► Підписуйтесь на сторінку «Мінфіну» у фейсбуці: головні фінансові новини
Падіння світового обов’язку
У ньому наголошується, що загальний державний та приватний борг у світі скоротився з його піку у 257% глобального ВВП у 2020 році на 10 процентних пунктів (п. п.), до 247% світового ВВП у 2021 році.
2007 року, до світової фінансової кризи, цей показник становив близько 195% світового ВВП. У доларовому вираженні світовий борг продовжував зростати, хоч і набагато повільнішими темпами, досягнувши 2021 року рекордних $235 трлн.
Один із співавторів звіту, директор МВФ з фінансових питань Вітор Гаспар очікує, що показники боргу знизяться у більшості країн у 2022 році з урахуванням номінального зростання ВВП.
Прогноз на наступний рік сприятливіший, незважаючи на очікуваний економічний спад у багатьох країнах і зростаючі витрати на обслуговування боргу, сказав Гаспар.
Читайте також: МВФ затвердив фінансування 93 країнам на $258 мільярдів з початку пандемії
МВФ підрахував, що приватний борг (нефінансові корпоративні зобов’язання та зобов’язання домогосподарств) у 2021 році скоротився на 6 п. п., до 153% світового ВВП (дані щодо 190 країн). Падіння державного боргу становило 4 п. п, до 96% світового ВВП. Це найбільше зниження за останні десятиліття. У публікації зазначається, що великі коливання коефіцієнтів боргу, які називають «американськими гірками глобального боргу», були викликані відновленням економіки після пандемії covid-19 та стрімким зростанням інфляції.
Динаміка боргу сильно відрізнялася за групами держав. У країнах з розвиненою економікою відбулося найбільше скорочення боргу: як державний, так і приватний борг скоротилися на 5% ВВП у 2021 році, після чого були аналогічні результати на ринках, що розвиваються, за винятком Китаю.
У країнах із низьким рівнем доходу загальний коефіцієнт заборгованості продовжував зростати у 2021 році, чому сприяло зростання приватного боргу, загальний борг при цьому сягнув 88% ВВП.
Ще один співавтор дослідження Пауло Медас, який займається фінансовим моніторингом МВФ, сказав, що рівень боргу в країнах з низьким рівнем доходу зараз найвищий з моменту списання боргу в 1990-х і на початку 2000-х років. За експертними оцінками, 25% країн з ринком, що формується, і більше 60% країн з низьким рівнем доходу або перебувають у складній борговій ситуації, або близькі до неї.
Читайте також: Глава МВФ закликала центробанки по всьому світу боротися з «упертою» інфляцією
Гаспар, Медас та старший економіст МВФ Роберто Перреллі у своєму звіті попередили, що управляти високим рівнем боргу буде все важче, якщо перспективи продовжать погіршуватись, а вартість запозичень продовжуватиме зростати.
Високі рівні інфляції допомогли зниженню коефіцієнтів заборгованості у 2022 році, але бюджетні витрати надалі, ймовірно, збільшаться, якщо інфляція буде стійкою. Це може призвести до вищих премій, сказали співавтори звіту.
Уряди мають проводити податково-бюджетну політику, яка допоможе знизити інфляційний тиск зараз та боргову вразливість у довгостроковій перспективі, продовжуючи підтримувати найбільш уразливих, пишуть Гаспар, Медас та Перелі. «За часів турбулентності та потрясінь впевненість у довгостроковій стабільності є цінним активом», — підсумували вони.