Золото продолжает дорожать, а центральные банки мира скупались им в 2022 и 2023 годах. Сколько мог бы заработать на этом Нацбанк, подсчитал экономист Алексей Кущ. «Минфин» выбрал главное и немного добавил от себя.
3 апреля 2024, 12:30
Читати українською
Мировые центробанки «затариваются» золотом: почему этого не делает НБУ
У меня есть темы, которые я регулярно поднимаю в своих постах (это, кстати, говорит об их правильности). Одна из таких — почему НБУ не формирует свои резервы в золоте.
Кто вкладывался в золото
Крупнейшими держателями золота в мире является США и МВФ, а также центробанки ряда европейских и азиатских стран. Хранят часть резервов в золоте Польша, Германия, Франция, Турция и многие другие.
По данным Всемирного совета по золоту, спрос на этот металл в 2022 году практически достиг рекорда 2011 года.
.jpg)
Источник: Всемирный совет по золоту, данные на 31.12.2022
Центральные банки в том году побили рекорды по его закупке.
Источник: Всемирный совет по золоту, данные на 31.12.2022
Спрос на золото снизился на 5% в 2023 году, однако, центральные банки не прекратили активно закупаться.
Источник: Всемирный совет по золоту, данные на 31.12.2023
Январь 2024 года стал восьмым подряд месяцем, когда банки активно закупали этот металл. 12 тонн купил центральный банк Турции, 10 — Китая, 9 — Индии, 6 — Казахстана, 3 — Иордании, 2 — Чехии.
Источник: Всемирный совет по золоту, данные на 31.01.2024
Вообще, вложение резервов в золото — логичный шаг во время войны. Поэтому весь 2023-й год мировые центробанки скупали рекордные объемы золота на мировом рынке.
Читайте также: Какао, золото, нефть: как планируем заработать на сырьевой инфляции
Что происходило в Украине
В 2022—2023 годах я вновь регулярно поднимал эту тему и задавал один и тот же вопрос: будет ли НБУ покупать золото?
Цена на золото превысила $2 200. На 20 млрд резервов в золоте — $4 млрд прибыли. Это, кстати, месячный транш международной помощи. Глядишь, на один месяц уже сами бы заработали. С октября вложения в золото дали бы более 20% доходности.
Золото у него, конечно, есть, но на сумму в несколько миллиардов долларов. В то же время, вложения в золото в 2020-м на фоне пандемии, могли дать НБУ до 30% доходности. На сумме в $15 млрд — $4,5 млрд прибыли за год. Примерно столько мы тогда получили под кучу политических обязательств.
Природа резервов центробанка такова, что постоянно задействуется лишь их малая часть для валютных интервенций в целях поддержания курса национальной валюты.
Все остальное время резервы обездвижены. Поэтому их можно вложить в относительно долгосрочный актив — золото.
В Украине 38 млрд резервов. Большая их часть — в долларе и американских облигациях. До 20 млрд вполне можно вложить в золото, а не трежерис, цена на которые падала все эти годы.
Я уже не говорю о том, что задекларировав вектор евроинтеграции, логично вкладывать часть резервов в евро (хотя нужно учитывать, что там сейчас ниже проценты).
Но для принятия таких решений, нужно обладать необходимым уровнем самостоятельности.
Автор:
Комментарии - 31
Покупать физическое золото без его доставки на территорию Украины в хранилище НБУ — довольно глупое занятие и противоречит нормативным документам НБУ, но ведь никто не задаётся вопросом о накладных расходах, которые сопутствуют либо доставке десятков тонн золота при его покупке либо отправки десяток тонн золота при желании его продать да и такие действия занимают намного больше времени, чем нажатие нескольких кнопок в торговом терминале при покупке или продаже ценных бумаг.
Сейчас НБУ частично продаёт физическое золото из ЗВР на пике его цены и это можно считать правильным шагом, особенно перед возможным летним наступленим войск агрессора в том числе и на Киев…
В 2021 — 1700.
На чемпіонство Лестера приймали ставки по коефіцієнту 5001.
Яке ще золото.
Це якщо дивитись назад. І вибирати конкретні дати.
В 2021 году в ЗВР НБУ было немногим более 27 тонн золота.
Вы же пишите так, как будто доставка купленной тонны или 500 кг золота обойдётся НБУ бесплатно или значительно дешевле, чем десять тонн хотя на одну унцию банковского золота такая доставка обойдётся значительно дороже.
Но ведь никого не интересуют такие мелочи — главное обвинить НБУ в какой-нибудь чужих и затем раскручивать эту чушь до умопомрачения.
Міжнародні резерви — високоліквідні активи Національного банку України в іноземній валюті та золоті, які використовуються для проведення валютних інтервенцій та забезпечення платежів органів державної влади.
На таких умовах золота не поввинно бути багато. Чисто символічна кількість.
ЗВР НБУ — высоколиквидные активы, которые необходимы для обеспечения финансирования импорта в периоды, когда валютные поступления от экспорта значительно меньше объемов импорта.
ЗВР НБУ — это не фонд национального благосостояния, как в Норвегии или как в россии, куда можно и нужно включать лолгоиграющие активы для накопления и расходования в очень далёком будущем.
В конкретном случае Украины, ЗВР НБУ — это кризисный финансовый инструмент, который необходим для очень оперативной поддержки финансирования государственных нужд страны, а банковское золото не является таким оперативным финансовым инструментом, если его сравнивать с валютными средствами на коррсчетах в международных банковских группах или с ценными долговыми бумагами тех или иных эмитентов.
Физическое золото, находящееся в хранилище НБУ не возможно продать на международных рынках в течении пары часов, чтобы обеспечить финансирование тех или иных неотложных нужд страны, поэтому в ЗВР НБУ золото занимает не такое большое место, как вам бы хотелось.
Когда стоит вопрос о выживании или о жизни и смерти — приходиться думать о насущных ежедневных проблемах,
а не о будущих перспективах на десятилетия.
Возможно и поэтому, в НБУ принято решение понемногу сливать физическое золото по максимальным ценовым уровням, чтобы обеспечить исполнительную власть валютной финансовой подушкой для финансирования неотложных нужд бюджета воюющей страны, в том числе и для импорта оружия и боеприпасов.
Покажіть розрахунки, якщо бачите. Шкода чи що?
международной финансовой помощи — абсолютно несовместимые действия, которые фактически
противоречат друг другу…
США 8133,46
Германия 3355,14
Италия 2451,84
Франция 2436,75
Россия 2301,64
Китай 2010,51
Швейцария 1040
Япония 845,97
Индия 787,4
Нидерланды 612,45
Украина 27,06