Валютний прогноз: ФРС США скорочує баланс, долар відновить зростання

Федрезерва продовжує скорочення балансу. Темпи зниження дуже незначні, проте процес триває. Ця програма розпочалася 1 червня 2022 року. З цього моменту баланс ФРС зменшився більш ніж на 350 млрд доларів. Раніше регулятор планував вилучати по 47,5 млрд. доларів щомісяця, а з вересня — по 95,0 млрд. До поточної дати баланс мав скоротитися на 427,5 млрд. доларів. За фактом видно деяке відставання регулятора від власного плану, завдяки чому фондові ринки не так гостро відчувають нестачу ліквідності. Про це повідомляє Андрій Гойлов, аналітик RoboForex.

Баланс ФРС США (млрд доларів). Джерело: tradingeconomics.com

У відносному вираженні баланс ФРС США знизився на 4,0% своїх максимальних значень. Під час минулого циклу жорсткості монетарної політики суттєвий спад на фондовому ринку розпочався за скорочення цього показника на 15,0%. Деякий «запас міцності» у ринку акцій все ж таки зберігається. Прибутковість держоблігацій США поки що не в змозі компенсувати втрати від інфляції.

Тим часом у США вийшли показники щодо індексу цін виробників. У річному обчисленні зростання становило 7,4% (очікувалося 7,2%). Наступного тижня вийде статистика щодо індексу споживчих цін та загальної інфляції в США. Після цього можна буде робити прогнози щодо подальших кроків регулятора. Якщо споживчі ціни також зростатимуть повільніше, то в інвесторів з'явиться надія на зміни у грошово-кредитній політиці ФРС.Важливо, що зниження інфляції стало можливим лише після рішення уряду США задіяти стратегічний нафтовий запас. Наразі він скоротився більш ніж на 50% від своїх максимальних значень. Завдяки цьому кроку ціни на бензин опустилися до позначок початку цього року. Це внесло основний внесок у падіння інфляції загалом. Якщо вартість «чорного золота» знову почне зростати, то не може бути й мови про пом'якшення монетарної політики ФРС.

Графік валютної пари EURUSD, D1.

У валютній парі EURUSD було сформовано новий рівень підтримки — 1,0457. Рівнем опору виступає 1,0561. При цьому, на думку аналітика, суттєве посилення EUR є малоймовірним. Якщо буде пробитий рівень підтримки євро може послабитись до рівня 1,0255. Долар США в поточних макроекономічних реаліях залишається найсильнішою валютою. ФРС «агресивніше» підвищує ставку та скорочує свій баланс, а ось ЄЦБ для зміцнення євро дозволити собі подібні заходи не може.