Как-то в начале 2019 года я купил ОВГЗ с доходностью 18% годовых в гривне. За год получил обещанный доход и выиграл на укреплении курса гривны где-то еще 12% годовых. Так получилась фантастическая инвестиция под 30% годовых. Сейчас доходность ОВГЗ максимум 10−12% в гривне. И значительного укрепления нацвалюты не предвидится.
Что это значит? — Изменения условий инвестирования требуют изменений инвестиционной стратегии. Хотя и сейчас ориентируюсь на классические инструменты, в том числе, вкладываю средства и в ОВГЗ. В целом все мои текущие вложения условно можно разделить на три большие корзины: бизнес, недвижимость и фондовый рынок (ETF-фонды). Доля каждого в — 20−35%. И каждая часть требует отдельного подхода в управлении.
Читайте также: 50% портфеля — «недвига», 40% — займы, остальное — «развлечения»
Стратегия на фондовом рынке: не гнаться за высокой доходностью
Сейчас мой портфель акций на 80% состоит из фондов IWDA и EIMI, которые регулярно покупаю в течение последних трех лет. Я инвестировал в них более $10 тыс.
Индексы фондов отражают капитализацию определенных компаний на развитых и развивающихся рынках. Выбрал именно эти, поскольку искал фонды с низкой комиссией — 0,2% и 0,18% соответственно. Преимуществом фондов считаю тот факт, что они зарегистрированы в Ирландии и имеют дополнительную опцию — автоматическую реинвестиции дивидендов. То есть, они не выплачивают дивиденды на мой брокерский счет, а сразу инвестируют, поэтому у меня нет дополнительных налоговых обязательств.
Оставшуюся часть моего инвестиционного портфеля (20%) я разделил на две части. 10% идет на различные нишевые фонды. Например, фонд технологических компаний Израиля или фонд компаний в сфере кибербезопасности. Вкладываю деньги только в инновации, в развитие которых верю.
Еще 10% капитала выделил на tactical allocation — инвестирую, как правило, в индексные фонды, но создаю позицию на конкретный год в той теме, в которую сейчас верю. Например, в конце прошлого года начал покупать американский фонд VBR (small cap value). В начале 2021 года инвестиционная идея показала очень хорошие результаты.
На данный момент моя самая доходная позиция в акциях — израильский фонд IZRL, который вырос на 20% за полгода. Однако на фондовом рынке такой короткий промежуток не показателен.
Долгосрочная доходность портфеля акций в диапазоне 7−10%. Если регулярно реинвестировать все дивиденды и не паниковать лишний раз, то я бы сказал, что можно надеяться все-таки ближе к 10%. Это характерно в целом для американского фондового рынка, историю которого можно проследить за 200 лет до нашего времени.
Если брать промежуток с 1900 до 2016 года, средняя реальная доходность (с учетом инфляции) на фондовом рынке США составляла 6,4%, на мировом фондовом рынке — 4,3%. Это доход, на который реально надеяться, поскольку сейчас в целях ФРС долларовая инфляция на уровне 2%.
На личном опыте я убедился, что лучшая стратегия для инвестора, у которого нет времени следить за рынком, — систематически и методично пополнять свой портфель, а не гнаться за высокой доходностью.
Читайте также: Не стоит проверять стоимость «своих» акций ежеминутно и читать много новостей
В лучшем случае вложения в украинский бизнес окупятся за 2−10 лет
Наиболее рискованными инвестициями в текущем портфеле считаю акции украинского предприятия Мотор-Сич. Акции компании уже несколько лет замораживал суд, продать их не могу, никаких дивидендов не получаю.
Также три года назад вложил деньги в семейную пекарню March & Co. Львиная доля денег пошла на закупку оборудования. Во время первого локдауна в марте 2020 года пекарня была на грани выживания и едва не закрылась. Но благодаря креативу и трудолюбию команды бизнес выстоял.
Впрочем, сейчас рано говорить, насколько удачна это инвестиция. Я вложил деньги, но дивидендов пока получил значительно меньше, чем закладывали в бизнес-плане.
Если пекарня станет полноценным успешным бизнесом, то моя доля может стоить гораздо дороже, чем я проинвестировал.
Если же бизнес закроется, то такую инвестицию можно умножить на ноль. Ведь, как показывает практика, часто бизнес-планы не сбываются или их реализация затягивается. Например, был заложен доход 30%, а инвестор реально получает 10%. Окупаемость проектов с бизнес-планом может длиться от 2 до 10 лет.
Читайте также: 20% вложений агрессивного инвестора могут быть провальными
Инвестиции в ОВГЗ, как часть резервного фонда
Сейчас на биржу в Украине выходят новые компании. Поэтому, можно кроме ОВГЗ приобрести корпоративные облигации. Например, я вкладываю деньги в облигации предприятий, чью бизнес-модель я понимаю. Так выбрал облигации Card Service, по которым получаю 20% годовых в гривне.
Но в основном покупаю ОВГЗ. Теперь инвестировать в них гораздо легче, чем, например, еще два года назад. Порог входа снизился — можно начинать от 50 тыс. грн. К тому же, доход по ОВГЗ освобожден от налогов — на доходы физлиц и военного сбора.
Я перевожу средства на брокерский счет (есть счета в Универ Капитал и ICU), как правило, через Приватбанк, где платеж стоит, независимо от суммы, 3 грн. Далее покупаю облигации онлайн, без лишней коммуникации с менеджерами, распечатанных документов и оформленных заявок, которые отнимают время.
В частности, у ICU есть специальная веб-система — ICU Trade, где достаточно нажать несколько кнопок, чтобы купить облигацию. У Универа — мобильное приложение Wotan. Ранее такая транзакция шла только через менеджера и стоила 200 грн. Сейчас все можно сделать онлайн.
Инвестиции в государственные ценные бумаги рассматриваю как часть резервного фонда. К тому же это гривневый портфель, который генерирует хорошую доходность. В частности, нацвалюта заметно укрепилась в 2019 году. Гривна начала на отметке чуть выше 27, а на конец года курс достиг 24 грн/$.
Беру государственные облигации преимущественно на 1−2 года, потому что слежу за экономической политикой правительства. Если буду видеть негативные тенденции, то перестану использовать такой финансовый инструмент.
Читайте также: Как заработать на недвижимости до 32% годовых
Советы начинающим инвесторам
Очень много начинающих инвесторов на фондовом рынке делают классические ошибки. Во-первых, гонятся за высокой доходностью, то есть покупают то, что больше всего выросло. Для долгосрочных инвестиций такая стратегия не подходит.
Во-вторых, часто инвесторы страдают излишней самоуверенностью, то есть начинают инвестировать, не имея на это достаточно времени, знаний и навыков. Одно из исследований в США показало, что такие люди платят больше комиссий и налогов и проигрывают индексу S&P 500.
Инвесторы имеют реальное влияние на размер уплаченных комиссий, налоговую стратегию и регулярность инвестиций, то есть дисциплину вкладывать деньги. И на этом стоит концентрироваться в первую очередь.
Если инвестор попадает на рынок психологически не подготовленным или в розовых очках, то рискует получить болезненный урок.
Если у инвестора есть долгосрочный финансовый план, он прошел тест на оценку риск-профиля, понимает, что акции не являются гарантированным доходом, у него есть здоровые ожидания, то будут хорошие результаты.