► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини
Сумніви у надійності американської економіки
Андерс Шельде, головний інвестиційний директор AkademikerPension, пояснив позицію фонду тим, що Сполучені Штати втрачають статус надійного позичальника. За його словами, в довгостроковій перспективі стан державних фінансів США викликає серйозні сумніви щодо їхньої стійкості.
Фонд, який управляє заощадженнями викладачів та науковців на суму близько $25 мільярдів, станом на кінець 2025 року тримав у держоблігаціях США близько $100 мільйонів. Раніше ці папери використовувалися виключно для управління ліквідністю та ризиками, проте керівництво фонду вирішило знайти їм безпечнішу альтернативу.
«США, по суті, не є надійним кредитором, і в довгостроковій перспективі державні фінанси США не є стійкими», — заявив Андерс Шельде.
Геополітика та «фактор Гренландії»
Хоча сума у $100 мільйонів є незначною в масштабах величезного ринку держборгу США, це рішення має важливе символічне значення. Воно демонструє, як європейські інвестори починають переглядати поняття «тихої гавані» на тлі політичної напруги.
Однією з причин виходу з американських активів стали поновлені погрози Дональда Трампа щодо поглинання Гренландії. Острів, який є частиною Королівства Данія, неодноразово відмовляв американському президенту, заявляючи, що територія не продається. Це викликало обурення серед європейських союзників Данії.
Окрім геополітики, інвесторів турбує відсутність фіскальної дисципліни у Вашингтоні та ослаблення долара.
Тенденція серед данських інвесторів
AkademikerPension — не єдиний фонд, який позбувається американського боргу. Це переростає у тенденцію:
- Laerernes Pension продав більшість своїх казначейських облігацій ще до загострення ситуації з Гренландією, посилаючись на загрозу незалежності Федеральної резервної системи (аналог Нацбанку в США).
- PFA (активи під управлінням — $120 млрд) скоротив свою частку в американських паперах у рамках реорганізації.
- Paedagogernes Pension заявив про припинення запуску нових стратегій, орієнтованих на неліквідні активи США.
Очікується, що питання Гренландії та нових мит стане головною темою під час візиту Трампа до Давосу в середу. Міністр фінансів США Скотт Бессент закликає до спокою та відкидає припущення, що Європа масово розпродуватиме американські облігації.