Обзор рынков на утро 24.03.2017

На этой неделе мировые фондовые рынки испытали самую большую после выборов в ноябре встряску на фоне разочарования из-за того, что Дональд Трамп не делится более подробной информацией об обещанных снижениях налогов, расходах на инфраструктуру и финансовом дерегулировании. Решающим фактором стала борьба новой администрации за то, чтобы приоритетный законопроект о реформе здравоохранения был одобрен в Конгрессе США. Однако так называемая «трампляционная торговля», которая способствовала росту мировых запасов на 10% после выборов, не единственный фактор, который так нервирует рынки.

Период нулевых и отрицательных процентных ставок закончен спустя почти десять лет суперлегких денег — количественного смягчения, стоившего триллионов долларов, евро, иен и фунтов стерлингов. ФРС повысила процентные ставки в США в два раза и хочет поднять их дальше, ЕЦБ дал понять, что рассматривает вопрос о повышении одной из ключевых процентных ставок гораздо раньше, чем ожидалось. Даже если это постепенный процесс, сродни изменению направления нефтяных танкеров, рынки нервничают.

Результаты по итогам торговой сессии, за вчерашний день, четверг, «23» марта, на рынках были следующие:

Английский фондовый рынок и его индекс FTSE-100, открыв торги на уровне в 7 325, рынок пытался снизиться до уровней в 7 310, но под влиянием общего движения, закрыл торги на отметках в 7 340,71. Укрепившись по итогам торгов на(+ 0,22%).

Немецкий индекс фондового рынка DAX, — начав и четверг «гэпом вниз», рос весь день от отметок 11 860, завершил торги на отметке в 12 039,68. Изменение за торговый день составили (+ 1,14%).

Французский фондовый рынок и его индекс CAC-40, начав с уровней близких к 5 000 пунктов, а именно от уровня в 5 002,5 закрылся ростом, показав по итогам торгов уровень в 5 032,76 (+ 0,76%).

Голландцы (AEX) начав торги в четверг с «гэпа вниз» и падения, так же как и немцы росли в течение дня, только стартовав с уровня в 511,5–511,75 пунктов. В итоге торгового дня, оказались на уровне очень близко к открытию рынка, а именно на уровне в 512,62– (+ 0,61%).

Швейцарцы (SMI), открыв утренние торги четверга на отметках в 8 570,0 – 8 580,0 , практически весь день провели в боковом тренде и только к вечеру, с открытием американского рынка, выросли. Итог торгов- 8 628,64 (+0,71%).

Начав утро четверга на отметке в 1,0790 – 1,0795, курс единой европейской валюты рос в течение утра пытался вернуться на отметки в 1,0805, но не смог развить восходящее движение и в течение всего торгового дня находился в рамках широкого бокового движения от нижней границы в 1,0770 — 1,0775 до уровня в 1,079. В ходе торгов в четверг, курс выходил на экстремальные отметки дня в 1,0805, и на уровень в 1,0770. Сегодня утром, после азиатских торгов, курс единой европейской валюты будет определяться от отметок в 1,0760 – 1,0765, снизившись в ходе азиатской сессии.

Английский фунт в прошедший четверг, в отличие от единой европейской валюты, рос с начала утренних торгов в Европе. От отметок в 1,2470 – 1,2480, курс прибавлял в весе до самого вечера и начала американской сессии. Показав в четверг уровни в 1,2530 и как это не странно 1,2460 (в середине дня). Утро текущей пятницы английский фунт встречает от отметок в 1,2475 – 1,2470.

Японская йена, открыв торги четверга отметками в 111,45 – 111,35 и побывав на уровне в 110,70 – 110,60, к концу торговой сессии скатилась вниз, побывав на уровне в 111,30. Текущее утро начинает от практически тех же уровней в 111,35 – 111,40.

