► Читайте сторінку «Мінфіну» у фейсбуці: головні фінансові новини
• Сценарій 1: сезонно традиційний червень (базовий)
За словами Шевчишина, історично червень це місяць укріплення гривні до долару, завдяки сезонним трендам й зниженню ділової активності.
«Віддзвонили останні шкільні дзвоники, починається сезон відпусток. Власна плодово-овочева продукція поступає на полиці, імпорт падає. Ціни стабілізуються. За останні 26 років, у 21-у випадку гривня посилювалась в середньому на 0,9% (максимально на 4,2% у 2008), й лише у 5-и випадках девальвувала в середньому на 0,6% (максимально на 1,4% у 2003)», — пише аналітик.
За його словами, кожен рік має свої особливості й ризики. Але виходячи з позитивних очікувань відновлення зовнішнього фінансування у червні, яке не вплине на діючу бюджетну та монетарну модель, позицію НБУ стосовно підтримки привабливості гривні, та у випадку відсутності критичних безпекових факторів впливу, гривня до долару залишиться в діапазоні 44−45 грн. Що може підтримати долар, так це падіння євро на світовому ринку, як це було в травні.
Євро сезонно в травні досить волатильний, з незначним понижуючим тиском. А оскільки НБУ притримує євро від значних корекцій, виходить, що євро буде в незначному діапазоні 51−51,90 грн.
• Сценарій 2: Оптимістичний
«Вивчаючи графік курсу долару, видно, що якщо курс долару знизиться нижче за 44 грн, то гривня вийде з висхідного тренду цього року, й відповідно відкриється вікно можливості повернення до 43,5 грн. Така тенденція можлива у випадку різкого посилення євро на світовому ринку, наприклад якщо у ФРС США буде голубина риторика. Або наприклад, якщо будуть дії НБУ, націлені на послаблення долар та євро, завдяки значним надходженням зовнішнім надходженням та зниженню безпекових ризиків», — прогнозує Шевчишин.
• Сценарій 3: Негативний
«Це негативний сценарій, який може нівелювати вплив сезонних тенденцій. Відверто кажучи, в умовах жорстких валютних обмежень, недостатньої гривневої ліквідності, та активного контролю НБУ за ринком — розкачати курс неможливо. Тому це альтернативний сценарій з низькою ймовірністю. Проте, якщо НБУ побачить реалізацію довгострокових ризиків, які вимагають послаблення курсу, ми побачимо перехід курсів на нові рівні, через контрольовану регулятором девальвацію. Хоча допускаю, що навіть у такому сценарії, послаблення гривні у червні буде незначним — до 1%. Але от далі буде непереливки», — зазначає експерт.
За його словами, до переходу до цього сценарію, спочатку ми побачимо сигнали.
«Окрім неспроможності Ради и пасивності ЄС, ми побачимо як Мінфін почне залучати активно валюту й гривню на внутрішньому ринку для фінансування бюджету (така собі капітуляція фінансистів й розуміння що й у липні допомоги може не бути). Продавці валюти почнуть притримувати валюту від продажу, формуючи посилення дефіциту, в той час як НБУ буде зменшувати інтервенції, намагатись зберігати валютні резерви», — підсумував Шевчишин.