Основные тенденции кредитно-денежного рынка за август

Основні тенденції грошово-кредитного ринку України за серпень 2012 року
По традиции, все, кто не хочет читать субъективную оценку, на этом может и остановиться, ознакомиться с официальной статистикой и спокойно пойти спать (или пойти спать спокойно?).


Збалансована грошово-кредитна політика Національного банку України сприяла підтримці цінової стабільності в державі. Зокрема, за результатами серпня індекс споживчих цін становив 99,7% (у річному вимірі – 100,0%).
Прим.: - аллилуя!

Загальний обсяг залишків за депозитами в банківській системі за місяць збільшився на 3,2 млрд. грн., або на 0,6% (з початку року – на 6,3%) – до 520,0 млрд. грн. За місяць залишки за депозитами в іноземній валюті зросли на 1,4% (з початку року – на 7,3%), у національній валюті – залишилися майже на рівні попереднього місяця (з початку року зростання становило 5,6%).
Прим.: девальвационные ожидания достаточно сильны, прирост депозитов в валюте выше, чем в гривне. Несмотря на рост ставок по депозитам до 26% при нулевой инфляции.

У серпні залишки на депозитних рахунках фізичних осіб збільшилися на 1,2% (з початку року – на 12,7%) – до 346,4 млрд. грн. Приріст залишків за коштами в іноземній валюті становив 2,5% (з початку року – на 11,4%), у національній валюті – 0,1% (з початку року – на 13,8%).
Обсяг залишків депозитів юридичних осіб за місяць зменшився на 0,6% (з початку року – на 4,5%) – до 173,6 млрд. грн., у тому числі в іноземній валюті – на 1,7% (з початку року – на 3,4%) та в національній валюті – на 0,1% (з початку року – на 5,0%).

Обсяг монетарної бази за місяць зріс на 1,9% (з початку року – на 4,1%) – до 249,8 млрд. грн. Цьому сприяло збільшення на 10,9% обсягу коррахунків банків – до 22,1 млрд. грн. (з початку року – на 0,7%). Готівка поза банками зменшилася в серпні на 0,4% (з початку року зросла на 4,2%) – до 200,8 млрд. грн.
Прим.: не знаю, чем вызвана смена модели поведения НБУ, возможно это влияние МВФ, но после первой волны кризиса стали гораздо меньше «печатать» гривны.
Что и привело к снижению инфляции.

Обсяг придбаних Національним банком України державних облігацій України (за номінальною вартістю) в серпні становив 3,3 млрд. грн. (з початку року – 13,8 млрд. грн.). Операцій з продажу зі свого портфеля державних облігацій України в 2012 році він не проводив.
Прим.: НБУ с помощью печатного станка монетизирует государственный долг, без фанатизма, но уверенно.

Загальний обсяг залишків кредитних вкладень у серпні збільшився на 4,5 млрд. грн., або на 0,6% (з початку року – на 0,4%) – до 796,4 млрд. грн. Це відбулося за рахунок зростання коштів, наданих у національній валюті (на 1,3% за місяць та на 4,8% з початку року), тоді як в іноземній валюті вони зменшилися на 0,6% (з початку року – на 6,0%).
Прим.: юридические лица нарастили кредитование на 4 779 млн грн, депозиты населению опять упали. Домохозяйства гасят ипотеку (-2 670 млн грн по валютным кредитам) и гребут бытовую технику в долг (2 403 млн грн прирост в гривне). Запрет валютного кредитования дестимулирует кредитование ипотеки. Приходится зарабатывать на чайниках и мобильных телефонах.

В дополнение несколько графиков и пару слов.

После некоторго всплеска интереса к гривневым вкладам в июне (вызванное скорее всего определенной сезонностью, у учителей и медработников начинается пора отпусков — выплата отпускных. Как версия) наблюдается прирост вкладов в валюте.

Всегда была идея фикс — определить реальный прирост, без гипотетического реинвестирования процентов. Логика проста: те человеки, кто имеет депозиты доходы, позволяют реинвестировать полученный процентный доход, те же, кто сводит концы с концами — не имеют депозит. Т. о. реальный рост зарплат и пенсий должен привести к реальному росту вкладов, как это было, например, в 2007-08 гг., а не банальному реинвестированию процентов.

НБУ дает интегральную ставку только по срочным вкладам, до востребования по каким то причинам игнорирует. Поэтому, не мудрствуя лукаво, принял интегральную ставку в год на уровне 12%, в месяц, соответственно, 1% от вкладов капает в виде процента.

Так же выделил несколько областей.

После выборов Президента в 2010 году в систему из-под матрасов вернулось достаточно большое количество сбережений домохозяйств. Рост пенсий и зарплат за счет наращивания государственного долга привел к реальному росту депозитов населения. Как только перестали наращивать внешний долг (лето-осень прошлого года, острая фаза еврокризиса) — перестали нести на депозиты. На фоне страшилок про крах Еврозоны перестали даже реинвестировать полученный доход. Как только информационный фон стал более-менее нейтральным зимой-весной вернули припрятанный процент в систему.

Летом 2012 — очередная фаза, валюта — да, гривна — категорическое нет.

Намедни меня просили попытаться определить количество коротких депозитов, которые заканчиваются осенью сего года.

НБУ дает в таком разрезе(от года до двух-это преимущественно годовые вклады, 365+2 дня уже от года).

Т. о. депозитов в гривне до востребования около 60 млрд грн, коротких 3-х и 6-ти месячных примерно же столько. Можно предположить, что из них примерно 20%-25% заканчивается ежемесячно.

По валютным вкладам ситуация такая:

Отдельная песня — перераспределение сбережений одних граждан Украины в расходы других:

Максимальный объем депозитов населения до кризиса пересчитан по курсу 8 грн/долл. (валютная часть) чтобы избежать определенной погрешности, вызванной переоценкой после девальвации.

Пока корпел над этими строками, наткнулся на тех жителей нашей прекрасной Родины, на кого «гривна пролилась дождем золотым» (из песни слов не выкинешь, как говорится).

Кияни тримають на депозитах в середньому 26,5 тисяч гривень, а найбільший приріст у 2012 році у донеччан
Найвищими темпами у 2012 році депозити фізичних осіб приростають на Донеччині (+ 22,7 %), у Рівненській (+21,9 %) та Кіровоградській (+ 19,1 %) областях. Повільніше зростає довіра до банківських заощаджень на Галичині: Тернопільській ( +10,5 %) та Львівській (+ 10,4 %) областях. Неочікувано аутсайдером за темпами приросту депозитних вкладів виявились м. Київ та Київська область — лише (+5,3 %). Загалом середній розмір депозиту на душу населення в Україні зріс від початку року на 11.4% і склав 7 583 грн., або в перерахунку — 949 дол. США. Це більше, ніж у Білорусі (832 дол. США), однак помітно менше, аніж в інших сусідів: Росії – 3 тис. 197 дол. США та Польщі — 3 тис. 801 дол. США.