Максим Орыщак

30 июля 2021, 09:41

Вчера гигант электронной коммерции сообщил о выручке за второй квартал в размере $113,1 млрд, что на 27% больше, чем за тот же период прошлого года, но ниже прогнозов, которые составили $115,06 млрд. Прибыль на акцию составила $15,12, против прогноза $12,28. Расходы компании выросли до $17,64 млрд, когда прогнозировали $17,57. 🙈Что же повлияло на падение акций компании? В третьем квартале Amazon ожидает, что выручка составит $106–112 млрд, что ниже прогноза в $118,72 млрд. Ориентировочная операционная прибыль составляет $2,5-6 млрд, что значительно меньше предыдущих ожиданий в $8,1 млрд. Более того, компания ориентируется на дополнительные расходы, связанные с COVID-19. Ожидается $1 млрд. Amazon идет по стопам Facebook. Компании по прежнему потенциальные, но покупать в моменте не слишком хорошая идея

11 февраля 2021, 14:01

Самые важные тезисы каждого и что ожидать в будущем: 🙎🏼‍♀️Кристин #Лагард призывала страны еврозоны сохранять высокий уровень бюджетных расходов в 2021 и в 2022 году, чтобы защитить блок от необратимого ущерба, вызванного пандемией коронавируса. Также то, что регулятор при необходимости может увеличить объем программы экстренной скупки активов. Лагард призвала лидеров Евросоюза запустить программу восстановления экономики Next Generation объемом 750 миллиардов евро💰, поскольку некоторые экономические ограничения могут остаться в силе до второй половины года. 👨🏼‍💼Джером #Пауэлл вчера на Экономическом клубе Нью-Йорка сообщил, что продленные периоды безработицы могут создать долговременный ущерб в жизни и благосостоянии людей, размыть производственный потенциал экономики. Мы знаем из предыдущего периода развития экономики, что для того, чтобы обратить этот ущерб вспять, могут потребоваться многие годы. Пауэлл также заявил, что сейчас не то время, чтобы сосредотачиваться на вопросах федерального долга. Мы очень далеко от того, чтобы принимать во внимание при проведении политики способность федерального правительства финансировать себя. Фискальная политика исключительно важна для нынешней ситуации. ✅В принципе, ничего нового и сверх масштабного никто из глав нам не сообщил. Все было в ключе — экономика под ударом и нужно её поддерживать. Пока кроме как финансового стимулирования инструментов нет. Поэтому планы, которые ставил #Байден по $1,9 трлн близки к реальности.

