Криптовалюти: імпульси для розвитку

Місце криптовалют у сучасній грошовій теорії ще дискутується, а на практиці віртуальна готівка стає валютою світової економіки і її фінансових ринків.

Трансформація видів грошей обумовлена ​​впливом закономірного розвитку суспільства. Новий вид грошей з'являється тільки відповідно до економічної необхідності, коли попередні види грошей починають гальмувати процес виробництва і обміну, і, якщо сформувалися передумови для появи нових видів грошей.

Очевидно, що процесу зміни видів грошей сприяють технічний і науковий прогрес. З одного боку, наявності електронної готівки вимагає електронна комерція, що розвивається.

З іншого боку, електронні гроші більш економічні за трудовитратами, витратами обігу, дозволяють прискорити обіг грошової одиниці, в порівнянні з грошовими знаками з паперу та металу.

Повідомлення про адміністративне обмеження обігу готівки в різних країнах надають додатковий імпульс для розвитку і широкого використання цифрових валют. Сьогодні ця тема актуальна для багатьох країн світу.

Заборони на розрахунки готівкою понад установленого ліміту застосовуються з метою оптимізації платіжного обороту, дозволяючи скоротити використання готівки при здійсненні великих покупок. Досить жорсткі обмеження готівкового грошового обігу існують в США — $ 5 тис., в Італії — € 1 тис., у Франції з 1 вересня 2015 р. діє обмеження в € 1 тис.

Законодавчі обмеження на здійснення готівкових платежів:

Іспанія — € 3000.

Греція — € 500

ПАР — $ 425

Індія — $ 450

Південна Корея — $ 4000

Китай — $ 7400

Великобританія — £ 9000

Швеція і Норвегія оголосили про повну відмову в найближчому майбутньому від використання готівки в обігу. Швеція розглядає можливість введення заборони на оплату покупок готівкою в роздрібній торгівлі.

Вважається, що спроби вилучити з обігу гроші додадуть додаткового імпульсу для розвитку і більш широкого використання криптовалют.

Читайте також: Капіталізація криптовалют наблизилася до $ 1 трильйона

Чому криптовалюти дають зовсім іншу дохідність

Всі розрахунки наведені відповідно до статистичних даних, опублікованих на момент 2019 року, оскільки тільки після закриття 4-го кварталу, можна проводити порівняльний аналіз.

У 2019 році, не дивлячись на нестабільну ситуацію на ринку, BTC значно перевершив інші криптоактиви. Показники діяльності підкреслюють характер BTC як ефективний засіб хеджування глобальних ризиків і стагнації, а також в якості високодохідного активу.

За допомогою простої стратегії покупки і утримання, BTC міг дати інвесторам 90% річного доходу у 2019 році. Для порівняння, Nasdaq, один з найпопулярніших ринкових індексів у світі, зріс на 38%, в той час як SPX зростала приблизно на 30% на рік. Незважаючи на досить видатні показники, ці цифри виглядають невеликими, у порівнянні з дохідністю BTC.

Також була можливість спостерігати схожу історію в товарному просторі. WTI та золото показали хороші результати у 2019 році, особливо у 2К 2019. Дохідність за двома провідними сировинними товарами склала 38% і 21% на рік відповідно. Проте, ці цифри набагато нижчі, ніж забезпечив BTC.

До слова, облігації навіть на крок не наблизилися за рівнем дохідності. Дохідність за 10 років закрилася на рівні близько 1,9% наприкінці року, після досягнення історичного мінімуму в 1,4% у вересні 2019. Зростання геополітичної напруженості, суперечки у світовій торгівлі, політичні хвилювання і невизначеності — ось деякі з основних тем, які домінували на світовому ринку в 2019 році.

Торгові переговори між США і Китаєм стимулювали очікування інвесторів між укладенням угоди і повномасштабною торговельною війною. Сага про Брексит породила скептицизм щодо майбутнього зростання. На додаток до заворушень у всьому світі, інвестори могли б насилу знайти гідний дохідний актив в такому складному інвестиційному ландшафті. Однак, ці феномени стали частиною причин, які підтримували ціни на BTC у 2019 році.

У 2019 році понад 20 центральних банків у всьому світі знизили свої базисні відсоткові ставки, що пояснюється уповільненням економічної експансії і зниженням інфляційних очікувань. ФРС, РБА, РБНЗ — всі вони знизили свої відсоткові ставки у 2019 році на 75 б.п. кожен. У той час як ЄЦБ скоротив тільки на 10 б.п., він відновив програму покупки активів.

