Капітал, дохід, ризики. Куди вигідніше вкладати гроші у 2019 році

За допомогою фінансових аналітиків портал «Мінфін» визначив кращий інвестиційний актив в Україні.

Ми відібрали 11 найбільш очевидних варіантів інвестицій, доступних будь-якому українцеві — від доларового депозиту до акцій іноземних компаній. Аналітики з інвест- і брокерських компаній, а також банків, оцінили кожен з них за трьома параметрами: доступність (мінімальна доцільна сума входу в інвестицію), дохідність та ризикованість.

Загальний висновок — складних інвестінструментів на вітчизняному ринку немає. Але є і плюс — найбезризикованіші активи одночасно дають і найвищу дохідність.

Доступні та не дуже

Перші кроки в якості інвестора зробити не так вже й просто. Крім вибору об'єкта для капіталовкладень, потрібно визначитися з мінімальною сумою, з якої інвестиція буде виправданою.

Згідно з дослідженням «Мінфіну», в залежності від активу, поріг входження може відрізнятися в десятки разів. Причини — великі супутні витрати, ступінь волатильності цін на ринку, податки і потенційні ризики.

Середнє значення з оцінок фінансових аналітиків, округлено

Найдоступніший варіант — гривневий депозит. При поточних рівнях ставок вклад на 7,5 тис. грн вже дасть близько 1 тис. грн. чистого доходу за рік. А якщо скористатися спецпропозицією і отримати бонус до депозиту, заробити можна ще більше.

При цьому два аналітика з семи оцінили поріг входження в клуб власників банківських депозитів ще нижче — всього 5 тис. грн.

ОФОРМИТИ ДЕПОЗИТ ЧЕРЕЗ «МІНФІН» ТА ОТРИМАЙТЕ БОНУС  

Для інших видів вкладень знадобляться набагато більші суми. Навіть найпримітивніший хід — конвертація заощаджень в долар, потребує додаткових витрат на оренду банківської комірки (зберігати гроші вдома, зрозуміло, небезпечно).

Купівля ОВДП означає цілий ряд комісійних — від оплати послуг брокера, до відкриття і обслуговування рахунку в цінних паперах.

Читайте також: Все про інвестиції в ОВДП

Начальник відділу по роботі з інвесторами банку Кредит Дніпро Андрій Приходько поставив досить високий поріг з інвестицій в золото. «Інвестиції в золоті злитки невигідні, тому що спред між ціною покупки або ціною продажу занадто високий. Інвестиції в зарубіжні фонди, які торгують золотом, можливі тільки за наявності дозволу НБУ на інвестиції за межі країни. З урахуванням високих транзакційних витрат мінімальний рівень інвестицій від $0,5 млн », — зазначив він. Через таку оцінку і показник в нашій таблиці виявився досить високим.

Більш активні види доходу, наприклад, торгівля forex (коли заробляють на короткострокових коливаннях різних валют), купівля криптовалюти або навіть нерухомості під подальшу оренду зазвичай потребують додаткових знань і навичок — заходити в такі інвестиції без підготовки не варто.

Головне зрозуміти: великі доходи при невеликих капіталовкладеннях — це міф. Фінансисти підкреслюють: якщо вам пропонують таку можливість заробити — швидше за все, вас заманюють шахраї.

Ризик – благородна справа. Чи ні?

Саме через високі ризики в остаточний список інвестактивів «Мінфіну» не ввійшли криптовалюти, торгівля forex і інвестиції в акції українських компаній.

Читайте також: Як і скільки заробляють криптопіраміди

Ці інструменти мають право на життя, але їх об'єднує надмірний рівень невизначеності: крипта залежить від локальних хвиль зростання/падіння курсу, forex більшості звичайних гравців доступний тільки у вигляді спекуляцій, акції українських компаній (навіть якби цей ринок в Україні був скільки-небудь ліквідним) впираються у відсутність захисту прав інвесторів.

Потенційно, на форексі і криптовалюта можна отримати 20% річних і більше, — кажуть аналітики. Але цей дохід точно не назвеш стабільним.

Середній бал з оцінок фінаналітиків: від 1 до 10,
де 1 – безризиковий актив, 10 – актив з найбільшим ризиком

Очікувано, найкращі позиції в ренкінгу за критерієм ризиковості зайняли ОВДП. Оскільки це прямі зобов'язання українського уряду, цю інвестицію, не залежно від суми, повністю гарантує держава. Вона вважається позичальником найвищого класу. Наскільки це взагалі можливо в нашій країні

З депозитами все не так райдужно: по-перше, вони залежать від стійкості банку, по-друге, держава гарантує вкладникам не більше 200 тис. грн. Саме стільки, в разі банкрутства фінустанови, виплатить Фонд гарантування вкладів фізосіб. За законом вкладники «200+» входять до складу четвертої черги кредиторів банкрута. А, отже, їх шанси отримати виплату дуже незначні.