Нефть марки «BRENT» — сначала торгов четверга, продолжила своё падение от уровня в – 50,90 – 51,00USD/brl, внутри торгового периода падала до отметок в 50,25 – 50,30USD/brl. Но итогами дня в четверг после очередного провала стали цифры в 50,75– 50,50USD/brl. Утро текущего дня нефть марки «BRENT» буде встречать на уровнях этой недели –это отметки 50,70 — 50,75USD/brl.

Анефть марки «WTI»- от отметок 48,40 – 48,45USD/brl успела вчера упасть до уровня в 47,60USD/brl. Текущее утро начинает от значения- 47,80 – 47,90USD/brl, явно на волне скромного азиатского спроса.

Цены на золото (тикер — XAU) — прошлую неделю золото завершило на отметках 1 229,11, отметившись в течение её, и на уровне 1 197,5 и на уровне 1 232,5, прибавив (+2,8%) за неделю.

В ходе торгов в четверг, золото продолжило своё восходящее движение от уровней открытия в 1 244,5 – 1245, в контрактах на стоимость золота снова появился спрос, который приподнял цены на уровень в 1 250,0 – 1 253,25. Утренние торги сегодня в пятницу «24» марта: золото будет начинать от отметок закрытия вторника, а именно 1 243 – 1 244.

Курс российской национальной валюты- утренние торги рубль будет начинать по 57,30 – 57,40. По отношению к единой европейской валюте российский рубль на сегодняшнее утро 61,775– 61,80 рубля за одно «евро».

Хочется так же отметить, что Золотовалютные резервы РФ за прошлую неделю выросли до максимального с 4 ноября 2016 года значения $395,7 миллиарда.

«Объем международных резервов за неделю с 10 по 17 марта увеличился на $4,3 миллиарда США, или на 1,1 процента, на фоне суммарного положительного воздействия переоценки, возврата Банку России средств в иностранной валюте банками-резидентами, увеличения остатков на счетах резидентов и монетизации золота», — сообщил на своем сайте российский Центробанк (www.cbr.ru).

За отчетный период валюты, помимо доллара США входящие в структуру резервов, а также золото показывали преимущественно позитивную динамику.

По данным ЦБР, на 1 июля 2016 года размер валютной компоненты, номинированной в долларе США, составил 48,3 процента, евро — 35,7 процента, британском фунте — 8,8 процента, канадском долларе — 3,7 процента, японской иене — 2,4 процента, в австралийском долларе — 1,1 процента, а 0,1 процента валютных активов занимал китайский юань.

Центробанк РФ постоянно покупает драгметалл у отечественных производителей для пополнения резервов, изменяя классификацию золотых слитков (монетизирует немонетарное золото). За 2016 год ЦБР купил 6,4 миллиона унций. В резервах ЦБ объем золота в абсолютном выражении, на 1 марта 2017 года, составил 53,2 миллиона тройских унций (1 тройская унция = 31,1 грамма). При этом Банк России с 1 октября 2016 года стал учитывать в составе монетарного золота не только слитки и монеты, а также и золотые депозиты — золото, размещённое на обезличенных металлических счетах.

ЦБР предоставляет банкам валютную ликвидность на аукционах валютного «репо», и возврат банками ранее взятых через эти инструменты ресурсов улучшает динамику резервов регулятора.

Прирост валютных остатков, на счетах резидентов в Банке России, связан с покупкой валюты для целей российского Минфина на внутреннем рынке. По данным Центробанка, на отчетной неделе было зачислено на счета Казначейства РФ в ЦБР купленной на рынке валюты на сумму 16 миллиардов рублей (примерно $275 миллионов). Сами же американские фондовые индексы, на торгах в течение четверга, демонстрировали смешанную динамику с самого открытия рынка. Это косвенно подтверждает предположение экспертов компании о том, что рынок в США занялся предметным поиском новых инвестиционных идей, возможно на принципиально новых для себя уровнях. На этот раз с самого утра, рынок нашел в себе силы для не только консолидации на текущих уровнях, но и показывал устойчивую положительную динамику роста с первых минут торгов, но к вечеру оптимизм уступил осторожности. Таким образом, индексы в США продемонстрировали следующие результаты:

Индекс DJIA –закрылся на отметке в 20 656,58, опять более чем скромным падением на (-0,02%).

