Невдахи і переможці року

За підсумками 2022 року біткоїн втратив близько 63% вартості. Друга за популярністю монета ефіріум подешевшала ще суттєвіше — на 67%. На цьому фоні Binance Coin, третя за капіталізацією монета, — на 53%. Щоправда, з різким обвалом BNB стикнувся вже наприкінці року.

Найкарколомнішим же падінням став обвал LUNA фактично на 100%. Монета, яка на початку 2022 р. коштувала близько $85, впала до мізерної долі центу і проєкт було перезапущено.

Незважаючи на значне падіння, все ще «у грі» залишаються Helium, Solana та Convex Finance — перший токен за рік втратив 95%, а інші по 93%.

Серед усіх криптовалют, які входять до першої сотні за найвищою капіталізацією, за підсумками року зросла ціна лише у двох. Trust Wallet Token, однойменна монета відомого криптогаманця, подорожчала на 90%. А GMX, токен біржі з аналогічною назвою, — відразу на 108%.

Зростання окремих не надто відомих токенів практично не відбилося на показниках всього крипторинку. За підсумками року індекс Crypto 200 (враховує ціну 200 найпопулярніших криптовалют за виключенням біткоїну) знизився на 63%. Фактично так само, як і головна монета.

Як за рік змінився топ-10 крипторинку

Що впливало на крипторинок впродовж року

Обвал криптовалют відбувався паралельно з падінням фондового ринку і, особливо, сектору нових технологій. Акції ключового технологічного індексу NASDAQ Composite за підсумками року пішли в мінус на 33%. Фонд Кеті Вуд, що обирає компанії з перспективами розвитку, ARK Innovation втратив на 67%, навіть випередивши за темпами падіння крипторинок.

Основна причина цих падінь — різке підвищення ключової ставки ФРС та іншими ключовими центробанками.

«Оскільки ФРС почала підвищувати ставку та скидати активи зі свого балансу, всі ринки, в тому числі і крипто, перейшли у ведмежу фазу. Виник тиск на ринок та відтік ліквідності — через зростання відсоткової ставки у людей стало менше коштів», — пояснив «Мінфіну» співзасновник освітнього крипто-ком'юніті Crypto Crew Владислав Задорожний.

У травні краху зазнали монета LUNA та створений її авторами стейблкоїн UST. Загальні втрати інвесторів через це сягнули $40 млрд.

«Цей крах призвів до першої хвилі паніки і найбільш боязкі почали продавати біткоїн», — зазначає комʼюніті-менеджер Bybit Сергій Мариничев. Якщо на початок травня біткоїн оцінювався у $39 тис., то за місяць він вже опинився ближче до $29 тис. Гірша ситуація виникла для альткоїнів, адже багато хто почав сумніватись у їхній надійності.

Ще вагоміший удар по ринку завдало банкрутство однієї з найбільших криптобірж світу FTX. Ця ситуація призвела з одного боку до розпродажу активів, які належали компанії (найбільшою жертвою цього стала Solana), а з іншого — показала вразливість зберігання криптовалют на біржах. Як наслідок, прискорився відтік активів на холодні гаманці.

У цій черзі фатальних для ринку подій місце знайшлось і для позитивних подій. Одна з найпомітніших — масштабне оновлення в мережі ефіріуму.

15 вересня у мережі Ethereum успішно завершилося злиття основного блокчейну, який раніше працював на базі алгоритму консенсусу Proof-of-Work, із мережею Beacon Chain, що працює на Proof-of-Stake. В результаті, друга за капіталізацією криптовалюта перейшла на новий алгоритм консенсусу Proof-of-Stake. Наразі за забезпечення працездатності мережі Ethereum відповідають не майнери, а валідатори. Це знижує споживання енергії мережею Ethereum на понад 99%. Тепер розробники займуться масштабуванням блокчейну, щоб він став швидшим і дешевшим.

Також перехід на новий алгоритм консенсусу повністю змінює токеноміку ETH. Якщо раніше нагорода за майнінг становила 2 ETH за кожен блок, то тепер ці монети не створюватимуться, а нагороду отримуватимуть стейкери Ethereum. Це зменшить темпи емісії ETH приблизно на 90%. Разом із механізмом спалювання ефір може стати дефляційним активом.

Щоправда, критики наголошували, що суттєвих змін у проведенні блокчейну все ж не відбулось, він залишився досить витратним. Інвестори на зміни теж позитивно не відреагували і рік ефіріум завершив значним падінням.

Регулювання посилиться, а застосування розшириться

Крах FTX не залишиться поза увагою регуляторів.

«Європа планує зробити Регулювання ринків віртуальних активів (MICA) жорсткішим. Документ включатиме нові категорії криптоактивів, які до цього не підпадали під законодавство. Також законодавчий контекст включатиме більше судових процесів щодо криптовалют.

Для прикладу можна поглянути на криптобіржу Toronto Cash, яку звинувачують у відмиванні грошей. Наразі Гонконг, Сейшельські острови, Панама та інші планують віддзеркалювати регулятивний контроль провідних економік, а тому можна буде спостерігати зростання кількості таких випадків у 2023 році", — вважає засновник фінансової екосистеми Kyrrex Віктор Кочетов.

