Дві нові акції агресивного портфеля «Мінфіну»: компанія, що вчить воювати та запускає ракети у космос

Скільки світ витрачає на озброєння

Війна в Україні та Ізраїлі, конфлікт США з Китаєм щодо майбутнього Тайваню, та поява інших «гарячих» точок змушують світ знову включитися у перегони озброєнь.

Згідно з даними Global Firepower, оборонний бюджет США у 2023 році становив майже $762 млрд, Китаю — $230 млрд, росії — $82,6 млрд, Індії — $54,2 млрд, Німеччини — 52,3 млрд.

Топ-5 оборонних бюджетів світу

Джерело: Global Firepower

У 2024 році Сполучені Штати Америки планують збільшити оборонний бюджет до рекордних $886 млрд. Аналогічні наміри мають й інші ключові держави світу. Китай вже третій рік поспіль підвищує темпи нарощування оборонного бюджету. Росія у 2024 році планує його збільшити майже вдвічі.

Новим полем битви стає космос.

Нещодавно Південна Корея за підтримки SpaceX доставила на орбіту свій перший супутник-шпигун у відповідь на запуск розвідувального супутника Північною Кореєю. Раніше Південна Корея покладалася на США, але тепер прагне зміцнити власні можливості. Ізраїль запускає супутники сам і допомагає іншим (Сінгапур, Азербайджан), Японія протягом найближчих років планує збільшити супутникове сузір'я з 5-ти до 9-ти.

Розмір світового ринку оборонної техніки зросте з $534,8 млрд у 2022 році до 577,2 млрд у 2023 році за середньорічного темпу 7,9% (Джерело: The Business Research Company). Війна в Україні підірвала шанси на стійке відновлення світової економіки після пандемії, принаймні, в короткостроковій перспективі.

Очікується, що у 2027 році обсяг ринку оборонної продукції зросте до $718,12 млрд із середньорічним темпом зростання 5,6%.

Збільшення аерокосмічного ринку зараз відбувається, здебільшого, завдяки тому, що компанії реорганізують свою діяльність та оговтуються від наслідків пандемії. Через обмежувальні заходи, у тому числі перехід на дистанційну роботу та закриття комерційної діяльності, компанії стикнулися з операційними проблемами, які тепер вирішують. За прогнозами, аерокосмічний ринок досягне 442,25 млрд у 2026 році при середньорічному темпі зростання 12,9%.

Плюс два активи до портфелю

Скрінер Finviz при застосуванні галузевого фільтру «Аерокосмічна та оборонна промисловості» видає список із 71 компанії.

Основні компанії оборонного ринку нам відомі:

• Lockheed Martin Corp.,
• RTX Corp.,
• Boeing Co.,
• Northrop Grumman Corp.,
• Leonardo DRS Inc.,
• General Dynamics Corp.

Із них нам доступна за ціною тільки Leonardo DRS Inc., проте її перспективи не відповідають цілям нашого агресивного портфеля. Тож ми продовжили пошуки і зупинилися на VirTra, Inc. (VTSI).

Компанія заснована у 1993 році зі штаб-квартирою в Чендлері, штат Аризона.

VirTra, Inc. надає симулятори для навчання силових підрозділів і використання вогнепальної зброї у всьому світі. Її запатентовані технології, програмне забезпечення та сценарії забезпечують інтенсивне навчання виваженому застосуванню сили та влучній стрільбі.

Компанія пропонує:

• симулятор V-300 — екран, що обертається на 300 градусів для симуляційного навчання;
• симулятор V-180 — екран, що обертається на 180 градусів для невеликих приміщень або бюджетів;
• V-100 — одноекранна симуляторна система;
• V-ST PRO — реалістичний симулятор стрільби з вогнепальної зброї та навчання навичок на одному екрані.

Компанія також надає віртуальну інтерактивну навчальну академію (V-VICTA), яка дозволяє правоохоронним органам тренувати, тестувати та підтримувати вимоги до підготовки спеціалістів.

Компанія продає свої симулятори та пов’язані продукти через відділ прямих продажів і партнерів-дистриб'юторів.

Показники діяльності VTSI пречудові.

Джерело: Finviz

Це перша компанія у нашому портфелі, яка має Zacks-рейтинг 1.

Рейтинг VTSI за оцінкою Zacks

Джерело: zacks.com

Прогнозований діапазон вартості акцій $9−14,5. На поточний момент компанія торгується на 13,1% дешевше від нижньої межі вказаного діапазону (поточна ціна $7,82).

Річний прогноз вартості акцій VirTra, Inc.

Джерело: Zacks

Ми купили 6 акцій VTSI за ціною $7,82, витративши $46,92. Відразу встановили лімітний ордер на продаж на позначці $10,95 (+40%). Ймовірно, що зростання продовжиться вище цієї позначки.

Далі ми відшукали перлину в аерокосмічній галузі — Rocket Lab USA, Inc.

Заснована у 2006 році зі штаб-квартирою в Лонг-Біч, Каліфорнія. Ця космічна компанія надає послуги із запуску, проєктування та виготовлення космічних кораблів, компонентів для них та інших рішень для управління космічними кораблями. Також вона проєктує та виробляє ракети малого та середнього класу, малі орбітальні ракети-носії Electron і супутникові платформи Photon, зокрема, розробляє 8-тонну ракету-носій класу Neutron.

