Цінні папери будуть випущені в формі кредитних нот (loan participation notes, LPN). Безпосереднім емітентом виступить спеціально створена структура Kondor Finance plc (Великобританія).
Рейтинг «Нафтогазу» знаходиться на одному рівні з рейтингом України, що відповідає методології оцінки організацій, пов'язаних з державою (government-related entity, GRE).
Рейтинг ґрунтується на наступних припущеннях
- Внутрішні ціни на газ зростуть нижче очікувань менеджменту «Нафтогазу» — на 9%.
- Сума щорічних дивідендів державі протягом 2018-21 рр. становитиме 25 млрд грн
- Курс гривні в 2019 році девальвує до 30,7 грн/долар з 27,4 грн/долар в 2018 році, в 2020 році — до 32,3 грн/долар.
- Нафтогазу не вдасться стягнути кошти за підсумками Стокгольмського арбітражу з Газпромом.
- Розділення НАК «Нафтогаз України» за напрямками діяльності (анбандлінг) можливо з 2020 року.
«Згідно з очікуваннями Нафтогазу, анбандлінг відбудеться не раніше 2020 року — після закінчення контракту з Газпромом про транспортування газу, що відповідає нашим припущенням. При цьому Нафтогаз очікує, що його дочірнє АТ» Укртрансгаз «до цього часу буде залишатися в його власності і продовжить виплачувати йому дивіденди », — зазначено в прес-релізі.