► Читайте страницу «Минфина» в Фейсбуке: главные финансовые новости
Об этом заявила директор аналитического департамента и главная экономистка Dragon Capital Елена Билан во время онлайн-дискуссии по макропрогнозам, организованной Центром экономической стратегии 5 августа.
По ее словам, пересмотр прогноза связан с более сильным, чем ожидалось, негативным влиянием эскалации войны на большинство секторов экономики, не связанных с оборонно-промышленным комплексом.
«Мы прогноз по росту экономике в этом году пересмотрели вниз, как говорят на английском — downgrade. Это вызвано тем, что мы видим гораздо большее негативное влияние эскалации войны на все сектора, на многие сектора вне нашего оборонно-промышленного комплекса», — отметила Билан.
В конце марта Dragon Capital, напротив, повышала прогноз на 2026 год на 0,5 процентного пункта — до 1,5%.
ОПК остается главным драйвером
Несмотря на общее ухудшение оценки, оборонно-промышленный комплекс остается сектором, обеспечивающим положительный вклад в ВВП. Dragon Capital оценивает его влияние примерно в 1,5 процентного пункта — больше, чем в 2025 году.
По словам Билана, главной причиной такого роста станет увеличение финансирования отрасли благодаря международной поддержке Европейского Союза в рамках программы Ukraine Support Loan (USL).
В частности, в этом году предполагается прямое внешнее финансирование производства дронов .
В то же время остальная экономика, по оценке аналитиков, может завершить год с отрицательным результатом. Среди главных факторов:
- Снижение потребления домохозяйств из-за усиления военных рисков. Именно внутренний спрос в предыдущие годы был одним из основных факторов поддержания экономического роста.
- Разрушение логистической инфраструктуры бизнеса и проблемы из-за возможной полной остановки портов Черного моря. Часть экспорта аграрной продукции планируется переориентировать через дунайские порты.
- Ожидаемые сложности с энергетикой зимой и негативное влияние новых квот ЕС, в частности, на металлургическую отрасль.
Билан отметила, что доходы населения могут продолжить расти в номинальном и реальном измерениях, однако общий уровень неопределенности и военный стресс будут сдерживать экономическую активность.
Сценарий войны
Как ранее писал Минфин, большинство макроэкономических прогнозов для Украины базируются на предположении длительного военного периода и сохранении значительной зависимости от международной поддержки.
Dragon Capital в базовом сценарии также исходит из того, что война будет продолжаться до 2027 года. В таких условиях экономический рост будет оставаться неравномерным: оборонные производства будут поддерживать ВВП, а гражданские отрасли будут продолжать испытывать давление из-за рисков для бизнеса и потребителей.