►Підписуйтесь на сторінку «Мінфіну» у фейсбуці: головні фінансові новини
На момент написання новини до уваги інвесторів пропонують наступні гривневі випуски облігацій:
- 84 дня на 500 млн грн
- 399 днів на 3 млрд грн
- 434 дня на 3 млрд грн
- 721, 1085, 1645, 2023 дня — без обмежень
Також чиновники планують розмістити річний випуск облігацій у євро.
Варто підкреслити, що після консультацій з первинними дилерами, в Мінфіні можуть зняти з аукціону деякі з випусків облігацій.
Нагадаємо, що на аукціоні ОВДП 2 листопада до бюджету залучили понад 6,6 мільярдів гривень.
Прогноз експерта «Мінфіну» Олексія Козирєва
Торг із прибутковості між інвесторами та Мінфіном триває. І чиновникам доводиться поступово підвищувати рівень дохідності, щоб зацікавити потенційних покупців. Місцеві гравці (переважно держбанки та великі приватні фінустанови) особливого вибору не мають і наразі є головними покупцями ОВДП.
Але частина нерезидентів має спекулятивні надії заробити на українських боргах не лише за рахунок прямої прибутковості цих облігацій, а й за рахунок гри на курсі при вході в цей інструмент, а потім при виході з облігацій.
За моїм прогнозом, на аукціоні 9 листопада буде продано ОВДП на суму від 4,3 до 13,5 млрд гривень з прибутковістю в гривні від 9,5% до 13,10% річних, залежно від термінів облігацій, і в євро — в межах 2,5% річних.
Читайте також: За 10 місяців портфель ОВДП фізосіб зріс у 2 рази — до 22,4 мільярдів гривень
Істотний розкид у загальній сумі розміщення облігацій в основному залежить від того, що місцеві банки та нерезиденти вирішать у частині покупок облігацій у євро. Нагадаю, що нещодавно пройшло погашення Мінфіном подібних паперів на суму понад 214 млн євро і інвестори поки що не визначилися із спрямуванням цих ресурсів. Швидше за все, основна їхня частина буде знову вкладена в ОВДП в євро саме на цьому аукціоні, що й додасть загальної статистики розміщень 9 листопада.
Вже 10 листопада Мінфін має погасити відсотки відразу за 15 гривневими випусками паперів, що додасть гривневих ресурсів на ринку. Від того, що вирішать робити з цими доходами інвестори, багато в чому також залежатиме курсовий тренд на міжбанку в другій половині цього тижня, а також статистика наступного аукціону 16 листопада.
Частина коштів, отриманих від погашення гривневих відсотків 10 листопада — інвестори почнуть використовувати і для покупки облігацій на вторинному ринку. Для них тепер залишається одне важливе питання — співвідношення ризику від таких операцій із їх дохідністю.