax
relpax
9 апреля 2012, 22:34
#
Ну, тогда все понятно… 45% — кумулятивная (5 лет) вероятность при 25% recovery. Годовая — 8.6%, при таком же уровне recovery…
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 22:55
Киев
#
Ирландия 579 и 39%, Египет 616 и 35% Япония 101 и 8.03%
+
0
programminglife
programminglife
9 апреля 2012, 13:39
Мартин, Львов
#
Як ці свопи ви вичислили і де вбрали вхідні дані?
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 13:54
Киев
#
Свопами торгуют. Это целый рынок. Размер свопа зависит от спроса и предложения. Больше риска выше своп.
+
0
kolop
kolop
9 апреля 2012, 14:37
#
+
0
kievljanin
kievljanin
9 апреля 2012, 18:04
Олежка, Киев
#
А в котировке дефолтных свопов есть еще, наверное, и спекуляционная составляющая???

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться