ВХОД
Вернуться
okhrimenko
Александр Охрименко Александр Охрименко
Зарегистрирован:
16 февраля 2010

Последний раз был на сайте:
7 декабря 2016 в 13:20
Подписчики (1435):
01206263
Vladimir Vakaruk
37 лет, Україна, Солотвино
Polly77
Polly77
Berx
Дмитрий Печеник
20 лет, Запорожье
IronVovik
IronVovik
91427929
Viktor Rosokha
48 лет, Хуст
70059242
Дмитрий Кожух
lyubyts
lyubyts
ggeenn1313
ggeenn1313
Balamut999
Balamut999
Nataliukraina
Наталия Оверко
Киев
YaroslavFortuna
Ярослав Фортуна
32 года, Киев
yermak
yermak
все подписчики
Александр Охрименко — Александр Охрименко  RSS блога
экономист
9 апреля 2012, 12:12

Дефолт и Украина

На данный момент кредитно-дефолтны свопы Украины достигли уровня 840 пунктов. Если посмотреть на этот показатель с другой стороны, то можно сказать, что вероятность дефолта украинских еврооблигаций составляет почти 45%. По уровню кредитно-дефолтных свопов Украина занимает 5 место, среди стран с самыми высокими показателями риска дефолта. На данный момент в Пакистане, Аргентине, Португалии и Кипре вероятность дефолта считается выше, чем в Украине. При этом вероятность дефолта в Венесуэле, Ирландии и Египте оценивается ниже, чем в Украине. А были времена, когда показатели кредитно-дефолтных свопов по Украине были на уровне Италии.

Еще в начале марте 2012 года, кредитно-дефолтные свопы Украины были на уровне 750 пунктов. Но по мере поступление информации о функционирования экономике Украины в начале года, свопы начали расти. Во многом это связано с неопределенность с переговорами с МВФ. Негативно на кредитно-дефолтные свопы повлияло и заявление Муддис о возможном пересмотре суверенного рейтинга Украины. Но, больше всего нервозности вызывает отсутствие ясности с закупками природного газа в России. Слишком много Украина тратить валюты на закупку газа в России и это существенно влияет и на платежный баланс Украины, который, пока, что не может обойтись без дефицита.

Если вспомнить апрель 2011 года, то можно сказать, что тогда ситуация с кредитно-дефолтными свопами будет значительно лучше. На тот момент кредитно-дефолтные свопы по украинским еврооблигациям составляли 430 пунктов, а это означает, что вероятность дефолта оценивалась в 32%. В целом начало 2011 года, это был период надежд, что экономика Украины наконец то вышла из кризиса и теперь ее ждать только подъем. Но эти надежны, оказались немного преждевременные. Теперь уже об этих временах можно только вспоминать.

Самые большой риск дефолта в Украине был в апреле 2009 года, тогда кредитно-дефолтные свопы оценивались на уровне 3861%. До дефолта, что называется было «подать рукой», но потом ситуация благодаря деньгам МВФ улучшилась и опасность дефолта миновала. В апреле 2010 года, когда после выборов Президента завершились политические баталии, кредитно-дефолтные свопы установились на уровне 558 пунктов. Хотя этот показатель был значительно выше 273 пунктов, которые были в апреле 2008 года.

А вот интересно, когда кредитно-дефолтные свопы по Украине снизятся до 270 пунктов. Это было бы хорошо. А сами судите — теперь, чтобы получить зарубежный кредит, можно рассчитывать на ставку 8,4% плюс ЛИБОР, а это много. Куда более привлекательнее 2,7% плюс ЛИБОР.

Просмотров: 1645, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Комментарии (13)

+
0
kolop
kolop
9 апреля 2012, 12:31
#
Александр, позвольте спросить. А как вероятность дефолта определяется в зависимости от уровня CDS? Почему 840 пунктов = 45%, и 430=32%? (то что, чем выше страховка тем ненадежнее — это понятно).
И там, в апреле 2009, наверно, 3861 пунктов.
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 13:03
Киев
#
Это в их таблице, так записано. Я точно не знаю, как они это считают.
+
0
relpax
relpax
9 апреля 2012, 20:42
#
Не знаю, какую таблицу Вы использовали. Лично я руководствуюсь методикой DB, она довольно проста и логична. При уровне 5-летнихCDS српэдов 840 и recovery 30%, вероятность суверенного дефолта порядка 9-10%
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 20:57
Киев
#
Нет проблем. Каждому свое. Я сам не рассчитывал, а взял готовые данные из сайта, где информация по CDS различных стран мира. Может они все там ошибаются. Бывает…
+
0
Anatoliy
Anatoliy
9 апреля 2012, 22:03
Анатолий, Херсон
#
Укажите адресок на упомянутый Вами сайт, а то как то хотелось глянуть.
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 22:23
Киев
#
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 22:25
Киев
#
Сегодня 852 пункта и 45,24%
+
0
relpax
relpax
9 апреля 2012, 22:34
#
Ну, тогда все понятно… 45% — кумулятивная (5 лет) вероятность при 25% recovery. Годовая — 8.6%, при таком же уровне recovery…
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 22:55
Киев
#
Ирландия 579 и 39%, Египет 616 и 35% Япония 101 и 8.03%
+
0
programminglife
programminglife
9 апреля 2012, 13:39
Мартин, Львов
#
Як ці свопи ви вичислили і де вбрали вхідні дані?
+
0
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
9 апреля 2012, 13:54
Киев
#
Свопами торгуют. Это целый рынок. Размер свопа зависит от спроса и предложения. Больше риска выше своп.
+
0
kolop
kolop
9 апреля 2012, 14:37
#
+
0
kievljanin
kievljanin
9 апреля 2012, 18:04
Олежка, Киев
#
А в котировке дефолтных свопов есть еще, наверное, и спекуляционная составляющая???

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд