Насчет инфляции — это более сложный вопрос. Инфляция в большей степени зависит не от денежных факторов, а от цен на ввозимое импортное топливо и цен, выставляемых различными монополистами. Поэтому инфляция у нас возможна вне зависимости от того, будет ли НБУ проводить ограничительную политику.
Много говорят о том, что часть бюджетных расходов финансировалась за счет денег МВФ. Часть денег МВФ шла на оплату российского газа. Но ведь страна получила $10,5 млрд. — около 6 млрд. НБУ продал для поддержания курса, часть пошла на выплату за газ, а часть еще лежит. То есть у правительства есть резервы, чтоб до конца года дожить без денег МВФ.
Безусловно, проблем не избежать. В следующем году Россия собирается повысить цену на газ. Значит, у нас будет инфляция, а НАК «Нафтогаз Украины» снова будет убыточной — у нее будет огромный дефицит бюджета. Денег на покрытие этого дефицита нет, а значит, будут повышаться цены на топливо, электроэнергию, тепло и прочая — инфляция будет значительно выше инфляции этого года.
Покрыть дефицит за счет кредитных средств, скорее всего, не удастся. Сейчас процентные ставки по облигациям достигают 29-30% и поэтому, когда Минфин выпускает облигации, он может их выпустить только под очень большие проценты. Это значит, что выпуск облигаций повлечет за собой выплаты бюджета в 1,3-1,4 раза больше, чем он получит за счет выпуска ОВГЗ. При такой нестабильности внутренний рынок становится дорогим и правительству очень сложно будет покрывать дефицит бюджета таким методом. Притока капитала в экономику в следующем году ожидать не следует: страна остается инвестиционно не-привлекательной. А поскольку экономика не растет, денег больше не будет — налоги платить некому. Будет ли открыт для Минфина внешний рынок — неизвестно. Для этого как минимум нужно принять бездефицитный бюджет.
Владимир ЛАНОВОЙ
доктор экономических наук, экс-министр экономики