25 сентября 2020, 17:11

В Украине с 2015 года каждый год говорят о возможности дефолта, ссылаясь на экономическую ситуацию в стране. Многих это слово пугает, но давайте разберемся, что же это такое? Зачем он нужен? Какие есть мифы о дефолте? Какие последствия? Какая вероятность дефолта? Прежде чем приступить нужно разобраться, что же такое дефолт. Попытаюсь объяснить это на простом языке. Дефолт, это когда государство не может рассчитаться с долгами вовремя, т.е. является неплатежеспособной. Сразу хочу расставить все точки над «і» и развеять миф — многие люди живут с убеждением, что если страна объявит дефолт, то это значит, что она освобождается от выплат долгов. Это неправда. Государству необходимо будем гасить кредит, но уже с реструктуризацией долга. Главная мысль — «деньги необходимо будет возвращать». Теперь давайте разберем последствия, которые могут быть после дефолта: — девальвация национальной валюты, т.е. падение курса — падение экономики — зарплата и пенсия по несколько десятков долларов — испорченная «кредитная история» Примеров в мировой экономике есть достаточно. Яркий пример тому Аргентина конец 90-х и начало 2000-х, когда страна не смогла рассчитаться по своим долгам и объявила дефолт. Только за первые полгода аргентинсоке песо обесценилось почти в 4 раза, а за 20 лет — в более чем 70 раз. Я не думаю, что каждая страна будет мечтать о таком развитии. Вопрос в следующем — близка ли Украина к дефолту? Скажу сразу — его не будет, как минимум в ближайшее время. Разберем детальнее. Вот какой парадокс — как только МВФ делает паузу с траншами в нашей стране сразу начинают говорить о дефолте. Складывается впечатление, что МВФ — это главный индикатор темы дефолта в Украине. Напомню, что в этом году МВФ подписали программу кредитования в размере 5 млрд. долл. на 18 месяцев. Чуть больше 2 млрд. долл мы получили в этом году, а остальные 1,5 млрд. долл ожидаются до конца 2020 года. и ещё 1,5 млрд. в 2021. Сейчас МВФ поставили кредитную программу на паузу. Есть такое мнение, что сейчас МВФ поставил кредитную программу на паузу, что провоцирует новую волну конспирологических слухов под названием «дефолт в Украине». Если копнуть глубже, то станут понятными действия МВФ. Дело в том, что в Украине 25 октября запланированы выборы. МВФ всегда осторожничает с траншами перед выборами и это абсолютно нормальное поведение кредитора. Я считаю, что МВФ будет ждать выборов и только после этого будут переговоры. Стоит понимать, что Украине и МВФ не выгоден дефолт и вряд ли это стороны допустят. Без МВФ доллар будет по 100 грн. Более того, правительство активно увеличивает золотовалютные запасы, которые сейчас составляют 29,05 млрд. долл. — это на 14,8% больше показателя на 01.01.2020. ЗВР — это «подушка безопасности» в случае чего. Да, мы как весь остальной мир переживаем достаточно сложные времена из-за covid-19. Только с начала года гривна ослабла по отношению к американскому доллару на 19% с 23,7 грн. до 28,2 грн. Многие сейчас спрашивают: чего ждать к концу 2020 года от гривни? Для того, чтобы получить ответ на этот вопрос нужно понимать, какие факторы влияют на курсообразование: 1) Главной причиной ослабления национальной валюты является covid-19. Понятно, что из-за пандемии финансовые показатели во всем мире снизились. В Украине во втором квартале ВВП упал до 9,9%. В то же время, в ЕС падение составило 12% по сравнению с предыдущим кварталом Это обусловлено снижением мирового уровня ВВП. Более того, МВФ также изменил свой прогноз по поводу ВВП Украины на 2020 год. Фонд считает, что ВВП в Украине снизится на 8,2% против 7,7% раннего прогноза. В 2021-м этот показатель поднимется на 1,1%. Но в 2022-м рост может ускориться до 3%. Я считаю, что МВФ сделали переоценку уже с вероятностью второй волны коронавируса. Стоит заметить, что ранее Всемирный банк прогнозировал снижения общемирового уровня ВВП на 5,2% в 2020 году. Для сравнения прогноз ВВП на 2020 год от Всемирного банка развития: США -6,1% ЕС -9,1% Япония -6,1% Польша -4,2% Индия -3,2% Украина -8,2% Только китайская экономика ожидается с ростом на 1%. Стоит заметить, что даже в таких условиях за первый год Украина показала неплохую динамику платежного баланса: экспорт за 7 месяцев составил 26,6 млрд. долл., а это на 7,4% меньше по сравнению с 2019 годом; импорт составил 28,75 млрд. долл. — на 14,5% меньше по сравнению с прошлым годом. Но даже это не поменяло глобальной картинки, ведь дефицит составляет 2,1 млрд. долл. Для сравнения в США дефицит торгового баланса составляет 171 млрд. долл., а это на 37,7% больше по сравнению с началом года. Более того, Индия, которая является одной из самых перспективных стран по росту ВВП, закрыла первое полугодие 2020 года с дефицитом в 6,77 млрд. долл. Пандемия ещё оставляет отголоски в мире и вероятно это не конец, ведь многие страны в режиме готовности «второй волны». Например, Израиль уже на карантине, Британия, Испания уже на грани общенациональной изоляции, к красной зоне продолжают относиться США и Франция. Если в Украине будет введен режим карантина — это будет означать снижение экономических показателей, что приведет к падению курса национальной валюты. 2) Причинами ослабления национальной валюты также являются долги. В 2019 году Украина должна вернуть почти $12,8 млрд., из которых $5 млрд. — внешний долг. К концу этого года нам нужно заплатить по ОВГЗ 10,172 млрд грн, плюс долг перед МВФ в размере 590 млн. долл. 3) НБУ запускает печатный станок. Стоит заметить, что денежная масса в Украине с начала года увеличилась на 16,5% и НБУ прогнозирует к концу года отметку 19,5%. О чем это говорит? Скорее всего НБУ проводит эмиссию и приумножает количество гривны в обороте страны и чем её больше, тем она дешевле. Более того, по оценкам НБУ, денежная масса в 2021 и 2022 году будет увеличиваться на 9,9% и 9,8% соответственно. Плохо ли это? Стоит заметить, что такой практикой пользуются большинство развитых стран мира в том числе и ФРС. 4) Учетная ставка. С начала года базовая ставка НБУ снизилась более чем в 2 раза (13,5% до 6% на текущий момент). О чем это говорит? Центробанк применяет такие же действия как и ЦБ других стран — мягкая денежно-кредитная политика в виде тотального снижения ставки и обесценивание национальной валюты. Учетная ставка это хороший «козырь в рукаве» для того, чтобы удержать курс. Вспомните начало 2015 года, когда гривна девальвировала и достигала уровня 35 грн/долл — НБУ повысил ставку за месяц с 14% до 30% тем самым опустил курс до 20 грн/долл. 5) экономика Украины как и курсообразование поддается цикличности. Если посмотреть на график и динамику изменения курса гривны к американскому доллару, то сохраняется общая тенденция: период с января-февраля по конец июля — гривна укрепляется в среднем на 2-2,5 гривны из-за активного экспорта, а сентябрь-декабрь — ослабевает в среднем на 2,5-3 гривны из-за подготовки к отопительному сезону и расчету между внешними кредиторами. Более того, вторая волна пандемии более чем вероятна во второй половине 2020 года. 6) Сейчас гривна по отношению к доллару слабеет, и пока глобальных изменений в этой тенденции я не прогнозирую. Мне представляется, чтоб ближайшей отметкой, где мы можем увидеть гривну — это 28,9 грн за американский доллар. Этот рубеж мы уже видели в январе 2018 года. Я прогнозирую, что к концу года курс поднимется выше и достигнет 29 — 29,5 грн. Что касается европейской валюты, то здесь динамика сохраняется аналогичная. Я ожидаю к концу года достижение отметки в 34 грн за 1 евро. Ответ украинцам — в чем лучше держать деньги для сохранности. Я рекомендую распределить 50% на 50%, т.е. часть в евро и часть в долларах. Гривна — это валюта для операционных расходов.

