Готівковий ринок

«Тестування» готівкового курсу у 38−40 гривень за долар завершилося. Нагадаємо, він злетів до цього рівня на натяках голови НБУ про можливе повернення плаваючого курсу. Але заяви чиновників про збереження «якоря» офіційного курсу на тій же позначці у 29,2549 гривень трохи заспокоїли ринок. Цінники обмінників знизилися до коридору 36,20−37,00 гривень.

Така «розвідка боєм» при обмеженому міжбанку та відносно ринковій роботі готівкового ринку дозволила чиновникам наразі побачити стелю за курсом, якщо безготівкові котирування міжбанку підуть у вільне плавання. Вони ще раз переконалися, що в умовах непрацюючого експорту цього робити поки що не можна.

Тому курс долара на торгах залишиться замороженим. Відносно «вільним» буде лише курс євро, прив'язаний до поведінки пари євро/долар на світових ринках та попиту на євровалюту з боку українських імпортерів.

Читайте також: Чи варто Нацбанку відпускати офіційний курс долара

З іншого боку, після того, як Нацбанк скасував обмеження за курсом при продажі готівкової валюти (не більше 10% до офіційного курсу) та дозволив банкам вільно встановлювати котирування при карткових розрахунках, розрив між офіційним та ринковим курсами скоротився. Банки змогли хоча б частково повернутися до лав реально діючих гравців на готівковому ринку.

Однак НБУ зберіг вимогу про те, що банки можуть продавати валюту лише в межах раніше куплених обсягів. Також залишився незмінним і низький поріг валютної позиції у 5% від капіталу. Це не дає банкам стати серйозними конкурентами для обмінників фінкомпаній і останні продовжують відігравати провідну роль як за обсягами операцій, так і за оперативністю зміни котирувань протягом дня, залежно від ситуації та реального попиту та пропозиції.

Читайте також: Як НБУ створив проблеми для 6 мільйонів українських біженців

Міжбанк

Оскільки аграрії так і не запустили повноцінний експорт, то на фоні нестачі палива попит, як і раніше, перевищуватиме пропозицію на міжбанку. І Нацбанку знову доведеться витрачати ЗВР для забезпечення валютних проплат за критичним імпортом.

На поведінці міжбанку за доларом позначиться і вихідний сьогодні у США. Американці відзначають День поминання і всі розрахунки за доларом відбуватимуться на ТОМі. Це очікувано зменшить обсяг українських торгів 30 травня.

Головними операторами на торгах залишаться держбанки з їхніми клієнтами-держкомпаніями та НБУ, як основний продавець валюти. При інтервенціях Нацбанку багатьом банкам продовжить «псувати життя» умова регулятора про те, що він працює з купівлі та продажу іноземної валюти з фінустановами лише у випадку, якщо ті протягом 10 календарних днів, що передують дню звернення до НБУ, жодного разу не порушували ліміт загальної довгої відкритої валютної позиції. А таких «грішників» серед банків дуже багато.

Причому якщо маленьким і середнім банкам цей норматив в умовах війни ще вдається дотримуватися, то чим більший банк, тим складніше йому періодично «не влетіти» з цією вимогою регулятора. І це змусить багатьох тих, хто завинив, ще активніше шукати валюту на міжбанку, а не відразу ж звертатися до Нацбанку з купівлею суми, що бракує.

За прогнозом «Мінфіну» щоденні обсяги операцій клієнтів (заявки на купівлю плюс заявки на продаж) не перевищать еквівалента від $160 млн (сьогодні, коли у США вихідний) до $260−430 млн у решті робочих днів цього тижня. Фактор кінця місяця і потім першого дня нового звітного періоду в умовах воєнного часу особливо не впливатиме на поведінку клієнтів.

Теоретично проти гривні може зіграти зареєстрований у ВР проєкт № 7413 змін до закону про державний бюджет України на 2022 рік зі збільшенням видатків загального фонду на 287 млрд гривень. Здебільшого ці кошти підуть на оборону та соціальні витрати, що може призвести до додаткової емісії гривні.

