Питання це не має однозначної відповіді. Світ переживає нестандартну ситуацію і прогнози експертів розсипаються один за іншим. Схоже, що спровокований пандемією шторм у світовій економіці триває. І це стимулює зростання цін на золото.

Нагадаємо, що після обвалу нижче $ 1200 за унцію у 2018 році, ціна золота відвоювала позиції і завершила 2019 рік на рівні $ 1519 за унцію, додавши 20%. У 2020 році зростання «безпечного» активу продовжився. Ми вже згадували про рекордні ціни понад $ 2000 за унцію, досягнутих в серпні, але довго втриматися на цій позначці актив не зміг. 2020 рік золото на світовому ринку завершило на позначці $ 1888,5 за унцію, подорожчавши за рік майже на 20,5%.

Читайте також: Українці скуповують золото. Скільки дадуть заробити наші банки

Для зростання дорогоцінного металу у 2020 році сформувалися всі необхідні умови. Світова економіка сповільнювалася, скорочувалися обсяги світової торгівлі і вантажоперевезень між Азією, США і Європою. Не обійшлося і без «лихоманок» на фондових ринках. При цьому світ наполегливо шукав вакцину і стежив за невтішною статистикою хворих, тих, хто видужали, і загиблих від «коронавірусу». У цій ситуації більшість аналітиків припускають, що у 2021 році ціна безпечного активу подолає позначку в $ 2000 за унцію. Але, як водиться, експерти розділилися на скептиків і оптимістів.

Читайте також: Інвестиції в золото, як це працює

$ 2200 і вище

Багато західних аналітиків вважають, що навіть при оптимістичному сценарії подолання коронакризи світ ще не скоро оговтається від понесених втрат. А отже, для інвесторів золото буде залишатися більш ніж актуальним активом.

Які чинники сприяють зростанню вартості золота:

  • Надмірне накачування найбільших економік грошима;

  • Повторні хвилі епідемії і появи нових штамів «коронавірусу»;

  • Повільне відновлення торгівлі через торговельні суперечки;

  • Відновлення економіки Китаю, як одного з найбільших споживачів золота

Аналітики CityBank з оптимізмом дивляться на перспективу зростання цін на золото. Зокрема, вони прогнозують, що ціна на метал може зрости до $ 2200 за унцію вже до кінця лютого 2021 року, а протягом усього наступного року подорожчає до позначки в $ 2400 за унцію. «Ми підвищуємо базовий прогноз ціни на золото на 2021 рік на $ 300 за унцію, в порівнянні з нашим оновленням на початку липня», — відзначали аналітики банку наприкінці лютого.

Схожу оцінку дають експерти австралійського банку ANZ, які передбачають, що вже на початку 2021 року ціна на благородний метал зросте до $ 2300. На їхню думку, не виключено, що це буде пікове значення котирувань наступного року.

Популярна інвестиційна інтернет-платформа Wallet Investor дає обережніші оцінки. Зокрема, ресурс прогнозує ціну на золото у 2021 році на рівні $ 2124 долара за унцію. Платформа також вказує, що до 2025 року «жовтий» метал може зрости в ціні до $ 3048 за унцію!

Ці прогнози небезпідставні. Центральні банки та уряди у всьому світі вклали у фінансові ринки понад $ 12 трлн. Далеко не всі захисні активи залишаються актуальними. Наприклад, нецікавими для інвесторів стали облігації, дохідність яких все більше йде в негативну площину. Вартість облігацій з негативною дохідністю в усьому світі вже склала за $ 18 трн. Тому вкладення в золото у періоди невизначеності стають ще актуальнішими.

Досить точно ситуацію описали аналітики Wells Fargo, що відзначили, що «фінансові ринки сп'янілі ліквідністю, і інвесторам не варто очікувати, що 2021 рік стане роком, коли вони протверезіють». А це означає, що для збереження капіталу до кращих часів золото ще не раз стане в нагоді. Відзначимо, що згідно з прогнозом Wells Fargo, у 2021 році котирування золота досягнуть $ 2200 за унцію.

