На следующей неделе курс гривны к доллару США может снизиться до 8,22/8,23 грн/доллар, говорится в еженедельном обзоре денежного рынка и рынка облигаций, подготовленном аналитиками Concorde Capital, пишет Униан.
Аналитики отмечают, что всю прошлую и текущую неделю кредитный рынок функционировал в условиях острого дефицита гривны. Ставки по овернайту и недельному ресурсу были не менее 50-70% даже для банков первой двадцатки, в том числе с иностранным капиталом.
По их мнению, данная ситуация является следствием политики стерилизации гривневой массы, которую проводил НБУ с целью удержания курса грн/доллар накануне парламентских выборов. «Пока в действиях НБУ и правительства сохраняются политические мотивы, дабы завуалировать связь между проведением выборов и девальвацией. Но очевидно, что продолжение этой ситуации грозит коллапсом банковской системы и экономики в целом. К тому же на прицеле уже выборы-2015, поэтому все непопулярные, но вынужденные меры, наверное, будут приниматься быстрее, а девальвация — из этой серии», — говорится в обзоре.
Аналитики ожидают, что долгожданное рефинансирование банкам НБУ начнет выдавать уже на следующей неделе, «а как следствие этого — начало девальвации». Кроме того, НБУ начнет учитывать интересы экспортеров и состояние своих золотовалютных резервов и будет не так активен в интервенциях (как напрямую, так и через «Ощадбанк»). «Исходя из этого мы ожидаем, что уже на следующей неделе гривна может сдать 3-4 копейки до 8,22-8,23 грн/доллар» — сообщается в обзоре.
Также отмечается, что в связи с проблемами с ликвидностью доходности ОВГЗ за неделю выросли больше, чем прогнозировалось (100-150 б.п., по факту 300-400 б.п.) до 24% (год и более) — 27% (полугодовые).
«Мы считаем, эти уровни уже интересны для покупки. С продажами далее будут выходить только те банки, которые не смогут получить рефинансирование от НБУ, и, по нашему мнению, это не вызовет существенного роста доходностей», — говорят в Concorde Capital.
Доходности валютных ОВГЗ на прошлой неделе приостановили свой рост, офера по бумагам с погашением в 2013 году составляют 7,75-7,80%. «Мы ожидаем стабильности по этим бумагам и, возможно, даже небольшое увеличение спроса», — отмечают аналитики.
Напомним, в четверг, 1 ноября, на украинском межбанке торги по доллару США открылись котировками 8,1850/8,2000, к 12:00 сузился спрэд — 8,1890/8,1930. К закрытию торгов ценовые уровни установились на значениях 8,1870/8,1965 грн/доллар.