Еще в январе Morgan Stanley отчитался перед своими акционерами о снижении рисков по инвестиционным потерям в Италии сразу на 3,4 млрд долларов, так и не предоставив конкретной информации по этой транзакции. Как выяснилось позднее, именно такую сумму выплатили итальянские власти для досрочного погашения своих обязательств перед банком, формирование которых произошло еще в середине 1990-х годов. В попытке сократить стоимость обслуживания госдолга страны Рим тогда приобрел у банка процентные свопы, позволившие временно снизить ставку по выпущенным облигациям и растянуть эти платежи во времени.
Необходимость досрочного погашения обязательств возникла в результате резкого роста обслуживания инструментов, подразумевающих плавающую процентную ставку. Сам банк заработал на этом около 600 млн долл., которые были отражены как прибыль по итогам четвертого квартала прошлого года. Эти выплаты тогда составили около половины всей прибыли, показанной подразделением банка по торговле инструментами с фиксированной доходностью.
Напомним, 14 марта Министерство финансов Италии продал трехлетние облигации на 5 млрд евро под 2,76%.