До того ж, у 2021 році може зрости фізичний попит на золото. Економісти прогнозують, що наступного року зростання Китаю може вимірюватися двозначними числами. Якщо врахувати, що Китай, поряд із США та Індією, є найбільшим споживачем фізичного золота, є підстави вважати, що «затоварення» ринку не відбудеться і ціна буде зростати разом зі зростанням споживання і попиту на дорогоцінний метал з боку промисловості. З цього випливає два цікавих аспекти.

По-перше, 2021 рік може виявитися дуже вдалим для срібла, яке також непогано проявило себе у 2020 році. Як і золото, срібло виграє в ситуації, коли низькі відсоткові ставки роблять нецікавими вкладення в депозити і суверенні бонди. При цьому срібло також буде дорожчати і як засіб від інфляції, і як дефіцитний ресурс для промисловості, якщо економіка світових держав почне відновлюватися.

По-друге, вигідними можуть виявитися не тільки вкладення в самі метали або ATF на золото або срібло, але також й інвестиції у видобувні компанії. Аналітики відзначають, що зараз на фондовому ринку їх акції сильно недооцінені. При цьому, видобувні компанії виграють в разі зростання попиту на дорогоцінний метал, як з боку інвесторів, так і з боку промисловості.

Читайте також: Як заробити на золоті, не купуючи злитки

$ 2000 — межа мрій

Підкосити зростання вартості золота може завершення пандемії і відновлення зростання найбільших світових економік. Поки що на користь зниження ціни відіграють такі чинники:

  • Схвалення вакцин і початок кампаній з вакцинації у США, ЄС та інших країнах;

  • Джо Байден — обраний президент США, здатний поліпшити торговельні відносини з іншими країнами;

  • Повільне відновлення Індії, одного з найбільших споживачів фізичного золота

Дійсно, останні новини про початок кампаній з вакцинації населення від коронавірусу в США і країнах Європи змусили багатьох інвесторів засумніватися в перспективах дорогого золота. Логіка проста: перемога у боротьбі з епідемією буде означати відновлення ділової активності, споживання і, як наслідок, — зростання ключових економічних показників. А це означає, що у інвесторів з'явиться багато роботи на інших ринках.

Аналітик Capital Economics Семюел Берман попереджає, що в разі швидкого відновлення економічної активності через успішну вакцинацію, ймовірно, можна очікувати продажі забезпечених золотом ETFs. Проте, експерт не передбачає і обвалу котирувань.

«Хоча позитивні зрушення в пошуку ефективної вакцини проти Covid-19 підвищили апетит інвесторів до ризику, ми, як і раніше, вважаємо, що ціни на золото залишаться високими у майбутньому році», — повідомляє Семюел Берман. Зростання цінників на метал може тривати через збереження у США низьких ставок дохідності. На його думку, до кінця 2021 року ціна на банківський метал стабілізується на рівні близько $ 1900 за унцію.

Ті ж цінові параметри називає й головний аналітик з дорогоцінних металів у HSBC Джим Стіл. На його думку, у 2021 році ціна унції золота складе $ 1965. «Ринок, ймовірно, якийсь час буде залишатися на рівні близько $ 2000, а якийсь час нижче — $ 1900», — прогнозує аналітик.

При цьому він вказує на чутливість котирувань до геополітичних ризиків. У розрахунок приймається те, які очікування пов'язують учасники ринку з Джо Байденом на посаді президента США. Байден і його адміністрація здатні домогтися зниження ризиків у відносинах США з іншими країнами, в тому числі і партнерами. А це означає охолодження напруження в торгових війнах і розрядку у багатьох економічних суперечках, якими було насичене президентство Дональда Трампа. Все це може негативно позначитися на золоті, як на захисному активі.

І звичайно, не варто забувати про ситуацію в Індії — одному з найбільших ринків фізичного золота. Ймовірно, впровадження вакцини в Індії буде повільним, а економіка цієї країни буде відновлюватися у 2021 році з великими труднощами, в тому числі і ризиками для банківського сектора. В результаті повільне відновлення Індії скоротить попит на золото, що негативно позначиться на його ціні.

Всі зазначені фактори дають підстави для песимізму аналітиків. Згідно з прогнозами Trading Economics, протягом 2021 року золото може подешевшати до $ 1749 за унцію.

Юрій Гусєв