Волатильність цін залишається одним із пріоритетних способів заробітку для крипто-інвесторів, і дані свідчать про те, що BTC був менш нестабільним в середньому за місяць. Індекс Волатильності BTC/USD в грудні склав 1342,61 в середньому за місяць, що робить середньомісячний діапазон 2019 року рівним 2653,183. Це число трохи нижче середнього показника 2018 року, але вище, ніж у 2017 році. З цієї точки зору, ціни BTC у 2019 році були менш динамічними, хоча BTC, в основному, залишався високо спекулятивним.

Незважаючи на спекулятивний попит, передбачуваність цін на BTC у 2019 році дещо покращилася, завдяки швидкому розширенню торгівлі деривативами. Швидкий розвиток ринків ф'ючерсів, опціонів і безстрокових свопів значно поліпшив процес відкриття цін на BTC, особливо при все більшій участі інституційних інвесторів. Участь інституційних інвесторів продовжує стимулювати розвиток ринків крипто-деривативів і у 2020 році. У той же час, роздрібні інвестори також виграли від підвищення доступності та прозорості торговельних даних і поліпшення якості ринкової інформації.

Історично відносні зміни на ринках криптовалют були тісно пов'язані з тримісячними циклами. Ці щоквартальні цикли часто характеризуються різким зростанням або зниженням цін, при цьому далеко не всі квартали закінчуються менш ніж 10%-вою зміною цін. Другий і четвертий квартали будь-якого року історично були найпозитивнішими періодами, в той час як перший і третій квартали були найнегативнішими періодами. Як правило, 2-й квартал є найкращим кварталом для всіх криптовалют.

Читайте також: Аналітик Bloomberg очікує подорожчання біткоїна до $ 50 тис. вже цього року

Перспектива інтеграції в економічний сектор у 2020-х роках

Прогнозувати зростання курсу криптовалют, або ж їх повноцінне включення до економічного сектору вельми складно. Однак, з упевненістю можна говорити про технологічні нюанси, які очікуються у 2020-х роках.

У 2020-х роках конфіденційність буде ще тісніше інтегрована в блокчейн. Точно так само, як інтернет, запущений за допомогою HTTP, і тільки пізніше запустивший HTTPS протокол за замовчуванням на багатьох сайтах.

Сьогодні існує ряд високоякісних команд, які працюють над протоколами наступного покоління (Dfinity, Cosmos, Polkadot, Ethereum 2.0, Algorand тощо), а також відмінні команди, що працюють над масштабованими рішеннями другого рівня для існуючих блокчейнів. Швидше за все, найближчим десятиліттям з'явиться можливість побачити навіть консолідацію блокчейнів (в менталітеті розробників, в базі користувачів і у верхній частині ринку).

Блокчейни, які домагаються найбільшого прогресу в області масштабованості, конфіденційності, інструментів розробника та інших можливостей, отримають найбільші дивіденди. Більш того, крім форків, з'явиться можливість спостерігати за злиттями й поглинаннями серед цих команд, коли один блокчейн застаріває, і кожен маркер стає обмінюваним за фіксованою ставкою на маркер еквайєра. Токенів буде стільки ж, скільки і компаній/проектів з відкритим вихідним кодом.

У 2010 році зокрема мова йшла про спекуляції та інвестиції у криптовалюту, причому торгова діяльність і бізнес-моделі були рушійною силою більшої частини діяльності. Ця тенденція буде продовжуватися і у 2020-х роках, проте, кращі, нові компанії, які будуть створені у криптопросторі у 2020-х роках, будуть займатися просуванням корисних для людства послуг (використання криптовалют у неторгових цілях). Початок цій тенденції вже покладений, коли більшість ентузіастів займаються неторговою діяльністю (ставки, позики/кредити/маржинальні угоди, дебетові картки, заробіток, комерція тощо).

У цьому десятилітті всі члени криптопростору стануть свідками того, як новий тип стартапу стане звичайною справою: крипто-стартап. Точно так само, як захоплення dotcom породило ідею інтернет-стартапу (а через десять років майже кожен технічний стартап у тій чи іншій мірі використовує Інтернет), до кінця 2021−2023 року майже кожен технічний стартап матиме якусь криптовалютну складову.

Читайте також: Біткоїн для «чайників»: як за вечір освоїти криптовалюту

Що визначає крипто-стартап? Три аспекти

По-перше, він буде збирати гроші за допомогою криптовалют (від набагато більшого пулу глобального капіталу, розв'язання консультації з грошей в галузі VC).