8 апреля 2020, 14:03

  Уже завтра будет решаться ближайшее будущее рынка нефти. Напомню, что завтра (9 апреля) должна произойти видео-конференция между более чем 30 странами (ОПЕК, ОПЕК+ и неОПЕК) по поводу регулирования рынка нефти. Трамп уже несколько раз заявлял, что США необходима дороже нефть, так как у них есть невероятно крупный энергетический бизнес, где работает огромное количество людей. Трамп уже вел переговоры с Путиным и кронпринцем С.Аравии, где призывал к урегулированию рынка черного золота. Стоит заметить, что саудиты на это согласились, но при этом выдвинули свои условия по реализации сокращению добычи нефти — вот вопросы которые должны быть решены до встречи ОПЕК+ 9 апреля: — определить объемы сокращений — определить срок сокращений — определить квоты сокращений по каждой стране — определить объемы сокращений со стороны сша и канады Очень важным будет шаг со стороны США, так как саудиты сказали, что будут сокращать, но только если Вашингтон тоже на это пойдет. Стоит заметить, что Трамп ранее сообщал, что не собирается сокращать добычу нефти внутри страны. Сейчас рынок в полном ожидании. Нефть марки WTI с начала недели уже снизилась почти на 16% и торгуется возле уровня $24,30 за баррель. Три вероятных сценария, которые можно ожидать от встречи: 1) встреча перенеслась из-за того, что страны не решили вопросы, которые я написал выше — это может двинуть рынок ещё ниже. 2) страны не договорятся завтра о сокращении добычи нефти и разгориться новый нефтяной конфликт — это также будет негативом и мы увидим снижение цены к уровню $19.00 за баррель. 3) страны договорятся о сокращении добычи нефти, что будет позитивом и я ожидаю, в таком случае, движение цены к первому таргету — $35 за баррель.  

