Ход торгов в среду: с утренних котировок 26,15/26,25 гривен, доллар сразу начал расти - к 11 часам он стоил уже 26,30/26,40 гривен, а затем кратковременно «просел» до уровня 26,26/26,30-26,35 к полудню. НБУ на рынок не вышел. Перед самым обедом и после него — продавцы, пользуясь ростом спроса, начали подтягивать курс вверх. К 15 часам — до 26,30/26,38.К 16 часам -до уровня 26,32/26,40 гривен за доллар, а завершились торги на отметке 26,35/26,42.
Тенденции сессии 14 сентября: 1) доллар отвоевал часть позиций после вчерашнего обвала. Спрос на межбанке превышал предложение; 2) НБУ не выходил на рынок; 3) гривна отступила до рубежа 26,35/26,42 гривен за доллар к окончанию торгов.
Статистика операций на межбанке за среду: зарегистрировано 559 сделок на сумму $334,58 млн по средневзвешенному курсу 26,3290.
В четверг события на межбанке обещают быть интересными. Основная интрига - как поведет себя доллар после новости о выделении Украине транша МВФ. Это несомненно психологически укрепляет гривну и «Минфин» прогнозирует снижение котировок американской валюты. Основное в решении МВФ то, что оно открывает доступ к другой международной финансовой помощи в объемах минимум 1,6-2,1 млрд долларов и это существенно пополнит ЗВР Украины. Как будут потрачены эти деньги и какова будет эффективность таких вливаний в страну покажет время, но главное - что у НБУ и правительства появляется возможность и время для маневра. Мы ожидаем укрепления национальной валюты в пределах 25,90-26,20 гривен до конца сентября в случае: 1) отсутствия популистких решений об увеличении соцвыплат за счет денег международной помощи; 2) стабильной обстановки в АТО; 3) минимальных дополнительных выплатах компенсаций вкладчикам ранее обанкротившихся банков при отсутствии новых «клиентов» у Фонда гарантирования; 4) принятия честного и реалистичного бюджета на следующий год.
Если Нацбанк поддержит тренд по укреплению гривны после позитивных новостей от МВФ и не будет постоянно выходить с выкупом излишков валюты на рынок, доллар может просесть до уровня 25,30-25,50 гривен. Если же регулятор будет постоянно выкупать весь излишек на рынке, да к этому добавится активная скупка Нафтогазом и нефтяниками топлива для обеспечения окончания уборочной и отопительного сезона - гривна сильно укрепляться не сможет. Все предложение будет поглощаться рынком без особого снижения котировок. Рассчитывать на увеличение притока валюты от сельхозпроизводителей и металлистов мы бы пока не стали - мировые цены не в пользу наших производителей. По крайней мере - в ближайший месяц. Может быть в октябре-ноябре это и сыграет основную роль в притоке валютной выручки в Украину, но явно -не сейчас. В убыток себе экспортеры торговать не будут. Таким образом, сейчас тренд по доллару на межбанке зависит от двух факторов: 1) действий НБУ при проведении аукционов; 2) поведению импортеров (в первую очередь - Нефтегаза и крупных импортеров нефтепродуктов) и реакции экспортеров.
Скорее всего, Нацбанку придется лавировать между: 1) интересами экспортеров (чтобы не обрушить экспорт) и 2) формированием тренда на постепенное укрепление гривны (что необходимо для соблюдения параметров запланированной инфляции по году и выполнения бюджетных показателей, согласованных с МВФ). А это приведет к тому, что Нацбанк не будет допускать значительного укрепления гривны, частично скупая излишки валюты на аукционах и не давая доллару значительно дешеветь.
В четверг мы ожидаем значительного проседания котировок по доллару и другим валютам на позитивных новостях от МВФ и не исключаем, что НБУ выйдет на рынок с аукционом по выкупу излишков валюты. А приближение дней бюджетных платежей будет дополнительно вынуждать экспортеров увеличивать приток валюты в страну и параллельно с этим - продолжит ограничивать спрос со стороны импортеров. Если НБУ не будет выходить на рынок, доллар может подешеветь сегодня до уровня 26,00-26,20 гривен. Но если Нацбанк все же начнет выкуп излишков доллара через аукцион - то курс американской валюты снизится до 26,15-26,25 гривен.
14 сентября «Минфин» ожидает на межбанке волатильности в пределах до 20 копеек. Объемы торгов составят до 450 млн долларов при совершении до 600 сделок. Мы почти уверены в выходе Нацбанка на торги с аукционом по выкупу валюты в пределах 30-50 млн в случае значительного проседания котировок по доллару.
Максимальная активность на торгах в четверг будет в период с 11:00 до 16:00 часов и полностью зависит от решения Нацбанка - проводить или не проводить аукцион.
На наличном рынке в 10 утра большинство банков продолжает сужать коридор между покупкой и продажей валюты и постепенно понижают котировки продажи. В обменках финансовых компаний - та же ситуация. Курсы в банках: прием - 25,95-26,20 и продажа 26,30-26,50 гривен, а в обменках небанковских финансовых компаний - покупка 26,00-26,15 гривен и продажа 26,18-26,30.
По данным нашего опроса по официальному курсу доллара тенденция в настроениях респондентов продолжает улучшаться по перспективам гривны: 70% (вчера было 66%) считает, что курс НБУ по доллару будет в пределах ниже 26,50 гривен, но еще 30% уверены в перспективе роста официального курса доллара выше 26,51 гривен.
По данным нашего опроса по рыночному курсу доллара на межбанке ситуация похожая — респонденты стали еще больше верить в укрепление нацвалюты: сторонников курса гривны в пределах до 26,50 гривен уже 75% , но пока еще четверть опрошенных допускают рост доллара свыше 26,51 гривен.
Свои прогнозы относительно официального и рыночного курсов доллара вы можете оставить здесь: