Новий принцип покупки: вибираємо недооцінені компанії
Досі обираючи акції для інвестицій, «Мінфін» слідував такому алгоритму: спершу визначали перспективний, на наш, погляд сектор. Скажімо, це може бути автовиробництво, музичний ринок або громадське харчування. Потім розглядали компанії, що представляють такі сектори, і купували кращу з них. Або ж не купували нічого, якщо всі варіанти здавалися занадто ризикованими, як у випадку із «зеленою» енергетикою. Або якщо акції вже знаходяться на піку.
Зараз же ми вирішили поекспериментувати і придивитися до недооцінених, але перспективних компаній. Навіть зараз, коли ринок розігрітий, такі ще залишилися. Купівля таких компаній може дати непоганий заробіток протягом короткого часу. При цьому ми не прив'язуємося до певного напрямку. Головне для нас, щоб компанія відповідала кільком вимогам.
Акції мають коштувати дешево в порівнянні з ціною в минулі періоди. Тобто, нам важливо відшукати компанії, які знаходяться на своїх мінімумах, і ми можемо розраховувати, що вони повернуться на свої колишні позиції.
Причиною падіння акцій, наприклад, міг стати негативний інформаційний фон, який вже втратив актуальність. Ми маємо розуміти, що призвело до обвалу акцій і що цей фактор більше не тягнутиме актив вниз.
Хороші фундаментальні показники. Для нас важливо, щоб компанія була прибутковою, оскільки в іншому випадку поточне просідання може виявитися не тимчасовим, а лише передвісником ще більшого падіння.
«Мінфін» підібрав дві компанії, які відповідають таким критеріям.
Endo International plc
Endo (ENDP) — американо-ірландська фармацевтична компанія. Майже 90% продажів припадає на ринок США. Зокрема, компанія спеціалізується на лікуванні дефіциту вітаміну B12, гіпогонадизму, випускає різні препарати для боротьби з онкологією і т.д. Також в портфелі компанії знеболюючі.
Своєї пікової вартості Endo досягла в 2015 році, коли одна акція оцінювалася майже в $90. Однак тоді ж акції компанії різко знецінилися. Причиною стали звинувачення в «опіоїдній епідемії», яка почалася в США в кінці 90-х і тривала до 2016 року. Цим терміном позначається велика кількість зловживань і смертельних передозувань препаратами, які містили опіати. За оцінками влади, за 17 років від опіоїдів померло понад 450 тис. американців.
Читайте також: Куди інвестують Роналду і Бекхем
Ключовим винуватцем ситуації, що склалася, була визнана компанія Purdue Pharma. Однак судові позови були висунуті і до інших корпорацій. Зокрема, Endo була визнана одним з винуватців в 3 штатах: Огайо, Міссурі і Міссісіпі. Станом на 2016 рік велика частина доходів компанії була отримана якраз завдяки продажу знеболюючих на основі опіоїдів.
З тих пір акції компанії так і не змогли відновитися до колишніх рівнів. Коли «Мінфін» звернув увагу на корпорацію, її акції оцінювалися в $5,53. Але при цьому ряд факторів вказував на те, що найгірше вже позаду.
У 2020 році Endo вперше за довгі роки зафіксувала прибуток, заробивши майже $184 млн. До цього кілька років поспіль їй вдавалося скорочувати збитки, які в 2017 році перевищували $2 млрд. прибуток компанія показала і в першому кварталі цього року. Стабільні і фінансові потоки — річна виручка досягає майже $3,5 млрд. Це вказує на те, що компанія нарешті оговталася від опіумного скандалу і налагодила роботу в нових умовах.
Цікаво й інше: за останні 5 кварталів її фінансові показники щоразу виявлялися кращими за прогнози.
Читайте також: Літня школа трейдингу: вчимося заробляти на коливаннях валютних пар
Позитивні фінансові результати на тлі різкого падіння в минулі роки забезпечують досить хороший показник P/E-11,6. Тобто сухі цифри вказують на недооціненість компанії.
На цьому тлі досить оптимістично виглядають прогнози експертів щодо майбутнього корпорації. Згідно з консенсус-прогнозом, за рік ціна акцій досягне $7,7, тобто майже на 40% більше, ніж в той момент, коли ми придивилися до акцій. Вірять у фармацевтів і великі інвестори, зокрема її акції тримають у своїх портфелях BlackRock і Vanguard.
Momo Inc.
У минулій статті ми розбирали перспективи і ризики інвестицій в Китай. Зараз же вирішили розглянути акції Momo (MOMO) — ще однієї компанії з Піднебесної.
Ця корпорація володіє популярною в Китаї однойменною соціальною мережею. На даний момент у неї понад 110 млн користувачів. Основні напрямки заробітку тут такі ж, як у західних колег: реклама, мобільні ігри і т.д. Крім цього, користувачі з платними акаунтами можуть отримувати додаткові опції. Також корпорації належить сервіс знайомств Tantan. Сумарна кількість платних акаунтів в обох мережах перевищує 13 млн.
Ми звернули увагу на компанію в першу чергу через низьку ціну акцій. Якщо на своїх піках на початку 2018 року вартість акцій перевищувала $52, то зараз коливається в районі $15. Найбільш істотне просідання відбулося в розпал торгової війни між США і Китаєм. Не допомогло компанії втриматися на вершині навіть те, що журнал Fortune в 2019 році назвав Momo такою, що зростає найшвидшими темпами в світі. Також у момент просідання ціни акцій продовжували зростати виручка і прибуток.