Основну ставку за цією компанією робимо на те, що вона зараз є значно недооціненою, хоча її показники діяльності не можна назвати відмінними.

10 аналітиків, опитаних Zacks, прогнозують вартість акцій Rocket Lab USA, Inc. в діапазоні від $5 до $13 (поточна вартість $4,46). Експерти «Мінфіну» у найближчому майбутньому вбачають можливим зростання до $8,4 (+88%).

Із 9 брокерських компаній 7 дають сильні сигнали покупки щодо RKLB.

Рейтинг брокерів щодо RKLB

Джерело: Zacks

Ми купили 11 акцій Rocket Lab за ціною $4,46 за штуку, витративши загалом $49,06. Лімітний ордер на продаж розмістили на позначці $6,5 (+45%).

Перші прибутки

Через 5 місяців із початку формування нашого агресивного портфеля акцій фіксуємо перші прибутки. Акції UiPath Inc. (PATH) злетіли на фоні кращих, ніж очікувалося, доходів від штучного інтелекту. Продаж було здійснено за ціною навіть вище лімітного ордера на продаж, оскільки ринок відкрився ціновим розривом у висхідному напрямку. Чистий прибуток склав $19,53 (+40,4% за позицією). Термін інвестування — 44 дні.

На попередньому етапі формування портфеля ми розмістили лімітний ордер на покупку CQIS за ціною $20,5 (компанія з галузі сонячної енергетики, що привернула нашу увагу ще в липні, але на той час ми вважали, що вона коштує надто дорого і не помилилися). Цікавою є, власне, покупка: ми придбали папір за ціною $18,14 за акцію. 13 листопада акція закрилася на позначці $20,97, а на момент відкриття наступного дня ціна вже була $18,14, тож наш лімітний ордер виконано за ціною, набагато кращою, ніж ми розраховували.

Шкода тільки, що купили тільки 1 акцію, варто було розмістити ще декілька лімітних ордерів за меншими цінами.

За три тижні після купівлі Canadian Solar Inc. показує плаваючий прибуток у 21,3%.

Інші активи в портфелі також суттєво додали в вартості. У результаті, маємо 4,9% плаваючого прибутку з урахуванням вже зафіксованих $19,53 за PATH. Загалом, результат ще кращий, оскільки розрахунок включає дві сьогоднішні покупки.

Агресивний портфель акцій від Мінфін станом на 04.12.2023

Ймовірно, ви помітили значний прибуток за Global X Blockchain ETF? З огляду на волатильність криптовалютного ринку, ми вирішили перестрахуватися і розмістили стоп-ордери на продаж цього ETF за ціною $30,8, що, навіть у найгіршому випадку, дасть нам прибуток в $2,7 (4,6%).

Інвестиційне застереження

Згідно з зібраними Bloomberg даними, індекс S&P 500 цього місяця підвищився на 8,9%. Цей листопад став другим за розміром зростання індексу з 1980 року, кращий результат було зафіксовано лише у 2020 році. Індекс зріс приблизно на 19% у 2023 році та перервав тримісячну смугу падіння, оскільки інвестори відкинули ймовірність рецесії, геополітичних потрясінь і стрімкого зростання вартості запозичень.

Проте, є два фактори, які можуть призвести до різкої зміни настроїв і падіння ринку:

У п’ятницю, 1 грудня, виступив голова ФРС Джером Пауелл. Ключові тези цього виступу такі:

• Передчасно говорити про досягнення значної жорсткості або про можливість пом'якшення.
• Ми готові до подальшого посилення, якщо це буде доцільно.
• Ризики недостатнього і надмірного посилення стають збалансованішими.
• Ми отримали те, що хотіли, і тепер у нас є можливість рухатися обережно.
• Повний ефект від посилення, ймовірно, ще не відчувається.

Загалом, риторика не змінилася, і додає інвесторам впевненості. Але будьте обережні — успіх засліплює. Натяки Пауелла красномовно свідчать, що навіть регулятору достеменно невідомо, наскільки сильно «натиснули на гальма економіки». Якщо звіти компаній за 4 квартал 2023 року будуть розчаровуючими, а економіка зануриться в рецесію, ми можемо побачити не менш яскраве падіння, ніж нинішнє зростання.

Нафта має значний вплив на інфляцію. За останні три місяці її вартість знизилася на понад 20%, паралельно ми спостерігали зниження інфляції. Зараз є передумови зміни тренду:

• на нафтовому ринку склався дефіцит у 900 тис. барелів на добу;
• ОПЕК+, очолювана Саудівською Аравією, вживає заходів для підвищення ціни.

30 листопада відбулася чергова зустріч членів ОПЕК+, на якій досягли домовленості щодо додаткового скорочення видобутку нафти на 900 тис. барелів на добу з січня 2024 року. Це скорочення добровільне, тож учасники ринку не вірять, що домовленості будуть дотримані.

Перша реакція — падіння котирувань нафти приблизно на 3%. Але не треба недооцінювати прагнення Саудівської Аравії закрити дірку в бюджеті за рахунок нафтових надходжень. Ймовірно, вони вживатимуть додаткових кроків для підвищення ціни і, якщо це вдасться, інфляція вчергове нагадає про себе та змусить центральні банки йти на додаткове посилення грошово-кредитної політики. А це практично неминуче призведе до рецесії.

Автор:

Інвестиційний експерт Серюга Михайло

Академія "Мінфін"