Що сталося
Перед початком торгів 6 червня Amazon.com (AMZN) провела спліт своїх акцій з розрахунку 20:1. Тобто, якщо напередодні на брокерському рахунку інвестора була 1 акція корпорації, то після проведення спліту — 20. Але кожна акція у 20 разів дешевша.
Перед сплітом цінний папір корпорації оцінювався у $2447, а після поділу — вже $122,35. Це вже четверте дроблення з моменту першого виходу Amazon на біржу 1997 року і перше з 1999-го.
Навіщо компанії дроблять акції
Спліт — це процедура, яку проводять компанії для того, щоб зробити свої акції доступнішими для приватних інвесторів. Наприклад, Coca-Cola, яка з'явилася на фондовому ринку ще у 1919 р., провела за свою історію 11 дроблень своїх паперів. Без них одна акція коштувала б зараз $575 тис. За такою ціною придбати її могли б одиниці. Натоміст зараз акції Coca-Cola торгуютья на на Нью-Йоркській біржі за ціною близько $62,9.
Серед останніх гучних дроблень — поділ акцій Apple (4:1) і Tesla (5:1) у 2020 р., та NVIDIA (4:1) у 2021 р.
Поділ акцій дозволив їм залучити більшу кількість інвесторів і, відповідно, підвищити попит на акції. За підрахунками компанії Vanda Research, до спліту щотижневі покупки роздрібних інвесторів акцій Apple становили близько $150 млн, а після — сягнули майже $1 млрд. Ще відчутніше зросли після спліту обсяги торгівлі паперами компанії Ілона Маска — з $30−40 млн до $700 млн.
Нинішній поділ акцій дасть більше гнучкості співробітникам і зробить папери доступнішими для інвесторів, — пояснювали в Amazon своє рішення про спліт. З моменту останнього дроблення акції компанії, за підрахунками CNBC, зросли більш як на 4300%.
Чим відрізняється спліт Amazon
Свої поділи акцій Apple, Tesla та NVIDIA проводили в умовах зростання фондового ринку та максимального інтересу до технологічного сектору. Цього року через посилення монетарної політики інвестори згортають діяльність на фондовому ринку і ще активніше тікають з паперів компаній технологічного сектору.
Широкий індекс S&P 500 із початку року знизився на 14%, а ключовий технологічний індекс NASDAQ 100 просів майже на 24%.
Падіння акцій Amazon навіть випереджає ринок. Порівнюючи з показником на початок року, цінні папери втратили в ціні 28%, а якщо порівнювати із піковими показниками за 12 місяців, — 35%.
Причиною падіння акцій стали незадовільні фінансові результати у першому кварталі. Вперше за декілька років корпорація зафіксувала збитки у $3,84 млрд, передусім — через невдалі інвестиції у виробника електромобілів Rivian Automotive. Неопераційні втрати через переоцінку акцій сягнули $7,6 млрд. Але цей збиток не зафіксовано і, якщо акції виробника електромобілів відновлять зростання, покращиться й фінансова звітність Amazon.
Гірше те, що збитковим став ритейл — основний напрям діяльності корпорації. Втрати у Північній Америці за 3 місяці сягнули $1,5 млрд, а в решті світу — ще $1,3 млрд. Втрати компанії спричинив вихід покупців в офлайн після пандемії та зниження інтересу до інтернет-торгівлі. Крім цього, на корпорацію тисне висока інфляція, вимушене підвищення зарплат, проблеми із ланцюгами поставок.
Єдиним прибутковим напрямом діяльності стала оренда серверів та обробка великих масивів даних на замовлення клієнтів. Тут операційний прибуток у першому кварталі склав $6,5 млрд, що приблизно на $1,3 млрд більше, ніж роком раніше. Прибутки від цього напряму стабільно зростають впродовж останніх років.
Читайте також: Tesla, Toyota чи Renault: чиї акції обирають інвестори у виробників електрокарів
Гендиректор інвестокомпанії JMP Group Марк Леманн у розмові з Bloomberg зауважив, що дроблення акцій — це зазвичай ознака оптимізму компанії: «Дуже мало хто дробить свої акції, очікуючи, що справи підуть погано».
Як інвестори відреагували на спліт
Інформація про те, що Amazon дробитиме свої акції, з'явилася в середині березня цього року, і тоді інвестори слабко відреагували на цю інформацію. Весною техгігант йшов донизу.
Та за 2 тижні до спліту акції подорожчали майже на 19%. Окрім спліту, вагому роль відіграло загальне відновлення ринків. Індекс NASDAQ 100 за цей самий час підвищився на 8%.
Відразу після дроблення інтерес до акцій онлайн-магазину зростав. В окремі моменти вони додавали в ціні понад 5%, порівнюючи з вартістю у момент відкриття торгів. Однак тривало це недовго, і за результатами дня вартість Amazon зросла лише на 1,99%.
Що буде далі
У довгостроковій перспективі дроблення Amazon дозволить привернути більше уваги роздрібних інвесторів. Хоча останнім часом спліт має не таке вагоме значення, як колись. Все більше брокерів дозволяють торгувати дробними акціями, тобто купити десяту чи, наприклад, соту частку акції. Серед них, зокрема, Robinhood та Interactive Brokers.
Значно важливіше глобальне домінування Amazon в онлайн-ритейлі та розвиток хмарних технологій.
Читайте також: «Прихований» портфель Баффета на $6,3 млрд: які акції в ньому сховані
Близько 95% аналітиків, опитаних Bloomberg, рекомендують купувати акції Amazon, з огляду на довгострокові перспективи саме цих напрямів. Серед опитаних експертів 56 рекомендують покупку, один — тримати, і лише двоє радять продати папери. Консенсус-прогноз експертів говорить про очікуване зростання акцій на 40%, порівнюючи з нинішнім показником.
За даними cnbc.com, довгостроковий прогноз на папери інтернет-гіганту — позитивний. Більшість аналітиків надали рекомендацію на покупку Amazon. Із найбільшою часткою ймовірності, прибуток на акцію Amazon (EPS) знизиться на 19,4% за цей рік і збільшиться приблизно на 100% в середньому на рік у найближчі 3−5 років.