Приоритетный долг столицы также остается на уровнях «ССС» и «ВВВ(ukr)».
Свое решение агентство объясняет хрупким налогово-бюджетным потенциалом города, рисками рефинансирования, связанными с внутренними облигациями с погашением в 2016 году, ограниченным доступом к рынкам долгового капитала и нестабильностью макроэкономической среды в Украине.
Согласно предварительным оценкам операционный профицит города увеличился до 39% от операционных доходов к концу 2015 года, тогда как в 2014 году этот показатель был на уровне 21%. Рост обусловлен снижением операционных расходов, высокой инфляцией (48% в 2015 году) и изменением налогового регулирования.
Агентство отмечает, что внешний долг столицы существенно сократился после реструктуризации еврооблигаций на $550 млн в декабре 2015 года, в ходе которой, Минфин выпустил новые облигации, что снизило давление на баланс города.
Киев реструктуризировал внутренние облигации в 2015 году, продлив сроки погашения по ним на один год. По состоянию на 11 марта 2016 года долговые обязательства города составили 2,3 млрд грн, что с учетом потенциальной нестабильности финансов, подвергает риску рефинансирования облигаций из-за краткосрочного характера долга и ограниченного доступа на рынки долгового капитала.
Данные риски сглаживаются ликвидностью столицы, которая улучшилась до 1,6 млрд грн к концу 2015 года. В 2014 году она была на уровне 647 млн грн.
Fitch ожидает годового роста экономики Украины в 2016-2017 гг. на уровне 1-2% в год после сокращения на 10,5% в 2015 году и на 6,8% в 2014 году, что сказывалось на экономическом восстановлении столицы.