Скільки можна заробити на євробондах
Розпродаж українських євробондів триває: іноземці готові скидати їх з великим дисконтом.
«Якщо до війни наші облігації торгувалися за ціною близькою до номіналу — $1000, то наразі вартість нашого державного боргу складає 20−25% до номіналу, тобто по факту дисконт 75−80%. Якщо інвестувати $100 тис. і розуміти, що наступного року ми маємо перемогти у війні, то можна порахувати, скільки вдасться заробити, коли вартість повернеться до номінальної і скільки це буде складати відсотків», — говорить Григорій Овчаренко, керуючий активами групи ICU.
Мінімальний лот, який продають більшість посередників, — 100 штук у разі номіналу однієї облігації у $1000. Тобто поріг входу в ці інвестиції — $100 тис. Однак великий дисконт суттєво знизив поріг вході в наші євробонди.
«Зараз, коли єврооблігації продаються з дисконтами до 80%, можна зайти і з $20 тис.», — підкреслив генеральний директор (CEO) української інвестиційної компанії «Dragon Capital» Томаш Фіала.
Єдина проблема — наявність грошей на закордонному рахунку. Нині продовжує діяти встановлений Нацбанком ліміт в розмірі 100 тис. грн (в еквіваленті) на виведення коштів за кордон. І експерти не очікують, що до закінчення війни регулятор скасує обмеження.
Ризики дефолту перебільшені
Продаючи євробонди з дисконтом, інвестори закладають ризики нездатності країни розрахуватися з боргами. Але експерти вважають такий ризик надто перебільшеним.
Генеральний директор (CEO) української інвестиційної компанії «Dragon Capital» Томаш Фіала пояснює, що зараз наш борг складає близько $103 млрд, з цього десь 2/3 — в іноземній валюті і 1/3 — в гривні, в основному це ОВДП. ВВП наступного року очікується десь на рівні $140 млрд. Поки таке співвідношення не є критичним.
До того ж, експерт очікує, що після війни буде ще одна реструктуризація.
«Думаю, біля 20% буде списання. Можна розрахувати, що 80% від номіналу залишиться і, можливо, на наступні роки буде також знижено купон за єврооблігаціями. У в 2015 році при реструктуризації всі купони були уніфіковані на рівні 7,75% річних, цього разу вони можливо будуть нижчі, біля 5%», — підкреслив Томаш Фіала.