Девальвація в один відсоток спричиняє зростання споживчих цін у середньому на
0.22%. Натомість унаслідок ревальвації в один відсоток ціни знижуються на 0,08%.
За даними Нацбанку, вплив курсових коливань на цінову стабільність майже повністю відчутний вже за 6 місяців.
В звіті регулятор звертає увагу на декілька спостережень.
- У разі таких надмірних девальваційних процесів, як у період із лютого до квітня 2015 року, ефект перенесення зростає до 0.45-0.50%.
- Інфляційні очікування, які в Україні значно залежать від курсової динаміки, можуть бути одним із факторів асиметричності та нелінійності механізму перенесення. Наприклад, в умовах девальваційних очікувань фактична ревальвація гривні може не мати значного ефекту на зниження рівня цін.
Таким чином, задля забезпечення помірного впливу курсових коливань на цінову стабільність НБУ зберігає присутність на валютному ринку для згладжування надмірної волатильності.
Читайте також: Як Україна розплачуватиметься за карантин — прогноз
Чому курс гривні змінюється
З 2014 року НБУ здійснює політику плаваючого обмінного курсу, яка передбачає, що обмінний курс може як послаблюватися, так і посилюватися залежно від фундаментальних умов.
Розуміння механізму впливу змін обмінного курсу на споживчі ціни є передумовою здійснення ефективної політики таргетування інфляції в малій відкритій
економіці.