25 марта 2020, 19:35

США могут потратить около $6 трлн на смягчение экономических последствий коронавируса. Ликвидные средства, наличные семьям, малому бизнесу, частным лицам, безработным. Данный финансовый пакет станет крупнейшим в истории США Из них: $2 трлн — прямая помощь, около $4 трлн — средства, которые может выделить в качестве кредитов ФРС На этом фоне SP500 показал рост почти на 9% только за вчерашний день. Это ли не хорошо? Мне, на самом деле, нравиться реакция рынка и такая динамика. В первую очередь тем, что рынок начинает реагировать на любой позитив. Дело в том, что выделение средств со стороны правительства официально не подтверждено и только сегодня будут подписывать этот указ. Рынок, такое чувство, что даже не смотрит на такие «мелочи» — главное, чтобы не было никакого негатива связанного с коронавирусом. Я думаю, что в след за США скоро мы услышим такие новости (финансовая поддержка) и стороны других стран. Более того, помните, что активно в США работают на поиском вакцины против COVID-19, во всяком случае об этом очень много говорят в СМИ. Стоит заметить, что Китай уже начинает активизировать свою экономику и по-тихоньку запускает производство. По предварительным данным с 8 апреля Поднебесная планирует запустить все в рабочий режим. Действительно ситуация немного стабилизируется и не исключаю того варианта, что рынок нащупал дно. Этого точно никто не знает, но я начинаю постепенно закупаться. Помните, что какая бы ситуация на рынке не происходила необходимо контролировать свои риски и придерживаться норм мани-менеджмента — это истина в работе на финансовом рынке.

23 марта 2020, 14:02

Ну, что же, друзья, наступила новая трудовая неделя и рынок продолжает свое снижение. А что ему еще делать, когда короновирус распространяется по миру очень быстрыми темпами — теперь США занимает 3 позицию по количеству зараженных людей. Это конечно не могло не сказаться на открытии сегодняшнего рынка и SP500 продолжает свое падение и сейчас торгуется возле уровня $2238. Стоит заметить, что рынок за месяц упал более чем на 35% и пока не показывает никаких признаков роста. Хотя я на текущий момент не ожидаю каких либо разворотов. Для меня лично важно увидеть. когда рынок будет останавливаться и формировать фундамент для разворота. Как показывает моя практика такие стремительные падения просто так не разворачиваются и необходима весомая сила, чтобы его развернуть. Нужно понимать. что сейчас необходимо ждать, когда все «крупные» участники продадут все что им нужно… и только потом ждать роста. Я не исключаю, что этот рост может быть очень стремительным и рост произойдет очень быстро… Я точно знаю, что необходимо держать руку на пульсе и быть к этому готовым так как это новые возможности. Уже сейчас видно. что центробанкы делают многое для оживления экономики страны: снижение ставок, запуск количественного смягчения — это должно дать результат. У меня есть два сценария предполагаемого развития событий: Если со стороны центробанков будет идти все также и равномерно, то рынок будет разворачиваться плавно и равномерно. Если же услышим новости, что от короновируса нашли вакцину или центробанки создали новый финансовый инструмент для оживления рынка (как это было с QE), то мы увидем стремительный рост рынка в целом. Я конечно больше склонен рассматривать первый сценарий. «Будем посмотреть!» Всем желаю успехов!!!