Через це за рівнем ризиків навіть доларові депозити поступаються звичайній доларовій «заначці». Гривневі вклади програють доларам «з-під матраца» ще й через інфляцію — різкі скачки курсу або зростання цін (найчастіше — і те, і інше одночасно) здатні стерти гривневі заощадження в порошок.

Читайте також: При якому курсі депозит в гривні буде вигідніше валютного

Ризики нерухомості пов'язані з високим порогом входження і відсутністю гарантій того, що інвестиції в принципі окупляться.

Інвестфонди сильно залежать від кон'юнктури ринку та професіоналізму їх керуючих, хоча і на їх користь грає глибока диверсифікація активів.

Корпоративні облігації в Україні мають схожу природу ризиків з акціями наших компаній — слабкий захист прав кредиторів. Адже облігації за своєю суттю — це фактично кредит без застави.

Акції іноземних компаній, які з недавна стали доступні українцям в рамках ліміту НБУ в 50 тис. євро на рік, — також мають недолік. Після 10 років поступального зростання, світові ринки зіткнулися з загрозою серйозної рецесії, — кажуть аналітики.

Заробити сповна

Не дивно, що найдохідніші інвестиційні інструменти на нашому ринку — класичні гривневі депозити та ОВДП. Це добре характеризує інвестиційний клімат в Україні. Доступ пересічних громадян до звичних, за світовими мірками, інвестінструментів закритий або перекритий рядом посередників. В інших випадках на потенційну дохідність можуть вплинути додаткові платежі або податки.

Середнє значення з оцінок фінаналітиків, округлено

*Прогноз на 2019 рік

Держоблігації в плані дохідності поза конкуренцією: окрім високої ставки, у них є ще один вагомий плюс — інвестору не потрібно платити 18% податку на доходи фізосіб, як у випадку з депозитом. З доходу за ОВДП потрібно віддати в держбюджет тільки 1,5% військового збору (в депозитах він теж є). Мінус держоблігацій — необхідність платити за відкриття і обслуговування рахунку в цінних паперах та послуги брокера.

Акції іноземних компаній – дохідний, але ризикований варіант. Тут як повезе — все залежить від показників компанії, в яку ви інвестуєте. А іноді — і від твітів її власника, як у випадку з Tesla та Ілоном Маском.

Інвестфонди дають гідну дохідність, але за їхні послуги теж потрібно платити, та й поріг входження тут, як правило, досить високий (від $7 тис.).

Житлова та комерційна нерухомість за умови покупки об'єкта під подальшу здачу в оренду можуть дати співставні дохідності, але є важливий нюанс: ціни на цьому ринку також залежать від курсу гривні, а зафіксувати дохідність в доларах можна хіба що у випадку з комерційною або житловою нерухомістю преміум-рівня, а це істотно підвищує поріг входу в інвестицію.

Читайте також: Приміщення під медклініки: скільки можна заробити на здачі в оренду

Незважаючи на низькі ставки, доларові активи в Україні також можуть дати непогану дохідність в разі девальвації. У 2018 році цей фактор не зіграв — гривня зміцнилася до початку року. Але це не означає, що тиску на нацвалюту більше немає: досить згадати, що торговий дефіцит (різниця експорту та імпорту) в останні місяці постійно розширюється. В таких умовах зниження курсу на 5%/рік — цілком нормальна історія.

Нарешті, золото аналітики не радять розглядати як спосіб заробити: ціни на цей актив плюс-мінус стабільні протягом п'яти років, тому його варто використовувати хіба що як засіб заощадження. Плюс, важливо не забувати, що тут також доведеться подбати про місце зберігання злитків.

Хто ж переможець

В результаті дослідження «Мінфін» зіставив всі три критерії оцінки інвестиційних активів і визначив найпривабливіший з них.

Для цього ми склали три ренкінга: за мінімальною сумою, рівнем ризику і дохідністю. Кожен актив отримав три порядкових номери — в залежності від місця в кожному з ренкінгів. Наприклад, золото зайняло 6 місце в ренкінгу ризиковості, 10-е — за дохідністю та 9-е за доступністю. Середнє значення вийшло таким: (6 + 10 + 9)/3 = 8,3.

Чим вище середнє з трьох порядкових номерів — тим привабливіше вважається актив. При рівних показниках перевагу отримував менш ризиковий варіант.

Результат не здивував: перші п'ять місць займають найпримітивніші варіанти для інвестицій, доступні на українському ринку. Всі вони, по суті, є варіацією на тему банківського депозиту.

До чогось більш складного, а значить і більш ризикованого, наш ринок, ймовірно, поки що не готовий. Але перемога гривневих ОВДП, незважаючи на високий поріг входження, була заслуженою. Вони лідирують і за дохідністю, і за безпекою. Таке поєднання можна побачити далеко не в кожній країні світу.

У дослідженні брали участь компанії ICU, Concorde Capital, банки Кредит Дніпро і ПУМБ, а також компанії Alpari, Forex Club

Ольга Терещенко