AMD смогла нарастить выручку благодаря восстановлению спроса в области ЦП. У компании четыре основных сегмента бизнеса и превышающие прогнозы аналитиков доходы в июле-сентябре получил только тот, что занимается CPU для серверов и персональных компьютеров (за счет продаж Ryzen 7000). Этот сегмент принес AMD 25% от совокупных квартальных доходов. Рост его выручки достиг 42% год к году, до $1,5 миллиарда, что превосходит аналитические ожидания на 18%.
Рыночные игроки активнее всего следили за продажей продукции, связанной с дата-центрами. Они обеспечили AMD 28% квартальной выручки ($1,6 миллиарда, что на 0,7% ниже, чем год назад). Связанный с видеоиграми сегмент (продажа графических процессоров для персональных компьютеров и консолей) обеспечил 26% вырученных за июль-сентябрь средств. Здесь доходы упали на 8% годовых и оказались на 2% хуже, чем прогнозировали аналитики.
На долю продаж прочих решений пришелся 21% выручки AMD. В минувшем квартале этот показатель просел на 4,6% по сравнению с прошлым годом и оказался ниже ожиданий экспертов на 6%.
Оценка квартальных показателей AMD носит нейтральный характер
Скорректированная валовая маржа компании в минувшем квартале выросла на 1 процентный пункт год к году. В то же время операционная рентабельность AMD снизилась на 1 процентный пункт против 2022-го, до 22% EBITDA. Сокращение рентабельности на 12 процентных пунктов сгладили аналогичный подъем в сфере чипов для ПК и повышение рентабельности сферы видеоигр на 5 процентных пунктов.
Увеличение спроса на рынке персональных компьютеров дало AMD возможность значительно увеличить выручку в данной сфере бизнеса. Это самый положительный момент в ее квартальном отчете.
На котировки фирмы давят умеренные результаты прочих подразделений (в первую очередь продажи товаров для дата-центров). Этот сегмент AMD меньше всего зависит от циклов. В течение прошлых кварталов именно он помогал сглаживать просадку спроса, отмечают в LBLV.
Ожидания менеджеров AMD на октябрь-декабрь оказались слабее прогнозов на фоне низкого спроса в сферах видеоигр и прочих решений (они обеспечили компании 47% выручки в минувшем квартале). Предполагаемый драйвер роста, который может вскоре появиться, связан с MI300, разработанной для дата-центров. Аналитики ждут, что его продажи в 2024-м принесут порядка $2 миллиардов выручки, что составит около 10% от общего показателя.
Максим Соколов, финансовый аналитик LBLV