Коротко про головне
- Результати виявилися вищими за прогнози аналітиків
- Компанія зіткнулася з низкою проблем, відповіді на які інвесторів поки що не радують
- Значну частку в прибутку становив продаж криптовалюти
Фінансові результати за IV квартал 2020 р.:
- Виручка зросла на 74% р/р, до $10,4 млрд
- Операційний прибуток збільшився на 79% р/р, до $2,2 млрд
- Скоригована EBITDA зросла на 94% р/р, до $1,84 млрд
- Скоригований прибуток на акцію (EPS) склав $0,93, збільшившись на 304% р/р.
Про очікування і реальності
Результати виявилися кращими за прогнози аналітиків, які очікували скоригований EPS на рівні $0,75, при доходах $9,92−10,48 млрд.
Середня відпускна ціна впала на 13% через скорочення поставок Model S і Model X у зв'язку з їх оновленням, а також через те, що дешевші автомобілі китайського виробництва почали складати більшу частку в асортименті. У I кварталі Tesla поставила 184,8 тис автомобілів, що на 109% більше, ніж прогнозувалося — 168 тис. одиниць.
На заводі у Фремонті, штат Каліфорнія, виробництво Model Y продовжувало нарощуватися, наближаючись до повного завантаження. Фабрика в Остіні (Техас) планує почати виробництво і поставки вже наприкінці року. У Китаї триває нарощування виробництва, нещодавно досягнувши понад 90% внутрішніх поставок. Гігафабрика у Берліні готується до виробництва та постачання наприкінці 2021 р. Колишні прогнози щодо постачання залишилися в силі.
У Tesla додали, що поставки Semi почнуться в 2021 р., але не згадали Cybertruck.
Виручка від енергетичного сегменту майже подвоїлася і склала $595 млн, але нижче, ніж $787 млн в IV кварталі 2020 р.
Читайте також: Тиждень звітів: про результати розкажуть Microsoft, Tesla та інші
Шанувальники біткоїна
Tesla зафіксувала в балансі виручку від продажу цифрових активів в розмірі $272 млн і чисті цифрові активи в розмірі $1,33 млрд. У лютому Tesla купила біткоїн на $1,5 млрд.
Маск і фінансовий директор Зак Кіркхорн вважають, що продаж був розумним кроком, наочно показуючи ліквідність ринку криптовалют в тому масштабі, в якому бере участь Tesla.
Прибуток від біткоїнів, кредитів і податкові пільги внесли близько 25% до скоригованого EPS $0,93, що дозволило перевершити консенсус-прогноз, вважає аналітик Credit Suisse Ден Леві.
Читайте також: Tesla тепер можна купити за біткоїни. Маск оголосив про початок продажів автомобілів
Чому акції впали
Інвестори реагували негативно з таких причин:
- Напівпровідникова криза
- Вищі відсоткові ставки
- Зростання конкуренції
- Розгляди навколо ДТП
У прес-релізі не були докладно висвітлені дані питання. У частині мікросхем Tesla отримала перевагу за рахунок переходу на нові моделі чіпів і швидко розробленої прошивки з новими постачальниками. Однак Маск зазначає, що криза напівпровідників є величезною проблемою.
Розгляди навколо ДТП 17 квітня тривають, місцева влада запросила документацію щодо автомобіля. Маск критикує повідомлення ЗМІ, поки що незрозуміло, чим все закінчиться. Як і при інциденті в Китаї, в обох випадках використовувався автопілот.
На Уолл-стріт уважно стежать за розвитком ситуації: можливість автопілотування Tesla має велике значення для акцій.
Лідер ринку електромобілів зіштовхнувся з новою хвилею конкуренції з боку декількох нових моделей, запущених цього року стартапами, такими як Rivian Automotive, яку підтримує Amazon, і відомими автовиробниками, серед яких General Motors, Volkswagen, Ford.
В результаті інвестори не отримали відповіді на безліч цікавих для них питань. Очікуємо розгорнутих коментарів керівництва і заяв влади навколо аварій. Ризики подальшого зниження акцій не виключаються. Деякий тиск чинить і відсутність конкретних прогнозів з продажу на 2021 р.
Читайте також: Як купити акції Apple і Tesla в Україні