► Читайте телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини
Хто головний драйвер
Головний драйвер — ралі акцій чіпмейкера TSMC на 46% з початку року на тлі глобального ІІ-буму. Зараз на частку TSMC припадає близько 42% ваги бенчмарку Taiex (сам індекс зріс більш ніж на 50% 2026 року), що вказує на екстремальну концентрацію ринку.
Індія зіткнулася з рекордним відтоком
Поки азіатські виробничі хаби (Тайвань та Південна Корея) акумулюють капітали ШІ-інвесторів, Індія зіткнулася з рекордним відтоком.
Іноземні фонди з початку року розпродали індійські акції майже на $24 млрд. Причини: завищені мультиплікатори локального ринку, уповільнення зростання корпоративних прибутків, ослаблення рупії, дорогі енергоносії та повна відсутність у країні технологічних компаній, які безпосередньо пов'язані з ШІ.
Індійський індекс уже просів на 8%, ризикуючи перервати десятирічний цикл зростання, а вага Індії в індексі MSCI EM впала з 19% до 12%.
Додатковим стимулом для ралі Тайваню стало пом'якшення лімітів місцевого фінансового регулятора: внутрішні фонди дозволили тримати до 25% чистих активів в одній акції (раніше ліміт становив 10%), якщо її вага в індексі перевищує 10%. На даний момент під цей критерій підходить лише TSMC. За оцінками JPMorgan, ця норма забезпечить надходження в акції чіпмейкера ще понад $6 млрд.
При цьому економічно Індія, як і раніше, домінує: за оцінками Міжнародного валютного фонду, її ВВП становить $4,15 трлн проти $977 млрд у Тайваню.
На думку аналітиків, індійський ринок зараз виглядає перегрітим, проте довгостроковий тренд на перетікання заощаджень місцевого населення з кешу у фінансові активи залишається чинним.