З вересня баланс ФРС зменшуватиметься вже на 95 млрд. доларів США на місяць. Спільно з планами підвищувати облікову ставку у майбутньому це є чинником зміцнення долара над ринком. Про це повідомляє Андрій Гойлов, аналітик RoboForex.
Баланс ФРС США (трлн. доларів США). Джерело: tradingeconomics.com
Різке зростання цього показника спостерігалося у березні 2020 року з початком пандемії коронавірусу. Згодом монетарна влада прагнула підтримати внутрішній попит та стимулювати зниження безробіття після скасування «жорстких» карантинних обмежень. Проте обсяг емітованих коштів виявився надмірним. Цей факт визнала глава МВФ Крісталіна Георгієва. Коли стало остаточно зрозуміло, що інфляція «сама по собі» не знизиться, провідні світові ЦП були змушені розпочати посилення своїх грошово-кредитних політик. З цієї причини учасники ринку очікують на подальше підвищення облікових ставок.
Значення ставок LIBOR USD 3M у США (%). Джерело: tradingeconomics.com
Тримісячна ставка кредитування LIBOR зросла до 1,53%. Востаннє банки «першого кола» кредитували один одного за такою ставкою на початку 2020 року перед тим, як ФРС запустила масштабну програму кількісного пом'якшення (QE).Підвищення облікової ставки на 0,75% на наступному засіданні учасниками ринку наразі не очікується. Таким чином, банки вже підготувалися до найімовірнішого рішення Федрезерву. Тому попит на долар США на ринку помітно знизився, але значного послаблення долара навряд чи варто очікувати.
Тренд на ослаблення долара виразно видно на графіку валютної пари EURUSD. Якщо EUR подолає рівень 1,0768, USD може послабитись до 1,0855. На думку аналітика, подальше посилення євро є малоймовірним. ФРС проводить жорсткішу монетарну політику і вже розпочала цикл підвищення облікової ставки з одночасним скороченням балансу. Незважаючи на сигнали про ймовірні «дзеркальні» дії ЄЦБ, у Федрезерва більше «простору для маневру»: на даний момент долар США істотно дорожчий за єдину європейську валюту. У довгостроковій перспективі євро щодо долара США може опуститися до рівня 0,9500.