Валютний прогноз: ЄЦБ підвищив ставку, євро зміцнюватиметься?

На минулому засіданні керівництво Європейського центрального банку ухвалило рішення підвищити облікову ставку на 0,50% — до 2,50% річних. Регулятор заявив про свої плани розпочати програму кількісного посилення (QT). З 1 березня 2023 року планується вилучати по 15 млрд. євро на місяць. Пізніше цей показник можна переглянути залежно від динаміки інфляції в єврозоні. На тлі «жорсткої» монетарної політики ФРС США такі заходи виглядають абсолютно недостатніми для досягнення поставленої мети. Про це повідомляє Андрій Гойлов, аналітик RoboForex.

Облікова ставка ЄЦП (%). Джерело: tradingeconomics.com

Балансові обсяги ЄЦБ та Федрезерва приблизно однакові. ФРС ще з літа нинішнього року відразу почала вилучати із системи щомісяця по 45 млрд доларів США, потім збільшивши цю суму до 95 млрд. ЄЦБ подібним чином діяти ніколи не зможе, інакше сам спровокує дефолт країн Південної Європи: Греції, Іспанії та Італії.

ФРС може до липня 2023 року скоротити свій баланс на 570 млрд. доларів США, тим часом ЄЦБ — лише на 45 млрд. євро. Безумовно, ситуація в економіці США може змусити Федрезерва припинити жорсткість монетарної політики. Але в такому разі і в ЄС також будуть проблеми. Не виключено, що ЄЦБ доведеться «згорнути» програму скорочення балансу, до ладу її навіть не розпочавши, щоб не спровокувати найсильнішу рецесію в економіці єврозони.

У такій ситуації інфляція в ЄС так і не стане підконтрольною регулятору. Лише економічний спад зможе суттєво знизити темпи цінового зростання. Таким чином, держоблігації, номіновані в євро, матимуть негативну прибутковість. Наприклад, на ринку держборгу Італії головним покупцем є ЄЦБ. Інвестори продають ці папери переважно з вищезазначеної причини.

Графік валютної пари EURUSD, D1.

У валютній парі EURUSD було сформовано новий рівень підтримки — 1,0693. Опором виступає позначка 1,0502. При цьому, на думку аналітика, суттєве посилення EUR є малоймовірним. Якщо підтримка буде пробита, євро може послабитись до рівня 1,0255. З погляду монетарної політики долар США зараз повністю домінує над євро.