Индекс широкого рынка США — S&P 500 – завершив торги с результатом в 2 345,96 изменение по итогам торгов вчера составили (- 0,11%).

Индекс акций высокотехнологического сектора США — NASDAQ Composit– завершил торги на цифре, явно говорящей о желании инвесторов войти в рынок, закрытием на уровне 5 817,75 с изменением на торгах в(- 0,07%). Поскольку мы находимся у порога нового квартала, то эксперт компании напоминает, что календарные даты имеют значение, в частности в конце каждого квартала, когда инвестиционные компании, фонды, банки и другие участники рынка подводят итоги в рамках бухгалтерского учета. Только через неделю с конца I квартала могут начаться перепродажи. Это были довольно выгодные три месяца для тех, кто получил выгоду на волне роста рынков – солидные доходы от акций, кредитов, корпоративных облигаций и развивающихся рынков. Надвигается переоценка ценностей на фондовых рынках. Коэффициент рыночной стоимости акций компаний из индекса S&P 500 к годовой прибыли, полученной на акцию, вырос выше отметки 18 пунктов с 16,6 в день выборов, что сделало акции США самыми дорогими с 2004 г.

В то же время дивидендная доходность индекса находится чуть выше 2%, потеряв часть своей привлекательности против 10 -летних облигаций казначейства, которые, возможно, упали в последнее время, но все еще остаются немного выше 2,4%. Может ли вырасти доход на фоне такой неопределенности? Процентные ставки ФРС и доходность по краткосрочным облигациям США могут расти, доходность по долгосрочным облигациям – нет. Это сокращение разрыва между ними — уплощение кривой доходности — предполагает, что инвесторы не верят в достаточно сильный рост или инфляцию, что оправдало бы дальнейшее повышение процентных ставок. Уплощение кривой доходности часто предвещает начало более медленного роста или даже рецессии. Плоская кривой доходности — плохая новость для банков, которые делают большую часть своих денег за счет более дешевых заимствований, с одной стороны, и более длительного срока кредитования при более высоких процентных ставках. Рост крутизны кривой доходности после выборов Трампа вызвал ралли акций финансовых компаний: акции американских банков подскочили на 30%, европейских – на 20%, что привело к более широкому ралли на рынке. Однако в начале марта этот процесс уже закончился. Финансовые показатели США упали на 10% с этого пика. Финансовые показатели США BKX упали на 4% во вторник, это наибольшее падение с июня.

Согласно опросу BAML, стоимостные показатели акций в США завышены наибольшим образом за последние 17 лет. Этого бы не произошло, если бы не данный шок, учитывая масштабы ралли после выборов в США. Индексу Dow Jonse Industrial Average потребовалось 42 дня, чтобы проделать путь в 1 тыс. пунктов от 19 тыс. до 20 тыс., затем всего 24 дня, чтобы достичь отметки 21 тыс. Как отметил Майкл Хартнетт из BAML, оценка и позиционирование выступают за то, что «рискованное ралли приостановится в марте или апреле». В так называемых нормальных условиях рынки ведут себя довольно рутинным образом. Когда доллар растет, сырьевые товары, такие как нефть, часто падают, и наоборот. Все потому, что сырьевые товары оцениваются в долларах, так что тут наблюдается самая настоящая взаимосвязь. Но на этой неделе нефть, медь и другие товары упали наряду с падением доллара. На прошлой неделе нефть упала более чем на 10%, а доллар находится на 6-недельном минимуме. Сдвиг в этой взаимосвязи предполагает и уход инвесторов в менее рискованную территорию.

По материалам Global FX