► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини
Прискорення бізнесу
Зростання доходів Netflix в останні квартали прискорилося. У третьому кварталі 2025 року виручка зросла на 17,2% у річному вимірі, що вище за показники другого кварталу (+15,9%) та загалом 2024 року (+15,7%). Компанія очікує збереження темпів зростання на рівні 17% і в четвертому кварталі.
Ця динаміка зумовлена трьома факторами: підвищенням цін на підписку, зростанням кількості користувачів (зокрема, після боротьби з обміном паролями) та стрімким розвитком рекламного бізнесу.
Ставка на рекламу
Рекламний напрямок, якому немає ще й трьох років, швидко масштабується. Керівництво компанії впевнене у його перспективах і заявило, що перебуває «на шляху до подвоєння доходу від реклами у 2025 році». Це має розширити можливості для зростання Netflix, не покладаючись виключно на нових передплатників чи підвищення цін.
Окрім доходів, компанія демонструє значне покращення прибутковості. Операційна маржа Netflix, яка у 2023 році становила 16%, у 2024 році зросла до 27%, а у 2025 році очікується на рівні 29%.
Оцінка акцій після спліту
Дроблення акцій є суто технічною дією: інвестори отримають 10 акцій замість однієї, але їхня сукупна вартість не зміниться. Спліт не змінює фундаментальну цінність бізнесу, а лише робить акції дешевшими та доступнішими для дрібних інвесторів та співробітників компанії.
Поточна оцінка Netflix виглядає високою: коефіцієнт P/E (співвідношення ціни до прибутку) перевищує 47. Однак, якщо враховувати очікуване зростання прибутків наступного року, форвардний P/E (на основі майбутніх прибутків) становить 35. Аналітики вважають цей показник значно більш розумним і навіть привабливим, враховуючи лідерство компанії на ринку та потенціал рекламного бізнесу.