Але з огляду на те, що НБУ очікує, що бюджет почне отримувати іноземну допомогу вже у червні від США в межах до $8 млрд та ЄС у сумі до 9 млрд євро — це сильно не тиснутиме на курс гривні. Якщо, звичайно ж, не буде затримок із її фізичним надходженням на рахунки уряду від наших міжнародних партнерів.

Прогноз курсу долара та євро на 30 травня — 3 червня

Міжбанк:

Долар. Діють ті ж ввідні регулятора. Офіційний курс долара залишається «замороженим» на рівні 29,2549 гривень. Курс його купівлі на торгах не може бути нижчим за офіційний, а курс продажу — не може перевищувати на 1% офіційний.

Тому долар на міжбанку котируватиметься в межах коридору від 29,25 до 29,55 гривень зі збереженням перевищення попиту над пропозицією. Весь брак долара на торгах закриватиме НБУ.

За прогнозом «Мінфіну», регулятору цього тижня доведеться витратити на це ще не менше $350−700 млн резервів. Серед покупців валюти виділятиметься військовий сектор, імпортери пального та великі ритейлери продуктів харчування та медичних товарів, що підпадають під категорії критичного імпорту Кабміну.

Євро. За останні дні на міжбанку за євро особливо нічого не змінилося. Курс євро щодо гривні залежатиме від двох факторів — міжнародного (поведінка пари євро/долар) та внутрішнього (співвідношення попиту та пропозиції євровалюти на торгах). Головними покупцями євро на міжбанку залишаться імпортери енергоносіїв та держкомпанії, постачальники ЗСУ.

За нашим прогнозом, пара євро/долар цього тижня перебуватиме в межах коридору від 1,05 до 1,095 долара за євро. Вже зовсім скоро, 9 червня, відбудеться засідання ЄЦБ із монетарної політики. І нещодавні заяви його голови Крістін Лагард про можливе швидке збільшення відсоткової ставки обіцяють валютні ралі за парою євро/долар уже найближчими днями. Тим паче, що після 15 червня подібне засідання проведе ФРС США. Це робить євро на українському валютному ринку головним інструментом для спекуляцій, навіть з урахуванням усіх обмежень Нацбанку.

За прогнозом «Мінфіну», міжбанківський коридор купівлі та продажу євро 30 травня — 3 червня перебуватиме в межах від 30,71 до 32,36 гривень.

Читайте також: Чому потрібно підвищувати офіційний курс та облікову ставку

Готівковий ринок

Після скасування Нацбанком 10% обмеження до офіційного курсу за ціною продажу валюти на українському готівковому ринку питома вага операцій банків збільшиться. Але основні обороти з купівлі/продажу валюти продовжать проходити все ж таки через обмінки фінкомпаній.

Більшість банків за готівковим доларом працюватимуть у межах коридору від 35,30 гривень до 36,80 гривень, а за євро — від 37,10 до 39,50 гривень.

В обмінниках розкид котирувань буде суттєвішим, порівнюючи з банками. І власники обмінок продовжать намагатись виставляти привабливіші котирування для громадян, ніж банки, часто змінюючи їх протягом дня. Спред між купівлею та продажем валюти, залежно від близькості регіону до зони бойових дій, становитиме від 20−30 копійок до 1,30 гривень за долар і від 30 копійок до 1,7 гривень за євро.

За прогнозом «Мінфіну», котирування у більшості обмінників фінкомпаній цього тижня перебуватимуть у межах:

  • долар — коридор купівлі та продажу від 35,75 до 36,80 гривень,
  • євро — коридор від 37,65 до 39,30 гривень.

З огляду на ситуацію на ринку, особливого зростання валютних котирувань цього тижня не буде, але й на значне зниження розраховувати не варто. Ринок продовжить «промацувати» коридор готівковим доларом, а основні коливання ми спостерігатимемо за євро. Причому, як на міжбанку, так і в обмінниках.