По-друге, він буде використовувати криптовалюту для досягнення придатності продукту на ринку шляхом випуску токенів для ранніх прихильників продукту (перетворюючи їх у цінні активи), аналогічно співробітникам, які отримують акціонерний капітал у компанії.

По-третє, вони об'єднуватимуть світові спільноти та ринки такими темпами, яких ніколи досі не бачили у традиційних стартапах (які повинні болісно розширювати країну за країною, об'єднуючи по одному платіжні методи і правила кожної країни). Існує безліч регуляторних питань, які відкриваються, але переваги настільки сильні, що ринок знайде вихід. Ці крипто-стартапи матимуть той виклик, який є у всіх стартапів: зробити щось, чого хочуть люди.

Окрім крипто-стартапів (які, в основному, стануть першим світовим феноменом), іншою областю впровадження будуть ринки, що розвиваються, де існуючі фінансові системи є набагато болючішою точкою. Зокрема, в країнах з високими темпами інфляції і великими ринками грошових переказів, де криптовалюта може дійсно задавати темп.

У 2019 GiveCrypto.org здійснив криптовалютні платежі з 5000 осіб у Венесуелі, і понад 90% з них змогли здійснити, принаймні, одну угоду з місцевим магазином. Це говорить про те, що інструменти почали переступати поріг зручності використання на ринках, що розвиваються (де ненадійний Інтернет, старі смартфони і відсутність освіти можуть бути проблемою). У 2020-их роках криптовалюта буде застосовуватися на ринках, що розвиваються, в глобальному масштабі.

Суперечливість очікувань

Деякі з обмежень, з якими стикаються криптовалюти на даний час, наприклад, той факт, що цифрові активи можуть бути стерті в результаті збою комп'ютера або що віртуальне сховище може бути розграбовано хакером, з часом будуть подолані завдяки технологічному прогресу. Важче буде подолати основний парадокс, який полягає в тому, що чим популярнішими стають криптовалюти — тим більше регулювання і контролю з боку уряду слід очікувати, що підриває основоположні передумови їх існування.

Хоча число людей, які приймають криптовалюти як засіб оплати, неухильно зростає, вони все ще знаходяться в меншості. Для того, щоб криптовалюти почали ширше використовуватися, вони повинні спочатку отримати широке визнання серед споживачів. Однак їх відносна складність, у порівнянні зі звичайними валютами, відлякує більшість людей, за винятком тих, хто розбирається у технологіях.

Криптовалюта, яка прагне стати частиною основної фінансової системи, можливо, повинна буде задовольняти критеріям, що сильно розрізняються. Вона повинна бути математично складною (щоб уникнути шахрайства та хакерських атак), але легко зрозумілою для споживачів; децентралізованою, але з адекватними гарантіями і захистом споживачів; і зберігати анонімність користувачів, яка є каналом для ухилення від сплати податків, відмивання грошей та іншої злочинної діяльності.

Оскільки мова йде про суворі критерії, чи можливо, що найпопулярніша через кілька років валюта матиме атрибути, які знаходяться між жорстко регульованими валютами і сучасними криптовалютами? Хоча ця можливість виглядає віддаленою, немає сумнівів в тому, що, будучи провідною криптовалютою на даний час, успіх (або його відсутність) BTC і його форків, в рішенні проблем, з якими він стикається, може визначити долю інших криптовалют найближчими роками.

Читайте також: 5 міфів про віртуальні активи. Мінцифри роз'яснило суть законопроекту

Об'єкт інвестування

Якщо говорити про можливості інвестування в криптовалюту, то, можливо, краще за все ставитися до «інвестицій» так само, як і до будь-якого іншого високо спекулятивного підприємства. Іншими словами, існує висока ймовірність ризику втратити більшу частину своїх інвестицій, якщо не всі. Як вже говорилося раніше, криптовалюта не має власної вартості, крім тієї, що покупець готовий за неї заплатити в певний момент часу.

Це робить її дуже вразливою до величезних коливань цін, що, в свою чергу, збільшує ризик втрат для інвестора. Хоча думка про достоїнства BTC як інвестиції продовжує сильно розходитися — прихильники вказують на його обмежену пропозицію і зростаюче використання в якості факторів збільшення вартості, в той час як супротивники бачать в ньому лише ще одну спекулятивну бульбашку — це одна з тих тем дебатів, яких консервативному інвестору було б непогано уникнути.