Читайте також: Перевірте себе: чи готові ви інвестувати в акції США?
Чергове падіння відбулося з початком пандемії, а після на тлі боротьби китайської влади з Джеком Ма і Alibaba Group. Для нас в цій ситуації важливо, що компанія зіткнулася з низкою не залежних від неї проблем, але при цьому зберегла хороші фінансові показники.
За 2020 рік виручка корпорації перевищила $15 млрд, а чистий прибуток — $2,1 млрд. Завдяки просіданню ціни показник P/E становить 10,6, що дуже мало для будь-якої компанії, а тим більше технологічної. Крім цього, ІТ-гігант в останні квартали демонструє результати кращі за прогнози.
Фінансові результати
Редакція купила 19 акцій Endo, віддавши за них сумарно $105,07.
Компанія вже виконала одну з цілей — 6,2$, і пішла в відкат. Через пару днів після покупки почався новий виток судових розглядів у зв'язку з «опіоїдної епідемією». Як наслідок акції втратили в ціні 14,37%.
Але зараз папір знаходиться на сильному рівні підтримки, враховуючи лонгову дивергенцію за MACD, відмінний рівень за RSI і прекрасний останній звіт. Ми плануємо вийти з активу, коли дохідність складе 22%.
Momo ми придбали 3 акції на $46,41. Істотного зсуву в їх ціні не відбулося, в момент написання статті вони подешевшали на 1,35%. Але це звичайна волатильність. Тут наша мета — вийти, зафіксувавши дохідність в 18%.
В цілому за проектом ми зараз «в плюсі» (враховуючи акції в портфелі, продані активи і дивіденди) на $175,7, що становить 5,88% від внесених на рахунок у брокера $2990.
Найбільшу дохідність традиційно демонструють Roblox і Usana Health Sciences. Також в умовах високої вартості ціни на нафту подорожчали наші акції BP.
Ненадто змінюються і аутсайдери. Тут як і раніше Манчестер Юнайтед, Delta Air Lines і «індекс страху», а також приєдналася до них фармкомпанія Endo.
Інвестиції «Мінфіну»
| Актив | Кількість акцій | Ціна акції на момент придбання, $ | Ціна акції на момент написання статті, $ | Зміна ціни активу за тиждень, $ | Зміна ціни з моменту придбання, $ | Дохідність |
| Roblox | 1 | 68,74 | 86,52 | -3,67 | 17,79 | 25,87% |
| BP (інвестиції) | 5 | 22,6 | 26,91 | -0,9 | 21,55 | 19,07% |
| Usana Health Sciences | 2 | 86,4 | 100,75 | 0 | 28,7 | 16,60% |
| Vanguard S&P 500 | 1 | 347,44 | 397,01 | 2,81 | 49,54 | 14,24% |
| VanEck Vectors Agribusiness | 3 | 81,44 | 92,88 | 4,71 | 34,34 | 14,05% |
| Spotify Technology S.A. | 1 | 239,96 | 271,03 | -5,04 | 31,07 | 12,94% |
| General Motors | 1 | 53,5 | 59,38 | -0,01 | 5,89 | 11,00% |
| Honda Motor | 5 | 29,55 | 32,63 | 2,47 | 15,4 | 10,42% |
| WisdomTree Wheat | 2 | 6,12 | 6,65 | -0,3 | 1,06 | 8,66% |
| Brown-Forman Corporation | 1 | 69,04 | 74,95 | -0,93 | 5,91 | 8,56% |
| SPDR Russell 1000 Yield Focus | 2 | 90,49 | 95,48 | 1,38 | 9,99 | 5,51% |
| Baozun Inc. | 1 | 35,19 | 35,72 | 0,09 | 0,53 | 1,50% |
| McDonald's Corporation | 1 | 233,23 | 232,06 | 0,78 | -1,17 | -0,50% |
| BP (спекуляції) | 4 | 27,05 | 26,91 | -0,72 | -0,56 | -0,52% |
| Momo Inc. | 3 | 15,47 | 15,26 | н/д | -0,63 | -1,35% |
| Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited | 3 | 23,83 | 23,22 | -0,46 | -1,83 | -2,55% |
| SPDR Gold Trust | 1 | 172,08 | 167,45 | 0,77 | -4,58 | -2,64% |
| WisdomTree Corn | 6 | 22,41 | 21,4 | -3,63 | -6,03 | -4,48% |
| Bunge Limited | 1 | 89,49 | 79,38 | 0,43 | -10,11 | -11,29% |
| Delta Air Lines | 2 | 50,67 | 44,42 | 1,53 | -12,49 | -12,32% |
| iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN | 3 | 32,68 | 28,46 | -1,7 | -12,65 | -12,89% |
| Endo International | 19 | 5,53 | 4,73 | н/д | -15,11 | -14,37% |
| Manchester United | 5 | 18,07 | 15,3 | 0,37 | -13,83 | -15,30% |
Попередні матеріали серії про інвестиції «Мінфіну»
Чим страшніше, тим цікавіше: редакція вирішила заробити на панікерах
«Мінфін» придивився до медіаринку. Купили Spotify
Топ — 10 брокерів, за допомогою яких можна купити акції на іноземних фондових біржах