► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»:
головні фінансові новини

«Серед американських галузей є дві, які відстають найбільше — це авіалінії (які зараз нижчі від свого 52-тижневого максимуму на 19%) та готелі (на 11%). Якщо наш економічний прогноз справдиться, ціна на ці акції у наступні кілька місяців відновиться. Енергетичний сектор також зараз на 12% дешевший, ніж він був місяць тому, і, якщо вірити прогнозам наших стратегів з сировинних ринків, — це також тактична можливість для інвестицій», — каже головний стратег з американських цінних паперів Goldman Sachs Девід Костін.

Які компанії подешевшали

Розпродажі акцій готелів та авіаліній були особливо помітні в останні кілька тижнів. Хоча S&P 500 стрімко зростає вже місяць, акції Marriott, Hilton, Choice Hotels та Host Hotels падають в ціні. Остання має найгірші показники у галузі — за липень вона втратила 10,5%

Проблеми є і в авіаліній. Не дивлячись на високі очікувані доходи у другому кварталі таких компаній як Delta Air Lines та SouthWest Airlines, їх акції, як і акції American Airlines, JetBlue and United Airlines за останній місяць впали на 5%. United Airlines показала найгірші результати — її акції впали на 12,5%.

Якщо включити травень, стане видно вплив коронавірусу на загальновідомих гравців галузі — з травня акції Boeing впали на 11%, акції Micron Technology — на 10%.

У індексі Russell 1000 є 31 циклічна компанія, яка показала ріст продажів у 2021 році більш ніж 25% та має потенціал зростання продажів у 2022. Однак Goldman виявив, що їх медіанна ціна впала на 14%.

Читайте також: ОТП Банк почав купувати для клієнтів акції компаній з індексу Dow Jones та S&P500

Причини для оптимізму

«Ми вважаємо, що Дельта-варіант становить мінімальну загрозу ринку цінних паперів США. З економічної точки зору масова вакцинація та стратегії стримування вірусу зменшують ризики для економіки, навіть якщо захворюваність зростатиме й надалі. Великі накопичення домогосподарств та дозволи корпораціям на викуп акцій мають підтримати вливання коштів у ринок цінних паперів та збільшити ймовірність, що гравці ринку сприйматимуть падіння цін як можливість для купівлі», — пояснює Костін свій оптимізм.

Команда Goldman прогнозує попит домогосподарств на цінні папери цього року у $400 млрд. Корпорації витратять $300 млрд на зворотній викуп акцій.

«Ми вважаємо, що інвесторам варто враховувати як короткотерміновий вплив вірусу на ціну, так і довготермінове зростання високоякісних циклічних акій», — вважає Костін.

Інвестиції Мінфіну

Ще в березні цього року Редакція вирішила ризикнути і придбала 2 акції Delta Air Lines по $50,67. Цю компанію ми обрали через дещо кращі фінансові показники, ніж у її конкурентів. Приміром, в American Airlines загальна сума зобов’язань становить $68,8 млрд, що на 10% більше, ніж оцінка всіх активів компанії. Попри кризовий рік у Delta зобов’язання становлять близько $70 млрд, а активи — на $2 млрд більші.

Крім цього, якщо United Airlines з другого по четвертий квартал минулого року нарощувала збитки, то для Delta пікові втрати були саме у другому кварталі, а потім скорочувались.

Ми розраховуємо, що за рік придбані нами акції зростуть щонайменше на 11%.

Читайте також: Поїхали: чи варто зараз інвестувати у транспортні компанії