На посилення регулювання крипторинкку очікує і Владислав Задорожний. Завдяки цьому, на його думку, під час нинішньої «ведмежої» фази крипторинок зможе очиститись від скам-проєктів.

Читайте також: Як зміниться крипторинок після банкрутства FTX

Нині експерти роблять ставку на появу нових технологічних проєктів на крипторинку та їхню інтеграцію з нинішніми «традиційними» сервісами.

«Я чекав би на більш-менш гучні новини, на кшталт Twitter-coin, і нові цікаві інтеграції NFT із Instagram та іншими соціальними мережами. Також, хотілося б бачити вхід гігантів ігрової індустрії у крипту і ще більший розвиток web3», — зазначає Сергій Мариничев.

Оглядачі пророкують і подальше зростання глобального визнання криптовалют як платіжного засобу. Поява криптовалютних дебетових карток, спрощення онлайн-переказів крипти вже залучили до цієї сфери ширшу аудиторію.

Криптовалюти продовжуватимуть легалізуватись в законодавстві. Так, у грудні Бразилія ухвалила законодавство, яке створює нормативну базу для використання криптовалюти як засобу платежу та інвестиційного активу. Очікується, що подібним шляхом йтиме все більша кількість країн.

Як зміниться ціна

Нинішнє падіння криптовалют не є чимось надзвичайним і новим для ринку. Подібні ситуації вже неодноразово відбувались. Так, за підсумками 2014 р. біткоїн знизився на 58%, а у 2018 р. — на 73%, тобто навіть ще суттєвіше, ніж цього разу. Найкарколомніший же обвал він пережив ще на зорі свого існування у 2011 р., тоді його ціна з $32 за лічені дні обвалилася до 1 цента за монету.

Як говорить історичний досвід, кожного разу після таких обвалів біткоїну вдавалось оновити історичний максимум. За собою він традиційно підтягував і альткоїни. Тому це дає надію інвесторам на відновлення і у 2023 році.

Насамперед, зростання крипти залежатиме від дій ФРС та глобальних економічних процесів. «Я аналізував би світову економіку. Якщо побачимо відновлення, а не рецесію, то можна буде говорити і про стійке зростання у крипті», — пояснює Сергій Мариничев.

Та наразі макроекономічні прогнози не надто втішні. За оцінками МВФ, від рецесії цього року постраждає третина світової економіки. Зокрема, фахівці прогнозують спад в ЄС та Британії. Щодо США думки розходяться: ФРС все ще очікує економічного зростання на 0,5%, але частина аналітиків бачить ймовірність рецесії. Очікується і подальше підвищення базової ставки ФРС, хоча вже не таке суттєве, як минулого року. З нинішніх 4,5% вона сягне 5−5,25%, передбачають оглядачі.

На фоні невтішних економічних новин надію на швидше відновлення ціни біткоїну дає майбутній халвінг — зменшення винагороди майнерам. Наступний халвінг має відбутися на початку 2024 р.

Теоретично, разом зі зменшенням винагороди майнерам сам біткоїн має ставати ціннішим, що вже відбулось під час цієї процедури раніше. Трейдери передбачають це та, зазвичай, починають підвищувати ціну біткоїна приблизно за 15 місяців до халвінгу. Тобто, виходячи з цього фактору, новий цикл зростання біткоїну має розпочатись вже цьогоріч.

Прогнози щодо зміни ціни криптовалюти номер один впродовж року традиційно відрізняються між собою в десятки разів. Наприклад, трейдер Тон Вейс припускає, що біткоїн може сягнути позначки в $100 тис., підштовхуватиме ціну страх втратити вигоду. Ще оптимістичніше дивиться на перспектививи монети американський венчурний інвестор Тім Дрейпер, який підвищив планку на цей рік до $250 тис.

Але значна частина оглядачів припускає подальше падіння криптовалюти. Зокрема, аналітики Bloomberg зазначають, що криптозима може бути затяжною. Однією з причин цього стане нездатність ринку швидко оговтатись від гучних банкрутств.

За прогнозом Fairlead Strategies LLC, цього року цілком можливе просідання біткоїну нижче позначки $14 тис. за монету. Інвестор-ветеран Марк Мобіус очікує побачити його за ціною в $10 тис. Ще песимістичніше на перспективи монети дивляться аналітики Standard Chartered, які передбачають обвал до $5 тис.

Читайте також: Як сформувати криптовалютний портфель новачку

На думку Сергія Мариничева, біткоїн може знизитись до рівня $11−13 тис., але після цього почне відновлюватись. Віктор Кочетов попереджає, що рік для криптовалюти справді буде непростим — одночасно зійшлися відразу декілька негативних факторів.

Водночас, на його думку, на довшій дистанції перспективи для крипторинку залишаються. Інституційні інвестори та великі корпорації продовжують інвестувати у криптовалюту. Банки додають можливість обробки транзакцій і накопичення у криптовалютах. А посилене регулювання витісняє гравців, які шукають короткострокових прибутків або беруть участь у шахрайстві.