Що головне в інвестиціях
Оскільки біткоїн злетів до нових максимумів за останні місяці, багато хто задавався питанням, чи варто інвестувати в найпопулярнішу у світі криптовалюту. Команда експертів Goldman Sachs повідомляє роздрібним інвесторам, що цифрова валюта не варта більшості портфелів — принаймні, поки що.
У новому звіті для клієнтів аналітики підрозділу Investment Strategy Group відзначили, що біткоїн та інші криптовалюти не відповідають критеріям, які, на їхню думку, належать до активу, якому можна присвоїти статус інвестиції.
Читайте також: Скільки коштуватиме біткоїн до кінця 2021 року
«Хоча екосистема цифрових активів цілком може еволюціонувати в майбутньому, — написала команда, — це не означає, що криптовалюта зараз є інвестиційним класом активів». Команда Goldman ISG застосовує п'ять критеріїв, щоб визначити, чи є актив, включаючи біткоїн, надійною інвестицією. Потрібна відповідність, як мінімум трьом критеріями:
- актив генерує стабільний і надійний грошовий потік на договірній основі за типом облігації;
- актив дозволяє отримувати прибуток за рахунок економічного зростання за типом акцій;
- актив забезпечує стабільну і надійну диверсифікацію портфеля;
- актив дозволяє знизити волатильність;
- актив дозволяє надійно захеджуватися від інфляції або дефляції, як засіб заощадження.
Біткоїн не відповідає жодному з цих критеріїв.
Теорія та практика
Примітно, що звіт був опублікований саме в той момент, коли Goldman розширює свої пропозиції в сфері криптовалют для інституціональних клієнтів. Раніше цього року Goldman запустив підрозділ із торгівлі криптовалютою. Найближчими місяцями банк запропонує своїм клієнтам опціони і ф'ючерси на ефір.
Для роздрібних інвесторів, яким не вистачає активів або доступу до портфельних стратегій, які дозволили б їм витримати волатильність, криптовалюта не має особливого сенсу. Такий вердикт команди ISG.
За оцінкою команди ISG, виділення 1% на криптовалюту в портфелі з помірним ризиком має генерувати річний дохід в розмірі 165%, щоб мати сенс присутності у портфелі. Виділення вже 2% вимагатиме 365% річного прибутку. Але за останні сім років біткоїн приніс 69% річних.
Читайте також: Небанківські вклади: як надійно розмістити депозит під 20% річних
Також команду турбує безпека криптовалют. Були випадки, коли приватні ключі інвесторів були викрадені, тому вони не могли отримати доступ до своїх монет. Зломи і кібератаки відбуваються і у так званій «традиційній фінансовій системі», але у інвесторів більше можливостей для захисту. У випадку з криптовалютами після крадіжки ключа у інвестора зазвичай немає регулятора, до якого можна було б звернутися з проханням відшкодувати втрачені активи. Іншими словами «немає ключа — немає монет».