►Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини
Прогноз Bank of America
«Індекс S&P 500 вже зріс приблизно на 13% у порівнянні з червневим мінімумом, але ми думаємо, що передчасно оголошувати про досягнення дна на ринку, і бачимо можливості для подальшого зниження цін», — повідомив стратег Bank of America Джаред Вудард.
Ралі в індексі S&P 500 закінчиться близько рівня 4200 пунктів, вважають у банку. Стратеги Bank of America очікують, що найближчими кількома місяцями індекс S&P 500 торгуватиметься в діапазоні від 3800 до 4200 пунктів, тобто залишиться приблизно на поточному рівні до засідання ФРС 21 вересня.
За оцінкою аналітиків, подальшою метою для падіння індексу може стати позначка 3600 пунктів або нижчі рівні до кінця поточного року.
Читайте також: S&P500 впав на 21%. Перше півріччя для індексу може стати найгіршим за 52 роки
В інвестбанку назвали кілька причин, які завадять поточному ралі продовжитись. Інфляція в США все ще надто висока, щоб ФРС могла пом'якшити «яструбину» стратегію підвищення ставок. Зростання споживчих цін у США досягло 9,1% за підсумками червня. Це рекорд за 41 рік і вищий за прогнози економістів. Вищі ставки ФРС, як правило, є негативним фактором для цін на американські акції, і ставки, ймовірно, будуть ще підвищені, принаймні ще на кількох засіданнях поспіль, вважають у банку.
Крім того, мало ознак «капітуляції» з боку інвесторів на ринку акцій, що зазвичай є ознакою того, що фондовий ринок досяг дна і скоро знову почне зростати.
За даними Bank of America, з початку року приплив коштів в акції становив $180 млрд, і ще $340 млрд було вкладено у біржові фонди. Досі у другій половині 2022 року клієнти Bank of America були чистими покупцями, а не продавцями акцій США.
Читайте: Волл-стріт все ще радить купувати: на які акції роблять ставку 65% фінансистів
До того ж поки що спрацювало лише близько 30% індикаторів, які зазвичай передують досягненню ринком акцій дна. Серед індикаторів, на які орієнтуються експерти Bank of America, зростання рівня безробіття в США, початок зниження відсоткових ставок ФРС, різке падіння прогнозів щодо прибутку корпорацій і зниження прибутковості 2-річних американських казначейських облігацій. Як правило, близько 80% чи більше таких індикаторів спрацьовують перед досягненням дна ринку, повідомили аналітики.
Все це свідчить про те, що поточне зростання американських акцій — це короткострокове ралі на «ведмежому» ринку, а не старт нового циклу зростання.
У поточній ситуації варто бути обережними, вважає Джаред Вудард.
«Використовуйте ралі „ведмежого“ ринку, щоб продати акції та отримати готівку, а потім переключитися на якісніші активи. Припиніть реінвестування дивідендів та купонів за облігаціями та використовуйте методи оптимізації податкових виплат на дохід від продажу цінних паперів до того, як цього року з'являться перспективні можливості для покупок», — повідомив він.