Підхід Баффета

Генеральний директор Berkshire Hathaway Воррен Баффет любить повторювати, що його улюблений період володіння інвестиціями — назавжди.

Йому подобається купувати акції таких компаній, як Apple (AAPL), Coca-Cola (KO) та American Express (AXP) із надійними франшизами, які Berkshire Hathaway може утримувати протягом тривалого часу. Berkshire володіє Coke та American Express понад 30 років.

Однією з переваг цього підходу було те, що він зводив до мінімуму податки, оскільки Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) сплачувала податки лише тоді, коли продавала пакети акцій з прибутком. Згідно зі щорічним листом акціонерів Баффета, наприкінці минулого року Berkshire мала нереалізований прибуток у розмірі близько $245 млрд у своєму портфелі акцій, причому майже вся ця сума була в Apple, Coke, American Express та Bank of America (BAC).

Berkshire показує у своєму балансі відстрочені податкові зобов'язання, пов'язані з цим прибутком, але відповідно до старих правил бухгалтерського обліку ці податки можуть ніколи не бути сплачені або сплачені через багато років.

Читайте також: Воррен Баффет: гуру інвестування, який все життя виправляє свої помилки

Плани Байдена

Проте Berkshire, можливо, доведеться почати сплачувати податки з річного нереалізованого прибутку у своєму портфелі акцій на суму $327 млрд, починаючи з 2023 року, виходячи з нового мінімального корпоративного податку у розмірі 15%, який був включений до нового Закону про зниження інфляції, який нещодавно підписав президент Джо Байден. Податок застосовується до компаній з річним прибутком понад $1 млрд.

Читайте також: Ідеальний шторм на фондовому ринку: як до нього готувалися Баффет, Сорос та Даліо

Несплачені мільярди податків

Враховуючи розмір портфеля Berkshire, щорічний прибуток може бути великим на бичачому ринку. Berkshire, наприклад, у 2021 році отримала нереалізований прибуток від інвестицій у розмірі $58,6 млрд у своєму портфелі акцій завдяки ринковому ралі минулого року. Податки з цього паперового прибутку не сплачувались.

Щорічні нереалізовані прибутки та збитки портфеля Berkshire Hathaway можуть бути величезними.

Роберт Вілленс, податковий експерт із Нью-Йорка, каже, що якби Berkshire отримала $50 млрд нереалізованого прибутку за рік, вона мала б податковий рахунок у розмірі $7,5 млрд.

«Для цілей звичайного оподаткування прибуток враховується лише тоді, коли він „реалізований“. Коли корпорація реєструє прибуток для бухгалтерських цілей, але не для цілей оподаткування, виникає відкладене податкове зобов'язання. Тепер, коли мінімальний податок зареєстрований, це відстрочене податкове зобов'язання стане фактичним або поточним податковим зобов'язанням», — написав Вілленс.

В аналізі, опублікованому в Tax Notes International у листопаді 2021 року було підраховано, що Berkshire мала б сплатити одну з найбільших сум податків серед компаній з мегакапіталізацією. Його річний податковий рахунок збільшився в середньому на $3,2 млрд за цей період.

Повідомлений дохід, пов'язаний з паперовим прибутком від акцій, не призвів до поточного податкового рахунку, але, мабуть, це зміниться у 2023 році.

Читайте також: Улюблена компанія Баффета: на покупку яких акцій він витратив $58 млрд.