Основні фактори прогнозу
Джим Рід, керівник відділу глобальної економіки та тематичних досліджень Deutsche Bank, зазначив, що даний прогноз залежить від міцного підходу та пропозицій американських акцій. Банк очікує продовження активних приток як на ринки акцій, так і на ринки облігацій, хоча і з дещо повільнішими темпами.
Новий прогноз також передбачає очікуване зростання викупу акцій S&P 500 з річним темпом від $1,1 трлн до приблизно $1,3 трлн наступного року, що сприятиме збільшенню зростання прибутку. На думку Ріда, слід керуватися кількома важливими аспектами процесу, що стоїть перед циклом, включаючи перехід від скорочення запасів до їх поповнення, зростання капітальних вкладень за рахунок технологічного сектора та відновлення виробництва.
Позитивні тенденції та можливості
Аналіз Deutsche Bank показує, що позиціонування акцій наразі знаходиться поблизу верхньої межі своєї історичної динаміки. Це вказує на обмежені можливості подальшого зростання цієї точки зору. Проте банк вважає, що динаміка Сонця та пропозиції американських акцій залишаються незалежними, навіть за консервативних фракцій.
Цей прогноз відповідає динаміці індексу S&P 500 у рамках висхідного тренду після світової фінансової кризи, яка, за прогнозами, до кінця 2025 року становитиме від 6000 до 7500 пунктів. Deutsche Bank очікує, що індекс S&P 500 досягне позначки 6400 вже у першому кварталі 2025 року.
Прогноз щодо секторів
У секторному прогнозі Deutsche Bank зберігає циклічний ухил, залишаючись нейтральним щодо зростання мегакапіталізації та технологій, оскільки зростання сповільнюється, рейтинг зниження зберігається. Фінансовий сектор отримує перевагу в рейтингу вище середнього через безліч попутних вітрів, що сходяться.
Споживчі циклічні товари та матеріали також мають надмірну вагу, покладаючись на імпульс ширшого економічного циклу. Промислові товари утримуються на нейтральному рівні, а мегатенденції, мабуть, враховані у поточних умовах.
Прогноз по прибутку
Deutsche Bank прогнозує, що EPS S&P 500 зросте на 11% у 2024 році до $253, що відповідає типовим темпам зростання рецесій. Очікується, що імпульс збережеться і в 2025 році, при цьому ймовірне зростання EPS складе 11,6% до $282. При прискоренні глобального зростання прибуток може досягти 17%, що дозволить підштовхнути індекс EPS S&P 500 до $295.
Висновок
Високі показники індексу S&P 500 із крутим трендовим найближчого річного зростання на 23,7% із мінімуму кінця 2022 року пояснюються обмеженнями очікуваннями та позиціонуванням у початковому циклі в умовах швидкого встановлення відсоткових ставок. Банк зазначає, що економічне тло було добрим, з урахуванням низького безробіття та значного зростання ВВП, що сталося рідко.
Deutsche Bank зберігає конструктивний погляд на економічний цикл і очікує, що споживчі витрати продовжать стійке зростання з потенційним переходом від послуг до товарів. Ранні показники циклу демонструють позитивні ознаки, що вказують на те, що різні аспекти циклу ще не збільшуються, включаючи поповнення запасів, зростання значних витрат на додаткові технології та відновлення виробництва.
Цей прогноз ставить перед ринком амбітні цілі та вказує на серйозний потенціал зростання економіки у наступні роки. Якщо ці очікування виправдаються, індекс S&P 500 може досягти нових висот та встановити нові стандарти для міжнародного фінансового ринку.
За матеріалами ParadeTrade