28 января 2020, 19:31

Друзья, SP500 и фондовый рынок очень сильно порадовал в прошлом году, показав рост 30%       Сейчас же на рынке паника и хочу немного поделиться своим видением… Помните, в любом случае после каждого роста идет коррекция. Что мы наблюдаем на текущий момент. Индекс SP500 просел на 3% с пятницы… Это и плохо и хорошо. Плохо для тех, кто заходил на самых «хаях» (вершинах), так как сейчас приходится пересиживать это движение. Хорошо, так как можно закупиться по более дешевым ценам и получить соответственно больше профит. Возможно это будет последний шанс увидеть ещё импульс роста перед кризисом или рецессией, которая в любом случае должна произойти. Вопрос только — «Когда это случится?» Предполагаемый сценарий: Сейчас есть масса негативных новостей, которые двигают фондовый рынок на Юг: китайский вирус, от которого ещё не нашли полноценной вакцины, напряженная ситуация на Ближнем Востоке, заявление Джерома Пауэла, главы ФРС о ослаблении «подпитки» денежными средствами экономики США… Это все в совокупности двигает рынок вниз. По моему мнению — это лишь временные события, которые легко можно решить. Я не сомневаюсь, что в таком высокотехнологичном мире, тем более в Китае, не смогут создать или найти вакцины против «короновируса». Дай Бог, чтобы это случилось побыстрее, так как паника на рынке — это одно, а вот здоровье людей ВАЖНЕЕ! Я не сомневаюсь, что на Ближнем Востоке ситуация тоже может решиться посредством договоренностей, как это было раньше… Возможно и не до конца решиться, но хотя бы смягчить отношения. Я не сомневаюсь, что Джером Пауэл вместе с ФРС смогут в любой момент выбросить в рынок какую-то новость или напечать несколько миллиардов или триллионов долларов или снизить учетную ставку по «желанию» Трампа. Я лично ожидаю еще сильного позитива на фондовом рынке… не думаю, что Трамп с его амбициями упустит шанс пролонгации президентского поста и он будет себе ещё зарабатывать политические баллы — «усиливая» или «раздувая» (как хотите так и решайте) экономику США. Пока мы видим «красные дни» на фондовом рынке и нужно запастись терпением. Я ожидаю ещё обновление максимальных значений, которые сформировал SP500 — $3338,0 и, возможно, даже достижение уровня $3500

22 января 2020, 10:31

На сегодняшний день достаточно интересная ситуация на международной арене. Практически все центральные банки развитых стран c прошлого года перешли на стадию смягчения денежно-кредитной политики, т.е. снижение учетной ставки. Но!!! есть одна страна, которая выделяется своими бездействиями и это заставляет задуматься.     Страна, к которой больше всего «вопросов и подозрений» — это Канада. В прошлом году центральный банк Канады ни слова не проронил по поводу снижения учетной ставки. Как минимум на текущий момент. И вопрос — почему??? Разве канадская экономика самая сильная в мире??? Я сомневаюсь=). Пока это только настораживает. Могу сделать отсюда абсолютно логичный вывод — рано или поздно центральный банк Канады перейдет к смягчению денежно-кредитной политики (понижению учетной ставки). На сегодняшний день учетная ставка равна 1,75% и это вторая по размеру ставка после США. По факту им есть куда еще снижать уровень базовой ставки. Сегодня в 17:30 будут выходить данные по изменению учетной ставки ЦБ Канады и по прогнозам она останется без изменений. И я прогнозирую, что так и будет. Но!!! после публикации данных будет выступать глава ЦБ Стивен Полоз, который прояснит ситуацию по поводу планов развития монетарной политики. Я не думаю, что в начале года он будет давать какие-то сильные и острые комментарии, но может прозвучать фраза, которую используют многие главы ЦБ: «Если будет нужно, то мы снизим учетную ставку». Конечно, это может привести к ослаблению канадского доллара на международной арене. Более того, согласно отчетам CFTC операторы на финансовом рынке активно продают канадский доллар. Я ожидаю ослабление канадского доллара и рост базового актива USDCAD к отметки 1,31610.  

21 января 2020, 22:15

Сьогодні в Багдаді прозвучали вибухи поблизу посольства США. По інформаційним даним постраждалих немає. Ніякі активи по факту сильним рухом не відзначалися. Зазвичай в такі періоди починають рости в ціні золото, швейцарський франк, японська йєна, тобто «активи сховища». Валютна пара USDJPY знизилась на 0,29%. Не можна говорити, що саме вибух був причиною зміцнення японської валюти, але триггером могло бути. Основного рух звичайно задала новина по обліковій ставці в Японії — вона залишилась на попередньому рівні -0,1%. Більше того, Банк Японії прогнозує в подальшому ріст економіки країни і вихід на цільовий рівень інфляції. Хочу зауважити, що великі учасники на фінансовому ринку згідно зі звітами CFTC активно купують йєну, а це означає, що базовий актив USDJPY також підтверджується продажами. Буду розглядати продажі тільки після пробиття рівня 109,783 з першою ціллю 108,486.