► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини
Рекордні позики та допомога Україні
Затверджений рівень запозичень є другим за величиною в новітній історії Німеччини, поступаючись лише показникам пандемічного 2021 року (тоді було залучено 215 млрд євро). Такий крок є вимушеним: найбільша економіка Європи скорочується вже два роки поспіль, і уряд намагається «залити» кризу грошима.
Ключові параметри бюджету-2026:
- Загальні витрати: 524,5 млрд євро.
- Інвестиції: З урахуванням спеціальних фондів загальний обсяг інвестицій сягне 126,7 млрд євро. Це на 10% більше, ніж у 2025 році.
- Оборона та Україна: Бюджет зберігає значні витрати на оборону та передбачає збільшення допомоги Україні на 3 млрд євро.
Як обійти «боргове гальмо»
Німеччина має суворі бюджетні правила, відомі як «боргове гальмо», які обмежують державні запозичення на рівні 0,35% від ВВП. Щоб легально взяти в борг 208 мільярдів доларів, уряд використав спеціальні механізми:
- Спеціальний інфраструктурний фонд обсягом 500 млрд євро.
- Винятки з правил для витрат на оборону, затверджені в березні.
- Саме ці інструменти, які формально виведені з-під дії «боргового гальма», дозволяють Берліну нарощувати витрати.
Інфляційний сюрприз перед засіданням ЄЦБ
Поки уряд планує витрати, ціни в магазинах знову поповзли вгору. У листопаді рівень інфляції в Німеччині зріс до 2,6% (порівняно з 2,3% у жовтні). Економісти очікували меншого зростання — до 2,4%.
Основними драйверами інфляції стали зростання цін на пальне та подорожчання туристичних путівок. Водночас ціни на продукти харчування дещо стримували загальний ріст.
Ця статистика є важливою перед фінальним засіданням Європейського центрального банку (ЄЦБ) цього року, яке відбудеться через три тижні. Хоча головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн запевняє, що регулятор почувається впевнено і не планує різких змін ставок, настрої споживачів погіршуються. Очікування німців щодо інфляції на наступні 12 місяців зросли до 2,8%.